短期理財(cái)

　　看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
　　
　　選擇短期理財(cái)產(chǎn)品最重要的不是看產(chǎn)品說(shuō)明書上的收益率，用大字標(biāo)注的收益率往往是預(yù)期收益率，也就是在特定條件下才可能實(shí)現(xiàn)的收益率，實(shí)際收益并不一定與其相同。決定理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)的，是這款產(chǎn)品的投資方向，也就是這個(gè)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。
　　不同投資結(jié)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有很大不同。投資銀行存款、國(guó)債、金融債這些產(chǎn)品的違約風(fēng)險(xiǎn)不大。這類理財(cái)產(chǎn)品主要承擔(dān)利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如果在短時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生比較大的利率波動(dòng)，這些產(chǎn)品的收益就會(huì)受影響。主要投資企業(yè)債、公司債、信用債或企業(yè)信托融資項(xiàng)目，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)要大。這些債券的發(fā)行主體因自身原因，如發(fā)債或融資的企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，它發(fā)行的債券或信托項(xiàng)目可能導(dǎo)致不能如期兌付本金及收益，從而影響這類產(chǎn)品的收益和本金安全。
　　目前在銀行銷售的短期理財(cái)產(chǎn)品中，國(guó)債、金融債、企業(yè)債和信貸資產(chǎn)項(xiàng)目等作為一個(gè)投資組合是混合在一起的。要鑒別這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，主要看這款產(chǎn)品中各自所占的比例。銀行存款、國(guó)債、金融債的比例越高，風(fēng)險(xiǎn)就越小，收益也就越低；企業(yè)債券、信用債券和信貸資產(chǎn)比例越高，風(fēng)險(xiǎn)就越大，收益也越高。
　　
　　看實(shí)際期限
　　
　　現(xiàn)在許多短期理財(cái)產(chǎn)品都有一定的申購(gòu)贖回期，購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品本身期限較短，對(duì)申購(gòu)贖回期就要特別關(guān)注。３天、７天的超短期理財(cái)產(chǎn)品，多一天的申購(gòu)贖回期就意味著實(shí)際收益少了一天。
　　如某銀行的理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議有以下條款：“本理財(cái)產(chǎn)品到期日后２個(gè)銀行工作日內(nèi)向投資者一次性支付到期資金，遇非銀行工作日時(shí)順延?！奔偃缳I的是期限為７天的產(chǎn)品，本周四到期，按銀行的協(xié)議規(guī)定，銀行應(yīng)在周五或周六支付收益。但周六不是銀行工作日，銀行在下周一支付收益也不構(gòu)成違約。對(duì)投資者而言，周四當(dāng)日拿到收益，投資期為７天，下周一拿到收益，投資期則變?yōu)椋保疤?。從周四到下周一，銀行不會(huì)為這個(gè)清算期的資金支付收益。
　　
　　看收益實(shí)現(xiàn)的可能
　　
　　目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)可能性按投資方向劃分，投資債券市場(chǎng)、信貸資產(chǎn)類市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，只要債券、信貸資產(chǎn)的發(fā)行主體自身不發(fā)生大的變化，到期獲取預(yù)期收益的概率較大。對(duì)于與股價(jià)、利率、匯率、金價(jià)、糧價(jià)等掛鉤的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其收益往往和投資標(biāo)的的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)是否和預(yù)期一致有關(guān)，獲取預(yù)期收益的概率相對(duì)就比較小。
　　
　　看是否保本
　　
　　目前，短期理財(cái)產(chǎn)品在保本條款上分全額保本（１００％保證本金）、部分保本（如保證９５％的本金）。在實(shí)際投資過(guò)程中，不能被保本條款迷惑了眼睛。所謂保本條款，其實(shí)是銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品采取了一定的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，如提供一定程度的擔(dān)保或在投資過(guò)程中設(shè)立了保本墊。但保本條款的設(shè)立是以降低收益為代價(jià)，如某銀行提供的兩款投資期限均為６３天的短期產(chǎn)品，兩者的投資結(jié)構(gòu)、投資期限、投資團(tuán)隊(duì)均相同，一款為保本型的，收益率為２．０５％，另一款為非保本浮動(dòng)收益型，收益率為２．３５％，而這款產(chǎn)品主要投資國(guó)債和金融債，違約風(fēng)險(xiǎn)非常小，這時(shí)投資保本型產(chǎn)品就未必劃算。
　　
　　看費(fèi)用幾何
　　
　　銀行作為短期產(chǎn)品的提供者，是為獲取一定的中間業(yè)務(wù)收入為目的。挑選一款好的理財(cái)產(chǎn)品，還要看費(fèi)用是否合理。銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要費(fèi)用有認(rèn)申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)、投資管理費(fèi)、銀行托管費(fèi)及浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬。
　　
　　看銀行免責(zé)條款
　　
　　為了規(guī)避一些無(wú)法預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，銀行在理財(cái)產(chǎn)品的協(xié)議上，會(huì)注明免責(zé)條款。在這種情形下，銀行不承擔(dān)責(zé)任。如某銀行在理財(cái)協(xié)議中有如下條款：不可抗力風(fēng)險(xiǎn)指由于自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)等不可抗力因素的出現(xiàn)，將嚴(yán)重影響金融市場(chǎng)的正常運(yùn)行，可能影響理財(cái)計(jì)劃的受理、投資、償還等正常進(jìn)行，甚至導(dǎo)致本理財(cái)計(jì)劃收益降低乃至本金損失。對(duì)于由不可抗力風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的任何損失，由投資者自行承擔(dān)，銀行對(duì)此不承擔(dān)任何責(zé)任。
　　對(duì)于免責(zé)條款的約定，投資者要抱著客觀的態(tài)度去理解。銀行作為金融企業(yè)，它只能在可承擔(dān)的能力范圍內(nèi)提供金融服務(wù)，如果出現(xiàn)政治動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)或大的自然災(zāi)害，銀行也會(huì)喪失其服務(wù)能力，從而不能保證協(xié)議的履行。銀行理財(cái)條款中出現(xiàn)免責(zé)條款是可以理解的。當(dāng)然，在理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議中銀行濫用免責(zé)條款而逃避自身應(yīng)負(fù)的責(zé)任，不管是銀行還是理財(cái)產(chǎn)品都不值得信任，盡量避免投資這樣的產(chǎn)品。
　　
　　編輯／王翠萍