中小企業(yè)融資難淺析

長(zhǎng)春一汽宏鼎汽車(chē)股份有限公司 孫永評(píng)

我國(guó)中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、工業(yè)總產(chǎn)值、資產(chǎn)總計(jì)和利稅分別占67%、68%、61%和40%。年出口創(chuàng)匯占60%，提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。但是，世界經(jīng)濟(jì)的不確定性，國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期加大，中央政府綜合運(yùn)用財(cái)政、貨幣手段調(diào)控力度不斷增強(qiáng)的情況下，中小企業(yè)長(zhǎng)期存在的融資難問(wèn)題尤為突出。分析、研究產(chǎn)生問(wèn)題的原因，探討解決問(wèn)題切實(shí)可行的方法，可以為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件，起到一些有益的作用。

一、中小企業(yè)融資難的原因

(一)吸引資本能力不足

中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件所限，員工發(fā)展機(jī)會(huì)、待遇、社會(huì)保障程度與大企業(yè)特別是國(guó)有大無(wú)法相提并論，故對(duì)優(yōu)秀人才缺乏吸引力。導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力不足、缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品附加價(jià)值低，產(chǎn)業(yè)升級(jí)困難，多數(shù)無(wú)法引起風(fēng)險(xiǎn)投資的興致。并且中小企業(yè)多數(shù)是競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)的行業(yè)，盈利能力低、效益不穩(wěn)定，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力不足等，因而銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體評(píng)估也不高。此外，企業(yè)管理水平和經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)較低，經(jīng)營(yíng)中存在無(wú)序和違規(guī)問(wèn)題，也加大了融資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用水平低、信用意識(shí)淡薄

中小企業(yè)普遍存在信用不足或缺乏，這也是融資難的重要因素之一。中小企業(yè)普遍財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，信息不透明，財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性差。許多中小企業(yè)缺乏具有法律效力的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告和良好的持續(xù)經(jīng)記錄，甚至部分中小企業(yè)存在所謂的內(nèi)外二套財(cái)務(wù)賬目現(xiàn)象。

一些中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難后，不是在加強(qiáng)企業(yè)管理，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和質(zhì)量，開(kāi)辟市場(chǎng)上一功夫，而是想法拖欠、逃廢銀行債務(wù)，這不僅給金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全造成威脅，而且極大地降低了中小企業(yè)的信譽(yù)度和信用等級(jí)，加大了其貸款難度。

(三)直接融資難

目前，中小企業(yè)直接融資狀況并不十分理想。我國(guó)的深、滬兩地的主板市場(chǎng)主要為大型國(guó)有企業(yè)和大企業(yè)所占據(jù)，中小企業(yè)多與之無(wú)緣。盡管中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)截止到2011年6月30日上市公司分別達(dá)到了595家和237家，但相對(duì)于數(shù)量眾多的中小企業(yè)，也僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類中的極少數(shù)中小企業(yè)可以爭(zhēng)取到在中小板或創(chuàng)業(yè)板直接上市籌資的機(jī)會(huì)。

此外，《證券法》對(duì)企業(yè)發(fā)行債券進(jìn)行融資的要求很?chē)?yán)格，只有部分經(jīng)營(yíng)與信譽(yù)良好的國(guó)有大型企業(yè)才能通過(guò)這一方式融資，在一定時(shí)期內(nèi)，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券進(jìn)行融資的資格。

(四)信貸歧視

在現(xiàn)行體制下，銀行從評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)分類、抵押條件、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮中小企業(yè)及其融資特點(diǎn)。以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主體的銀行體系重點(diǎn)支持、確保大企業(yè)特別是國(guó)有大企業(yè)的信貸，只有在其基礎(chǔ)上才對(duì)中小企業(yè)予以考慮，銀行對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上存在事實(shí)上的不平等，客觀上導(dǎo)致了對(duì)中小企業(yè)信貸歧視。2010年以來(lái)，央行9次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率，使其達(dá)到了21.5%的高位，銀行用于貸款的資金總量進(jìn)一步受限。為此，信用較低，穩(wěn)定性差、成長(zhǎng)性不高的中小企業(yè)求貸將會(huì)更加困難。

另外，銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查、監(jiān)管費(fèi)用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。中小企業(yè)一般信貸額度較小，銀行從追求貸款規(guī)模效益和風(fēng)險(xiǎn)平衡等因素考慮，也不愿意做中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。

(五)中小企業(yè)普遍壽命較短，缺乏可用于擔(dān)保、抵押的財(cái)產(chǎn)

《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行發(fā)放貸款，貸款企業(yè)應(yīng)提供擔(dān)保、抵押。但中小企業(yè)大多規(guī)模偏小，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小、資產(chǎn)負(fù)債率偏高，缺少可供抵押資產(chǎn)。此外，由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保，形成擔(dān)保難。

中小企業(yè)破產(chǎn)率高，根據(jù)國(guó)家工商總局的統(tǒng)計(jì)，截至2010年6月底，全國(guó)工商登記注冊(cè)企業(yè)數(shù)為1089.8萬(wàn)戶，其中中小企業(yè)達(dá)1078.9萬(wàn)戶，幾乎占總數(shù)的99%。雖然數(shù)量龐大，但這些中小企業(yè)平均壽命僅為2.9年，這使得銀行信息收集和成本分析成本增加，銀行貸款面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，加劇了金融機(jī)構(gòu)“恐貸”心理。

(六)缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

我國(guó)切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少，現(xiàn)有的信貸體系是以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，中小企業(yè)資金的主要供給者——地方性中小銀行相對(duì)不足，還缺乏專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的政策性銀行。國(guó)有商業(yè)銀行主要瞄準(zhǔn)大型企業(yè)，其他類型的股份制商業(yè)銀行也出現(xiàn)了類似的趨勢(shì)，而中小金融機(jī)構(gòu)信貸能力又很有限。另外，缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系，信用擔(dān)保等中介機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資服務(wù)滯后，這些也阻礙了中小企業(yè)信貸融資的發(fā)展。

二、化解中小企業(yè)融資難的對(duì)策

(一)中小企業(yè)必須加強(qiáng)內(nèi)部治理，提高自身素質(zhì)

首先，針對(duì)自身存在的缺陷，中小企業(yè)要完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立高效的股東會(huì)、董、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層相互制約的現(xiàn)代企業(yè)機(jī)制，使所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)完全分離。其次，以會(huì)計(jì)法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為依據(jù)，健全財(cái)務(wù)治理制度，加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理，建立和規(guī)范企業(yè)內(nèi)部控制體系，重視財(cái)務(wù)報(bào)表和數(shù)據(jù)的審計(jì)、監(jiān)督，提高信息透明度，降低企業(yè)與銀行信息的不對(duì)稱。第三，強(qiáng)化企業(yè)信用觀念，中小企業(yè)應(yīng)積極主動(dòng)參與信用征集與評(píng)價(jià)、信用檔案的建立工作，大力開(kāi)展誠(chéng)信活動(dòng)，提高信用水平。

(二)建立和完善中小企業(yè)的信用管理體系

建立統(tǒng)一的中小企業(yè)信用管理機(jī)構(gòu)體系。一是財(cái)政、金融、工商等有關(guān)部門(mén)應(yīng)加大支持力度，在全國(guó)建立以央行信用統(tǒng)計(jì)調(diào)查體系為主，商業(yè)銀行和行業(yè)協(xié)會(huì)為輔的中小企業(yè)信用調(diào)查體系；二是設(shè)立具有中國(guó)特色的適合中小企業(yè)且符合國(guó)際慣例的全國(guó)性、區(qū)域性及行業(yè)性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

銀行應(yīng)降低貸款門(mén)檻，考慮推行類似個(gè)人信用卡的方法，利息可以高一點(diǎn)，期限也可以短一點(diǎn)，先從10萬(wàn)、20萬(wàn)這樣的小額度開(kāi)始向中小企業(yè)放貸來(lái)培養(yǎng)企業(yè)的貸款信用，讓中小企業(yè)逐步累積在銀行的信用度。

(三)構(gòu)建、完善信用擔(dān)保體系，解決中小企業(yè)擔(dān)保難問(wèn)題

政府扶持發(fā)展區(qū)域性、行業(yè)性多級(jí)擔(dān)?；鸷驮贀?dān)?；穑瑢?shí)現(xiàn)資金多元化、市場(chǎng)化運(yùn)作、企業(yè)化管理，商業(yè)性擔(dān)保和民間互助擔(dān)保應(yīng)作為必要補(bǔ)充的信用擔(dān)保體系。

制定擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)?？赡茉斐傻男庞脫?dān)保資金損失的補(bǔ)償、獎(jiǎng)勵(lì)政策，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)關(guān)注中小企業(yè)。

(四)建立多層次服務(wù)中小企業(yè)金融體系、拓寬中小企業(yè)融資渠道

設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行，對(duì)符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快自主創(chuàng)新要求的中小企業(yè)，依托城市商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展對(duì)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)。政府應(yīng)對(duì)地方中小銀行和股份制銀行面向中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)給予一定比例的稅收返還，并設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，用以對(duì)金融機(jī)構(gòu)因中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的損失予以一定的補(bǔ)償。

鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行充分運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)展網(wǎng)上貸款試算服務(wù)和在線客服服務(wù)，幫助中小企業(yè)快速辦理貸款。鼓勵(lì)和引導(dǎo)商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)具有貸款金額、期限多樣且擔(dān)保靈活、審批速度快的融資產(chǎn)品，重點(diǎn)服務(wù)于中小企業(yè)。

加速利率市場(chǎng)化改革，按照風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)稱原則準(zhǔn)許商業(yè)銀行對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的貸款收取不同水平的利率，以鼓勵(lì)商業(yè)銀行提高中小企業(yè)的貸款比例。鼓勵(lì)以行業(yè)或區(qū)域?yàn)榛A(chǔ)，成立中小企業(yè)資金互助會(huì)，為急需資金的中小企業(yè)提供貸款。

立法規(guī)范、引導(dǎo)民間資本成立共同基金組織、各種消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等，重點(diǎn)為中小型企業(yè)提供服務(wù)，以彌補(bǔ)大型金融機(jī)構(gòu)在這方面業(yè)務(wù)開(kāi)展的不足。

銀行可選擇易保管、易變現(xiàn)和價(jià)格穩(wěn)定的商品，要求中小企業(yè)將其放入指定的倉(cāng)庫(kù)，充當(dāng)?shù)盅何?，根?jù)商品的市場(chǎng)價(jià)格確定折扣率對(duì)其發(fā)放貸款?？梢詫?duì)中小企業(yè)應(yīng)收大型國(guó)企款項(xiàng)等質(zhì)量較高的應(yīng)收賬款進(jìn)行抵押貸款，也可以以中小企業(yè)將為大型國(guó)企配套生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)或市場(chǎng)明確的項(xiàng)目所預(yù)期產(chǎn)生的權(quán)益質(zhì)押貸款。

鼓勵(lì)大型國(guó)企以他們的名義為向其配套生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)等有密切業(yè)務(wù)往來(lái)的中小企業(yè)貸款作擔(dān)保，或以自己作為融資主體向銀行貸款后，再放貸給這些中小企業(yè)。

國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)盡快制訂建立建全適應(yīng)民間借貸行為的法律法規(guī)，賦予其應(yīng)有的法律地位，盡快將其納入國(guó)家金融體系，并對(duì)民間借貸在投向、投量等方面定期提出政策性指導(dǎo)意見(jiàn)，引導(dǎo)民間借貸服務(wù)于中小企業(yè)融資需求。

(五)完善、創(chuàng)新多層次資本市場(chǎng)

進(jìn)一步完善中小板、創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管制度，促進(jìn)上市公司注重提高其內(nèi)在質(zhì)量，提高投資者信心，為更多的中小企業(yè)上市融資創(chuàng)造良好的氛圍。盡快落實(shí)擴(kuò)大“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”即“三板市場(chǎng)”的試點(diǎn)范圍，建立統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)融資渠道。同時(shí)，重視和完善“轉(zhuǎn)板”制度，使優(yōu)秀的、有前景的中小企業(yè)通過(guò)在中小板、創(chuàng)業(yè)板和“三板市場(chǎng)”培育成長(zhǎng)，最終“轉(zhuǎn)板”進(jìn)入主板市場(chǎng)，給企業(yè)帶來(lái)利益、給投資者帶來(lái)回報(bào)，以吸引更多的資本關(guān)注、參與中小企業(yè)融資過(guò)程，形成良性循環(huán)。

大力發(fā)展證券融資，對(duì)大量沒(méi)有能力上市的中小企業(yè)，允許其在社區(qū)或一定范圍內(nèi)以股票等方式募集資金，用于擴(kuò)大生產(chǎn)或增加產(chǎn)品的科技含量。

對(duì)現(xiàn)有部分銀行進(jìn)行改組，組建一批投資銀行和投資公司，讓一批既懂產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理又懂金融業(yè)務(wù)的專業(yè)人才直接參與投融資活動(dòng)。

政府應(yīng)出臺(tái)政策，引導(dǎo)民間資本大力發(fā)展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金和典當(dāng)行，完善風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入和退出機(jī)制。

降低中小企業(yè)發(fā)行債券的門(mén)檻，逐步放松發(fā)債企業(yè)規(guī)模限制并不斷完善信用評(píng)級(jí)制度，積極培育和發(fā)展債券市場(chǎng)，適當(dāng)放開(kāi)發(fā)行債券利率，豐富債券品種。鼓勵(lì)一些信譽(yù)度高，現(xiàn)金流穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況良好的中小企業(yè)或中小企業(yè)團(tuán)體通過(guò)發(fā)行債券來(lái)籌集資金。

三、結(jié)論

中小企業(yè)面臨著2008年金融危機(jī)以來(lái)最嚴(yán)重的融資難問(wèn)題，原因是多方面的，因此解決問(wèn)題也必須從多方面入手。既需要政府在新形勢(shì)下適當(dāng)調(diào)整法律法規(guī)，改善宏觀融資環(huán)境，又需要銀行等金融機(jī)構(gòu)調(diào)整貸款政策，放松對(duì)中小企業(yè)融資的限制條件。但重要的是中小企業(yè)提高自身素質(zhì)、積極開(kāi)拓市場(chǎng)，形成政府政策、金融制度、企業(yè)三方合力，從根本上改善中小企業(yè)的融資狀況。

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