城市商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的路徑考察和戰(zhàn)略選擇

馬運(yùn)全，朱寶麗

(1.中國人民銀行濟(jì)南分行，山東濟(jì)南 250021;2.山東建筑大學(xué)，山東濟(jì)南 250014)

隨著金融業(yè)改革發(fā)展的不斷深入，城市商業(yè)銀行(以下簡稱城商行)的地位迅速提升，其佼佼者發(fā)展勢頭與一些全國性股份制商業(yè)銀行相比毫不遜色，南京、寧波、北京等地城商行的相繼上市，更是彰顯著近年來城商行的綜合競爭力進(jìn)一步得到加強(qiáng)，各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到歷史同期最高水平，整體保持了良好穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。但是從整體上看，除大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充途徑和來源較多外，大多數(shù)城商行資本金缺口尚無充分的補(bǔ)充渠道，資本充足率發(fā)展不平衡。2010年以來，國家實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，商業(yè)銀行大規(guī)模放貸之后，普遍面臨補(bǔ)充資本金的壓力。2008年的金融危機(jī)也顯示，按照8%最低資本充足率要求計(jì)提的資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能覆蓋吸收危機(jī)期間銀行所遭受的實(shí)際損失，必須通過多種途徑提供支持，加強(qiáng)銀行資本補(bǔ)充能力。因此，研究城商行的資本補(bǔ)充問題具有很強(qiáng)的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

一、資本補(bǔ)充壓力的來源

(一)金融監(jiān)管部門的資本監(jiān)管要求日益嚴(yán)格

1988年頒布的《巴塞爾資本協(xié)議》是針對十國集團(tuán)銀行實(shí)行資本充足率監(jiān)管的公約，逐漸成為全球銀行業(yè)共同遵守的準(zhǔn)則。2004年，該協(xié)議進(jìn)行了改進(jìn)和修訂。新資本協(xié)議提出銀行監(jiān)管的三大支柱，其中資本監(jiān)管為三大支柱之首。此次金融危機(jī)暴露了商業(yè)銀行資本監(jiān)管的不足，世界各國紛紛著手進(jìn)行金融監(jiān)管改革，尤其注重資本監(jiān)管改革。我國金融監(jiān)管部門一直重視商業(yè)銀行資本監(jiān)管，銀行業(yè)資本充足率持續(xù)提高，平均資本充足率由2003年底的-2.98%上升到2009年底的11.4%，核心資本凈額占總資本比例超過80%。近年來，監(jiān)管部門連續(xù)頒布了一系列規(guī)定加強(qiáng)資本監(jiān)管。2009年11月，銀監(jiān)會要求城商行進(jìn)一步防控信貸風(fēng)險(xiǎn)，針對撥備覆蓋率不足130%、資本充足率不足10%的城商行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將對其市場準(zhǔn)入設(shè)限，不允許這些城商行擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模。同年12月，銀監(jiān)會又發(fā)布《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》，對資本充足率信息披露的范圍、內(nèi)容和流程等提出了明確的監(jiān)管要求。2010年1月，銀監(jiān)會又發(fā)布《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》，通過監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查，推動商業(yè)銀行完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系和控制機(jī)制?？梢哉f，資本監(jiān)管要求的提高對于資本充足率剛剛達(dá)標(biāo)的城商行來講，無疑構(gòu)成其資本擴(kuò)張的強(qiáng)大外部壓力。

(二)進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張、戰(zhàn)略發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動

銀行業(yè)本身是一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效果明顯的行業(yè)。長期以來，我國銀行業(yè)贏利主要依靠存貸利差，業(yè)務(wù)雷同。既定的金融資源總是有限的，銀行就只能靠不斷擴(kuò)大規(guī)模來求得利潤，低成本的外在交易型擴(kuò)張就成為銀行的必然選擇。近年來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好，國民經(jīng)濟(jì)以10%左右的速度增長。經(jīng)濟(jì)快速增長必然需要信貸支持，因此，銀行規(guī)模擴(kuò)張很快，尤其是2008年國家提出應(yīng)對金融危機(jī)實(shí)施寬松的政策以來，信貸業(yè)務(wù)屢創(chuàng)新高，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)不斷擴(kuò)張。但是銀行資本內(nèi)生積累跟不上規(guī)模發(fā)展的速度，資本金與業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)了明顯的背離，銀行普遍面臨較大的資本約束。資本充足率是衡量銀行資本與資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防程度是否充足的重要指標(biāo)，也是其發(fā)展?jié)摿Φ闹匾饬繕?biāo)準(zhǔn)，銀行要想進(jìn)一步擴(kuò)張，就必須有持續(xù)的資本金作保障。

(三)參與國內(nèi)外競爭的需要

2006年底我國已全面放開銀行業(yè)，外資金融機(jī)構(gòu)享受國民待遇。外資銀行與中資銀行必然在優(yōu)質(zhì)客戶資源、人才等方面展開激烈的爭奪，無論是在資本實(shí)力還是在內(nèi)部管理等方面中資銀行均處于劣勢，要想應(yīng)對這些挑戰(zhàn)就必須增強(qiáng)資本實(shí)力。中資銀行要想走出國門，參與國際金融分工，沒有雄厚的持續(xù)的資本支持是不可能的。

(四)改善公司股東結(jié)構(gòu)、提高治理水平的需要

由于我國尚未建立存款保險(xiǎn)制度，政府實(shí)際上是銀行隱形擔(dān)保人，有些地方商業(yè)銀行虧損多由政府買單，這與市場經(jīng)濟(jì)的要求是不符的。商業(yè)銀行通過資本補(bǔ)充，引入資金雄厚的大型企業(yè)集團(tuán)或者海外戰(zhàn)略投資者，可以改變銀行股東持股比例，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，完善法人治理機(jī)構(gòu)，提高公司治理水平和資本運(yùn)營能力。另外，許多民間資本和海外投資者也有進(jìn)軍銀行業(yè)的實(shí)力和意愿。

二、資本補(bǔ)充的現(xiàn)實(shí)途徑考察

(一)資本補(bǔ)充的可能路徑

1.留存利潤轉(zhuǎn)增

利潤是核心資本的重要組成部分，利潤留存是銀行以內(nèi)生方式補(bǔ)充資本的主要來源，是建立資本內(nèi)生積累機(jī)制的最重要途徑。研究表明，資本充足率與資產(chǎn)收益率和留存收益率成正比，和資產(chǎn)增長率成反比，提高資產(chǎn)收益率和留存利潤是內(nèi)源資本金補(bǔ)充的關(guān)鍵。城商行雖然近年來已快速發(fā)展，但經(jīng)營效率和營利能力還不強(qiáng)，為了能夠長期穩(wěn)健發(fā)展，在規(guī)模擴(kuò)張階段，可以降低股利支付率，提高留存收益率，說服股東放棄或降低分紅要求，用短期的股利損失來換取長期的資本收益，以此提高城商行的資本金比例。

2.發(fā)展中間業(yè)務(wù)

要提高資本充足率，除了直接增加資本金以外，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)也是可行的間接方式。中間業(yè)務(wù)在西方商業(yè)銀行已經(jīng)成為主要的利潤來源，而我國城商行的中間業(yè)務(wù)收入平均不足10%。因此，我國應(yīng)該大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，培育新的利潤增長點(diǎn)，奠定銀行內(nèi)部增加資本的基礎(chǔ)。

3.改制上市

上市融資是增資擴(kuò)股的重要途徑，有助于建立起常態(tài)的資本補(bǔ)充機(jī)制和完善的公司治理結(jié)構(gòu)。在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，城商行可以進(jìn)入資本市場直接融資。上市以后，城商行還可以通過收購、兼并、聯(lián)合、托管等多種方式實(shí)現(xiàn)資本的補(bǔ)充和有效運(yùn)營。但是監(jiān)管部門對于上市銀行資本審查嚴(yán)格，所以通過上市這一方式補(bǔ)充資本金的只能是那些規(guī)模較大的城商行，而對于規(guī)模較小的則不可行。

4.增資擴(kuò)股

增資擴(kuò)股主要指向境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人募股。增資擴(kuò)股的優(yōu)勢是能大幅度增加資本總額，提高資本充足率。增資擴(kuò)股包括原有股東增資、內(nèi)部職工入股等方式。允許大企業(yè)集團(tuán)、民營企業(yè)入股銀行，促進(jìn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的有效融合。此外，還可適當(dāng)?shù)匚章毠€(gè)人股，增強(qiáng)員工事業(yè)心和凝聚力。采用增資擴(kuò)股應(yīng)適度確定增資金額、范圍，依法選擇募股對象，合理安排股份比例，以溢價(jià)發(fā)行方式增加資本公積中的股本溢價(jià)比例。

5.發(fā)行次級債券

利用次級債券補(bǔ)充附屬資本是提高資本充足率的一個(gè)通行做法，發(fā)債募集的資金在整個(gè)銀行資本金的比率能占到5%左右。從我國城商行的資本構(gòu)成中可看出，其資本主要是由核心資本構(gòu)成，附屬資本不多。因此，只要政策允許，城商行就可通過發(fā)行債務(wù)性資本來增加資本金，提高資本充足率。目前有些城商行憑借地方政府的信譽(yù)，存款呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢，這使得增加附屬資本成為可能。

6.引入戰(zhàn)略投資者

實(shí)踐中，一些外國戰(zhàn)略投資者通過與城商行聯(lián)姻，參與當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?，并分享?dāng)?shù)氐目蛻糍Y源，同時(shí)借助城商行跨區(qū)經(jīng)營，逐漸擴(kuò)張自己在中國境內(nèi)的市場。目前，我國已有上海、南京、西安、寧波等城商行引進(jìn)了境外戰(zhàn)略投資者。

7.發(fā)展資產(chǎn)證券化

目前直接壓縮銀行資產(chǎn)規(guī)?？赡苄圆淮螅觅Y產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新工具可以將大量資產(chǎn)轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負(fù)債表，提高城商行資產(chǎn)流動性，提高資本充足率，起到補(bǔ)充資本金的作用。

(二)資本補(bǔ)充的約束性條件分析

1.自我積累較緩慢，內(nèi)源性融資后勁不足

就交易成本而言，如果留存收益能夠基本滿足銀行資本的充足要求而不尋求外部機(jī)構(gòu)，那么內(nèi)源資本補(bǔ)充機(jī)制是資本供給方式的最佳制度安排。但是城商行普遍歷史包袱重，又缺乏處置不良資產(chǎn)的有關(guān)政策及相應(yīng)機(jī)制，即使不考慮股東分紅等因素，這種方式補(bǔ)充的速度也較為緩慢，如果遇到經(jīng)濟(jì)形勢不好，難度就更大。

2.上市融資存在一定困難

一是城商行發(fā)展不均衡，有些行離上市條件相差甚遠(yuǎn);二是目前商業(yè)銀行上市以引入戰(zhàn)略投資者為前提條件，抬高了上市門檻;三是證券市場的不確定性。股改以來，證券市場高度繁榮。金融危機(jī)的爆發(fā)和國家調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向引起股市的大起大落，存在很大的不確定性。在證券市場波動較大的情況下，投資者對市場擴(kuò)容以及對新增銀行股的接納程度都具有不確定性，這也決定了城商行上市融資的不確定性。

3.發(fā)行資本性債券條件相對嚴(yán)格

一方面，對發(fā)行中長期債券存在諸多規(guī)定，特別是規(guī)定只有資本充足率較高的銀行才能獲準(zhǔn)發(fā)行中長期債券，其結(jié)果往往是滿足發(fā)行條件的銀行由于資本充足率較高而發(fā)債意愿并不強(qiáng)，而發(fā)債意愿較強(qiáng)的銀行又不能獲準(zhǔn)發(fā)行，存在結(jié)構(gòu)性矛盾。另一方面，《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》對于多數(shù)城商行來說條件有些嚴(yán)格，從信用評級到信息披露都有著非常嚴(yán)格的要求，除少量優(yōu)質(zhì)的城商行外，一般的銀行較難達(dá)到，即使能夠發(fā)行次級債券，囿于自身資本金規(guī)模較小，發(fā)行規(guī)模也相對較小，發(fā)行成本相對較高。同時(shí)考慮發(fā)行的時(shí)機(jī)和經(jīng)濟(jì)形勢等因素，未必能吸引足夠多的投資者來購買。再者根據(jù)監(jiān)管要求，附屬資本不得超過核心資本的100%，次級債和混合資本債補(bǔ)充的資本不得超過核心資本的50%。在核心資本不足的情況下，補(bǔ)充再多的附屬資本都沒有實(shí)際意義。

4.地方政府對銀行控制權(quán)的偏好一定程度上阻礙了引入投資者

一方面，長期以來城商行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，主要表現(xiàn)為政府是唯一出資者或者是控股股東。很多城商行被當(dāng)?shù)卣暈樽约旱摹白粤舻亍保瑳Q策方面缺乏彈性;有些城商行就是當(dāng)?shù)卣钛a(bǔ)財(cái)政赤字的工具，政府對其控制權(quán)的偏好影響著外部投資者的引入。另一方面，戰(zhàn)略投資者以追求利益最大化為投資目的，希望抓住機(jī)會以最大限度地分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果。引入戰(zhàn)略投資者制度很可能會出現(xiàn)不但沒有達(dá)到預(yù)期效果，反而滋生“尋租”現(xiàn)象以及“戰(zhàn)略投資者”逐步蛻變成“戰(zhàn)略投機(jī)者”的情況。

三、資本補(bǔ)充的案例考察與分析

(一)資本補(bǔ)充的成功案例

1.徽商銀行的組建

2005年11月30日，安徽省6家城商行和7家城市信用社的董事長(理事長)在各地政府的支持下，共同簽署了徽商銀行合并合同書，采取一級法人的組織形式和吸收合并的重組方式。其中，合肥市商業(yè)銀行更名為徽商銀行，以徽商銀行作為存續(xù)公司，吸收合并省內(nèi)的蕪湖、馬鞍山等5家城商行和六安、淮南、銅陵等7家城市信用社，各行(社)以原有股權(quán)，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果核算的折股比例，置換成徽商銀行的股份，同時(shí)被合并方注銷法人資格。合并擴(kuò)股組建新機(jī)構(gòu)使得徽商銀行公司治理結(jié)構(gòu)大大改善，經(jīng)營業(yè)績也取得較大進(jìn)展。

2.北京銀行的上市融資

為取得較好的上市成果，北京銀行做了充分準(zhǔn)備。一是在上市之前，引進(jìn)其他投資者，建立以多元投資為主體的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，形成了股東之間良性的決策機(jī)制和制衡機(jī)制。二是通過各種途徑補(bǔ)充資本金，使得銀行在上市前就成為一個(gè)符合標(biāo)準(zhǔn)的穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)。三是積極處理化解不良資產(chǎn)，完善內(nèi)部管理機(jī)制。四是分析經(jīng)濟(jì)形勢，認(rèn)真評估資本市場的承受能力，科學(xué)謀劃上市良機(jī)。

2007年，北京銀行通過上市，募集資金150億元，扣除發(fā)行費(fèi)用，凈籌集資金147億元，全部用于補(bǔ)充核心資本，資本充足率提高至20%以上。上市后，北京銀行業(yè)績大幅度增長。截至2007年末，北京銀行資產(chǎn)總額為人民幣3542.23億元，同比增長29.77%，核心資本凈額275.4億元，凈利潤33.48億元，凈利潤增長率達(dá)56.43%。2009年末，北京銀行資產(chǎn)總額5335億元，同比增長27.92%。2010年第一季度北京銀行凈利潤大幅增長，單季實(shí)現(xiàn)凈利潤20.92億元，同比增長39.20%。在資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)，北京銀行在2006年率先邁出跨區(qū)域經(jīng)營的第一步，在天津設(shè)立首家異地分行，2007年設(shè)立上海分行，2008年設(shè)立西安分行、深圳分行、杭州分行和香港代表處，并設(shè)立北京延慶村鎮(zhèn)銀行。

可以看出，北京銀行通過上市補(bǔ)充了大量的資本金，在機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)張的同時(shí)獲得了豐厚的利潤回報(bào)。

3.齊魯銀行發(fā)行次級債券

齊魯銀行成立時(shí)注冊資本為2.5億元。2004年引入戰(zhàn)略投資者澳洲聯(lián)邦銀行變更注冊資本至11.24億元。2008年又向澳洲聯(lián)邦銀行增發(fā)1.6875億股，注冊資本增至16.69億元，資本充足率為11.34%。如不補(bǔ)充資本，三年后資本充足率將持續(xù)降低到 8.65%、7.68%、7.02%，無法滿足監(jiān)管要求。

該行分析認(rèn)為，軟硬件建設(shè)和經(jīng)營狀況尚不具備上市融資的資格，通過上市來補(bǔ)充資本還有很長的路要走。增資擴(kuò)股條件嚴(yán)格、手續(xù)復(fù)雜，對于引入資本的甄別和談判不是短期內(nèi)能完成的，況且已經(jīng)引入澳洲聯(lián)邦銀行并于近期向其增發(fā)過股份，增資擴(kuò)股也不是最優(yōu)選擇。資產(chǎn)重估儲備、準(zhǔn)備金計(jì)提、混合資本工具等一般都有較為嚴(yán)格的限制，同樣難以在短期內(nèi)迅速彌補(bǔ)資本不足。另外，市場上也缺乏相應(yīng)的可操作債券工具。而發(fā)行次級債券具有手續(xù)簡便、時(shí)間短、費(fèi)用低、不攤薄現(xiàn)有股東權(quán)益等優(yōu)點(diǎn)。因此，發(fā)行次級債券是綜合考慮各方面因素下的最優(yōu)選擇。

2009年10月，齊魯銀行申請發(fā)行次級債7億元，并在銀行間債券市場取得成功。次級債的發(fā)行補(bǔ)充了附屬資本，提高了資本充足率，改善了資本組成結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升了公司管理層治理水平。2009年資產(chǎn)利潤率為0.88%，資本利潤率為17.8%。2010年上半年，資產(chǎn)利潤率約為1.25%，資本利潤率約為21%，各項(xiàng)指標(biāo)明顯得到了提升。

(二)經(jīng)驗(yàn)分析

1.補(bǔ)充渠道要多措并舉，選擇最適合自己的方式

實(shí)力較強(qiáng)的城商行可以采用多種方式補(bǔ)充資本，如北京銀行、南京銀行等。齊魯銀行等實(shí)力稍弱的城商行可以采取內(nèi)源性融資和發(fā)行次級債券等形式，并擇機(jī)改制上市，分享資本市場帶來的資源。規(guī)模較小的城商行可適時(shí)引入其他投資者，尋求適合自己的發(fā)展路徑。如廊坊市商業(yè)銀行積極探索，通過引進(jìn)北京銀行作為廊坊商業(yè)銀行的戰(zhàn)略投資者，在補(bǔ)充資本金的同時(shí)，學(xué)習(xí)北京銀行的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

2.資本補(bǔ)充中要爭取政府的支持，但同時(shí)要防止政府的過分干預(yù)

城商行的成長離不開當(dāng)?shù)卣畡?chuàng)造的軟環(huán)境等因素，因此，未來發(fā)展還應(yīng)積極爭取政府的扶持?；丈蹄y行的成立、寧波銀行的上市等如果沒有當(dāng)?shù)卣拇罅Ψ龀?，就很難取得今天的成績。但是也應(yīng)看到，由于歷史原因，許多城商行與政府有著千絲萬縷的關(guān)系，有些因素已成為銀行發(fā)展的阻礙力量。應(yīng)當(dāng)說，一些經(jīng)營困難的銀行可以尋求政府的注資或者政策的支持，但在渡過難關(guān)以后，應(yīng)逐步引入市場自發(fā)性的變革力量，多渠道補(bǔ)充資本，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，形成科學(xué)有效的公司法人治理結(jié)構(gòu)，成為以市場為主導(dǎo)的股份制商業(yè)銀行。

3.并購可能成為城商行資本擴(kuò)充的重要手段

近年來，并購在滿足城商行補(bǔ)充資本的同時(shí)也成就了銀行的跨區(qū)域擴(kuò)張，是從城商行向區(qū)域性商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的重要趨勢。如2006年11月，銀監(jiān)會同意平安保險(xiǎn)以深圳市商業(yè)銀行為核心整合旗下商業(yè)銀行資源。2007年1月，無錫、蘇州、南通等江蘇省內(nèi)的10家城商行合并重組為江蘇銀行。這些并購重組極大地?cái)U(kuò)充了城商行資本規(guī)模。

4.資本補(bǔ)充要把握合適的時(shí)機(jī)

城商行應(yīng)在說明資本補(bǔ)充的必要性和可行性的同時(shí)，認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)發(fā)展趨勢，論證何種方式是當(dāng)前的最優(yōu)選擇。如北京銀行上市時(shí)機(jī)的選擇背景是2006年以來我國經(jīng)濟(jì)高速增長，資本市場發(fā)展異常迅速，投資者熱情高漲。齊魯銀行發(fā)行次級債時(shí)，金融危機(jī)最困難時(shí)期已過，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，投資者信心逐步回升。因此，資本補(bǔ)充的時(shí)機(jī)選擇恰當(dāng)與否很大程度上決定著融資的成敗。

四、資本補(bǔ)充戰(zhàn)略的構(gòu)想和實(shí)施

對于城商行來說，資本補(bǔ)充是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。資本補(bǔ)充的方式和渠道很多，但在具體方式的選擇上受制于內(nèi)外部因素的影響，尤其是自身的經(jīng)營狀況。選擇最適合自己的補(bǔ)充渠道是城商行可持續(xù)發(fā)展的重要保證。

(一)定位準(zhǔn)確是城商行資本擴(kuò)張的重要前提

受制于外部成長環(huán)境、城商行自身經(jīng)營水平和發(fā)展現(xiàn)狀等因素，城商行的資本金補(bǔ)充也應(yīng)采取不同方式，也就是說城商行應(yīng)給予自身準(zhǔn)確定位。當(dāng)前很多城商行脫離實(shí)際，與國有銀行和股份制商業(yè)銀行爭搶大客戶、大項(xiàng)目，而忽視為所在社區(qū)提供全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。除北京銀行等少數(shù)銀行外，大多數(shù)城商行在短時(shí)期內(nèi)不可能通過資本補(bǔ)充、重組或并購發(fā)展成為區(qū)域性股份制銀行，但可以將自己明確定位為城市銀行和市民銀行，可以充分利用地方政府的支持和相應(yīng)的保護(hù)以及在獲取信息方面的地緣優(yōu)勢，提升差異性競爭能力?？梢钥吹剑?jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)質(zhì)量排名靠前的幾家城商行，基本上也是當(dāng)?shù)刈钣懈偁幜Φ你y行，如在北京、上海、西安、南京、寧波等城市，“城商行是市民的銀行”的觀念已經(jīng)深入人心，這無疑是一筆巨大的無形資產(chǎn)。因此，城商行的定位應(yīng)當(dāng)是為所在的城市提供金融服務(wù)。

(二)不同經(jīng)營水平的銀行應(yīng)采取不同的融資渠道補(bǔ)充資本

對于資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量處于領(lǐng)先地位，治理機(jī)制完善，資本充足率相對較高的城商行來講，補(bǔ)充資本的方式很多，如留存利潤、增資擴(kuò)股、引入投資者、發(fā)行債券等。營利能力較差、管理機(jī)制尚不完善、資本充足率較低但在同業(yè)中有一定競爭力的銀行，可以采取吸引戰(zhàn)略投資者或者注資的辦法。對于整體經(jīng)營一般、歷史包袱較重、風(fēng)險(xiǎn)較大的城商行來講，較差的財(cái)務(wù)狀況很難引起外部投資者的興趣，除了留存利潤和股東增資擴(kuò)股外，采取其他的手段補(bǔ)充資本的機(jī)會較低。例如，對于北京銀行、南京銀行等來說，幾乎可以采取所有的補(bǔ)充資本方式;而對于齊魯銀行來講，目前上市條件尚不具備，只能采取除上市外的其他方式。因此，不同經(jīng)營水平的城商行在補(bǔ)充資本方式的選擇上，要充分考慮自身的經(jīng)營狀況、各種補(bǔ)充方式的可行性和難易程度，選擇最切實(shí)際的補(bǔ)充方案。但不管怎樣，城商行啟動并最終依靠內(nèi)源性資本供給機(jī)制是可持續(xù)發(fā)展的必然途徑。

(三)并購重組不失為一種良好的資本補(bǔ)充方式

城商行在進(jìn)行常規(guī)補(bǔ)充資本的同時(shí)，可以考慮在條件成熟的情況下走并購重組之路?；丈蹄y行的合并重組提供了一個(gè)很好的樣本。通過區(qū)域內(nèi)城商行的聯(lián)合重組可以有效解決長期困擾城商行的規(guī)模和資本金約束，實(shí)現(xiàn)金融資源的重新整合，提高對地方經(jīng)濟(jì)的支持力度。但是城商行的合并重組涉及股東、地方政府以及董事會和高管層的利益。如何平衡各方利益是一個(gè)十分重要的問題。因此，在重組中要充分兼顧各方的利益，掃清障礙，這對于銀行資本的補(bǔ)充大有裨益。

(四)積極發(fā)展資本市場，為城商行融資提供良好的平臺

銀行資本的補(bǔ)充需要一個(gè)成熟的資本市場。2007年，南京銀行等三家城商行相繼成功上市，為資本補(bǔ)充開辟了一條金光大道。公開上市戰(zhàn)略已成為當(dāng)前城商行實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的最佳路徑選擇。因此，監(jiān)管部門在條件允許、風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，適當(dāng)降低上市條件，同時(shí)加快構(gòu)建次級債流通平臺，為次級債轉(zhuǎn)讓和流通提供渠道和服務(wù)，增強(qiáng)其流動性和投資吸引力。

(五)積極爭取地方財(cái)政支持

城商行是地方性金融機(jī)構(gòu)，地方政府往往享有控制權(quán)。地方財(cái)政應(yīng)從每年的財(cái)政預(yù)算中開列，或選擇發(fā)行特別國債的方式向地方中小金融機(jī)構(gòu)適度注資。但地方財(cái)政注資也只能是救急式的，城商行要盡力爭取地方政府在政策等方面的支持，逐步擺脫行政干預(yù)，真正成為自負(fù)盈虧的現(xiàn)代企業(yè)。

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