會(huì)計(jì)職業(yè)判斷與盈余管理實(shí)證研究

張迎迎 邢 傳

（1、河南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 河南 焦作454000；2、山東棗莊礦業(yè)集團(tuán)付村煤業(yè)公司 山東棗莊277605）

一、引言

會(huì)計(jì)盈余作為會(huì)計(jì)信息的重要部分，是企業(yè)的利益相關(guān)者進(jìn)行決策的主要依據(jù)之一，而管理當(dāng)局為謀取個(gè)人或局部利益采取的盈余管理行為，則侵害了利益相關(guān)者的利益，因此，對(duì)盈余管理進(jìn)行研究，目的在于減少企業(yè)的盈余管理行為，提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。2007年實(shí)施的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系后，以原則為導(dǎo)向，留給企業(yè)較大的自由度和選擇空間，允許企業(yè)管理當(dāng)局根據(jù)自己的判斷進(jìn)行賬務(wù)處理。一方面，企業(yè)管理當(dāng)局與會(huì)計(jì)人員可以根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部的實(shí)際情況做出判斷，選擇合適的會(huì)計(jì)處理方法并作出恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)估計(jì)，增加會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性；另一方面，也給了企業(yè)管理當(dāng)局更大的盈余管理空間，在制度安排與監(jiān)管不到位的情況下，容易誘發(fā)利潤(rùn)操縱，反而會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的可靠性。基于新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則背景，本文以會(huì)計(jì)行為主體為視角，分析會(huì)計(jì)職業(yè)判斷對(duì)盈余管理的影響，以檢驗(yàn)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力與盈余管理的關(guān)系以及會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的核心影響因素。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 楊家親、許燕（2003）較早對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷與盈余管理關(guān)系進(jìn)行了研究，認(rèn)為盈余管理只是利用了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的空間，并常以職業(yè)判斷為借口進(jìn)行掩飾，以至于很多人將某些盈余管理行為誤以為是會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。黃珍文（2007），王振濤（2008），劉國(guó)城、楊麗麗（2009）指出了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下會(huì)計(jì)職業(yè)判斷是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要手段。陸宇建、張繼袖（2010）發(fā)現(xiàn)盈余管理的制度性因素要比人的主觀道德因素重要。綜上，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則背景下，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要手段在國(guó)內(nèi)已得到認(rèn)可。然而，從實(shí)證角度研究比較缺乏。影響會(huì)計(jì)職業(yè)判斷因素可分為主體、客體以及環(huán)境因素。已有文獻(xiàn)多從環(huán)境和客體進(jìn)行分析，較少涉及其行為主體研究。鑒于高管是會(huì)計(jì)信息的主要責(zé)任者，會(huì)計(jì)人員基本信息缺失，本文以上市公司高管素質(zhì)代表行為主體，提出假設(shè)：

H1：高管素質(zhì)是進(jìn)行會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力研究的核心因素

盈余管理的行為主體是管理當(dāng)局，他們?yōu)榱藢?shí)現(xiàn)私人利益最大化，在法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)盈余信息進(jìn)行控制或調(diào)整。會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的能力越高，說明行為主體越了解會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，越容易對(duì)會(huì)計(jì)事項(xiàng)處理和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告編制應(yīng)采取的原則、方法、程序等方面做出對(duì)自己有利的判斷和選擇。據(jù)此，本文提出假設(shè)：

H2：會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力與盈余管理程度正相關(guān)

對(duì)上市公司的高層管理人員而言，公司的業(yè)績(jī)與自身的利益有著直接的關(guān)系。由于委托代理關(guān)系的存在，一般認(rèn)為，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑時(shí)，高管粉飾業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)越充分，陸正飛、魏濤（2006）和陳祥有（2010）分別針對(duì)上市公司的配股和IPO行為中盈余管理與業(yè)績(jī)的關(guān)系進(jìn)行研究，并為盈余管理的機(jī)會(huì)主義觀提供了證據(jù)。為進(jìn)一步檢驗(yàn)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷對(duì)盈余管理的影響，假設(shè)如下：

H3：對(duì)管理當(dāng)局來說，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力與業(yè)績(jī)之間的交叉項(xiàng)與盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系

（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源 本文選取了2008年和2009年在我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所主板上市的A股公司作為研究對(duì)象。鑒于金融保險(xiǎn)類上市公司的特殊性，剔除了金融保險(xiǎn)類上市公司70家，其中2008年34家；剔除了當(dāng)年度首次公開上市的公司，共140個(gè)樣本。排除了當(dāng)年被特別處理的上市公司，以及傳播文化行業(yè)、制造業(yè)下的木材家具子行業(yè)的上市公司（樣本量都小于10，不適用盈余管理計(jì)量模型的分行業(yè)回歸），得到盈余管理程度研究的總樣本量為2752，其中2008年1331個(gè)，2009年1421個(gè)。此外，由于上市公司對(duì)是否披露高管人員的信息（如職稱、學(xué)歷等方面）擁有一定的自由度，只有部分公司對(duì)此進(jìn)行了披露，按照上述標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行剔除后，所得樣本共計(jì)362個(gè)（2008年166個(gè)，2009年196個(gè)）。本文的財(cái)務(wù)高管人員素質(zhì)指的是上市公司中已披露的財(cái)務(wù)最高負(fù)責(zé)人的素質(zhì)，其選取的順序?yàn)椋贺?cái)務(wù)總監(jiān)、總會(huì)計(jì)師、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)部經(jīng)理或財(cái)務(wù)部長(zhǎng)。本文研究所采用的盈余管理計(jì)量指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)來源于RESSET金融研究數(shù)據(jù)庫，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)來自國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫中的上市公司治理結(jié)構(gòu)研究數(shù)據(jù)庫。對(duì)基本數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理主要采用了Excel和SPSS17.0統(tǒng)計(jì)軟件。

（三）變量定義和模型建立 本文運(yùn)用主成份分析法對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力進(jìn)行定量計(jì)量，指標(biāo)見（表1）。同時(shí)，將計(jì)算出的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力綜合指數(shù)CAPC作為解釋變量，并引入三個(gè)控制變量，見（表2）。在此基礎(chǔ)上，建立了如下線性回歸模型來考察會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力與盈余管理的關(guān)系：DA＝β1*CAPC+β2*LNSIZE+β3*LEV+β4*AvgROE+β5*（CAPC*AvgROE）+ε…（Ⅰ）其中，DA是通過采用分行業(yè)估計(jì)的截面修正Jones模型計(jì)算得出的。

三、實(shí)證結(jié)果分析

表1 主成份分析變量定義

（一）主成份分析 從（表3）中可以看出，本次分析提取了6個(gè)主成份，即m=6，這6個(gè)主成份可以反映原來指標(biāo)反映信息的77.813%。從（表4）中看到，第三個(gè)主成份F3主要反映了財(cái)務(wù)高管的教育背景和獨(dú)立董事占董事會(huì)人數(shù)的比例，證明假設(shè)H1成立。用主成份載荷矩陣（表4）中的數(shù)據(jù)除以主成份相對(duì)應(yīng)的特征值開平方根便得到六個(gè)主成份中每個(gè)指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的系數(shù)。

表2 變量定義

表3 解釋的總方差（方差分解主成份提取分析表）

表4 成份矩陣（初始因子載荷矩陣）

在此基礎(chǔ)上，以每個(gè)主成份所對(duì)應(yīng)的特征值占所提取主成份總的特征值之和的比例作為權(quán)重計(jì)算主成份綜合得分模型：F＝0.2439F1+0.2103F2+0.1581F3+0.1455F4+0.1323F5+0.1099F6將公式上述結(jié)合計(jì)算可得以下模型：F=0.199020ZX1+0.184286ZX2+0.067002ZX3+0.185890ZX4+0.173549ZX5-0.013797ZX8+0.029053 ZX8+0.073370ZX8+0.108554ZX9-0.012837ZX10-0.007609ZX11+0.135162ZX12

（二）回歸分析 將主成份分析模型得出的綜合得分代入模型Ⅰ進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見（表5）。從表中可以看出，解釋變量CAPC的回歸系數(shù)為正的0.028，與預(yù)期一致，且在10%的顯著性水平下通過了檢驗(yàn)，說明會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力綜合指數(shù)與上市公司的盈余管理程度顯著正相關(guān)，驗(yàn)證了假設(shè)H2的成立。而交叉項(xiàng)CAPC*AvgROE的回歸系數(shù)為0.008，雖與前文分析結(jié)果一致，但未通過顯著性檢驗(yàn)，說明假設(shè)H3不成立。將（表5）中相關(guān)變量的系數(shù)代入回歸模型Ⅰ，則可將會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力與盈余管理的關(guān)系表達(dá)為：DA=-0.024CAPC+0.004LNSIZE-0.051LEV+0.052AvgROE+0.008（CAPC*AvgROE）+ε。

表5 回歸分析結(jié)果

四、結(jié)論

本文以上市公司為研究對(duì)象，利用主成分分析法建立了一個(gè)評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的模型，對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷與盈余管理進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果證明，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的綜合能力越強(qiáng)，上市公司盈余管理程度越高，但這并不意味著提高會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力會(huì)造成盈余造假，盈余管理是一個(gè)中性詞，適度且適當(dāng)?shù)挠喙芾碛欣谖覈?guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，行為主體會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的提高說明其對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的理解更透徹，由此采用的盈余管理措施也有利于公司的發(fā)展。鑒于數(shù)據(jù)難以查找，本文并未將道德因素引入會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的計(jì)量模型，因此，在不考慮悖德的情況下，提高會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力會(huì)增加進(jìn)行善意盈余管理的程度。目前大多數(shù)上市公司對(duì)于財(cái)務(wù)高管人員以及會(huì)計(jì)人員信息的披露制度很不完善，建議有關(guān)部門引導(dǎo)上市公司披露財(cái)務(wù)相關(guān)人員的素質(zhì)因素，為會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的研究進(jìn)展奠定基礎(chǔ)。

［1］楊家親、許燕：《會(huì)計(jì)職業(yè)判斷研究》，《會(huì)計(jì)研究》2003年第10期。

［2］陸正飛、魏濤：《配股后業(yè)績(jī)下降：盈余管理后果與真實(shí)業(yè)績(jī)滑坡》，《會(huì)計(jì)研究》2006年第8期。

［3］陳祥有：《A股發(fā)行公司IPO前盈余管理與IPO后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的實(shí)證研究》，《財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐》2010年第1期。