玉米走勢難言反轉(zhuǎn) 預(yù)期將進(jìn)行區(qū)間整理

目前市場走勢處于超跌之后的反彈階段，符合之前預(yù)計(jì)2011年10月份市場會出現(xiàn)回暖，主要原因就是宏觀方面出現(xiàn)的一些利好因素，一是希臘有望獲得第六筆貸款，但是推遲到了11月份；二是救助基金也有望順利擴(kuò)大，現(xiàn)在就剩下斯洛伐克議會還沒有通過；三就是英國推出量化寬松政策。最重要的就是德法會在10月底提出一個歐債危機(jī)完整的解決方案，在這些利好因素下，短期市場還會延續(xù)反彈走勢。但長期局勢依然很不明朗，希臘等債務(wù)國家的問題很難解決，希臘2011年1～9月份的赤字同比增長15%，而2011年的目標(biāo)是要降到8%以下，也就是說希臘削減赤字方面遠(yuǎn)沒有達(dá)成目標(biāo)。最近，希臘財(cái)政部長和德國財(cái)政部長表示需要對希臘債務(wù)進(jìn)行削減，實(shí)際上就是允許希臘部分違約，所以希臘現(xiàn)在面臨著違約的風(fēng)險。

雖然德法一再強(qiáng)調(diào)要全力救助歐元區(qū)，但是德國卻始終反對發(fā)行歐元債券和擴(kuò)大救助基金規(guī)模。從這一點(diǎn)上就可以看出德國救助希臘等國家是有底線的，這個底線就是不能引火上身，一旦有引火上身的跡象，德國不惜斷臂自救。所以如果希臘惡化到一定程度，德法很有可能會放棄救助希臘。之所以現(xiàn)在還一直救助希臘等債務(wù)國家，主要原因就是希臘等國債券主要在德法的銀行手里，如果希臘破產(chǎn)，歐洲的銀行業(yè)將受到重大打擊。所以現(xiàn)在就是以時間換空間，在為希臘等債務(wù)國家續(xù)命的同時，增加歐洲銀行業(yè)抵御風(fēng)險的能力，為希臘破產(chǎn)做好準(zhǔn)備。主要手段為問題銀行進(jìn)行注資或者國有化，需要注資的規(guī)?，F(xiàn)在看至少應(yīng)該達(dá)到1萬億以上，但是目前救助基金一共只有4 400億，救助能力十分有限。所以現(xiàn)在歐元區(qū)最關(guān)鍵的一步就是要擴(kuò)大救助款的規(guī)模，只有擴(kuò)大到1萬億以上才能真正穩(wěn)定人心，否則的話歐債危機(jī)還會繼續(xù)惡化。所以要關(guān)注德法的提出的一攬子解決方案。

目前，北半球作物收獲逐漸展開，美國大豆收割率已經(jīng)超過50%，玉米成熟率接近90%。國內(nèi)大豆玉米收割接近尾聲，新糧上市量將逐漸增大。 歐洲債務(wù)及銀行危機(jī)隨著歐洲大國的介入有所緩解，但距離解決依然遙遠(yuǎn)。美國經(jīng)濟(jì)及新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展放緩的憂慮短期內(nèi)也籠罩商品市場，對市場行情的啟動十分不利。

操作建議：玉米主力1 205合約，目前走到了下方2 200前期重要支撐位置附近，而近期的持續(xù)跌勢也造成盤面略顯超賣，行情有進(jìn)行技術(shù)性修正需求。但現(xiàn)在行情反轉(zhuǎn)尚不能確定，預(yù)期將進(jìn)行階段性調(diào)整行情，操作上建議在2 200～2 300區(qū)間短線操作為主，2 300上方策略性波段空單持有觀望。