論政府控制的上市公司經(jīng)理薪酬對過度投資的影響

　　摘　要：文章在代理理論框架下，基于中國國有企業(yè)薪酬管制的制度背景，就經(jīng)理薪酬對投資過度的影響進(jìn)行了理論分析，并以我國國有上市公司2003—2007年的數(shù)據(jù)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了經(jīng)理薪酬在企業(yè)資本投資決策方面的治理效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)。當(dāng)薪酬契約無法對經(jīng)理的工作努力和經(jīng)營才能作出補(bǔ)償和激勵時，有更多的證據(jù)表明，征府控制的上市公司存在著因薪酬契約失效導(dǎo)致的投資過度現(xiàn)象。上述研究發(fā)現(xiàn)，對理解中國國有企業(yè)經(jīng)理薪酬管制的經(jīng)濟(jì)后果具有重要意義。
　　關(guān)鍵詞：經(jīng)理薪酬　政府控制　投資過度
　　中圖分類號：F244　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　文章編號：1004—4914(2010)09—075—