甲苯探底欲振乏力

■文/曹 陽(yáng)

甲苯探底欲振乏力

■文/曹 陽(yáng)

甲苯國(guó)內(nèi)產(chǎn)量呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)進(jìn)口不會(huì)減少，下游應(yīng)用存在較大的變動(dòng)空間。種種因素作用下，下半年的甲苯經(jīng)營(yíng)將更加困難。

2009年初，受金融危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)甲苯價(jià)格在年初達(dá)到了近年來(lái)的最低水平，當(dāng)時(shí)華東市場(chǎng)價(jià)格僅為4500元/噸。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，甲苯全年走出了單邊上行的行情，到年底價(jià)格攀升至7150元/噸，年度均價(jià)5770元/噸。因年初起步價(jià)格較低，全年價(jià)格平穩(wěn)上漲，沒(méi)有大起大落，所以年度均價(jià)低于上年度2100元/噸，同比跌幅26%。

進(jìn)入2010年，國(guó)內(nèi)甲苯主流價(jià)格在年初延續(xù)了2009年底的漲勢(shì)，價(jià)格繼續(xù)攀升到7500元/噸。但好景不長(zhǎng)，僅幾天工夫，價(jià)格便進(jìn)入下行通道，之后價(jià)格反復(fù)漲跌，整體下行。

價(jià)格跌破眼鏡

上半年甲苯市場(chǎng)走勢(shì)出乎業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，令人大跌眼鏡，市場(chǎng)的殘酷性再一次表露無(wú)疑。

1月中下旬甲苯國(guó)內(nèi)價(jià)格震蕩區(qū)間在7200元/噸～7400元/噸之間。進(jìn)入2月價(jià)格又在7000元/噸～7200元/噸之間起伏。3月在6700元/噸～7000元/噸之間。4月又在6900元/噸～7300元/噸之間波動(dòng)。進(jìn)入5月后，甲苯連續(xù)兩個(gè)月價(jià)格總體為下探走勢(shì)，區(qū)間內(nèi)有個(gè)別時(shí)段略有反彈，但幅度非常有限。兩個(gè)月價(jià)格從7000元/噸逐步下跌到6月底的6000元/噸，結(jié)束了半年的運(yùn)行。進(jìn)入7月以后，甲苯價(jià)格依舊在6000元/噸上下徘徊，沒(méi)有絲毫回升的跡象。

2009年初甲苯價(jià)格在一個(gè)低點(diǎn)起步，訂貨和到貨的時(shí)間差足以讓甲苯經(jīng)銷賺得盆滿缽滿，極大地刺激了市場(chǎng)囤貨的積極性。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，只要尋得現(xiàn)貨，坐地就會(huì)生錢(qián)。這種思維在進(jìn)入2010年后得到了延續(xù)，以至于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)罐都到了一罐難求的地步。社會(huì)庫(kù)存急劇增加，趨于飽和，而上年的思維慣性猶存，市場(chǎng)普遍期待春節(jié)過(guò)后市場(chǎng)需求就會(huì)反彈，眼下的庫(kù)存會(huì)迅速被消化掉，從而步入下一個(gè)訂貨周期，繼續(xù)2009年的繁榮景象。事與愿違，春節(jié)過(guò)后，期待行情沒(méi)有到來(lái)。農(nóng)歷二月二“龍?zhí)ь^”后短暫的上行行情就被隨后到來(lái)的油價(jià)下跌無(wú)情打壓下來(lái)。甲苯市場(chǎng)逐步步入了下行通道，誰(shuí)也無(wú)力回天。價(jià)格由年初高點(diǎn)的7500元/噸，降到6月底的6000元/噸，半年內(nèi)下跌了1500元/噸，跌幅20%。

“跌跌”不休為哪般？

甲苯價(jià)格下行主要原因是市場(chǎng)供過(guò)于求，2010年上半年國(guó)內(nèi)甲苯市場(chǎng)呈現(xiàn)出國(guó)產(chǎn)增加、進(jìn)口不減、庫(kù)存高啟的不利格局。

◎盡管上半年房市火爆帶動(dòng)涂料市場(chǎng)大熱，但這并沒(méi)有給甲苯市場(chǎng)帶來(lái)好運(yùn)。 供圖/CFP

從國(guó)內(nèi)產(chǎn)量看，上半年國(guó)內(nèi)甲苯商品量增加高達(dá)38%。增加的主要途徑如下：隨著國(guó)內(nèi)PX裝置新增和改造，配套的芳烴抽提裝置帶來(lái)甲苯產(chǎn)能的提升，必然會(huì)增加甲苯的產(chǎn)量；國(guó)內(nèi)推行國(guó)III標(biāo)號(hào)汽油，部分大城市推行國(guó)IV標(biāo)號(hào)汽油，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)煉廠芳烴抽提裝置擴(kuò)能改造，當(dāng)然該輪改造主體是純苯抽提能力增強(qiáng)，但勢(shì)必增加了甲苯的產(chǎn)出能力；國(guó)內(nèi)多套新增乙烯裝置投產(chǎn)，增加了混合芳烴的產(chǎn)出，間接帶來(lái)了甲苯產(chǎn)量的增加；兩大系統(tǒng)外的芳烴抽提裝置也有陸續(xù)的投產(chǎn)。比如中海油惠州煉廠、合邦化學(xué)、大連福佳等；煉廠調(diào)油用甲苯需求減弱，導(dǎo)致甲苯外放。

在國(guó)產(chǎn)甲苯大量釋放的情況下，進(jìn)口卻沒(méi)有減少的跡象。2010年上半年國(guó)內(nèi)進(jìn)口甲苯為43萬(wàn)噸，平均每月8.2萬(wàn)噸，比去年巔峰的平均每月6.6萬(wàn)噸還高出了24%。從歷史上看，國(guó)內(nèi)進(jìn)口甲苯由來(lái)已久。2005年進(jìn)口為80.6萬(wàn)噸、2006年56.7萬(wàn)噸、2007年44.4萬(wàn)噸、2008年27.3萬(wàn)噸、2009年79.1萬(wàn)噸，其中2005年和2009年都達(dá)到了巔峰水平。國(guó)內(nèi)甲苯進(jìn)口原產(chǎn)地主要集中在韓國(guó)和日本，累計(jì)進(jìn)口中60%的進(jìn)口來(lái)自韓國(guó)，15%來(lái)自日本；國(guó)內(nèi)進(jìn)口關(guān)口主要為南京、黃浦和廣州，累計(jì)進(jìn)口中三個(gè)關(guān)口所占百分比分別為：59%、22%和7%；從進(jìn)口的貿(mào)易方式上看，主要為一般貿(mào)易進(jìn)口，占到了累計(jì)進(jìn)口的96%。

38%的國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)，24%的進(jìn)口增長(zhǎng)，雙重夾擊下，上半年國(guó)內(nèi)甲苯社會(huì)庫(kù)存一直處在一個(gè)高位，長(zhǎng)期保持10萬(wàn)噸左右的社會(huì)極限庫(kù)存規(guī)模，造成了甲苯經(jīng)營(yíng)的被動(dòng)局面。

在供應(yīng)大增的同時(shí)，甲苯的下游需求并不理想。受油價(jià)重挫及外盤(pán)走低的影響，國(guó)內(nèi)甲苯市場(chǎng)行情疲軟下滑，下游需求低迷，商談氣氛冷清。甲苯下游需求主要集中在溶劑、化工合成、歧化和調(diào)油四大領(lǐng)域。溶劑類應(yīng)用主要集中在涂料、染料和農(nóng)藥等方面。化工合成主要包括生產(chǎn)硝基甲苯、苯甲酸、TDI、甲苯胺、氯化甲苯、氯化芐、甲酚和對(duì)甲苯磺酸等。四大領(lǐng)域總體上四分天下，但不同的時(shí)段、不同的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)下，各個(gè)領(lǐng)域消耗的甲苯所占的比例會(huì)有不同。相對(duì)而言，溶劑和化工合成類應(yīng)用相對(duì)比較穩(wěn)定，增長(zhǎng)也比較平緩，而歧化和調(diào)油則存在較大的變數(shù)。最主要的原因還是成本因素，因此甲苯在后兩塊的應(yīng)用中存在較大的變數(shù)。上半年外購(gòu)甲苯用于甲苯歧化的裝置開(kāi)工比例不高，影響了甲苯的應(yīng)用，但調(diào)油應(yīng)用相對(duì)較多，從一個(gè)側(cè)面確保了甲苯各種增量的消耗，但增加的幅度非常有限，也是導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存處于高位的因素。

后市欲振無(wú)力

上半年甲苯行情不佳，后市如何？綜合來(lái)看，后市甲苯國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依然呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，短期內(nèi)進(jìn)口不會(huì)減少，下游應(yīng)用存在較大的變動(dòng)空間?？梢哉f(shuō)，國(guó)內(nèi)甲苯市場(chǎng)低迷走勢(shì)難以改變，下半年的甲苯經(jīng)營(yíng)將更加困難。影響國(guó)內(nèi)甲苯下半年價(jià)格的主要因素如下。

1．國(guó)內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)增加。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的增加主要來(lái)自新增產(chǎn)能和改擴(kuò)建裝置，下半年隨著鎮(zhèn)海、欽州、遼陽(yáng)等新增裝置投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)甲苯供應(yīng)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

2．進(jìn)口仍將維持較高的水平。包括甲苯在內(nèi)，目前全球石化企業(yè)都將中國(guó)作為產(chǎn)品的目的地之一。這種格局下，外盤(pán)甲苯會(huì)不遺余力地向中國(guó)傾銷，進(jìn)一步加重國(guó)內(nèi)甲苯供應(yīng)過(guò)剩的格局。

3．國(guó)內(nèi)一直存在的較高社會(huì)庫(kù)存仍將存在。上半年國(guó)內(nèi)甲苯社會(huì)庫(kù)存一直居高不下，到目前沒(méi)有緩解的跡象。在關(guān)聯(lián)產(chǎn)品如純苯、PX沒(méi)有好市場(chǎng)表現(xiàn)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)此種狀況將繼續(xù)維持。

4．國(guó)際油價(jià)的影響。作為石油工業(yè)的產(chǎn)物，甲苯與國(guó)際原油價(jià)格和石腦油價(jià)格的關(guān)聯(lián)系數(shù)較高。隨著國(guó)際油價(jià)的變動(dòng)，甲苯價(jià)格也會(huì)相應(yīng)調(diào)整。但鑒于目前國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)狀況，也存在國(guó)際油價(jià)變動(dòng)而國(guó)內(nèi)甲苯價(jià)格按兵不動(dòng)的可能。

綜合預(yù)計(jì)，下半年國(guó)內(nèi)甲苯市場(chǎng)表現(xiàn)總體趨于弱勢(shì)，大幅度市場(chǎng)反彈的概率不高，但價(jià)格進(jìn)一步下探的可能性也不大，主體價(jià)格浮動(dòng)區(qū)間在6000元/噸～6500元/噸的范圍內(nèi)，部分區(qū)域間會(huì)有300元/噸的價(jià)格差異。