基于投入產(chǎn)出效率的中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測研究

羅海峰

近年來，我國中小企業(yè)得到快速發(fā)展，在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用。在發(fā)展壯大過程中遇到的各種難題逐漸受到關(guān)注和重視。這主要是由于中小企業(yè)沒有完善的信用評估系統(tǒng)以及缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)困境預(yù)測體系。因此，在這一背景下研究中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。

一、影響選取中小企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)的因素

財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)選擇的合理與否，影響著預(yù)測結(jié)果的有效性。因此選擇何種指標(biāo)作為預(yù)測指標(biāo)至關(guān)重要。企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測通?；趦蓚€(gè)前提：（1）企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)困境的原因可以通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)信息而得到解釋；（2）財(cái)務(wù)困境原因的發(fā)生往往先于財(cái)務(wù)困境的發(fā)生，所以可以通過提前分析企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而進(jìn)行預(yù)測。因此，正確把握企業(yè)財(cái)務(wù)困境的形成原因，并從中找到合理的影響因素，可以更好地預(yù)測財(cái)務(wù)困境。在形成財(cái)務(wù)困境的原因方面，中小企業(yè)與上市公司存在著某些相似之處，但不完全相同。通過實(shí)地調(diào)查分析和總結(jié)已有的相關(guān)研究，本文認(rèn)為中小企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境有以下幾個(gè)原因：

1.治理結(jié)構(gòu)不健全。中小企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)中蓬勃發(fā)展的一個(gè)群體，但是由于其規(guī)模較小，處于發(fā)展階段，沒有嚴(yán)格的公司制度建設(shè)，職、責(zé)、權(quán)沒有科學(xué)合理的劃分與匹配，喪失了組織各個(gè)機(jī)構(gòu)的權(quán)力制衡功能，導(dǎo)致中小企業(yè)中普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象。

2.缺乏經(jīng)營管理戰(zhàn)略。中小企業(yè)在設(shè)立之初通常缺乏長期目標(biāo)規(guī)劃，領(lǐng)導(dǎo)者管理決策知識欠缺，對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)沒有明確的長遠(yuǎn)計(jì)劃，也沒有與之匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

3.財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不完善。目前很多企業(yè)由于管理者對財(cái)務(wù)困境認(rèn)識不足以及財(cái)會人員素質(zhì)偏低等原因，并未建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，通常意識到財(cái)務(wù)結(jié)果與目標(biāo)偏離時(shí)，財(cái)務(wù)困境已經(jīng)產(chǎn)生了。

4.外部因素。國家提出要讓公有制經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)的不是在企業(yè)數(shù)量上而是要在公司質(zhì)量上，所以國家提出“抓大放小”的政策方針，使得人、財(cái)、物等社會資源都或多或少地偏向大企業(yè)，中小企業(yè)在爭取社會資源時(shí)陷入不利地位。

二、選擇財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)

目前，國內(nèi)外相關(guān)的研究中，關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)的選取沒有統(tǒng)一的理論指導(dǎo)，也沒有形成公認(rèn)的指標(biāo)體系。大多數(shù)研究者采用企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)，還有一些學(xué)者采用公司治理方面的指標(biāo)作為財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)。對于預(yù)測指標(biāo)的類型一般是財(cái)務(wù)類指標(biāo)與非財(cái)務(wù)類指標(biāo)相結(jié)合，定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合。選取財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)體系一般從全面性、真實(shí)性和有效性等方面考慮。

如何選取有效的財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)體系，需要針對具體的研究問題和研究對象進(jìn)行分析。對于企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)的有效性，一般從財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和預(yù)測指標(biāo)靈敏度兩個(gè)方面來衡量。財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性是指提取財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)所依賴的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)具有真實(shí)性和可靠性。預(yù)測指標(biāo)的靈敏度是指預(yù)測指標(biāo)能夠準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的程度。這里可以把靈敏度理解為預(yù)測指標(biāo)體系對企業(yè)財(cái)務(wù)困境預(yù)測的時(shí)效性，即指標(biāo)能夠多大程度地給財(cái)務(wù)困境預(yù)測機(jī)構(gòu)以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以及能夠在多長時(shí)間內(nèi)顯現(xiàn)財(cái)務(wù)狀態(tài)的變化的特征。

具體到中小企業(yè)，要結(jié)合其實(shí)際情況有針對性地挑選能夠全面的反映其財(cái)務(wù)困境狀況的指標(biāo)體系。所以選擇財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)時(shí)不僅要滿足真實(shí)性和靈敏性原則，還要滿足針對性和可行性原則。針對性是指選擇的財(cái)務(wù)困境預(yù)測指標(biāo)要適合中小企業(yè)；滿足可行性原則是因?yàn)橹行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)信息透明度低，獲取困難，所以在選擇指標(biāo)時(shí)要考慮這些客觀情況。

三、基于投入產(chǎn)出效率的預(yù)測指標(biāo)體系

企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營預(yù)期不穩(wěn)定、貸款風(fēng)險(xiǎn)較高、貸款主要用于企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)而非外部投資等是中小企業(yè)的主要特點(diǎn)。根據(jù)生產(chǎn)是中小企業(yè)經(jīng)營的主要任務(wù)這一實(shí)際情況，可以判斷中小企業(yè)的生產(chǎn)效率直接關(guān)系到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀態(tài)。因此，基于對中小企業(yè)生產(chǎn)效率和其財(cái)務(wù)狀況之間的關(guān)系的認(rèn)識，應(yīng)當(dāng)從企業(yè)生產(chǎn)效率層面考慮，提出企業(yè)效率指標(biāo)值，將其作為預(yù)測指標(biāo)。提出的企業(yè)效率指標(biāo)值是反映企業(yè)生產(chǎn)的整體效率，即企業(yè)投入產(chǎn)出的總體效率。此外，基于中小企業(yè)融資的特點(diǎn)，還可選擇定性指標(biāo)貸款保障度作為預(yù)測指標(biāo)，主要依據(jù)企業(yè)歷史還貸記錄的評價(jià)。