私募基金漸趨謹(jǐn)慎女強(qiáng)人前五月摘冠

趙 迪

對(duì)于此后的行情，國(guó)內(nèi)私募如何看待?將以何種策略應(yīng)對(duì)波云詭譎的市場(chǎng)?

已經(jīng)過(guò)去的5月份延續(xù)了此前的下跌，股市仍是哀鴻遍野。對(duì)于國(guó)內(nèi)的私募基金管理人而言，今年的4—5月份是一次重大的風(fēng)險(xiǎn)管理考驗(yàn)期。從現(xiàn)實(shí)的調(diào)查情況看，國(guó)內(nèi)過(guò)半私募以謹(jǐn)慎的心態(tài)對(duì)待下跌調(diào)整，輕倉(cāng)操作，因此避免了嚴(yán)重的損失。

那么，對(duì)于此后的行情，國(guó)內(nèi)私募如何看待?將以何種策略應(yīng)對(duì)波云詭滿的市場(chǎng)?我們從調(diào)查數(shù)據(jù)中看到，國(guó)內(nèi)私募近期的行情相對(duì)看淡，策略上亦趨于謹(jǐn)慎。明星私募管理人方面，我們看到令年前5月份業(yè)績(jī)排名第一的是彤源投資的總經(jīng)理李威。李威是私募界少有的女性掌門人之一，曾任《上海證券報(bào)》的首席記者，對(duì)證券市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律有深刻意識(shí)。

謹(jǐn)慎看待行情

根據(jù)私募排排網(wǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)52家私募基金管理人的調(diào)查問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果，在目前點(diǎn)位，私募變得相對(duì)樂(lè)觀，但這種樂(lè)觀只是相對(duì)于上個(gè)月而言，并未全面翻多。52家私募中，看漲的占38％，比上月增加17％，看跌的只有14％，比上月減少7％，認(rèn)為會(huì)維持橫盤整理態(tài)勢(shì)的占了48％。

大部分私募認(rèn)為，經(jīng)歷過(guò)暴跌后，A股目前的動(dòng)態(tài)估值水平偏低、上市公司自身的增持也表明了他們對(duì)自己企業(yè)的信心、趨緊的政策也開始有放緩的跡象等。不過(guò)，市場(chǎng)還存在很多的不確定性，如業(yè)績(jī)預(yù)期的下調(diào)、政策的不明朗、通脹壓力、國(guó)外歐債危機(jī)越演越烈等。綜合多空雙方的因素，市場(chǎng)仍需要一段時(shí)間的整理去夯實(shí)底部。

對(duì)于持倉(cāng)策略，有65％私募偏于謹(jǐn)慎，表示將輕倉(cāng)操作，而31％則表示重倉(cāng)參與，相對(duì)5月，持倉(cāng)策略變化不大，但開始有私募表示將空倉(cāng)觀望。

經(jīng)濟(jì)或?qū)⒍降?/p>

歐元區(qū)危機(jī)帶來(lái)了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)心，溫家寶總理在日本訪問(wèn)時(shí)也提到二次探底的可能。那么國(guó)內(nèi)A股在近段時(shí)間是否存在二次探底的可能性?國(guó)內(nèi)私募基金管理人如何看待?

根據(jù)私募排排網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)，52家私募中有41％認(rèn)為大盤有可能二次探底，僅14％持否定態(tài)度，其余均表示對(duì)于是否出現(xiàn)二次探底暫時(shí)仍不能確定。部分悲觀的私募認(rèn)為市場(chǎng)不但會(huì)二次探底，還會(huì)繼續(xù)下挫，甚至可能會(huì)下探到2100-2200區(qū)間。部分相對(duì)樂(lè)觀的私募認(rèn)為盡管市場(chǎng)或會(huì)二次探底，但很難跌破5月份的“政策底”。

私募女強(qiáng)人奪冠

今年以來(lái)的短短五個(gè)月時(shí)間里，滬深300指數(shù)從3575點(diǎn)一路下挫到2773點(diǎn)，下跌幅度為-22.44％，根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的434個(gè)非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，存續(xù)期有五個(gè)月完整數(shù)據(jù)的產(chǎn)品共有362個(gè)，整體平均收益率為-4.98％，大幅跑贏大盤17.46％。這充分說(shuō)明在中國(guó)私募基金不斷發(fā)展的過(guò)程中，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力得到提高，在經(jīng)歷了2008年大熊市后的中國(guó)私募基金已顯得更為成熟。

從今年前5月排名的榜單來(lái)看，山東信托·彤源2號(hào)以26％的收益率暫居冠軍，第二名是深國(guó)投·世通1期。收益率為21.32％，粵財(cái)·杰凱一期以18.76％的收益率排在第三名。

據(jù)悉，排在第一名的彤源2號(hào)管理人為彤源投資的總經(jīng)理李威，也是私募界中少數(shù)的幾位女性掌門之一。李威曾任《上海證券報(bào)》的首席記者，對(duì)證券市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律有深刻意識(shí)。除李威外，湯小生管理的華寶1號(hào)、夏曉輝管理的六禾1期、李彥煒管理的隱形冠軍、李澤剛的和聚1期均有不錯(cuò)表現(xiàn)。在這近半年度振蕩下跌中，收益靠前的為券商派居多，但榜尾的也多為券商派系。相比之下，公募派系顯得較為謹(jǐn)慎，業(yè)績(jī)?cè)谥杏挝恢谩?/p>