我國中小企業(yè)資信評級體系建設

□文/章杰文

我國中小企業(yè)資信評級體系建設

□文/章杰文

中小企業(yè)是我國的生力軍，解決它們的融資問題是當前經濟發(fā)展的迫切需要。我國在這方面做出了不少努力，而企業(yè)資信評級體系的建立是一個好方法。本文通過介紹資信評級知識，結合中小企業(yè)自身情況，探索解決中小企業(yè)融資難問題的新途徑。

中小企業(yè)；融資；資信評級

中小企業(yè)是我國的生力軍，它們解決了我國大多數的城鎮(zhèn)就業(yè)問題。據不完全統(tǒng)計，我國企業(yè)中90%以上是中小企業(yè)。隨著我國經濟的發(fā)展，我國的中小企業(yè)正逐漸走向強大，但在發(fā)展過程中也出現了一些問題，其中比較突出的就是我國中小企業(yè)的融資難問題。中小企業(yè)融資難是一個世界性的難題，不光我國有，發(fā)達國家同樣有這樣的問題。解決中小企業(yè)發(fā)展中的問題，不僅關系到我國企業(yè)的發(fā)展問題，也是國民經濟穩(wěn)步發(fā)展的客觀需要。

一、中小企業(yè)出現融資難問題的主要原因

之所以會出現中小企業(yè)融資難的問題，是有一定復雜原因的。除了與外部環(huán)境的不景氣以及銀行等金融機構的惜貸因素有關外，最主要的還是企業(yè)自身的問題。企業(yè)信用的缺失是一大問題。信用缺失可以簡單概括為“假”、“賴”、“騙”、“詐”和“欺”這五個字。在市場上，各種故意性的失信欺詐行為不僅擾亂了社會秩序，還影響到了這些中小企業(yè)的聲譽，使得社會上對中小企業(yè)的信用表示懷疑。據有關學者統(tǒng)計，每年違反公平競爭的各種合法稅收減免引起的海關稅收和其他稅收的流失損失就有5，700～6，800億元。因此，社會信用的缺失，導致正常的交易難以繼續(xù)下去，使得銀行等金融機構“惜貸”，最終釀成了中小企業(yè)融資困難的現狀。

解決中小企業(yè)融資難問題最關鍵的是要建立一個社會性的信用體系。一方面從金融機構來講，一味地要求銀行放松信貸政策，大力扶持中小企業(yè)這一做法不太現實。因為這樣做可能會暫時性地治好了中小企業(yè)，卻拖垮了銀行；另一方面政府一味地強調企業(yè)要誠信，而企業(yè)自身可能生存發(fā)展都成問題的時候這一口號是起不了什么作用的。有一種權宜之計可以實現二者之間的平衡，既使銀行愿意貸款給中小企業(yè)，又使中小企業(yè)自身受到約束不會發(fā)生信用問題。這個方法就是建立中小企業(yè)的資信評級體系。

二、建立中小企業(yè)資信評級體系的原則

建立企業(yè)的資信評級體系早在幾年前就有人提出來，但問題是如何建好這一體系。資信評級主要是用一些特定的符號來表示借款企業(yè)的償還意愿和能力，評級高的企業(yè)的貸款有保證。資信評級的結果向社會公告，從而成為潛在的投資者決定是否投資時的參考標準。資信評級指標體系的設置應按以下原則進行：

1、科學性。按照科學合理的一系列方法進行評定。

2、可比性。設計的指標要注意統(tǒng)一的口徑，計算出的數據要在時間和空間上都具有可比性。

3、可操作性。設計的數據計算方法要符合實際，數據可以計算得到。

4、可擴充性。評估指標體系不僅要有數量上的變化，而且還要有指標內容上的變化，用戶可根據不同的要求和自身的特點對指標體系進行修改、增加和刪除。

5、簡明性。公布的評定結果要用簡明扼要的方式表現出來，使投資者能很容易地掌握信息。

三、中小企業(yè)資信評級的必要性

資信評級是市場經濟條件下信用風險的產物。早在1918年，美國政府就規(guī)定，凡是外國政府在美國發(fā)行的債券必須在發(fā)行前取得評級結果。隨著評級范圍的不斷擴大，商業(yè)銀行業(yè)開始采用評級機構為貸款企業(yè)出具的資信報告，評級業(yè)開始了長足發(fā)展。特別是在1933年世界經濟危機的時候，穆迪、標準普爾公司等評級機構的威信日益牢固。相對國際資信評級業(yè)，我國的資信評級業(yè)由于起步較晚，發(fā)展還很落后，如果能加大對資信評級業(yè)的建設，尤其是對中小企業(yè)借款方面加大評級的力度和威信，相信對于我國整個企業(yè)的信用體系建設都將起到很大的作用。

四、建立中小企業(yè)資信評級的技術與方法

鑒于我國中小企業(yè)規(guī)模小、數量多、質量不均勻等特點，可以結合采用定量和定性的計量方法。國際上常用的信用評級定性方法是5C原理，即品德（Character）、償付能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押（Collateral）和經濟形勢（Condition）。品德主要是評價一個企業(yè)償還其貸款的可能性。企業(yè)的品德好壞主要根據以往的信用記錄來確定。對于中小企業(yè)來說，這個尤為重要。償付能力主要反映企業(yè)的支付能力或償還貸款的能力。資本往往是一個企業(yè)貸款數額的基礎。中小企業(yè)在這方面一般都不占優(yōu)勢，因為規(guī)模小，資本也少。抵押是企業(yè)的貸款擔保物，當企業(yè)換不了錢時可以用抵押做擔保。而經濟形勢是指能夠對企業(yè)的償付能力產生影響的社會經濟發(fā)展的一般趨勢和商業(yè)周期，是中小企業(yè)賴以生存的外部環(huán)境。對我國中小企業(yè)進行評級除了簡單的5C方法外，還需要許多定量的分析工具，以使評級結果更加準確。常用的定量方法主要有模糊綜合評判法和模糊數學評價法等。在這里不做過多的介紹，主要介紹企業(yè)資信問題也可以通過建立一個系統(tǒng)的評價體系，分層次逐步評判完成。將影響企業(yè)信用的因素加以分析綜合，就可以得出一個三層綜合評價指標體系，如表1所示。（表1）

表1 綜合指標評價體系

通過對這些指標進一步的量化，再運用一些函數模型即可推導出企業(yè)的信用水平，并對此進行評級。

五、我國社會信用體系存在的問題

目前，由于我國資信評級業(yè)剛剛起步，針對中小企業(yè)的資信評級業(yè)務開展的不多，而且服務還相對落后，難以適應金融市場健康發(fā)展和我國社會信用體系建設的需要。

1、評級機構還沒有形成一定的規(guī)模，服務水平偏低。我國評級機構的數量在世界上來說是算多的，但評級機構自身規(guī)模較小，且質量參差不齊。一方面是因為我國的監(jiān)管力度還不夠，另一方面也是因為我國這方面統(tǒng)一的信用市場還沒有形成。目前，我國開展的信貸評級業(yè)務由中國人民銀行各地分支機構批準，評級公司基本以當地中國人民銀行轄區(qū)內的機構為主，同時為了避免壟斷，一般由2～3家評級機構分割市場，這也造成了評級機構的大量涌現。

2、中小企業(yè)評級缺乏主動性，有時還會出現不配合評級工作的情形。另外，由于我國社會信用體系尚未建立，信用信息公開程度較低，資信評級機構獲取信息的渠道狹窄，主要依靠企業(yè)提供信息，而企業(yè)處于信息優(yōu)勢地位，其為了獲得較高的信用等級，傾向于提供經過粉飾的財務報告，并刻意隱瞞經營過程中的不良行為。這就對資信評級機構的評估人員提出了更高的要求。

3、資信評級業(yè)較少涉足中小企業(yè)。在我國主要適用于債券的發(fā)行和一些大企業(yè)借款上，對于中小企業(yè)還涉及不夠，而中小企業(yè)的信用卻又是一個突出問題。因此，有必要加強對中小企業(yè)的評級體系建設，這才是解決中小企業(yè)融資難問題的根源。

4、計算結果對未來預測的失效性。以定量分析為主的評級方法多是通過計算企業(yè)的財務指標分值對企業(yè)進行評級，但這種指標的計算結果只能說明企業(yè)過去與當前的財務基本狀況，而不能對企業(yè)未來的償債能力作出判斷。

六、建立中小企業(yè)資信評級體系的必要性

在當前條件下，可以先發(fā)展企業(yè)的征信體系，進而過渡到企業(yè)資信評級這類復雜的體系上，需要從以下方面進行完善：

1、監(jiān)管方面。我國政府要繼續(xù)加強對評級機構的監(jiān)管力度，對信用評級機構執(zhí)業(yè)行為進行規(guī)范。首先，對評級所采用的計量方法進行規(guī)范和統(tǒng)一。目前，各家機構評級的方法都不一樣，導致對同一家企業(yè)評級出不同的結果，不利于政府核查各個機構存在的問題。統(tǒng)一計量數據和方法可以使監(jiān)管更加規(guī)范和透明化。其次，可采取類似美國證交會只認可幾家較高資質評級機構的評級結果的辦法，建立有效的業(yè)務準入和機構統(tǒng)計報告制。

2、法規(guī)層面。完善信貸資信評級相關制度，明確中國人民銀行的監(jiān)管主體地位，盡快建立起全國統(tǒng)一的社會信用體系，為資信評級打好基礎。在這方面，上海市做得比較好。自2003年以來，上海就一直在建立企業(yè)和個人的征信體系，目前已經初見規(guī)模。據調查，上海市民對個人信用的知曉率超過80%，在具有信貸能力的人群中有30%查詢過個人信用報告，全社會已經具有一定的“知信用、守信用、用信用”的意識。人們誠信意識的提高正逐漸滲透到各個企業(yè)中。

3、完善資信評級技術，提高資信評級人員素質。與發(fā)達國家相比，我國的資信評級技術還相當落后，資信評級人員素質參差不齊。我們應當在借鑒發(fā)達國家成功經驗的基礎上，開發(fā)適合我國國情的資信評級技術。目前，國內幾家大型資信評級機構對技術開發(fā)以及人才培養(yǎng)都非常重視，擁有各自的智囊團，一些機構還積極展開同全球資信評級巨頭的合作。

4、評級機構應成立專門針對中小企業(yè)的部門。因為我國政府對中小企業(yè)長期以來重視不夠，而中小企業(yè)卻又是我國經濟的發(fā)展主體，現在中小企業(yè)評級規(guī)模還較小但發(fā)展?jié)摿Υ?，如果能從現在開始發(fā)展這方面的業(yè)務，既對我國企業(yè)大有好處，也對資信評級業(yè)的發(fā)展大為有益。

在我國，資信評級業(yè)還處于發(fā)展階段，有許多要改進的地方，且應用于解決我國中小企業(yè)融資難問題上的作用明顯。因此，應加強資信評級理論與方法的研究，建立一批合格的評級人才，發(fā)展壯大我國的中小企業(yè)。

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