外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行績(jī)效的影響——基于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

閆慶悅 王 彬

1996年 10月亞洲開發(fā)銀行入股中國(guó)光大銀行,這是外資首次參股中資股份制銀行,持股比例為3.3%①巴曙松:《不必單方面提高外資入股比例上限》,《新財(cái)經(jīng)》2006年第 4期。。由于中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時(shí)期以及對(duì)外資銀行進(jìn)入尚有較多限制,之后外資銀行進(jìn)入程度有所增加但增加不快。

2001年 12月 11日中國(guó)加入世界貿(mào)易組織。按照入世承諾,中國(guó)將在 5年過渡期逐步開放國(guó)內(nèi)銀行業(yè),過渡期之后進(jìn)一步放寬對(duì)外資銀行的限制。根據(jù)WTO的協(xié)議,2006年以后我國(guó)將取消對(duì)外資銀行的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的設(shè)立形式(包括所有制)的限制,允許外資銀行向中國(guó)客戶提供人民幣業(yè)務(wù)服務(wù),給予外資銀行國(guó)民待遇。外資銀行進(jìn)入中國(guó)銀行業(yè)的程度不斷加深,其形式也在發(fā)生變化,入世前以設(shè)立分行或代表處為主要方式,而入世后以參股我國(guó)銀行為主體形式,外資銀行已經(jīng)成為我國(guó)金融體系中的一支重要力量。因此,研究外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行績(jī)效的影響具有重要意義。

本文首先選取我國(guó)具有代表性的銀行 2002-2007年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),利用統(tǒng)計(jì)軟件 EViews6.0中的 pool模塊建立面板數(shù)據(jù)模型,從我國(guó)銀行盈利水平、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、穩(wěn)健性、流動(dòng)性四個(gè)方面實(shí)證分析入世后外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行的影響,之后通過統(tǒng)計(jì)入世前后我國(guó)銀行的績(jī)效數(shù)據(jù)說(shuō)明其變化趨勢(shì)的特點(diǎn)。

一、文獻(xiàn)綜述

外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)銀行績(jī)效的影響是金融學(xué)界十分關(guān)注的問題且存有爭(zhēng)議,國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究多為綜述性研究而實(shí)證分析較少。Glass和 Saggi②Glass,A.J.,Saggi,K.,International technology transfer and the technology gap.Journal of Development Econom ics1998,55:369-398.(1998)指出,外資銀行進(jìn)入的溢出效應(yīng)取決于東道國(guó)的發(fā)展水平與外資銀行所在國(guó)家銀行業(yè)發(fā)展水平之間差距的大小。外資銀行進(jìn)入是影響一國(guó)銀行業(yè)的重要因素,外資銀行對(duì)東道國(guó)銀行的效率產(chǎn)生不同影響,取決于東道國(guó)的發(fā)展水平和私有化程度。Levine①Levine,R.,International financial liberalization and economic growth,Review of International Econom ics,9(4),2001:688-702.(2001)通過分析金融業(yè)開放程度和銀行效率之間的關(guān)系指出,外資銀行進(jìn)入會(huì)降低東道國(guó)銀行的盈利水平。Claessens②Claessens,S.,Demirgüc-kunt,A.and Huizinga,H.,How Does Foreign Entry Affect Domestic BankingMarkets?Journal of Banking&Finance,2001(25):891-911.(2001)利用 80個(gè)國(guó)家 7900個(gè)銀行 1988-1995年的數(shù)據(jù)建立模型進(jìn)行實(shí)證研究。他發(fā)現(xiàn):在發(fā)展中國(guó)家,外資銀行盈利水平高于東道國(guó)銀行;在發(fā)達(dá)國(guó)家,外資銀行盈利水平低于東道國(guó)銀行。他認(rèn)為,外資銀行進(jìn)入降低了東道國(guó)的銀行盈利水平和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。Her mes和Lensink③Hermes,N.,Lensink,R.,Foreign bank presence,domestic bank performance and financial development.Paper for SUERF colloquium,2003: 23.(2003)通過研究 48個(gè)國(guó)家 990個(gè)銀行 1990-1996年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),外資銀行進(jìn)入對(duì)發(fā)展中國(guó)家銀行的盈利水平和經(jīng)營(yíng)效率的影響較大,對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)的影響較小。Bonin④Bonin,J.,Miszei,K.,Szekely,I.andWachtel,P.Banking in Transition Economies:DevelopingMarketOriented Banking Sectors in Eastern Europe,Edward Elgar,Brookfield,Vermont,1998.(1998)指出外資銀行進(jìn)入可以通過增加流動(dòng)性提高國(guó)內(nèi)銀行資金的利用效率。Janek Uiboupin⑤Janek Uiboupin,Short-term Effects of Foreign Bank Performance in Selected CEE Countries,Bank of EstoniaWorking PapersNO.2005.(2005)通過研究中東歐 10個(gè)國(guó)家的 319個(gè)銀行發(fā)現(xiàn)國(guó)外銀行進(jìn)入對(duì)國(guó)內(nèi)銀行盈利產(chǎn)生負(fù)面影響,國(guó)外銀行進(jìn)入短期內(nèi)會(huì)提高國(guó)內(nèi)銀行的間接費(fèi)用。他認(rèn)為外國(guó)銀行進(jìn)入加大了東道國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)于新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家,特別是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,外資銀行的進(jìn)入是否對(duì)東道國(guó)銀行業(yè)的穩(wěn)定起到積極作用是個(gè)很有爭(zhēng)議的話題。Caprio⑥Caprio,G.and Honohan,P.,Finance for Growth:Policy Choices in a Volatile World,theWorld Bank,Washington D.C.,2000.(2000)等人的研究發(fā)現(xiàn)外資銀行進(jìn)入與銀行系統(tǒng)穩(wěn)定性之間存在正相關(guān)關(guān)系。Mathieson和 Roldos⑦M(jìn)athieson,D.and Roldos,J.,The role of foreign banks in emergingmarkets.Paperpresented at the 3rdAnnualWorldBank, IMF andBrookings FinancialMarkets and Development Conference,New York,April 2001.Published In:International CapitalMarkets:Developments,Prospects and Key Policy Issues. IMF,Washington,D.C.,United States,2000,ChapterⅥ:152-182.(2001)提出兩個(gè)值得討論的觀點(diǎn):第一,外資銀行的存在是否會(huì)增加銀行業(yè)發(fā)生系統(tǒng)危機(jī)的可能性;第二,在發(fā)生金融危機(jī)時(shí),外資銀行是否傾向于迅速逃離東道國(guó)。他們認(rèn)為,外資銀行依托于其母國(guó)可以提供更穩(wěn)定的信用,并且許多跨國(guó)銀行有更好的應(yīng)對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的方法,所以外資銀行的進(jìn)入可以提高東道國(guó)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性。Dages⑧Dages,B.G.,Goldberg,L.and Kinney,D.,Foreign and Domestic Bank Participation in EmergingMarkets:Lessons from Mexico and Argentina?Federal Reserve Bank ofNew York Economic Policy Review,2000:17-35.(2000)的研究發(fā)現(xiàn),外資銀行的壞賬比率明顯低于東道國(guó)銀行,支持外資銀行進(jìn)入提高東道國(guó)銀行穩(wěn)定性的觀點(diǎn)。

郭妍、張立光⑨郭妍、張立光:《外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)影響效應(yīng)的實(shí)證研究》,《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2005年第 2期。(2005)在國(guó)內(nèi)首次就外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行的影響進(jìn)行實(shí)證研究。通過選取具有代表性的 13家國(guó)內(nèi)銀行 1993-2002年數(shù)據(jù)得到結(jié)論:隨著外資銀行進(jìn)入程度的加深,國(guó)內(nèi)銀行的利差有所上升,利潤(rùn)率、非貸款收益率、費(fèi)用率有所下降,同時(shí)呆賬準(zhǔn)備率提高。黃憲、熊福平○10黃憲、熊福平:《外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)影響的實(shí)證研究》,《國(guó)際金融研究》2006年第 5期。(2006)通過實(shí)證檢驗(yàn),分析了外資銀行進(jìn)入對(duì)國(guó)內(nèi)銀行績(jī)效影響的短期效應(yīng),并同其它發(fā)展中國(guó)家的情況進(jìn)行對(duì)比研究。葉欣○11葉欣:《外資銀行進(jìn)入對(duì)中國(guó)銀行業(yè)效率影響的實(shí)證研究》,《財(cái)經(jīng)問題研究》2006年第 2期。(2006)運(yùn)用中國(guó)銀行業(yè) 1995-2004年數(shù)據(jù)對(duì)外資銀行進(jìn)入程度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、中資銀行效率水平的變化進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。研究發(fā)現(xiàn):外資銀行進(jìn)入程度與中資銀行利息邊際和利潤(rùn)水平顯著正相關(guān)。陳偉光、肖晶○12陳偉光、肖晶:《外資銀行進(jìn)入效應(yīng)實(shí)證研究》,《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2007年第 1期。(2007)對(duì)我國(guó)具有代表性的 15家銀行 1997-2003年數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后認(rèn)為:國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的利潤(rùn)率、非貸款收益率、費(fèi)用率、資本充足率與外資銀行進(jìn)入份額正相關(guān),呆賬準(zhǔn)備金率與外資銀行進(jìn)入份額關(guān)系不顯著。Hsiu-LingWu,Chien-Hsun Chen和Mei-Hsuan Lin○13Hsiu-LingWu,Chien-Hsun Chen,Mei-Hsuan Lin,The Effectof Foreign Bank Entryon the Operational Performance ofCommercialBanks in the Chinese Transitional Economy.Post-Communist Econom ies,Vol.19,No.3,September 2007.(2007)通過對(duì)中國(guó) 14家銀行 1996-2004年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析后指出:對(duì)于有外資入股的銀行,ROA(Return On Assets)平均來(lái)說(shuō)小于沒有外資入股的銀行,并且銀行存在時(shí)間越長(zhǎng),ROA越小。

由于各國(guó)國(guó)情有所差別以及研究時(shí)間段普遍較短,外資銀行進(jìn)入對(duì)東道國(guó)銀行績(jī)效的究竟產(chǎn)生怎樣的影響,國(guó)內(nèi)外未有定論。

二、外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行績(jī)效的影響

本文所稱外資銀行參照 2006年 12月 11日起施行的《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》中關(guān)于外資銀行的定義?！吨腥A人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》第一章第二條規(guī)定的外資銀行包括:1家外國(guó)銀行單獨(dú)出資或者 1家外國(guó)銀行與其他外國(guó)金融機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立的外商獨(dú)資銀行;外國(guó)金融機(jī)構(gòu)與中國(guó)的公司、企業(yè)共同出資設(shè)立的中外合資銀行;外國(guó)銀行分行;外國(guó)銀行代表處①中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì):《中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例》,2006年 11月 20,http://www.cbrc.gov.cn。。

我國(guó)引入外資銀行的初衷是簡(jiǎn)單的“引資”和“引進(jìn)技術(shù)”,隨著我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開放領(lǐng)域穩(wěn)步擴(kuò)大,發(fā)展到“引資”、“引智”和“引制”相結(jié)合,并通過引進(jìn)境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者實(shí)現(xiàn)股份制改造,深化銀行業(yè)體制機(jī)制的改革。

截至 2008年底,在華外資金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)到1.3萬(wàn)億元。有12個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立 28家外商獨(dú)資銀行(下設(shè)分行 157家)、2家合資銀行 (下設(shè)分行 5家,附屬機(jī)構(gòu) 1家)、2家外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司,25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的 75家外國(guó)銀行在華設(shè)立 116家分行,46個(gè)國(guó)家和地區(qū)的 196家銀行在華設(shè)立 237家代表處。

截至 2008年底,中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行 4家實(shí)施股改的大型商業(yè)銀行先后引進(jìn) 9家境外機(jī)構(gòu)投資者,24家中小商業(yè)銀行引進(jìn) 33家境外機(jī)構(gòu)投資者,3家農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)引進(jìn) 3家境外機(jī)構(gòu)投資者,共引進(jìn)資本 327.8億美元②劉明康:新中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展歷史回顧與未來(lái)展望,2009年 10月 10日,http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-10/10/content_ 12204641.htm。。

(一)數(shù)據(jù)的采集

本文從 bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)中采取 163家中國(guó)境內(nèi)銀行 2002-2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),選擇具有代表性的銀行作為研究對(duì)象,研究外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行的影響。將數(shù)據(jù)不完整的銀行剔除,符合要求的國(guó)內(nèi)銀行有 20家。它們是:工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、民生銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行、寧波國(guó)際銀行、北京銀行、重慶銀行、南京銀行、上海銀行、青島國(guó)際銀行、天津市商業(yè)銀行、廈門市商業(yè)銀行、華一銀行。其它數(shù)據(jù)取自《中國(guó)金融年鑒》和《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

時(shí)間窗口為 2002年 1月 1日至 2007年 12月 31日。中國(guó)于 2001年 12月11日加入世貿(mào)組織,所以時(shí)間窗口起點(diǎn)選擇 2002年 1月 1日。時(shí)間窗口終點(diǎn)為可獲得的最新數(shù)據(jù)時(shí)間。

(二)面板數(shù)據(jù)模型分類

假設(shè)有N個(gè)個(gè)體及 T個(gè)時(shí)間點(diǎn),則面板數(shù)據(jù)模型形式為:

Rit=αit+βitXit+uit(i=1,2……N;t=1,2,……T)

按照對(duì)截距向量和系數(shù)向量的不同限制要求,面板數(shù)據(jù)模型可以分為三類:無(wú)個(gè)體影響的不變系數(shù)模型、含有個(gè)體影響的不變系數(shù)模型即變截距模型、含有個(gè)體影響的變系數(shù)模型。在對(duì)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行估計(jì)時(shí),使用的樣本數(shù)據(jù)包含個(gè)體、指標(biāo)、時(shí)間 3個(gè)方面的信息。如果模型設(shè)定不正確,估計(jì)結(jié)果將與所要模擬的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)偏離甚遠(yuǎn)③高鐵梅:《計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模》,北京:清華大學(xué)出版社,2006年,第304-305頁(yè)。。所以首先通過檢驗(yàn)選擇模型,常用的是協(xié)方差檢驗(yàn)。主要檢驗(yàn)如下兩個(gè)假設(shè):

如果接受 H2應(yīng)選擇無(wú)個(gè)體影響的不變系數(shù)模型;如果拒絕假設(shè) H2,則需繼續(xù)檢驗(yàn) H1,如果拒絕 H1,則選擇變系數(shù)模型;反之則選變截距模型。

(三)建立面板數(shù)據(jù)模型

首先利用 Eviews6.0的 pool模塊輸入數(shù)據(jù),然后利用 F檢驗(yàn)進(jìn)行協(xié)方差分析,檢驗(yàn)結(jié)果是拒絕 H2并且接受 H1,所以選擇建立變截距模型模型。也就是說(shuō),在該模型中,個(gè)體成員上的影響可以由常數(shù)項(xiàng)的不同來(lái)說(shuō)明①高鐵梅:《計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建?！?第 306頁(yè)。。又由于本文所選取的 20家銀行不是從整體樣本中隨機(jī)選取,所以所建模型采用固定影響 (Fix effect)變截距模型②高鐵梅:《計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建?！?第 316頁(yè)。。

國(guó)際上對(duì)此類問題的研究一般采用 Claessense(2001)的計(jì)量模型。本文借鑒 Claessens的思路結(jié)合以上所得到的結(jié)論建立模型的具體形式為:

其中,Rit表示銀行 i在時(shí)間 t的績(jī)效;Sit表示不同時(shí)期外資銀行進(jìn)入程度;Xit為銀行層面的控制變量; Yit為宏觀經(jīng)濟(jì)層面的控制變量。αi是常數(shù)項(xiàng),β,γ,δ分別是相應(yīng)變量的回歸系數(shù),uit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

1.本文考察外資銀行進(jìn)入對(duì)國(guó)內(nèi)銀行盈利水平、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、穩(wěn)健性、流動(dòng)性四個(gè)方面的影響。選擇平均資產(chǎn)回報(bào)率 ROAA(Return On Average Assets)作為反映國(guó)內(nèi)銀行盈利水平的指標(biāo);用費(fèi)用率 (Cost/Income Ratio)反映國(guó)內(nèi)銀行費(fèi)用在總收入中所占分額;用資產(chǎn)流動(dòng)性比例 (Liquid Assets/Dep&ST Funding)反映銀行的流動(dòng)性;用貸款損失準(zhǔn)備充足率 (Loan Loss Res/Gross Loans)反映銀行的穩(wěn)健性。這四個(gè)變量為被解釋變量,依次用 R1、R2、R3、R4表示。

2.本文用被考察國(guó)內(nèi)銀行的外資銀行參股比例反映外資銀行進(jìn)入程度,用 Sit表示。

3.銀行層面的控制變量用來(lái)反映銀行間的個(gè)體差異。本文分別選取間接費(fèi)用率 (Overheads/Total Assets)、稅率(tax/profit)、資產(chǎn)負(fù)債率 (Deposits&Short term funding/TotalAssets)、股權(quán)比例 (Equity/Total Assets)四個(gè)指標(biāo)反映不同銀行在間接費(fèi)用損耗、賦稅、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)結(jié)構(gòu)上的個(gè)體差別。這四個(gè)變量依次用 X1、X2、X3、X4表示。

4.宏觀經(jīng)濟(jì)層面的控制變量有三個(gè),分別為 GDP的自然對(duì)數(shù)、CPI和實(shí)際利率。這三個(gè)變量對(duì)銀行績(jī)效的影響是顯而易見的,所以包括在此組控制變量里以剔除其對(duì)所研究銀行績(jī)效的影響。這三個(gè)變量依次用 Y1、Y2、Y3表示。

以上所選取的解釋變量如果不能通過模型的檢驗(yàn),則應(yīng)剔除。

(四)面板數(shù)據(jù)模型的結(jié)果

本文模型建立過程中選擇廣義最小二乘法(GLS)避免異方差和相關(guān)性對(duì)面板數(shù)據(jù)的干擾。估計(jì)結(jié)果見“表一”(對(duì) R3、R4的回歸結(jié)果不顯著,故不列在表中):

表一

注:表中給出回歸系數(shù),括號(hào)中數(shù)據(jù)為其 t值,不顯著的變量已剔除。＊,＊＊,＊＊＊分別代表顯著性水平為 0.1,0.05和 0.01。實(shí)際觀測(cè)數(shù)據(jù)為 100組,D.W.值接近2不能說(shuō)明數(shù)據(jù)存在相關(guān)性。調(diào)整的 R2值較高說(shuō)明模型擬合度較高。

另外,通過殘差圖可以直觀地看到殘差均勻分布,本文模型對(duì)實(shí)際數(shù)據(jù)的擬合程度很好。

(五)結(jié)果分析

從“表一”可以看出,對(duì)的回歸方程調(diào)整的可決系數(shù) R2為 0.881004,模型在整體上擬合度較好,D.W.值為 2.019773,不能說(shuō)明數(shù)據(jù)存在相關(guān)性。在此方程中,外資銀行進(jìn)入變量 S的系數(shù)為正值,說(shuō)明外資銀行進(jìn)入給我國(guó)銀行盈利水平帶來(lái)正面影響。對(duì) R2的回歸方程調(diào)整的可決系數(shù) R2為 0.989102,模型在整體上擬合度很好,D.W.值為 2.010784,不能說(shuō)明數(shù)據(jù)存在相關(guān)性。其中,外資銀行進(jìn)入變量 S的系數(shù)為負(fù)值,說(shuō)明外資銀行進(jìn)入給我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用帶來(lái)負(fù)面影響。對(duì) R3、R4的回歸結(jié)果不顯著,說(shuō)明外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行穩(wěn)健性及流動(dòng)性的影響不明顯。

三、入世前后我國(guó)銀行績(jī)效的變化趨勢(shì)

此部分從BankScope數(shù)據(jù)庫(kù)中采取 163家中國(guó)境內(nèi)銀行 1996-2007年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),著重分析入世前后我國(guó)銀行績(jī)效變化趨勢(shì)的特點(diǎn)。去掉統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不完整的銀行,得到我國(guó)境內(nèi) 36家銀行入世前后績(jī)效指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

(一)計(jì)算這 36家銀行盈利水平和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用指標(biāo)的均值,得到“表二”。

表二

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看出:這 36家銀行盈利水平指標(biāo) R1均值為 0.646231,其中,盈利水平最高的是寧波國(guó)際銀行,R1值為 2.584;盈利水平最低的是中國(guó)進(jìn)出口銀行,R1值為 0.038333。雖然我國(guó)政策性銀行業(yè)務(wù)范圍與商業(yè)銀行相同,但其不以盈利為目標(biāo),且不能完全自主選擇貸款對(duì)象,從而其盈利水平往往較低。

費(fèi)用指標(biāo) R2均值為 45.97012,其中,最高的是廈門市商業(yè)銀行,R2值為 71.272;費(fèi)用最低的是國(guó)家開發(fā)銀行,R2值為 5.868333。

(二)分別以盈利水平指標(biāo) R1、費(fèi)用指標(biāo) R2為縱軸,時(shí)間 (以年為單位)為橫軸作圖,得到國(guó)內(nèi)銀行盈利水平以及費(fèi)用變化趨勢(shì)的的描述圖:圖一、圖二。

從圖中可以看出:在考察期內(nèi),國(guó)內(nèi)銀行盈利水平變化趨勢(shì)總體呈 U曲線,最低點(diǎn)出現(xiàn)在 2002年前后?？梢?國(guó)內(nèi)銀行的盈利水平受入世的沖擊較大,入世之初,盈利水平達(dá)到最低點(diǎn),之后幾年,盈利水平有所回升。

國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用變化整體呈下降趨勢(shì),在 2002年前后出現(xiàn)明顯的向下跳躍,之后維持在相對(duì)較低水平?？梢?入世對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的經(jīng)營(yíng)管理帶來(lái)較大影響。入世之初,國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用下降幅度較大,之后幾年,國(guó)內(nèi)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用持續(xù)小幅下降態(tài)勢(shì)或者在較低水平維持不變。流動(dòng)性和穩(wěn)健性的變化趨勢(shì)不明顯,所以未列出其趨勢(shì)圖。

四、主要研究結(jié)論

第一,比較入世前后我國(guó)銀行盈利水平指標(biāo)數(shù)據(jù)可以看出,2002年前后我國(guó)銀行盈利水平達(dá)到最低點(diǎn),隨后盈利水平逐漸上升,說(shuō)明入世之初我國(guó)銀行盈利水平受外界沖擊較大。入世后,外資銀行進(jìn)入給我國(guó)銀行的盈利水平帶來(lái)正面影響,這與Levine(2001)關(guān)于外資銀行進(jìn)入會(huì)降低東道國(guó)銀行盈利水平的觀點(diǎn)不同。說(shuō)明短期來(lái)看,外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行產(chǎn)生的溢出效應(yīng)大于競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。

第二,比較入世前后我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用指標(biāo)數(shù)據(jù)可以看到,在 2002年前后我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用出現(xiàn)明顯的向下跳躍,說(shuō)明入世之初我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用由于外界沖擊較大而明顯下降。入世后我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用在較低水平仍然呈下降趨勢(shì),外資銀行進(jìn)入給我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)費(fèi)用帶來(lái)負(fù)面影響。這與 Levine(2001)關(guān)于外資銀行進(jìn)入會(huì)提高東道國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)效率的觀點(diǎn)一致。外資銀行進(jìn)入帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力促使我國(guó)銀行轉(zhuǎn)變,從而降低經(jīng)營(yíng)費(fèi)用,提升自身經(jīng)營(yíng)效率。

第三,外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性的影響不顯著,說(shuō)明我國(guó)銀行穩(wěn)健性受外資銀行的影響較小。這與 Caprio(2000)和 Goldberg(2000)等人關(guān)于外資銀行進(jìn)入與銀行系統(tǒng)穩(wěn)定性之間存在正相關(guān)關(guān)系的觀點(diǎn)不同。

第四,外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行流動(dòng)性的影響不顯著,這與 Bonin(1998)關(guān)于外資銀行進(jìn)入可以增加流動(dòng)性的結(jié)論不同。可能原因是:外資銀行進(jìn)入我國(guó)銀行業(yè)時(shí)間較短,很多業(yè)務(wù)剛剛開展或尚未開展,短期內(nèi)對(duì)我國(guó)銀行流動(dòng)性的影響尚未顯現(xiàn)。