外商投資環(huán)境綜合評價研究
——基于長三角的實證檢驗

苗 森

（浙江樹人大學(xué)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院,浙江杭州310015）

開放經(jīng)濟(jì)條件下,外商直接投資（FD I）是一個經(jīng)濟(jì)體融入經(jīng)濟(jì)全球化的重要途徑。自20世紀(jì) 90年代后期以來,FD I已經(jīng)取代國際貿(mào)易成為全球經(jīng)濟(jì)一體化的主要力量。經(jīng)過改革開放,中國經(jīng)濟(jì)更趨于全球化,在吸引國際直接投資方面也取得了長足進(jìn)展。從1993年開始,中國連續(xù) 9年成為發(fā)展中國家和地區(qū)國際直接投資流入量最大的東道國,成為僅次于美國的世界第二大國際直接投資流入國；2002年,中國共吸引外商直接投資達(dá)527億美元,超過美國成為全球最大的 FD I流入國；2009年,中國吸引外商直接投資達(dá)900億美元。而作為全國最大的核心經(jīng)濟(jì)區(qū)域之一的長江三角洲地區(qū),近年來已成為國外投資者關(guān)注的“熱土”。2009年,長三角地區(qū)吸收外商直接投資457.58億美元,占全國的51％。世界500強(qiáng)跨國企業(yè)中已有400多家在此落戶。①

長三角地區(qū)是近年來全國利用外資總量最大、勢頭最猛、增長最快的地區(qū),然而外資在各城市的分布卻呈現(xiàn)不均衡的現(xiàn)象。通過觀察 FD I在長三角的分布可以發(fā)現(xiàn),上海、蘇州、無錫、南京、杭州和寧波在各年的外資實際吸收金額中占有大部分的比重。它們具有相對穩(wěn)定和一致的外部環(huán)境,總體的宏觀政策和文化環(huán)境也都類似,但區(qū)域內(nèi)部卻存在 FD I不均衡情況,因此,有必要分解造成這個問題的原因,而投資環(huán)境恰恰是一個重要的部分。

一、文獻(xiàn)回顧

對于外商直接投資環(huán)境的測評,國內(nèi)外的研究大多始于20世紀(jì) 90年代中期,學(xué)者大多通過使用區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中與投資相關(guān)的諸多因素,來構(gòu)建綜合指標(biāo)進(jìn)行測評。[1-3]

王慧炯、閔建蜀（1987）采用關(guān)鍵因素評估法從降低成本、發(fā)展當(dāng)?shù)厥袌?、獲得原料供應(yīng)、分散投資風(fēng)險、追逐競爭者、獲得當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和管理技術(shù)等六項投資動機(jī)出發(fā),選擇若干關(guān)鍵因素,并采用多因素評估法計算總分來評價投資環(huán)境。[4]

魯明泓（1994）在分析我國投資環(huán)境基本構(gòu)成的基礎(chǔ)上,運用主成分分析法等計量工具,選取一般經(jīng)濟(jì)因子、通脹因子、勞動力因子、政策因子等四類因子共11個具體指標(biāo)組成評價指標(biāo)體系,分別對除西藏以外的大陸29個省、市、自治區(qū)和45個主要城市的投資環(huán)境進(jìn)行了定量測算和評估,并提出了相應(yīng)改善投資環(huán)境的政策性建議和措施。該項研究運用主成分分析法等計量工具對投資環(huán)境進(jìn)行評價,其結(jié)果較有說服力；同時評價的范圍也擴(kuò)大到全國的大部分省市。然而,該研究仍然存在兩個方面的問題：一是對非經(jīng)濟(jì)因子考慮過少；二是評價結(jié)果未能反映各年度之間投資環(huán)境的動態(tài)變化趨勢。[5]

魯明泓（1997）在統(tǒng)計檢驗的基礎(chǔ)上再次運用計量分析工具,挑選出對外資區(qū)位分布有較大影響的因素,然后用主成分分析方法重新測算各地區(qū)投資環(huán)境綜合指數(shù),繼而運用偏差系數(shù)分析法分析出過度投資地區(qū)和投資不足地區(qū),借此評判各地吸引外資的“工作努力程度”和未來潛力,最后分析了各地區(qū)投資環(huán)境的內(nèi)部結(jié)構(gòu)和區(qū)域差異。該項研究的不足之處在于,劃分過度投資區(qū)和投資不足區(qū)的依據(jù)和結(jié)果難以使人信服。[6]

蘇亞芳（1999）在對投資環(huán)境理論和研究方法進(jìn)行歸納總結(jié)的基礎(chǔ)上,運用定性分析與定量分析相結(jié)合的方法,選取自然資源、人口和勞動力、交通條件、基礎(chǔ)設(shè)施、稅收優(yōu)惠五類因子共21個基本因子構(gòu)成評價指標(biāo)體系,對海港城市寧波的投資環(huán)境進(jìn)行了綜合評價；與此同時,又對重工業(yè)、輕工業(yè)、高技術(shù)工業(yè)和服務(wù)業(yè)等四個投資行業(yè)分別進(jìn)行了適宜性評價。該項研究的創(chuàng)新之處在于,將投資目標(biāo)區(qū)域與投資產(chǎn)業(yè)的適宜性評價相結(jié)合,同時將投資環(huán)境評價與投資環(huán)境信息系統(tǒng)的設(shè)計、應(yīng)用模型的開發(fā)相結(jié)合。[7]

通過對已有的研究成果的梳理,我們可以發(fā)現(xiàn),國內(nèi)外還沒有形成關(guān)于投資環(huán)境的一般性理論,眾多有關(guān)投資環(huán)境（即受資東道國的區(qū)位優(yōu)勢）的研究都是包含在一般 FD I理論中提出的。[8-9]理想的關(guān)于投資環(huán)境的研究應(yīng)該包括三個層次：投資環(huán)境的外延和內(nèi)涵,投資環(huán)境對 FD I產(chǎn)生作用力的機(jī)理以及投資環(huán)境的評價。而現(xiàn)有的研究成果或者只在一般 FD I理論中略微提及,或者只研究其中幾個方面,或者在研究過程中存在種種的缺陷。[10]

關(guān)于投資環(huán)境評價方法的研究,國內(nèi)外學(xué)者所做的研究成果存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）局限于單個城市投資環(huán)境的靜態(tài)評價[11],而較少關(guān)注城市投資環(huán)境的動態(tài)變化,較少關(guān)注本地城市與周邊城市以及更遙遠(yuǎn)的城市之間的動態(tài)聯(lián)系和競爭。

（2）投資環(huán)境評價方法存在技術(shù)上的問題,或者單從宏觀方面來闡述,而對微觀區(qū)域投資環(huán)境考查與定量評估做得不夠,或者側(cè)重單項軟硬環(huán)境,側(cè)重一般經(jīng)濟(jì)因子而忽視非經(jīng)濟(jì)因子,側(cè)重外資企業(yè)或產(chǎn)業(yè)布局適宜性評價指標(biāo)的選取,而相對忽視外商對城市生態(tài)環(huán)境和生活適宜性需求方面的考慮。[12]這樣造成的結(jié)果是由于選取的評價指標(biāo)不全面,不能建立一個科學(xué)的評價指標(biāo)體系,使得評價結(jié)果過于片面,不能反映投資環(huán)境的實際情況。

（3）不同區(qū)域?qū)哟瓮顿Y環(huán)境的影響因素應(yīng)當(dāng)有所差異。一般來說,投資環(huán)境可以分為宏觀、中觀、微觀三個層次。宏觀層面主要指國家或大的區(qū)域的投資環(huán)境,中觀層面主要指城市的投資環(huán)境,微觀層面主要指企業(yè)或特定產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。對不同區(qū)域?qū)哟芜M(jìn)行投資環(huán)境評價時,選取的評價指標(biāo)應(yīng)該有所區(qū)別,這是在以往的研究中很少注意到的。[13-15]

本文選取長三角地區(qū)各城市作為投資環(huán)境評價的研究對象。長三角地區(qū)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龍頭區(qū)域,又是我國吸引 FD I最大的區(qū)域,同時 FD I在其內(nèi)部分布不均衡的現(xiàn)象也很明顯,因此對其進(jìn)行實證分析,應(yīng)當(dāng)說最具有現(xiàn)實意義。同時希望通過對評價結(jié)果的分析,為各城市改善和優(yōu)化投資環(huán)境起到一定的參考意義。

二、投資環(huán)境評價方法與指標(biāo)體系

（一）投資環(huán)境評價方法

國際直接投資活動產(chǎn)生于19世紀(jì)60年代,而真正的投資環(huán)境評價研究直到20世紀(jì)60年代才開始,從80年代起由于受到國際直接投資活動的迅猛發(fā)展而得到快速發(fā)展。在投資環(huán)境評價方法方面國內(nèi)外學(xué)者都做了不少研究,并形成了各種實用評價模型。比較有代表性的方法有以下幾種：

1.冷熱圖分析法。美國學(xué)者依西阿·里特法克和彼得·班廷于1968年發(fā)表的《國際商業(yè)安排的概念架構(gòu)》一文中提出了評價投資環(huán)境的“冷熱圖分析法”。該理論從投資者立場出發(fā),選取七個因素對投資目標(biāo)國或地區(qū)進(jìn)行評價。該理論同時指出,依據(jù)投資目標(biāo)國的冷熱程度,跨國企業(yè)應(yīng)該采取不同的投資策略。該評價方法的創(chuàng)新之處在于將投資環(huán)境評估結(jié)果與跨國企業(yè)投資策略結(jié)合在一起,對不同地區(qū)采取不同的策略,對跨國企業(yè)的國際直接投資具有指導(dǎo)意義。但是該理論局限于定性分析,無法進(jìn)行具體的計量側(cè)度,說服力較為欠缺；同時該評價方法關(guān)注點主要放在投資環(huán)境的軟環(huán)境上,而對硬環(huán)境方面幾乎沒有涉及。

2.等級尺度法。R B Stobaugh（1969）提出評價一國投資環(huán)境的“等級尺度法”。該理論將投資環(huán)境分為八個指標(biāo)因素,并且按照各因素的重要程度給予不同的分?jǐn)?shù),然后根據(jù)評價對象在每一因素上的具體表現(xiàn)進(jìn)行打分,以總分來衡量一國的投資環(huán)境?？偡衷礁?表明投資環(huán)境越好,越適宜投資,反之則不適合投資。該評價方法對比冷熱圖分析多選取了一些評價因素,但是對指標(biāo)內(nèi)部權(quán)重如何分配的問題上卻沒有做過多的解釋；同時,該方法同樣忽略了對硬環(huán)境的評價。

3.關(guān)鍵因素法。香港學(xué)者閔建蜀在羅伯特的“等級尺度法”的基礎(chǔ)上提出了“關(guān)鍵因素法”,從投資者的角度出發(fā),根據(jù)不同的投資動機(jī),對投資環(huán)境進(jìn)行綜合評價。該方法主要考慮外資對本地區(qū)投資環(huán)境的評價,也從本地投資環(huán)境實際情況出發(fā),綜合分析評價各因素對吸引外資的重要性、吸引能力、現(xiàn)實狀況以及這些因素在當(dāng)?shù)啬軌虬l(fā)揮作用的程度,由此而得出關(guān)鍵因素。

4.因子分析法（主成分分析法）。魯明泓（1994,1997）在分析我國投資環(huán)境基本構(gòu)成的基礎(chǔ)上,運用主成分分析法等計量工具,選取一般經(jīng)濟(jì)因子、通脹因子、勞動力因子、政策因子等四類因子共11個具體指標(biāo)組成評價指標(biāo)體系,分別對除西藏以外的大陸29個省、市、自治區(qū)和45個主要城市的投資環(huán)境進(jìn)行了定量測算和評估。

本文擬采用主成分分析法測評長三角地區(qū)的FD I投資環(huán)境綜合情況,并基于主成分分析的結(jié)論進(jìn)行聚類分析。

（二）地區(qū)投資環(huán)境的評價指標(biāo)體系

1.投資環(huán)境評價指標(biāo)體系的構(gòu)建。本文試圖在研究東道國區(qū)位優(yōu)勢的構(gòu)成要素的基礎(chǔ)上,結(jié)合前人的理論和實證分析,提煉出有關(guān)影響地區(qū) FD I流入的主要因素。通過分析,我們可以發(fā)現(xiàn)一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)因素（市場規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長潛力、經(jīng)濟(jì)開放度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)成熟度）、人力資源因素（勞動力成本、勞動力素質(zhì)）、基礎(chǔ)設(shè)施因素（能源基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施、信息基礎(chǔ)設(shè)施、社會基礎(chǔ)設(shè)施）以及環(huán)境保護(hù)因素（工業(yè)廢水排放達(dá)標(biāo)率、人均園林綠化面積）等在國際直接投資的區(qū)位選擇中起決定性作用。而對于政治穩(wěn)定性、司法公正性等指標(biāo),由于在同一國家不同地區(qū)間差異不大,因此可以剔除不予考慮。

通過以上分析,本文構(gòu)建如表1所示的由18項指標(biāo)組成的地區(qū)投資環(huán)境評價指標(biāo)體系。

表1 地區(qū)投資環(huán)境評價指標(biāo)體系

本文采用的投資環(huán)境評價方法為主成分分析法。主成分分析法的原理是設(shè)法將原來眾多具有一定相關(guān)性的指標(biāo)（比如m個指標(biāo)）,重新組合成一組新的互相無關(guān)的綜合指標(biāo)來代替原來的指標(biāo)。通常數(shù)學(xué)上的處理就是將原來m個指標(biāo)作線性組合,作為新的綜合指標(biāo)。其具體操作步驟為：

（1）收集n個城市的m個評價指標(biāo),組成一個的矩陣Xij（i=1,2,…,n；j=1,2,…,m）；由于各指標(biāo)的單位不同,需要消除量綱的影響,將原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化：

(2) 計算無量綱后數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)矩陣Rjk:

（3）從相關(guān)系數(shù)矩陣Rjk出發(fā),求解其特征值λi及相應(yīng)的特征向量Ikj,每一特征值占總特征值的百分比則是各主因子的方差貢獻(xiàn)率Pj：

（4）按照累計方差貢獻(xiàn)率大于75％確定主因子數(shù)。按照第k個主因子Fk與原始因子向量ZXj的相關(guān)關(guān)系,計算出第 k個主因子的因子載荷矩陣 Pkj：

據(jù)此可以計算出各城市投資環(huán)境的各主成分得分 Fik和綜合得分 Zi：

三、長三角地區(qū)外商投資環(huán)境綜合評價

本文將根據(jù)上述主成分分析方法原理,利用SPSS13.0,對2003年～2008年長三角地區(qū)各城市的投資環(huán)境進(jìn)行定量評價。

按照主成分分析方法的步驟,我們得到了三個主因子的載荷矩陣,由此可以分析三個因子基本承載的信息量。以2008年為例,見表2。

從表2中可以發(fā)現(xiàn),F1負(fù)載的信息較多的是經(jīng)濟(jì)總量；F2主要反映了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的指標(biāo)；F3主要體現(xiàn)的是各類人力資本和自然環(huán)境的指標(biāo)。筆者將根據(jù)三個主因子對長三角的情況進(jìn)行聚類分析,進(jìn)而得到各個年份長三角地區(qū)各個城市的投資環(huán)境綜合情況（見表3）。

表2 2008年三個主因子的載荷矩陣

表3 2003-2008年長三角地區(qū)各城市投資環(huán)境得分排名

從表3中可以得出以下結(jié)論：

（1）上海連續(xù)六年在投資環(huán)境排名中處于領(lǐng)跑位置,特別在第一主成分上的得分要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他城市,顯示了其龐大的市場規(guī)模；同時,上海在經(jīng)濟(jì)增長潛力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)成熟度、勞動力素質(zhì)、信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與社會基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等要素方面于各年都有領(lǐng)袖般的表現(xiàn)。

（2）杭州、蘇州、南京、寧波和無錫在2003年～2008年間的排名中占據(jù)了第二至第六的位置。其中寧波和無錫的排名穩(wěn)居第五和第六,而蘇州在經(jīng)歷了2004年排名的下滑后于2005年占據(jù)了第二的位置,但在最近兩年又下滑到了第四位。南京在2004年的位置上升到第二后于2005年又下降到第四的位置,直到最近的兩年又上升到第三位,杭州則在2004年～2006年都處在第三的位置,較2003年的第二名有所下滑,最近則平穩(wěn)的位于第二位?？傮w來說,這幾個城市在近年投資環(huán)境建設(shè)上都具有不俗的表現(xiàn)和成績,其中,蘇州和杭州在2007年世界銀行對中國120個城市投資環(huán)境評價中獲“金牌城市”稱號,尤其是蘇州作為跨國公司本土化生產(chǎn)的制造生產(chǎn)基地,其良好的投資環(huán)境在吸引外資的過程中發(fā)揮了重要的作用,與杭州相比,主要優(yōu)勢是良好土地政策和投資及居住氛圍等。但是,杭州和蘇州在市場規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長潛力、經(jīng)濟(jì)開放度、能源基礎(chǔ)設(shè)施以及社會基礎(chǔ)設(shè)施上較上海還是有很大的差距。而南京、無錫和寧波都憑借自己比較龐大的市場規(guī)模、大量的專業(yè)技術(shù)人員和發(fā)達(dá)的交通運輸系統(tǒng)在各城市中占據(jù)了一席之地,但其他方面還需進(jìn)一步加強(qiáng)。

（3）在其他城市中,常州、紹興、嘉興和鎮(zhèn)江不斷在第7-10位徘徊。在排名靠后的城市中,浙江省的湖州、舟山和臺州的名次呈現(xiàn)逐年上升的態(tài)勢,相反,江蘇省的南通、揚州和泰州則呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。常州在每萬人高等學(xué)校在校學(xué)生數(shù)、人均電力消費量、每百人擁有公共圖書館藏書、工業(yè)廢水排放達(dá)標(biāo)率等指標(biāo)上于各年都躋身前四名,而紹興則在公路貨運量和人均公共綠地面積兩項指標(biāo)上擁有不錯的表現(xiàn)。嘉興市在客運總量上表現(xiàn)突出,而鎮(zhèn)江則在工業(yè)廢水排放達(dá)標(biāo)率和人均公共綠地面積這兩項環(huán)境方面的指標(biāo)表現(xiàn)良好。對于排名靠后的城市,導(dǎo)致南通等城市投資環(huán)境排名下降的因素有融資環(huán)境的惡化、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的遲緩以及技術(shù)人員的匱乏,而湖州等投資環(huán)境排名上升的城市則在各項指標(biāo)上都有進(jìn)步的表現(xiàn)。

四、基于主成份分析的聚類分析

以2008年為例,我們采用三個組成進(jìn)行聚類分析。根據(jù)上文的論述,我重新定義三個主成分指標(biāo),從而計算得到2008年長三角地區(qū)的投資環(huán)境。再以此指標(biāo)為原始數(shù)據(jù)矩陣,運用 SPSS進(jìn)行聚類分析。由于在主成分分析中數(shù)據(jù)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化,所以在進(jìn)行聚類分析中就不需要再進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。并以該三個新變量為聚類變量,選擇W ald分析法對樣本進(jìn)行聚類,計算得到各個地區(qū)的聚類譜系圖,見圖1。

在不考慮舟山的特殊情況下,可以發(fā)現(xiàn),首先上海作為直轄市,可以單獨和其他15個地級市平行存在,一方面反應(yīng)了上海在長三角地區(qū)核心城市的地位,另一方面,結(jié)合上文主成分分析的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),上海具有超越其他地區(qū)的,更加優(yōu)越的投資環(huán)境。

圖1 長三角地區(qū)投資環(huán)境譜系統(tǒng)（基于聚類分析）

其次,杭州、南京分別為浙江和江蘇的省會城市,具有副省級地位,也是長三角地區(qū)的第二個層次的中心城市,這兩個城市具有經(jīng)濟(jì)總量較大、城市建設(shè)相對完善,人力資本較高的特征,因此總體的投資環(huán)境也較為優(yōu)越。

第三,由蘇州、嘉興、寧波、無錫、紹興和常州組成第三個類別。在這一組中的城市多為經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展水平較高,且有的也具有副省級地位,但是卻不具備類似杭州和南京的經(jīng)濟(jì)地位。可以說,在長三角的地位中,這些城市多為一些吸引外資的第二個層次選擇,主要原因是這些城市自身的市場規(guī)模有限,因此外資在考慮區(qū)位選擇的時候還是會有所顧及。

最后,以揚州、湖州、鎮(zhèn)江、臺州、南通和泰州組成的第四個類別,在整個長三角地區(qū)中的地位為地區(qū)周邊城市。這些地區(qū)主要的特點是,城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平相對其他城市較為落后,因此也在一定程度上限制了外資在這些地區(qū)的投資。

另外,值得一提的是,舟山的分類情況顯得有些特殊。舟山是全部長三角16城市中唯一的非陸地城市,其獨特的地理位置可能是出現(xiàn)這種特殊情況的原因,因為獨特的地位位置將會對原有涉及的18個測定指標(biāo)產(chǎn)生偏誤,這樣一種偏誤可能會對測定指標(biāo)的可適性產(chǎn)生影響。

通過上文的主成分分析和聚類分析,我們得出長三角地區(qū)引資總量上具有的地區(qū)差異性可以通過投資環(huán)境加以說明。投資環(huán)境的優(yōu)劣直接影響了地區(qū)吸引外商直接投資的數(shù)量,以及在數(shù)量之上的投資質(zhì)量。可以說,長三角地區(qū)中經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為完善、人才儲備充分等的上海、南京和杭州地區(qū)投資環(huán)境較其他地區(qū)有著較為明顯的優(yōu)勢,屬于第一層次,這些城市在引資政策上,應(yīng)當(dāng)注重利用自身的優(yōu)勢,一方面為外資提供較好的投資環(huán)境,另一方面,也要結(jié)合本輪的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控,注重引資結(jié)構(gòu),適合自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),以加強(qiáng)外商直接投資對本地區(qū)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的溢出效應(yīng)。

而剩余的其他城市,有的由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有限,有的由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平有限,有的因為地理位置問題等,較第一層次城市的投資環(huán)境具有一定的差距。這些城市的發(fā)展策略可以采取跟進(jìn)式的發(fā)展,連接第一層次城市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),加入到長三角的生產(chǎn)分工體系中,占據(jù)一定的地位,從而更加適應(yīng)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,促進(jìn)外資的外部技術(shù)溢出。

另外,需要說明的是,本文的聚類分析只是一種總體性和靜態(tài)的評價,由此得出的結(jié)果只是對長三角地區(qū)當(dāng)前的投資環(huán)境粗略的結(jié)論。而且模型本身有一定的片面性,因此,對于各地區(qū)的投資環(huán)境未來發(fā)展趨勢還需要深入分析,根據(jù)自身的條件和所處的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行預(yù)測,提出相應(yīng)的改善投資環(huán)境的措施。

注釋：

①數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部外資司歷年統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

[1]Vernon R.International Investment and International Trade in the Product Cycle[J].Quarterly of Econom ics,1966（5）.

[2]Dunning J H.Econom ic Aanalysis and theM ultinational Enterp rise[M].New York,Praeger,1975.

[3]Dunning J H.Toward an Eclectic Theory of International Production[J]. Journal of International Business Studies11（Sp ring/Summer）,1980：9-31.

[4]王慧炯,閔建蜀.中國的投資環(huán)境[M].北京：京港學(xué)術(shù)交流中心出版社,1987.

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