中國農(nóng)村信貸規(guī)模與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易關(guān)系研究

一、引言

金融發(fā)展和國際貿(mào)易因其對經(jīng)濟(jì)增長的重要作用而被視為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大主題，為此兩者的相關(guān)研究成為眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的焦點(diǎn)之一。然而金融發(fā)展與國際貿(mào)易的關(guān)系在研究中往往被金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系所掩蓋，對此研究的文獻(xiàn)很少。

目前已有的相關(guān)文獻(xiàn)認(rèn)為，一國的信貸發(fā)展與國際貿(mào)易之間有著密切的關(guān)系。BaFIRhan和Kletzer(1987)運(yùn)用赫克歇爾-俄林-薩繆爾森2×2×2模型，分析了國際信貸市場不完善對國際貿(mào)易流向的影響問題，在此基礎(chǔ)上，Kiminori Matsuyama(2005)進(jìn)一步細(xì)化了模型中的制度變量，研究內(nèi)容擴(kuò)展到國內(nèi)信貸制度不完善對國內(nèi)企業(yè)融資造成的影響等方面。Beck(2002)、Becker和Greenberg(2003、2005)、Hur，Raj和Riyanto(2004)、Abdul Qayyum(2007)、Quy-Toan Do(2006)、Manova(2008)分別從企業(yè)、國家和行業(yè)層面進(jìn)行了實(shí)證分析，得出了金融發(fā)展促進(jìn)國際貿(mào)易的結(jié)論。

在國際貿(mào)易對金融發(fā)展影響的研究上Yongfu Huang(2005)采用跨國面板數(shù)據(jù)分析兩者關(guān)系，實(shí)證表明商品市場的高外貿(mào)開放度下有利于金融的穩(wěn)步發(fā)展。Quy-Toan Do(2006)采用1970-1999年96個(gè)國家的金融發(fā)展數(shù)據(jù)和貿(mào)易數(shù)據(jù)，并借鑒Frankel and Romer的方法，研究得出金融發(fā)展程度對一國的貿(mào)易格局有很大的依賴，與前人所認(rèn)為的發(fā)達(dá)國家較發(fā)展中國家在金融發(fā)展方面存在的一種比較優(yōu)勢這一理論相補(bǔ)充，完善了金融發(fā)展與國際貿(mào)易的作用機(jī)制。Nils Herger和Roland Hodler(2008)在論文中綜合考慮了文化、金融機(jī)構(gòu)及國際貿(mào)易對金融發(fā)展的作用，研究發(fā)現(xiàn)一國的貿(mào)易開放度對本國的金融發(fā)展有極大的刺激作用。

國內(nèi)從事這個(gè)領(lǐng)域的研究學(xué)者不多，白當(dāng)偉(2004)開啟了中國在這個(gè)領(lǐng)域的研究的大門，驗(yàn)證兩者雖有一定的作用，但不存在長期均衡關(guān)系。之后學(xué)者主要側(cè)重于實(shí)證研究方面。孫兆斌(2004)運(yùn)用協(xié)整和格蘭杰因果檢驗(yàn)方法考察了我國金融發(fā)展與出口商品結(jié)構(gòu)間的關(guān)系，結(jié)果表明，金融發(fā)展與出口商品結(jié)構(gòu)間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，金融發(fā)展是出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因，但出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化不是金融發(fā)展的原因。沈能(2006)采用協(xié)整分析方法考察了我國的金融發(fā)展與國際貿(mào)易之間關(guān)系，認(rèn)為金融發(fā)展與國際貿(mào)易存在長期均衡關(guān)系。徐建軍(2008)，其在總量分析的基礎(chǔ)上完成了區(qū)域分析，研究表明東部地區(qū)金融發(fā)展對進(jìn)口、出口的長期促進(jìn)作用明顯大于中、西部。

然而這些研究大多都圍繞國家層面的金融發(fā)展對國際貿(mào)易的影響展開分析，缺乏更小范圍的基于農(nóng)村信貸規(guī)模對農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的關(guān)系研究。很大一部分也被農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長所替代，未能很好的反應(yīng)兩者之間聯(lián)系。作為一個(gè)傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)問題發(fā)展問題尤為重要，農(nóng)村金融、農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易長期以來是服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的主要成分，理所當(dāng)然地要為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)揮作用，但他們之間有沒有聯(lián)系同樣也是我們考慮的重點(diǎn)，本文以此為出發(fā)點(diǎn)，采用實(shí)證檢驗(yàn)就農(nóng)村信貸與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易具體作用機(jī)制展開分析。

二、農(nóng)村信貸發(fā)展與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的理論關(guān)系

農(nóng)村金融和農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易屬于不同的部門，但其間存在著相互滲透、相互交叉的融合關(guān)系。在這一過程中，兩者是一種既可以相互促進(jìn)又可以相互制約的互動(dòng)關(guān)系。近年來，我國農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易保持順差，十七屆三中全會(huì)也強(qiáng)調(diào)要規(guī)范發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)農(nóng)村金融發(fā)展以適應(yīng)中小企業(yè)需求，拉動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易發(fā)展。

(一)農(nóng)村信貸發(fā)展對農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的影響

首先，農(nóng)村金融發(fā)展作為一個(gè)推動(dòng)因素通過提高儲(chǔ)蓄率，將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長從而促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易發(fā)展，Norman(1980)、Bhagwati， Panagariya，and Srinvasan(1998)、Levine(1997)指出金融發(fā)展理論具有動(dòng)員儲(chǔ)蓄、配備資源、便利風(fēng)險(xiǎn)分散、監(jiān)督與控制、便利商品與勞務(wù)交換等五個(gè)功能，這些功能進(jìn)一步促進(jìn)資本積累和技術(shù)進(jìn)步便于對外貿(mào)易的發(fā)展。鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)作為我國農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的主體，其融資渠道主要是農(nóng)村信貸，為此我國農(nóng)村金融體系包括農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村郵政儲(chǔ)蓄、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)以及農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行的發(fā)展擴(kuò)大農(nóng)村資金供應(yīng)規(guī)模，能夠?yàn)檗r(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易企業(yè)提供充足的資源，影響企業(yè)的RD，為企業(yè)增強(qiáng)競爭力，提高我國農(nóng)產(chǎn)品的比較優(yōu)勢。

其次，Svaleryd and Vlachos(2005)、Manova(2008)等將農(nóng)村信貸規(guī)模視為影響農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易發(fā)展的稟賦因素。根據(jù)H-O-S理論，一國出口密集使用其豐裕要素的商品而進(jìn)口密集使用其貧乏要素的商品。由于農(nóng)村信貸屬于資本生產(chǎn)要素，有利于高層次結(jié)構(gòu)的商品出口，提高了農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，改善了農(nóng)產(chǎn)品以勞動(dòng)密集型為主的出口形勢，有效的抵御貿(mào)易壁壘。

(二)農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易對農(nóng)村信貸的影響

同樣貿(mào)易對信貸業(yè)發(fā)展亦存在積極推動(dòng)作用。金融部門必須服務(wù)于實(shí)體部門，實(shí)體部門的發(fā)展?fàn)顩r自然影響金融自由化的成效。對外貿(mào)易的發(fā)展對金融業(yè)的資金運(yùn)用、業(yè)務(wù)品種、服務(wù)手段、工作效率、利率和匯率的風(fēng)險(xiǎn)管理及應(yīng)對貿(mào)易摩擦等方面提出更高的要求。為此農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的發(fā)展能有效提高農(nóng)村資金的使用率，控制目前我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)吸收的存款流向城市工業(yè)部門，同時(shí)迫使農(nóng)村金融改善金融工具，不單單只有存款和貸款來滿足農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易需求?？傊?，所有這些需求，對深化農(nóng)村金融體制改革和創(chuàng)新，促進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品的開發(fā)都有巨大的推動(dòng)意義。

隨著農(nóng)村金融的發(fā)展和農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易增長，兩者之間的相互作用關(guān)系越劇明顯，只有正確的處理和協(xié)調(diào)好農(nóng)村信貸與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易二者之間的關(guān)系，才能給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來最大的動(dòng)力。

三、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

本研究旨在反映中國農(nóng)村信貸與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易關(guān)系，為此選用的指標(biāo)包括農(nóng)村信貸規(guī)模與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易兩個(gè)方面。對于農(nóng)村信貸規(guī)模水平的衡量，從理論上來講，應(yīng)包括正規(guī)金融和非正規(guī)金融，但現(xiàn)實(shí)中我國的非正規(guī)金融例如民間信貸、私人錢莊等無法有效的統(tǒng)計(jì)，故主要考慮農(nóng)村正規(guī)金融中的農(nóng)村信貸。借鑒溫濤(2005)中的指標(biāo)，利用農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)信貸比率作為衡量農(nóng)村信貸水平的指標(biāo)，用FIR表示，定義為(農(nóng)業(yè)貸款+鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款)/農(nóng)村總產(chǎn)出。在國際貿(mào)易方面利用貿(mào)易依存度來反映一國進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展水平，而農(nóng)產(chǎn)品外貿(mào)依存度是指一個(gè)國家或地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和消費(fèi)依賴農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易取得產(chǎn)銷平衡的程度(李應(yīng)中，2003)。具體計(jì)算公式為:農(nóng)產(chǎn)品外貿(mào)依存度=農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口量或進(jìn)出口額/農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量或產(chǎn)值，相應(yīng)的農(nóng)產(chǎn)品出口依存度用EXD來表示，進(jìn)口依存度用IMD表示。

選取1978-2007年的年度數(shù)據(jù)作為分析數(shù)據(jù)集，之所以這樣選擇，主要是考慮到1978年改革開放后市場力量才逐步在我國對外貿(mào)易的發(fā)展中真正發(fā)揮了調(diào)節(jié)作用。本研究所涉及的數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》(2002年到2008年年歷)、《新中國五十年統(tǒng)計(jì)資料匯編》(中國統(tǒng)計(jì)出版社1999年版)、《海關(guān)統(tǒng)計(jì)年鑒》(1985年到2008年)。由于統(tǒng)計(jì)原因，我們對所有變量取自然對數(shù)以消除變量之間可能存在的異方差，分別記為LFIR、LEXD、LIMD。

(二)實(shí)證結(jié)果與分析

為清楚的觀察各變量間的相關(guān)關(guān)系，運(yùn)用Eviews5.1對各變量進(jìn)行相關(guān)性分析。

(1)單位根檢驗(yàn)

變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)為了防止偽回歸問題的產(chǎn)生，在進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)之前應(yīng)對時(shí)間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。采用ADF檢驗(yàn)方法，根據(jù)基本時(shí)序圖考慮變量是否包含截距項(xiàng)和時(shí)間趨勢項(xiàng)，采用赤池信息準(zhǔn)則(AIC)確定最優(yōu)滯后階數(shù)，根據(jù)ADF統(tǒng)計(jì)量判斷是否平穩(wěn)，若值小于臨界值則該變量平穩(wěn)。各變量的單位根結(jié)果如表1。從表中我們可以看出在給定顯著水平5%時(shí)，原序列LEXD、LIMD、LFIR都為非平穩(wěn)序列，一階差分滯后，所有差分序列的t統(tǒng)計(jì)值均小于顯著性水平5%的臨界值，表明至少在95%的置信區(qū)間下這些變量都是一階差分平穩(wěn)的，都是一階單整序列。

(2)協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整分析的基本思想是:如果兩個(gè)同階時(shí)間序列向量是非平穩(wěn)的，而他們的某種線性組合卻是平穩(wěn)的，則這兩個(gè)向量之間存在協(xié)整關(guān)系。由于上述變量都是同階單整的，因此，我們可以利用Johansen檢驗(yàn)判斷它們之間是否存在協(xié)整關(guān)系。在檢驗(yàn)之前首先依據(jù)AIC或SC準(zhǔn)則確定VAR模型的最后滯后期，結(jié)果見表2。

注:(1)其中r代表協(xié)整向量個(gè)數(shù);(2)表中5%臨界值為5%顯著水平下的臨界值;(3)檢驗(yàn)的滯后期LFIR、LEXD為2期，LFIR、LIMD為4期。

由表2所給出的統(tǒng)計(jì)量和相伴概率明確表明在樣本期間內(nèi)，LEXD、LFIR和LIMD、LFIR這兩組變量都存在協(xié)整關(guān)系，各協(xié)整關(guān)系所對應(yīng)的長期方程分別為(其中括號(hào)中數(shù)字為回歸系數(shù)的t檢驗(yàn)值):

方程:LEXD=1.270831 LFIR+ 0.617190

(0.15770)

Adj. R-squared= 0.779938

LIMD=3.861109 LFIR+1.549714

(1.04575)(1.41812)

Adj. R-squared= 0.755499

從方程的系數(shù)中可以發(fā)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口和農(nóng)村信貸規(guī)模存在著正向作用關(guān)系，且農(nóng)村信貸對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的作用大于出口的。

(3)格蘭杰因果檢驗(yàn)

農(nóng)村信貸與農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易序列之間的長期均衡關(guān)系并不必然意味著兩者之間存在相互促進(jìn)的因果關(guān)系。在此，為了證明兩者之間是否存在因果關(guān)系，還需要進(jìn)一步檢驗(yàn)，格蘭杰因果檢驗(yàn)提供了一種檢驗(yàn)這種關(guān)系是否為因果關(guān)系的方法。Granger(1969)方法的基本思路是依據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)的滯后期來選擇本檢驗(yàn)的滯后期，根據(jù)輸出結(jié)果的F統(tǒng)計(jì)量或P值判斷是否存在因果關(guān)系的概率。

注:p值表示檢驗(yàn)概率值，若P<0.05，表示因果關(guān)系在5%的顯著水平下成立。

從表3可以看出農(nóng)村信貸發(fā)展不是農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的格蘭杰原因，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口亦不是農(nóng)村信貸發(fā)展的先導(dǎo)因素。這說明了農(nóng)村信貸的發(fā)展不能有效的促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易，農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易亦不能有效的帶動(dòng)農(nóng)村信貸發(fā)展。

四、結(jié)論

本文對時(shí)間序列進(jìn)行協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)表明，我國農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易之間存在長期均衡穩(wěn)定關(guān)系，短期農(nóng)村信貸與進(jìn)出口貿(mào)易有偏離均衡的可能，但其均衡狀態(tài)很快就可以恢復(fù)，但是格蘭杰因果檢驗(yàn)表明在長期內(nèi)農(nóng)村信貸與農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易的無因果關(guān)系。與金融發(fā)展與國際貿(mào)易關(guān)系理論相違背，但與T.Gries，M.Kraft，D.Meierrieks(2008)對16個(gè)阿拉伯國家的數(shù)據(jù)研究金融發(fā)展與貿(mào)易開放度的研究結(jié)果類似，實(shí)證結(jié)果同為兩者之間關(guān)系不明顯，金融發(fā)展和國際貿(mào)易之間只存在很小的關(guān)系。究其原因，一方面，在我國在我國農(nóng)村信貸有關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易業(yè)務(wù)在我國的農(nóng)村金融市場中所占的份額有限;另一方面，農(nóng)產(chǎn)品的出口層次偏低，不能有效的促進(jìn)農(nóng)村金融市場和農(nóng)村金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展;而農(nóng)村信貸過程中所募集的資金并沒有有效的投放到農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易中。

那么是否就可以認(rèn)為農(nóng)村信貸對農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易不具有重要意義呢?回答顯然是否定的。我國農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易發(fā)展迅速，主要的增長主體是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，但由于農(nóng)村金融體系和運(yùn)行機(jī)制存在嚴(yán)重缺陷，產(chǎn)品服務(wù)單一，農(nóng)村中小企業(yè)貸款難，為此鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和私營企業(yè)的資金很大分都是從非正規(guī)金融市場上獲得的，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)能否長期依賴與非正規(guī)金融以取得發(fā)展?雖然目前鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的融資渠道主要依賴非正規(guī)農(nóng)村金融，但畢竟存在一定的局域性，比如信貸范圍狹窄，利率可能高于正規(guī)金融很多，為此鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展勢必不能走遠(yuǎn)。隨著鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展，其對資金融資渠道的要求，對銀行表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新要求越來越高，這樣，非正規(guī)金融就難以滿足它們的需求，所以，農(nóng)村金融的發(fā)展對于鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口同樣非常重要，這表現(xiàn)在能為他們提供更多的利率低廉的資金上。為此，我們?nèi)匀徽J(rèn)為農(nóng)村信貸對農(nóng)產(chǎn)品對外貿(mào)易的推動(dòng)上是至關(guān)重要的。

(作者單位:寧波大學(xué)商學(xué)院)