論中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的缺陷及其完善

摘要：公司法人治理結(jié)構(gòu)是中國(guó)公司制的核心，是公司生存、發(fā)展的基礎(chǔ)，之所以把公司制視為現(xiàn)代企業(yè)制度的代名詞，關(guān)鍵就在于公司的現(xiàn)代治理結(jié)構(gòu)。完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)就是公司內(nèi)部各要素之間相互制衡、相互促進(jìn)，并協(xié)調(diào)發(fā)展。由于中國(guó)國(guó)有企業(yè)公司制改革的特殊國(guó)情，公司法人治理中存在諸多不合理之處，健全和完善中國(guó)的公司法人治理結(jié)構(gòu)將是一項(xiàng)任重而道遠(yuǎn)的工作。

關(guān)鍵詞：公司法人治理；股權(quán)；內(nèi)部人控制；獨(dú)立董事

中圖分類號(hào)：F830.9文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號(hào)：1673－291Ｘ（2009）10－0076-02

公司法人治理一詞源于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，是指在所有權(quán)與控制權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)中，通過(guò)對(duì)股東與經(jīng)營(yíng)者的剩余索取權(quán)與控制權(quán)的合理配置，提高企業(yè)效率的一種法律制度[1]。在現(xiàn)代公司（本文主要論及的是股份有限公司）中，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)（經(jīng)理層）四部分分別代表所有者和經(jīng)營(yíng)、控制、監(jiān)督者，它們各司其職、各負(fù)其責(zé)、相互制衡，共同組成了公司法人治理結(jié)構(gòu)。之所以把公司制視為現(xiàn)代企業(yè)制度的代名詞，關(guān)鍵就在于公司的治理結(jié)構(gòu)，通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)三會(huì)之間的權(quán)力分立與權(quán)力制衡平衡公司內(nèi)部不同利益主體之間的利益，并在組織制度上最大程度的保證公司的行為理性，避免或減少獨(dú)斷專行的決策給公司帶來(lái)的損失，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益的最大化。

一、目前中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)存在的一些問(wèn)題

（一）股東大會(huì)存在的問(wèn)題

股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，股東的合法權(quán)益保障制度失衡是股東會(huì)存在的主要問(wèn)題。中國(guó)股市獨(dú)有的特點(diǎn)就是“國(guó)有市”，即國(guó)有企業(yè)上市、國(guó)有機(jī)構(gòu)操縱。在現(xiàn)有的許多上市公司中，國(guó)家擁有高度集中的股權(quán)，依然是最大的股東?！耙还瑟?dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，通常使上市公司被管理層所控制，而管理層不一定代表股東的利益[2]。此外，上市公司和母公司之間的資產(chǎn)、管理和經(jīng)營(yíng)的分離往往并不明晰，上市公司和母公司或控股股東之間的關(guān)聯(lián)交易經(jīng)常發(fā)生，嚴(yán)重侵犯了上市公司中中小股東的權(quán)益。完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)取決于股權(quán)結(jié)構(gòu)，這種“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)不改變，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)將是比較困難的事。究其原因，是因?yàn)橹袊?guó)公司制改造是在傳統(tǒng)的高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下對(duì)經(jīng)營(yíng)方式的一種徹底變革，在此基礎(chǔ)上產(chǎn)權(quán)過(guò)于集中的現(xiàn)象不可避免。國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)以國(guó)家股和法人股為主體，難以形成多元化的投資主體，致使產(chǎn)權(quán)不能明晰，股東未能真正到位。股權(quán)高度集中的結(jié)果延續(xù)了原有的政企不分，法人治理結(jié)構(gòu)處于“政府控制”的治理方式，董事會(huì)成為凌駕于股東大會(huì)之上的權(quán)力機(jī)構(gòu)。這種錯(cuò)位現(xiàn)象破壞了股東大會(huì)與董事會(huì)之間的信托關(guān)系，使股東會(huì)的設(shè)立流于形式。

（二）董事會(huì)存在的問(wèn)題

董事會(huì)存在的問(wèn)題之一是董事會(huì)的產(chǎn)生缺乏規(guī)范性。要充分發(fā)揮董事會(huì)的決策作用，最重要的取決于董事的人員構(gòu)成。理想的董事人選是企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的高層管理人員，以及法律、財(cái)會(huì)和教育方面的專家。但《公司法》中對(duì)董事的任職資格規(guī)定粗糙，而且在中國(guó)國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中，公司董事會(huì)的董事多是黨政干部或者上級(jí)主管部門的人員。董事會(huì)組成的不規(guī)范性造成了董事會(huì)的作用不是決策中心，而是管理委員會(huì)，董事長(zhǎng)由上級(jí)主管部門委派，企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)帶有濃厚的執(zhí)行色彩；問(wèn)題之二是決策政企合一。由于國(guó)有資產(chǎn)管理體制缺乏規(guī)范性，政府對(duì)企業(yè)自主權(quán)的干預(yù)仍保持較強(qiáng)大的慣性。改制后的相當(dāng)一部分國(guó)有企業(yè)的董事會(huì)決議仍需報(bào)主管部門審批，還有一些地方政府習(xí)慣以管理計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的審批方式干預(yù)公司的自主經(jīng)營(yíng)。造成在公司法人治理機(jī)構(gòu)中，“外部人監(jiān)控”的現(xiàn)象未能被克服，董事會(huì)的決策職能被削弱。

（三）執(zhí)行機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題

首先，“內(nèi)部人控制”問(wèn)題嚴(yán)重。“內(nèi)部人控制”是指以前的國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理或工人在企業(yè)公司化的過(guò)程中獲得相當(dāng)大一部分控制權(quán)的現(xiàn)象[3]。在企業(yè)轉(zhuǎn)制過(guò)程中，由于國(guó)有資本投資主體的不確定性，所有權(quán)主體被直接分散到各個(gè)不同的行政機(jī)關(guān)手中，使得政府對(duì)企業(yè)的控制表現(xiàn)為行政上的超強(qiáng)控制，又表現(xiàn)出產(chǎn)權(quán)上的超弱控制。這就造成一部分國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理利用政府產(chǎn)權(quán)上的超弱控制形成事實(shí)上的內(nèi)部人控制狀況，企業(yè)行為短期化，追求高收入和高消費(fèi)；同時(shí)又利用政府行政上的超強(qiáng)控制推托責(zé)任，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，損害國(guó)有投資者的利益。

其次，經(jīng)理層人員選拔機(jī)制有待進(jìn)一步提高。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，在中國(guó)目前國(guó)有資產(chǎn)管理體制沒(méi)有理順的情況下，國(guó)有股代表尚未落實(shí)，一旦取消國(guó)家對(duì)公司人事的任免權(quán)，將可能導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的急劇流失。與此相應(yīng)的是，在公司治理機(jī)構(gòu)中，并不是按市場(chǎng)的眼光去選拔經(jīng)營(yíng)人才，沒(méi)有建立起科學(xué)的經(jīng)理層人員選拔機(jī)制。

二、完善中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)的具體舉措

中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀說(shuō)明了一方面目前中國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)尚不完善，存在種種被扭曲的現(xiàn)象，另一方面現(xiàn)有法律也沒(méi)有很好地解決企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中所出現(xiàn)的問(wèn)題。因此，要建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)公司制改革的初衷，從根本上解決國(guó)有企業(yè)的困境，就必須要克服企業(yè)改制過(guò)程中和改制后的公司法人治理結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，建立和完善權(quán)力分立、相互制衡的現(xiàn)代公司法人治理結(jié)構(gòu)。為此，筆者提出如下完善對(duì)策：

（一）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立股權(quán)多元化的公司制企業(yè)

首先，調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，減持國(guó)家股，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。從目前中國(guó)改制后公司的法人治理結(jié)構(gòu)情況來(lái)看，國(guó)家股處于絕對(duì)控股地位，股權(quán)所有制結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，董事會(huì)的產(chǎn)生和運(yùn)作方式比較封閉，公司經(jīng)營(yíng)者的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)不能真正落實(shí)。而欲改變此狀況，就必須調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，減持國(guó)家股，擴(kuò)大非國(guó)家股比重，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。只有國(guó)家股比重降低，才能真正確保法人治理結(jié)構(gòu)中的股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)之間相互制衡的決策與管理、約束機(jī)制的正常運(yùn)行，也才能真正落實(shí)公司法人的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。

其次，進(jìn)一步松綁公有股，使其真正上市流通，克服“內(nèi)部人控制”問(wèn)題。這一工作，近來(lái)國(guó)務(wù)院證監(jiān)會(huì)已經(jīng)著手實(shí)施，但還不夠。公有股上市流通，有利于克服中國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)存在的內(nèi)部人控制。公有股包括國(guó)家股和國(guó)家法人股。中國(guó)股市中占2/3的國(guó)有股是非流通股，上市公司的股本還不能完全流通，這是中國(guó)的特殊情況。公有股上市流通將會(huì)產(chǎn)生多方面的作用，有利于克服中國(guó)上市公司管理中存在的“內(nèi)部人控制”[4]。公有股上市也將對(duì)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生一種有效的激勵(lì)和約束機(jī)制。

（二）切實(shí)落實(shí)股東大會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)關(guān)的法律地位

在公司制改革中，通過(guò)調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化，建立合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)后，可以避免任何個(gè)人、機(jī)構(gòu)或國(guó)家單獨(dú)控制股東大會(huì)，決定董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高層經(jīng)理人員，從而保證董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)成員能真正通過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，高層經(jīng)理人員能真正憑自己的知識(shí)和才能受聘于董事會(huì)。調(diào)整公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)才能最終真正落實(shí)股東大會(huì)作為公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的法律地位，進(jìn)一步發(fā)揮股東大會(huì)的作用。

（三）擴(kuò)大股東的知情權(quán)，加大對(duì)小股東權(quán)益的保護(hù)與救濟(jì)，以加強(qiáng)股東個(gè)人對(duì)公司的監(jiān)督作用

眾所周知，公司是一個(gè)多元利益匯聚的組織體。如何協(xié)調(diào)相互沖突的各種利益關(guān)系并給予其合理的制度安排，無(wú)疑是公司法的一個(gè)永恒主題[5]。在是否給予股東知情權(quán)以及給予其多大程度的知情權(quán)的問(wèn)題上，主要涉及到股東與公司之間利益的平衡。如果過(guò)于限縮股東的知情權(quán)，將有可能嚴(yán)重地影響股東權(quán)利的行使，對(duì)股東合法權(quán)益造成侵害；同時(shí)，也不利于公司經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制的形成。加強(qiáng)對(duì)小股東權(quán)益的保護(hù)與救濟(jì)，無(wú)疑是當(dāng)前急需解決的一個(gè)問(wèn)題，也是目前許多公司產(chǎn)生不和諧的重要原因之一。

（四）健全董事會(huì)制度

公司董事會(huì)是作為一個(gè)控制工具而形成的[6]。董事會(huì)是公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心，它對(duì)經(jīng)理層作出的決定進(jìn)行管理，決定高層管理的水平和結(jié)構(gòu)，監(jiān)督公司的內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，決定公司的主要戰(zhàn)略，因此，健全董事會(huì)制度勢(shì)在必行。這一制度應(yīng)包括董事會(huì)的產(chǎn)生、會(huì)議、工作程序等制度。

（五）強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)職能，健全監(jiān)督約束機(jī)制，真正發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用

嚴(yán)格按《公司法》規(guī)定的選舉程序選舉監(jiān)事組成監(jiān)事會(huì)，牢固樹立監(jiān)事會(huì)對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)的法律觀念，建立和完善監(jiān)事會(huì)的責(zé)任機(jī)制和約束機(jī)制，明確職權(quán)和法律責(zé)任。監(jiān)事應(yīng)忠誠(chéng)公正地履行職責(zé)，使法律賦予的權(quán)力落到實(shí)處?？煽紤]引進(jìn)外部監(jiān)事制度，由外部監(jiān)事和內(nèi)部監(jiān)事共同組成監(jiān)事會(huì)。

（六）建立高效和諧有序的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)

如何既保證那些具有經(jīng)營(yíng)才干的高層經(jīng)理人員放手經(jīng)營(yíng)，又不至于讓所有者喪失對(duì)公司的最終控制呢？可以通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)：第一，實(shí)行經(jīng)營(yíng)者持有股權(quán)制度并完善經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬制度。根據(jù)企業(yè)的規(guī)模、性質(zhì)等實(shí)際情況有區(qū)分實(shí)行經(jīng)營(yíng)者持有股權(quán)。同時(shí)，“公司經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬應(yīng)與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相掛鉤，對(duì)經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)應(yīng)給予應(yīng)有的回報(bào)和獎(jiǎng)勵(lì)，對(duì)業(yè)績(jī)突出的經(jīng)營(yíng)者的獎(jiǎng)勵(lì)上不封頂，對(duì)不能按期完成業(yè)績(jī)指標(biāo)的，應(yīng)相應(yīng)扣減其報(bào)酬或所擁有的股份?！盵7]第二，嚴(yán)格實(shí)行經(jīng)理層的董事會(huì)授權(quán)制，避免產(chǎn)生“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。培育和建立中國(guó)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)，完善經(jīng)理聘任制。在經(jīng)理與公司之間，形成真正的勞動(dòng)合同法律關(guān)系，加強(qiáng)經(jīng)理的責(zé)任感和使命感。

三、結(jié)語(yǔ)

完善的公司法人治理結(jié)構(gòu)是中國(guó)公司制的核心與基石?；谥袊?guó)國(guó)有企業(yè)公司化改革的特殊情況及存在的公司法人治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范的種種情形，建立和完善有效的公司治理結(jié)構(gòu)，就必須堅(jiān)持以人為本，重視對(duì)董事和經(jīng)營(yíng)管理人員的激勵(lì)與約束。在結(jié)合中國(guó)的國(guó)情的同時(shí)，注意借鑒西方先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。這一系統(tǒng)工程，需要加強(qiáng)和完善立法，更需要相關(guān)職能部門的制度設(shè)計(jì)及政策指引。

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[責(zé)任編輯陳麗敏]