投資的省域分布與效率差異影響因素分析

[摘 要] 本文利用我國各省、市、自治區(qū)的數(shù)據(jù)，分析了固定資產(chǎn)投資的省域分布絕對差異和相對效率差異，建立經(jīng)濟計量模型對引起投資效率差異的因素加以分析，得出人口素質(zhì)和技術(shù)進步是影響投資效率的最主要因素。

[關(guān)鍵詞] 投資分布 效率差異 經(jīng)濟分析

改革開放以來，中國的經(jīng)濟保持高速增長的態(tài)勢，其中投資需求對經(jīng)濟增長起著至關(guān)重要的作用。國內(nèi)外經(jīng)濟研究與發(fā)展現(xiàn)狀說明:這種高度依賴高投資和高消耗的經(jīng)濟增長很難長期維持，而且這種增長的背后還在區(qū)域間形成了越來越大的差距。據(jù)武劍的分析，在中國省域經(jīng)濟增長的差異影響因素中，國內(nèi)投資和外商直接投資(FDI)影響率達(dá)到81.67%;王立國等人分析得出:我國的投資效率(以邊際資本產(chǎn)出率ICOR表示)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家;樊瀟彥和袁志剛也認(rèn)為，宏觀投資效率的確是我們改革發(fā)展中的一個“硬核”問題。

顯然，提高投資效率對經(jīng)濟發(fā)展和縮小地區(qū)差距非常關(guān)鍵。本文旨在通過實證分析進一步探討投資的區(qū)域分布及其效率差異，以期找到相應(yīng)的對策措施。

一、固定資產(chǎn)投資的區(qū)域分布及變動趨勢

從區(qū)域分布看，我國的固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)明顯的東中西由高到低的基本格局。東部地區(qū)占有58%的絕對優(yōu)勢份額，西部地區(qū)在國家實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略的第三年達(dá)到頂峰，之后逐步回落至低于實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略以前的水平，中部地區(qū)則呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢。受此影響，國民生產(chǎn)總值(GDP)的地區(qū)差異也越來越大，東部所占份額由1995年的58.3%上升為2006年的61.7%，中部由27.6%下降為26.8%，西部則由14.2%大幅下降為11.4%，這說明投資在中國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展中起到了關(guān)鍵作用，投資的區(qū)域差異會導(dǎo)致更大的經(jīng)濟發(fā)展區(qū)域差異。

從變動速度看，各地區(qū)固定資產(chǎn)投資增長率差異明顯?！笆濉逼陂g中部地區(qū)的增長率最高。其中，內(nèi)蒙古固定資產(chǎn)投資增長最快，“十五”期間平均增長30%以上，而上海市增長最慢。

從相對規(guī)模來看，從1995年以來，各地區(qū)的投資率(I/GDP)都呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，中、西部地區(qū)分別在2005年和1998年超越東部，到2006年投資率都超過了50%，遠(yuǎn)高于世界平均水平20.7%。2006年各省市區(qū)的投資率排名前三位均為西部地區(qū)，而后五位全部為東部省份。

從平均投資效率(以邊際資本產(chǎn)出率ICOR衡量)來看，大體上呈現(xiàn)出東、西、中由高到低的態(tài)勢。

上述表明，我國固定資產(chǎn)投資區(qū)域差異比較明顯，這不僅反映在投資規(guī)模的絕對差距上，還表現(xiàn)在增長速度、投資率等相對規(guī)模方面，東部的投資所占比例下降，國民生產(chǎn)總值所占比重卻越來越高，說明東西部地區(qū)的投資效率有拉大的趨勢。

二、固定資產(chǎn)投資的效率差異影響因素分析

前文述及投資效率差異對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展差異的貢獻達(dá)到半數(shù)以上，下面本文將以全國31個省、市、自治區(qū)2005年的截面數(shù)據(jù)為樣本，對影響固定資產(chǎn)投資效率差異的因素加以分析。

1.變量

本文根據(jù)中國經(jīng)濟發(fā)展的實際情況在模型中引入如下變量:

a.被解釋變量Y為各省、市、自治區(qū)的投資效率，本文以各省區(qū)的2005年邊際資本產(chǎn)出率(ICOR)代替:ICOR=I/△GDP;

b.解釋變量

X1為各省市自治區(qū)的每萬人口中大專以上學(xué)歷人數(shù)比例，表示該省區(qū)的人口素質(zhì)。一般地，人口素質(zhì)越高，其勞動生產(chǎn)率就越高，從而投資效率也就越高;X2為各省市自治區(qū)的金融業(yè)產(chǎn)值。金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與完善有利于資本市場的發(fā)展與完善，從而能夠加速資本流通，進而提高投融資的效率;X3為專利授權(quán)數(shù)，表示先進技術(shù)的使用程度。更多的使用先進技術(shù)無疑可以極大地提高生產(chǎn)率，從而提高投資效率;X4為交通運輸、倉儲和郵政業(yè)產(chǎn)值，表示物資與信息的流通效率。物資信息的快速流通可以提高資本的運轉(zhuǎn)速度，從而提高投資效率。

2.為了消除異方差，本文選用對數(shù)模型。運用統(tǒng)計軟件對模型運行得出結(jié)果如下:

LNY=2.586-0.262*LNX1-0.127*LNX2-0.244*LNX3-0.125*LNX4

(13.18245) (-1.207191) (-1.759538) (-1.623566)(-2.930591)

R-squared=0.90104;Ad R-squared=0.922043;D-Watson stat= 1.860252

3.回歸結(jié)果分析

從回歸結(jié)果看，各變量都在5%的水平下顯著，R2(包括調(diào)整的R2)和D-W值都超過了臨界值，各項指標(biāo)基本通過檢驗。這個回歸結(jié)果說明，在投資效率的影響因素中，人口素質(zhì)和專利技術(shù)的使用量是最關(guān)鍵的，而金融產(chǎn)業(yè)和交通物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與完善程度同樣對投資效率有非常重要的影響。

三、結(jié)語

投資是經(jīng)濟增長三駕馬車中最重要的一個。因此提高投資效率顯得尤其重要，本文結(jié)合上述分析提出幾點政策建議:(1)繼續(xù)推進科教興國戰(zhàn)略，大力扶持中西部教育科技的發(fā)展與完善，避免各地區(qū)在發(fā)展過程中因為教育科技的差距而加大經(jīng)濟發(fā)展的差距;(2)大力發(fā)展主要面向生產(chǎn)者的服務(wù)業(yè)，特別是金融與物流產(chǎn)業(yè)，降低社會交易成本，提高資源配置效率;(3)促進城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，遏制人均收入和生活水平差距擴大的趨勢，以免大量的資本投資于無效率或者效率低下產(chǎn)業(yè)和企業(yè);(4)合理分布投資的空間配置，在考慮投資積聚效應(yīng)的同時，注意投資的“馬太效應(yīng)”問題。

參考文獻:

[1]武 劍:外國直接投資的區(qū)域分布及其經(jīng)濟增長效應(yīng).經(jīng)濟研究，2002年第4期

[2]王立國:經(jīng)濟可持續(xù)增長中的投資效率探討.投資研究，2006年第1期

[3]樊瀟彥 袁志剛:我國宏觀投資效率的定義與衡量一個文獻綜述.南開經(jīng)濟研究，2006年第一期

[4]戴鴻麗 馬 :論宏觀投資效率測度的指標(biāo)與方法.經(jīng)濟研究導(dǎo)刊，2007年第4期

[5]廖望科:投資效率與社會公正.化工管理，2007年第6、7期