金融全球化對中國金融體系的影響與對策研究

[摘要] 論述金融全球化的涵義與特點、分析金融全球化對中國金融的影響，金融全球化對于中國而言既是機遇也是挑戰(zhàn)。如何最大限度地利用金融全球化的機遇，控制金融風險，是一個急需解決的現(xiàn)實問題。本文針對金融全球化對中國的影響因素，提出相應的對策與措施。

[關鍵詞] 金融全球化 影響因素 對策與措施

金融全球化的迅速發(fā)展對我國金融乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響，但與此同時國際金融監(jiān)管體系并沒有隨著金融全球化的發(fā)展而同步發(fā)展這就使國際金融的不穩(wěn)定性日顯突出20世紀90年代以來金融危機頻繁爆發(fā)使人們認識到全球金融一體化使金融監(jiān)管面臨著一系列的新挑戰(zhàn)。

一、金融全球化的內涵

金融全球化主要是指金融活動超越國界，從局部地區(qū)性的傳統(tǒng)業(yè)務活動發(fā)展為全球性的創(chuàng)新性的業(yè)務活動。其具體內容包括：金融機構、金融市場、金融業(yè)務、金融資產(chǎn)和收益，以及金融政策與法律制度的全球化等方面。 但對金融全球化的定義，國內外學術界不統(tǒng)一。其定義主要是從核心論、趨勢論、過程論、一體化論等幾種理論來表述。其實質反映了金融全球化是一種趨勢和過程、是世界各國或地區(qū)金融活動趨于一體化。它具有廣泛的內涵，是一個綜合性的概念。具體來說，金融全球化是經(jīng)濟全球化的重要組成部分，是金融業(yè)跨國境發(fā)展而趨于全球一體化的趨勢，是全球金融活動和風險發(fā)生機制日益緊密關聯(lián)的一個客觀歷史過程。

二、金融全球化的主要特點

金融全球化的迅速發(fā)展對我國金融乃至世界經(jīng)濟產(chǎn)生了深遠的影響，其主要特點如下：

1.發(fā)達國家及跨國金融機構是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者

發(fā)達國家及其跨國金融機構在金融全球化進程中居于主導地位，是金融全球化的規(guī)則制定者和主要獲益者。這主要表現(xiàn)在：發(fā)達國家金融資本雄厚，金融體系成熟；調控手段完備，基礎服務設施完善；以發(fā)達國家為基地的跨國金融機構規(guī)模龐大，金融創(chuàng)新層出不窮；與之對應，全球金融規(guī)則也主要來自發(fā)達國家，這些規(guī)則總體上有利于其金融資本在全球范圍內實現(xiàn)利益最大化。發(fā)展中國家特別是最不發(fā)達國家在金融全球化進程中則經(jīng)常處于被動的、受制約的地位，面臨著“邊緣化”的威脅，較少地分享到金融全球化的利益，而較多地受到金融全球化浪潮的沖擊。

2.跨國金融機構的全球擴展和全能化運作

從影響金融全球化的因素看，除跨國生產(chǎn)、貿易、投資和科技進步等實體經(jīng)濟因素對金融全球化的推動外，跨國金融機構的全球擴展和全能化運作也為金融全球化構造了微觀組織基礎，層出不窮的金融創(chuàng)新和日益激烈的金融競爭為金融全球化提供了持續(xù)的技術支持和發(fā)展動力。

3.金融資本規(guī)模不斷擴大，短期游資與長期資本并存

在金融全球化進程中，隨著參與全球化的金融主體越來越多，全球金融資本不斷擴大。在這其中，既有長期投資的資本，也有短期投機的資本。長期資本的投入有利于一國經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展，而短期游資的逐利和投機，則易引發(fā)一國的金融動蕩。

4.電子商務的發(fā)展，為金融全球化提供了交易平臺

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展，為全球性金融活動提供了前所未有的便利。隨著電子商務、電子貨幣的普及，網(wǎng)絡銀行和網(wǎng)上交易已在全球范圍得到應用，全球金融市場將被連接成為一個整體，從而提高金融市場的同質性。

三、金融全球化對中國金融的影響分析

金融全球化是一種不可阻擋的趨勢，它對世界經(jīng)濟的發(fā)展帶來了活力，也對發(fā)展中國家的金融體系產(chǎn)生巨大的影響。金融全球化在對中國經(jīng)濟和金融發(fā)展帶來了機遇，同時也提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。

1.金融全球化對中國金融的正面效應

(1)金融全球化有利于中國吸引外資，加快工業(yè)化進程

中國為實現(xiàn)工業(yè)化，需要投入巨額資本和先進的工業(yè)技術。外資的引入為中國緩解資金短缺的矛盾起到了積極作用，同時帶動了技術的擴散和人力資源的交流。隨著金融全球化的拓展，相當多的資金流向了中國，這在一定程度上彌補了中國經(jīng)濟發(fā)展的資金缺口，并帶動了技術的擴散和人力資源的交流。

(2)金融全球化有利于先進的金融運作經(jīng)驗引入中國，提高金融效率

由于發(fā)達國家的市場經(jīng)濟和金融體系較為完善，金融風險控制機制嚴密。這為中國提供了很好的學習和借鑒。同時，金融全球化還提高了國內外金融業(yè)間的競爭程度，迫使中國金融機構利用金融創(chuàng)新減少交易成本，提高資本運作效率，增強核心競爭力。

2.金融全球化對中國金融的負面效應

(1)金融全球化使中國金融業(yè)面臨挑戰(zhàn)

雖然中國參與金融全球化，能給自身帶來長遠利益。但由于中國市場經(jīng)濟建立較晚，金融體系不夠完善，金融業(yè)贏利能力和金融風險控制機制不強。如果外國金融機構大規(guī)模進入，勢必造成巨大的生存壓力，金融體系不可避免的要遭受巨大沖擊。

(2)金融全球化為國際游資制造金融風險創(chuàng)造了環(huán)境

國際游資形成的基本條件就是要有充分的金融自由度和開放度。金融的全球化，一方面掃除和減少了資本在國際間流動的障礙，使資本可以迅速而自由地從一個國家流向另一個國家，從一個市場流向另一個市場；另一方面，利率、匯率管制放開為各類金融產(chǎn)品價格大幅波動開辟了道路。加之目前國際上尚未對投機資本提供必要的約束機制，若有風吹草動，國際游資就會從所在國大量撤走，從而引發(fā)嚴重的金融動蕩。

(3)金融全球化加劇了銀行的脆弱性

在許多發(fā)展中國家，國家對信貸機構管理不嚴，銀行內部控制也相對薄弱，缺乏嚴謹?shù)氖找婧饬亢惋L險評估制度，致使信貸資金分配不當，流入高風險的部門，從而增加了銀行的不良資產(chǎn)。利率變動的不確定容易導致銀行利息支出的增加高于利息收入的增加，存款利率的上升使銀行存貸之間的利差縮小，從而使銀行收入下降。

(4)金融全球化加大了金融監(jiān)管的難度

金融全球化意味著金融資本在全球范圍內自由流動與獲利。出于獲利的需要，國際上許多金融資源被無序、過度開發(fā)，金融投機性凸顯。加之現(xiàn)代金融交易工具發(fā)展迅速，在極短時間內即可完成巨額資金的交易與轉移，其去向不確定性很大。這就給中國的金融監(jiān)管與調控帶來嚴峻的挑戰(zhàn)，也削弱了其貨幣政策的調控力度。

四、中國金融的對策與措施

1.建立真正的市場主體和競爭機制，提高中國金融的競爭能力

提高中國金融的競爭能力，國有銀行必須建立國家控股的多元化產(chǎn)權制度，進行外部治理和內部治理。

首先，我國國企改革和政府行為是與國有銀行產(chǎn)權制度改造密切相關的外部條件，國有企業(yè)產(chǎn)權制度所存在的問題，是造成國有銀行競爭力低下的重要因素之一。由于兩者產(chǎn)權同構，導致銀行資產(chǎn)質量不斷惡化。為此，必須從整體上把握國企改革和金融體制改革的內在聯(lián)系，做到產(chǎn)權清晰、權責明確，建立好公司法人治理結構和現(xiàn)代企業(yè)制度。必須加快政府職能的轉變，培育市場競爭機制和競爭能力、維持金融秩序、鼓勵金融創(chuàng)新、加大監(jiān)管力度，使市場機制在金融資源配置中發(fā)揮重要作用。

其次，對國有銀行內部進行治理，建立國家控股的商業(yè)銀行，不僅有助于解決銀行的不良資產(chǎn)，增加資本金，提高防范風險的能力；而且對國有銀行進行商業(yè)化改造，建立經(jīng)營權、所有權和監(jiān)督權分立的制度框架，可以形成科學的公司法人治理結構，擺脫政府的行政干預，使銀行的市場化經(jīng)營獲得制度上的保證。

2.加快國有金融機構產(chǎn)權制度的改革創(chuàng)新步伐

(1)轉變政府金融管理職能，實現(xiàn)金融創(chuàng)新

轉變政府金融管理職能，將政府的金融管理職能轉向創(chuàng)造公平競爭的體制環(huán)境和提高宏觀調控有效性。消除歧視性政策，放寬市場進入標準，按照統(tǒng)一的市場監(jiān)管原則鼓勵各類金融機構展開充分競爭，通過金融創(chuàng)新提高競爭力。

(2)大力開展金融信息化建設，打造金融創(chuàng)新的微觀基礎

我國金融機構之所以缺乏自主創(chuàng)新的動力，金融機構本身產(chǎn)權不明晰、缺乏激勵和約束機制是重要內因。為此，必須加快國有金融機構產(chǎn)權制度的創(chuàng)新步伐，通過建立以市場為導向的激勵與約束機制，打造金融創(chuàng)新的微觀基礎。目前，金融機構的創(chuàng)新突破口應主要圍繞金融工具、金融業(yè)務和金融電子信息化展開。針對金融工具的有限性，可利用股票市場的先發(fā)優(yōu)勢，適時發(fā)展期貨、期權等衍生金融工具；針對負債類業(yè)務多于資產(chǎn)類業(yè)務，積極發(fā)展票據(jù)和國債回購市場，推進金融資產(chǎn)的證券化進程。針對金融效率對交易和清算手段的依賴性，著力進行金融電子信息化建設，使金融運作基于電子化的平臺而獲得質的飛躍。

3.改革和完善我國的金融監(jiān)管體制

(1)完善金融監(jiān)管的法規(guī)體系，加強風險防范

首先要轉變金融監(jiān)管政策的基礎和方式。金融監(jiān)管手段必須以法律為基礎采取間接手段進行，通過嚴密的法規(guī)約束當局的金融監(jiān)管行為，在日常監(jiān)管中基本取消行政命令式的監(jiān)管辦法。

當前中國金融監(jiān)管存在重合規(guī)性、輕風險性的問題。合規(guī)性監(jiān)管偏重于事后化解，這種方式較為被動，糾正成本也很高。風險監(jiān)管則是根據(jù)金融機構的資產(chǎn)質量以及內部管理的評價，提高監(jiān)管要求，注重于事前防范，能最大限度地減少各種風險帶來的損失。為了保護社會公眾的利益，保障金融市場的穩(wěn)健運營，監(jiān)管重點要更多地關注銀行機構及其資本所將承擔的最大風險，要加強對銀行的資產(chǎn)質量、管理水平、盈虧等經(jīng)營狀況的風險性檢查，建立風險預警和危機處理機制。有效的金融風險預警是確保金融安全的第一道屏障。在中國，實行金融風險預警，關鍵在于建立一套規(guī)范有效的風險預警指標體系。危機處理機制是化解危機、減小損失的最后防線。金融活動涉及社會經(jīng)濟生活的各個方面，在此，誘發(fā)金融風險的因素是多方面的、復雜的。加強金融監(jiān)管，防范金融風險，需要全社會各個方面的參與，全社會廣泛參與的聯(lián)合監(jiān)管防范體系是建立現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的有力保障。

(2)建立監(jiān)管機構之間的協(xié)調機制，提高金融監(jiān)管效率

隨著金融機構之間交叉業(yè)務的增多，需要監(jiān)管主體之間加強合作。中國目前實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管模式，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會各自擁有各自的監(jiān)管范圍。盡管監(jiān)管機構高層之間有定期會晤制度，就一些重大問題進行磋商。但是，在監(jiān)管的實施當中仍能存在著重復監(jiān)管和監(jiān)管真空。還需三個監(jiān)管主體進一步加強合作，建立信息交流和共享機制及完善的信息披露制度，降低監(jiān)管成本，提高金融監(jiān)管效率。此外還要及時解決分業(yè)監(jiān)管中的政策協(xié)調問題，協(xié)調銀行、證券、保險對外開放及監(jiān)管政策以及交流有關監(jiān)管信息等，最終實現(xiàn)協(xié)同監(jiān)管制度化。

4.積極參與國際合作，提高中國的金融監(jiān)管水平

與金融監(jiān)管的國際合作，其內容主要包括：參加金融監(jiān)管的國際性組織，進行金融監(jiān)管的雙邊或多邊合作，對跨國銀行進行聯(lián)合監(jiān)督以及推廣應用金融監(jiān)管國際規(guī)范等。要加強與跨國金融機構的母國監(jiān)管當局及時進行信息溝通，對不符合監(jiān)管條件的外資金融機構要堅決予以阻止。對流進與流出我國金融市場的國際資本，建立相關的動態(tài)跟蹤數(shù)據(jù)，與相關國家實現(xiàn)數(shù)據(jù)互換，使資本流動特別是短期資本的流動置于國際監(jiān)視之下，為政府間多邊監(jiān)管合作及救助提供依據(jù)。

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