如何提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平研究

[摘要] 在這市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件下，一個(gè)企業(yè)要想發(fā)展，并在發(fā)展中不被別的企業(yè)所吞并，它惟一的方法只能是讓自己盈利，不斷的增加自己的企業(yè)利潤(rùn)，要達(dá)到這樣的目標(biāo)沒(méi)有管理是不行的，這也就在客觀上強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)要求強(qiáng)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，確立以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向，以財(cái)務(wù)管理為中心的企業(yè)管理模式，提高資本的運(yùn)營(yíng)水平。

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 外部交易型資本運(yùn)營(yíng) 資本運(yùn)營(yíng)

隨著近幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制不斷的改革，整套體制隨著不斷完善。我們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的要求也跟著提高了。對(duì)研究財(cái)務(wù)管理理論，確定資本的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，從而有效的知道財(cái)務(wù)管理實(shí)踐也就具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。本文以確定財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)作為前提，再而具體分析財(cái)務(wù)管理最優(yōu)目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)的聯(lián)系。企業(yè)可以通過(guò)確立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)方式強(qiáng)化企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理水平。

一、確立企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

關(guān)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，目前在學(xué)術(shù)界有著很多觀點(diǎn)，應(yīng)該說(shuō)，各種觀點(diǎn)都有其科學(xué)的地方，只是考慮問(wèn)題的角度不同而已。

1.股東權(quán)益最大化目標(biāo)

它是指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財(cái)富。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富。在股份經(jīng)濟(jì)條件下，股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定，因此最終體現(xiàn)為股票價(jià)格。而股價(jià)的高低就代表了投資大眾對(duì)公司價(jià)值的客觀評(píng)價(jià)。

股東財(cái)富最大化的明顯缺陷是：股票價(jià)格受多種因素的影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo)是不合理的。而中國(guó)的證券市場(chǎng)只是剛剛達(dá)到弱式有效市場(chǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不像美國(guó)的證券市場(chǎng)那樣發(fā)達(dá)。然而只有在證券市場(chǎng)達(dá)到半強(qiáng)式有效的狀況下，才能采用股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)。因此上市公司的企業(yè)價(jià)值完全體現(xiàn)在股票市值上并以此作為理財(cái)目標(biāo)，不能真實(shí)反映財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的客觀性。

2.企業(yè)利潤(rùn)最大化

利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多則說(shuō)明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。因此主張把利潤(rùn)最大化作為我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的人數(shù)不少。該觀點(diǎn)的提出，在微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域思想戰(zhàn)線上的撥亂反正起到了積極作用，它把企業(yè)從抓階級(jí)斗爭(zhēng)為綱引導(dǎo)到以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的軌道上來(lái)了，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌變形起了不可磨滅的作用。

3.資本配置最優(yōu)化

這一觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)本質(zhì)是對(duì)資本要素的配置，新經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)促使資本要素范圍擴(kuò)大，要求財(cái)務(wù)管理的資源配置功能進(jìn)一步加強(qiáng)；信息技術(shù)不僅為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)優(yōu)化配置資源提供了可能，也將逐步地消除信息的不對(duì)稱，使資本配置最優(yōu)化能集中體現(xiàn)各相關(guān)人的利益?，F(xiàn)有財(cái)務(wù)資本的有效利用，可以從資本收益和資本結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面來(lái)量化考核。在企業(yè)發(fā)展的不同時(shí)期和理財(cái)環(huán)境下，可調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)目標(biāo)的部分標(biāo)準(zhǔn)。

資本配置最優(yōu)化由于過(guò)于抽象也不符合我國(guó)國(guó)情。這個(gè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在新經(jīng)濟(jì)條件下提出的缺乏一些實(shí)際操作。筆者認(rèn)為，資本配置最優(yōu)化的概念本身并不明確，過(guò)于抽象，在企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)中無(wú)法應(yīng)用。

4.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)

它是指通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)與企業(yè)多個(gè)利益集團(tuán)有關(guān)，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是這些利益集團(tuán)共同作用和相互妥協(xié)的結(jié)果。從理論上來(lái)講，各個(gè)利益集團(tuán)都可以折衷為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展和企業(yè)總價(jià)值的不斷提高，各個(gè)利益集團(tuán)都可以借此來(lái)實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)。所以，應(yīng)將企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展擺在首位，并強(qiáng)調(diào)在企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)中滿足各方面的利益關(guān)系。

二、通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)的方式強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理

1.外部交易型資本運(yùn)營(yíng)

外部交易型資本運(yùn)營(yíng)是指通過(guò)資本市場(chǎng)對(duì)資本進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，實(shí)現(xiàn)資本增值。包括股票發(fā)行與交易、有價(jià)證券的投資、信托投資、租賃投資、企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易，以及企業(yè)部分資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)等。例如，投資者可以用貨幣資本去購(gòu)買(mǎi)某一盈利水平很高的公司的股票，實(shí)現(xiàn)控股，參與該公司的經(jīng)營(yíng)決策與管理，定期分享該公司的股利。如果投資者預(yù)測(cè)某公司盈利不斷下降，發(fā)展前景不好，就將持有的該公司的股票賣(mài)出去，實(shí)現(xiàn)投資的轉(zhuǎn)移。從中我們可以看出財(cái)務(wù)管理人員對(duì)股票價(jià)值的估算作用有多大，意義有多重。

2.內(nèi)部運(yùn)用型資本運(yùn)營(yíng)

內(nèi)部交易型資本運(yùn)營(yíng)是指通過(guò)對(duì)資本使用價(jià)值的有效運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)資本增值。就是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中合理而有效地運(yùn)用資本，不斷地開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，采用新技術(shù)，努力降低資本耗費(fèi)，加速資本周轉(zhuǎn)，提高資本效率和效益，增加資本積累。

企業(yè)在實(shí)行內(nèi)部運(yùn)作型資本運(yùn)營(yíng)的財(cái)務(wù)管理時(shí)，除了做好資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表外，還應(yīng)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品成本加以控制和管理，將各種生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進(jìn)行合理的分配。對(duì)企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行合理的資產(chǎn)評(píng)估，適時(shí)的引進(jìn)新的生產(chǎn)技術(shù)，和設(shè)備。提高生產(chǎn)的效率，降低生產(chǎn)成本。對(duì)企業(yè)的資本集中管理，合理的分配，減少生產(chǎn)過(guò)程中不必要的生產(chǎn)流程。

我國(guó)雖經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀(jì)的建設(shè)，取得了輝煌的成就。但由于多種原因形成資源配置不合理，許多企業(yè)資產(chǎn)積壓閑置，技術(shù)改造和發(fā)展生產(chǎn)所需資本嚴(yán)重缺乏。因此，為了解決當(dāng)前的突出問(wèn)題，我認(rèn)為，全面的資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)管理的指導(dǎo)下，把外部交易型資本運(yùn)營(yíng)和內(nèi)部運(yùn)用型資本運(yùn)營(yíng)結(jié)合起來(lái)搞好增量資本運(yùn)營(yíng)。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是否合理，直接影響著企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、企業(yè)調(diào)控、廣大股東的投資決策，勢(shì)必影響企業(yè)的有效健康發(fā)展。從根本上建立一套與企業(yè)相適應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系，才能真正確保一個(gè)企業(yè)健康有效的發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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