后金融危機(jī)階段我國金融體系構(gòu)建的思路

曾 威

摘 要:受本輪國際金融危機(jī)的影響,我國金融體系的居多弊端迅速顯現(xiàn)出來。本文結(jié)合我國的具體國情和國際金融危機(jī)對我國乃至全球金融安全體系沖擊的具體表現(xiàn),分析我國當(dāng)前金融體系的現(xiàn)狀,并進(jìn)一步探討完善我國金融體系的具體思路。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);金融體系;構(gòu)建;啟示

中圖分類號: F062.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1003-2851(2009)11-0045-01

隨著本輪國際金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延,我國金融體系的弊端充分暴露出來。在當(dāng)今這個開放的世界格局中,為了能更好地發(fā)揮世界逐步一體化的金融活動對我國社會經(jīng)濟(jì)的巨大促進(jìn)作用,促進(jìn)具有中國的色的社會主義經(jīng)濟(jì)社會的更快更好地發(fā)展,我們有必要探討出一個更加符合科學(xué)發(fā)展觀的中國金融體系。

一、金融危機(jī)下我國金融體系現(xiàn)狀及存在問題

我國的金融改革和發(fā)展雖然取得了顯著的成就,但金融危機(jī)爆發(fā)后,特別是后金融危機(jī)時期,我國金融體系還存在著很多問題,具體表現(xiàn)在:

(一)金融抑制

金融危機(jī)使得我國金融國際化和自由化滯而不前,具體表現(xiàn)為:扭曲了金融資源的價格,造成虛假供求關(guān)系。金融抑制的最主要特征就是實(shí)際利率(存、貸款利率)被壓得過低,不能真實(shí)反映資金的稀缺程度和供求狀況。其表現(xiàn)為政府對公營部門強(qiáng)制性低息信貸以及外匯市場的外匯管制等。2、導(dǎo)致金融市場發(fā)育不健全,損傷市場對金融資源的配置效率。金融抑制是以人為的力量替代市場力量,其直接成本是各項管理費(fèi)用,間接成本是阻斷市場力量的資源配置作用而產(chǎn)生的對銀行等金融企業(yè)效率的破壞,同時,金融業(yè)務(wù)易被少數(shù)國有金融機(jī)構(gòu)所壟斷,缺乏競爭,金融效率低下。3、導(dǎo)致市場分割。市場分割首先表現(xiàn)為金融抑制經(jīng)濟(jì)中金融體系的“二元”狀態(tài),有組織的金融機(jī)構(gòu)遵循政府制定的低貸利率,將資金貸給公營部門及少數(shù)大企業(yè),而大量小企業(yè)及住戶則被排斥在有組織的金融市場之外,只能以較高的利率從非正式金融紀(jì)構(gòu)獲得所需的貸款。另外,金融抑制還導(dǎo)致政府不適當(dāng)?shù)馁Y金投向干預(yù)而累積大量的金融風(fēng)險。

(二)金融業(yè)整體缺乏競爭力

從銀行業(yè)看,主要表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量惡化,資本嚴(yán)重不足,收益急劇下滑。銀行的資產(chǎn)質(zhì)量是決定其競爭力的關(guān)鍵因素。按國家規(guī)定,銀行不良資產(chǎn)比重不得超過15%。而我國銀行的不良債權(quán)已大大超過了這一比例。金融創(chuàng)新乏陳。與發(fā)達(dá)國家相比,我國的金融創(chuàng)新還很落后,且存在兩大問題:其一,金融創(chuàng)新過于依賴政府。由于我國的金融機(jī)構(gòu)還不是真正的企業(yè),金融創(chuàng)新主要依靠政府和金融主管當(dāng)局,表現(xiàn)為一個自上而下的強(qiáng)制性過程。其二,在有限的金融創(chuàng)新中,各領(lǐng)域進(jìn)展失衡。例如,金融工具、產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新步履緩慢;在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中,負(fù)債類業(yè)務(wù)多于資產(chǎn)類業(yè)務(wù);在資產(chǎn)類業(yè)務(wù)中,真正能夠保證受益、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的金融創(chuàng)新寥寥無幾。顯然,金融創(chuàng)新的不平衡性和行政主導(dǎo)降低了金融資源的效率,削弱了中國金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新競爭力。

從外部監(jiān)管看,首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設(shè)滯后。我國金融監(jiān)管長期依靠由上而下的行政管理,法律手段極為缺乏。其次,監(jiān)管信息不完全,我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對金融業(yè)監(jiān)管的主要依據(jù)是金融機(jī)構(gòu)提供的各類報表,這些報表究竟在多大程度上反映了金融企業(yè)的實(shí)際情況很難確定。最后,監(jiān)管方式結(jié)構(gòu)不合理,存在監(jiān)管的體制性腐敗。我國的金融監(jiān)管往往憑借監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)長期的人事往來關(guān)系,管理監(jiān)督很少量化指標(biāo),形成了“人為裁度、隨機(jī)變化”的監(jiān)督方式,使監(jiān)管人員與被監(jiān)管人員的關(guān)系過于密切。這種監(jiān)管體制必然造成監(jiān)督的腐敗,降低監(jiān)管的效率。

二、后國際金融階段我國新型金融體系的構(gòu)建

金融危機(jī)爆發(fā)到現(xiàn)階段,國際金融體系發(fā)生了巨大的變化,我國需要從以下幾點(diǎn)著手,建立和完善我國的金融體系。

(一)培育真正的市場主體和競爭體制,形成與開放環(huán)境相適應(yīng)的競爭能力

首先,國有銀行要建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度。建立國家控股的多元化產(chǎn)權(quán)制度,必須從外部治理和內(nèi)部治理兩個方向入手:(1)外部治理,就是要從整體上把握國企改革和金融體制改革的內(nèi)在聯(lián)系,遵循產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確的要求,加快建立公司法人治理結(jié)構(gòu),真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度。內(nèi)部治理,對國有銀行內(nèi)部進(jìn)行治理,建立國家控股的商業(yè)銀行,對國有銀行進(jìn)行商業(yè)化改造,建立經(jīng)營權(quán)、所有權(quán)和監(jiān)督權(quán)分立的制度框架,形成科學(xué)的公司法人治理結(jié)構(gòu),擺脫政府的行政干預(yù),使銀行的市場化經(jīng)營獲得制度上的保證。

(二)加快金融監(jiān)管創(chuàng)新

針對目前中國金融體系所面臨的主要問題,必須在保持防范金融危機(jī)、保持金融穩(wěn)定、降低監(jiān)管成本、提高監(jiān)管效率的原則下實(shí)行金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。首先,要加快政府金融管理職能的轉(zhuǎn)變,使政府的金融管理職能轉(zhuǎn)向創(chuàng)造公平競爭的體制環(huán)境和加強(qiáng)調(diào)控的有效性上來。其次,打造金融創(chuàng)新的微觀基礎(chǔ),選準(zhǔn)創(chuàng)新的突破口。我國金融機(jī)構(gòu)之所以缺乏自主創(chuàng)新的動力,金融機(jī)構(gòu)本身產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏激勵和約束機(jī)制是重要內(nèi)因。針對金融工具的有限性,可利用股票市場的先發(fā)優(yōu)勢,適時發(fā)展期貨、期權(quán)等衍生金融工具;針對負(fù)債類業(yè)務(wù)多于資產(chǎn)類業(yè)務(wù),積極發(fā)展票據(jù)和國債回購市場,推進(jìn)金融資產(chǎn)的證券化進(jìn)程;針對金融效率對交易和清算手段的依賴性,著力進(jìn)行金融電子信息化建設(shè),使金融運(yùn)作基于電子化的平臺而獲得質(zhì)的飛躍。

參考文獻(xiàn)

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