股海沉迷錄

張偉偉　龍?zhí)煲?/p>

股票，在中國可以說是最風(fēng)云跌宕的投資品。它的門檻很低，幾乎涉及了每個(gè)家庭；它的話題最多，只要是交易開，每天都有新聞。有人對(duì)它敬而遠(yuǎn)之，有人卻不惜在“賭場(chǎng)”中一試身手，在它曲線的走勢(shì)中，寄托了投資者最大的悲喜、愛恨……

一個(gè)老股民的自述

凌晨三點(diǎn)，星光點(diǎn)點(diǎn)，涼風(fēng)習(xí)習(xí)，杭州西子湖畔錢王祠的一個(gè)大院里，排著一支小小的隊(duì)伍，人們自發(fā)地發(fā)放著號(hào)子。天亮了，門開了，守夜多時(shí)的人們魚貫而入，先是在一個(gè)傳達(dá)室模樣的小窗口花五毛錢買一張申報(bào)表，然后進(jìn)入大廳，分散到各個(gè)窗口，一個(gè)個(gè)迫不及待地?fù)屩顔巍⑦f單。窗口里的工作人員有條不紊地審單，往上海撥打長途電話，報(bào)單，再回單；窗外的，翹首以盼地等待回音，成交的喜形于色，落空的痛心疾首。

那是上世紀(jì)九十年代初最老一代股民，最初介入中國股市的原始形式。那種爭(zhēng)搶著一張張進(jìn)入天堂門票的情景，我至今尤歷歷在目。

當(dāng)時(shí)的上海股市只有八家上市公司，號(hào)稱“老八股”。由于沾了其中一家“浙江鳳凰”的光，杭州的股民有幸擠入了最早吃螃蟹的冒險(xiǎn)家樂園。但是因名額的限制，整個(gè)杭州每天只有40人有緣入圍，故而，排隊(duì)的慢慢地提早到每天晚飯后，就開始熬夜守望。好在美麗的西子湖，正是遨游美夢(mèng)的好場(chǎng)所。后來深圳也開了股市，只是當(dāng)時(shí)買賣者比較少，交易者就在杭州大會(huì)堂外面的廣場(chǎng)上，一個(gè)報(bào)亭大小的窗口通過電話報(bào)單。

那時(shí)候能夠買到股票的，就像是種下了一棵搖錢樹，股市只漲不跌，每晚計(jì)算的是一天過去了，腰包里又鼓了多少錢。1910年12月19日，以100元發(fā)行的上海申華(現(xiàn)為申華控股)，上市開盤價(jià)就是327.90元，然后一路飆升，1992年5月最高達(dá)到702.50元，由于在1992年12月1日每股拆細(xì)成10股，此時(shí)的股價(jià)相當(dāng)于每股7025.00元。

最初為了控制節(jié)奏，有關(guān)部門采取每天漲幅3％的限制，但是這更助長了每天開盤就直接漲停的勢(shì)頭，市場(chǎng)形成死水一潭的局面。后來放開限制，又實(shí)行可以當(dāng)天買賣的制度，成交才開始活躍起來。記得有一次我以16元多買進(jìn)申華實(shí)業(yè)，一小時(shí)后就飆升到64元，趕緊拋出，轉(zhuǎn)眼間就凈賺幾百元。這對(duì)于當(dāng)時(shí)月工資收入才幾十元的打工者來說，簡直就是天上掉餡餅的喜事。

隨著上市股票的增多，風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯露。原來上市后總是一路上揚(yáng)的行情不再絕對(duì)化了，1993年7月24日，青島啤酒上市，我以開盤價(jià)15.00元買進(jìn)后。最高僅僅走到15.30元就一路下行，收盤12.90元，第二天起就像坐滑梯，天天往下溜，當(dāng)我在跌破10元大關(guān)時(shí)忍痛割肉，虧損三分之一。而到1994年7月最低達(dá)到3.05元，跌破6.38元的發(fā)行價(jià)，一年之中所有的投資者悉數(shù)被套。股市不再是冒險(xiǎn)家的天堂。

1996年10月起，為了控制當(dāng)時(shí)瘋狂的市場(chǎng)，管理層連發(fā)“十二道金牌”，1996年12月16日，《人民日?qǐng)?bào)》刊登了特約評(píng)論員文章《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》，交易所也恢復(fù)了漲跌停板制度。一石激起千層浪，中國股市第一次大跌發(fā)生，當(dāng)天大盤就直接打向跌停板，并且連續(xù)三天牢牢地封住跌停，上證指數(shù)從1258.69點(diǎn)急跌至855.85點(diǎn)。那數(shù)百只股票連續(xù)跌停的慘狀，讓所有的股民都呆若木雞!我當(dāng)時(shí)對(duì)此深表不滿，寫了一篇雜文，描述有架飛機(jī)進(jìn)入高空，地面導(dǎo)航中心一再警示風(fēng)險(xiǎn)，然而飛機(jī)置之不聞，越飛越高，為了保障安全，地面上就發(fā)射一顆導(dǎo)彈，把它打了下來，飛機(jī)倒是不再有危險(xiǎn)了，可是上面的人員呢?這也許是一場(chǎng)難以評(píng)說的行政干預(yù)。

其實(shí)，類似的行政干預(yù)層出不窮，2007年5月29日午夜，財(cái)政部突然宣布將印花稅由現(xiàn)行1％調(diào)整為3％。第二天900多只股票跌停，此后包括券商股在內(nèi)的數(shù)百家股票連續(xù)五日跌停。這就是被稱為“半夜雞叫”的“5·30”事件。6月3日，第5期“榕城媒體財(cái)經(jīng)記者沙龍”，圍繞“瘋狂股市：向左還是向右”的主題展開熱烈討論。我當(dāng)時(shí)力排眾議，借用俄羅斯的一首詩名來闡述對(duì)股市后期走勢(shì)的判斷《向左向左還是向左》。并且大膽地預(yù)言，再打跌停的話，可以果斷介入券商股，短期內(nèi)至少可以賺上40％。事實(shí)也是如此，相隔一天。股市就崛地而起，在券商股連拉5個(gè)漲停的氣勢(shì)下展開了報(bào)復(fù)性的反轉(zhuǎn)行情。可是那些被嚇得割在地板上的散戶此時(shí)卻欲哭無淚了。

我總覺得，這種形式的風(fēng)險(xiǎn)教育課最好少上，盡量讓E市場(chǎng)本身說話。

當(dāng)然，市場(chǎng)的不理性也是時(shí)時(shí)發(fā)生。著名的“5.19”行情就是典型，當(dāng)時(shí)觸網(wǎng)即狂，凡是有宣布投資網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的公司，立即被拔地而起，連拉三四個(gè)漲停的現(xiàn)象比比皆是。記得在5月19日那天我以12元買進(jìn)的廈門信達(dá)，從11.70元一直走到6月30日的22.28元，短短一個(gè)半月就幾乎翻番，只是當(dāng)時(shí)我沒那個(gè)心理準(zhǔn)備，半路就脫手了。當(dāng)然，沒有價(jià)值基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)股在一陣瘋狂后，很快就煙消云散。

至于新股炒作，中工國際可以說是始作俑者之一，2006年6月19日，它以17.11元開盤后稍稍回調(diào)到15.50元，我見半小時(shí)的換手率已經(jīng)高達(dá)60％以上，就大膽地以17元買進(jìn)2萬股，起先瞧著它一毛一毛地上漲，心理樂陶陶地，誰知漸漸地是1元1元地急拉，然后是5元5元地跳躍，20元、25元、30元……最高沖到50元，距7.40元的發(fā)行價(jià)7倍之高，最后以31.97元收盤。然而才陶醉了一天的美夢(mèng)，很快就被隨之而來的六個(gè)跌停打碎，最低打到16.98元。好在我的進(jìn)價(jià)不高，很快就在19元獲利出局，而在20元以上追高的直到1年之后才解套。管理層也為此而出臺(tái)了有關(guān)新股上市當(dāng)天停牌的新規(guī)則。

新中國股市歷經(jīng)近19年的發(fā)展。隨著管理的規(guī)范，投資者逐漸的成熟，已經(jīng)脫胎換骨，彰顯出中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增長，成為名副其實(shí)的國民經(jīng)濟(jì)晴雨表。預(yù)計(jì)到下一個(gè)三十年末，一定會(huì)躋身于前列。而我現(xiàn)在作為一家機(jī)構(gòu)的主管，正為規(guī)范管理作出努力，并為股市的繁榮發(fā)展作出貢獻(xiàn)，力爭(zhēng)成為一棵股市常青樹，以第一代老股民的身份見證中國股市的歷史與未來。

看多股市十八年

1984年，上海飛樂音響股份公司宣告成立，并發(fā)行中國第一股。如果從彼時(shí)算起，股票作為投資品在國內(nèi)風(fēng)行已經(jīng)二十五載。

截止2009年7月15日收盤，A股市值達(dá)到3.21萬億美元，繼2008年1月份后再次超過了日本股市，躍居成為全球第二大股市。

“買股票”、“炒股”、“當(dāng)股民”也從彼時(shí)的時(shí)髦事變成如今的大眾投資行為。根據(jù)中國證券登記結(jié)算公司的統(tǒng)計(jì)，截至2007年1月22日收市，中國證券市場(chǎng)個(gè)人投資者A、B股及基金開戶總數(shù)就已達(dá)到8,005.90千萬戶，股民數(shù)量已經(jīng)占全國總?cè)丝诘?.9％。

作為國內(nèi)最早的一批股民，福州市民施國忠在股海中沉浮十八年，始終對(duì)投資股票情有獨(dú)鐘?！拔覍?duì)中國股市一直有信心，尤其是現(xiàn)在，作為上班族如果不炒股簡直不算現(xiàn)代人了?！?/p>

對(duì)于股民而言，第一次買股票的經(jīng)歷都是很難忘卻的。

“第一次買股票是在1992年，當(dāng)時(shí)我動(dòng)員了身邊的七八個(gè)人一起買福耀的原始股?！闭劦绞讘?zhàn)，施國忠不無得意。

當(dāng)時(shí)每股面值1元福耀原始股，已經(jīng)溢價(jià)了50％。不過他還是拿出自己身家財(cái)產(chǎn)的三分之二，總共7500元購買了5000股。

與上海、深圳等地發(fā)行原始股動(dòng)輒幾千上萬人排隊(duì)購買瘋搶相比，1992年的福州發(fā)行原始股的場(chǎng)面則顯得波瀾不驚，很多福建人當(dāng)時(shí)還并不了解股票是怎么一回事。僅僅排了一小段時(shí)間的隊(duì)，他就買到了心儀已久的股票。

施國忠是“蓄謀已久”的?！拔耶?dāng)時(shí)敢拿三分之二的身家去買股票，是因?yàn)槲以谏鲜兰o(jì)70年代的時(shí)候就已經(jīng)知道股票了。當(dāng)時(shí)也沒什么書看，抓到什么書讀什么書，小說為主，但偶爾也能找到一些金融方面的書籍。這些書里面提到的炒股致富場(chǎng)景深深地吸引了我，我那時(shí)候就打定主意以后要炒股。”

一年之后，福耀集團(tuán)股票在上海證券交易所掛牌。當(dāng)初每股1.5元的股價(jià)被迅速拉高，最高達(dá)到了44元，施國忠也在40元的點(diǎn)位將手上的數(shù)千股悉數(shù)出售，獲利近20萬。在那個(gè)萬元戶便意味著富翁的年代，他憑借股市的一進(jìn)一出，獲取了人生的第一桶金。

但也從1993年開始，很多福建人都意識(shí)到炒股巨大的財(cái)富效應(yīng)，紛紛加入股民隊(duì)伍。他回憶到，當(dāng)福建省第二只股票福聯(lián)原始股發(fā)售的時(shí)候，如果沒有托后門的話，一般人則根本買不到。1992年廈門汽車(現(xiàn)改名金龍汽車)原始股在廈門發(fā)售的時(shí)候，各地炒股大軍更是匯聚一堂，在廈門植物園里連夜排起長龍，一時(shí)間，福州話、閩南話、上海話等各地方言湊成一鍋大雜燴。一買到股票，就馬上有人過來高價(jià)收購。當(dāng)時(shí)廈門汽車1股是4元，當(dāng)場(chǎng)很多外地人提著幾麻袋的人民幣，開價(jià)每股7～8元大量收購。

“買就賺”的黃金時(shí)代很快就過去了。

1992年8月發(fā)生在深圳的“810風(fēng)波”，加大了市場(chǎng)回調(diào)力度。上證指數(shù)暴跌400余點(diǎn)，兩個(gè)半月內(nèi)跌幅達(dá)到45％，中國股市進(jìn)入第一次熊市，中國股市也開始了牛市和熊市的輪番交替。

由于當(dāng)年股市很多制度尚未完善，大小股東利益并不一致，一時(shí)間，黑莊盛行、投機(jī)成風(fēng)，上證指數(shù)和股價(jià)更是如過山車般高起高落。

作為第一批股民，大家都是摸著石頭過河，他和身邊的股民開始了“瞎炒”。牛市和熊市反反復(fù)復(fù)中，施國忠在國債期貨、法人股上的投資皆鎩羽而歸。

同時(shí)，股民隊(duì)伍也在不斷變化。他介紹，很多早期的大戶都逐漸消失了，參與買賣福耀玻璃的朋友，有的人看到股市的風(fēng)險(xiǎn)，賺了一點(diǎn)就退出了，有的人則一直投一直輸，堅(jiān)持下來的人不多。

讓這位老股民感到傷心和憤怒的是，中國股市一度被人們視為賭場(chǎng)。在他看來，中國股市是股民用血汗錢支持起來的，股民的角色是投資者而不是賭棍，把股市比喻成賭場(chǎng)，對(duì)投資者是一種不尊重。

不過施國忠卻沒想過退出江湖。他認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速成長的背景下，中國股市必然將走向成熟。他堅(jiān)信，“制度不好，好人變壞人；制度好了，壞人也會(huì)變好人?！币豁?xiàng)項(xiàng)改革措施的出臺(tái)，讓股市也越發(fā)開放和透明。特別是2005年4月29日上市公司股權(quán)分置改革啟動(dòng)，中國股市打響了“遼沈戰(zhàn)役”。

“股改后，大股東和中小股東的利益一致了，以前大股東是想從上市公司里面抽錢，現(xiàn)在這種惡意欺詐圈錢的公司越來越少了，這讓股民找回了投資者的感覺。”他說道。

現(xiàn)在他不僅僅自己炒股，還和自己剛畢業(yè)的兒子約法三章，兒子每個(gè)月將工資的一部分委托給他炒股?！百嵙怂闼模r了算我的，關(guān)鍵是要培養(yǎng)他的證券意識(shí)?！彼f道，今時(shí)不同往日，上班族們?nèi)绻蛔鳇c(diǎn)投資，不炒股，以后肯定買不起房子，甚至很難稱得上是現(xiàn)代人。

回頭來看，施國忠卻一直感慨當(dāng)年福耀賣太早了。

對(duì)此，他有本明細(xì)賬。1993年，福耀玻璃上市之初，每股業(yè)績2毛錢，股價(jià)最高卻達(dá)到了44元，市盈率高達(dá)200倍。他坦言，根據(jù)那時(shí)候的情況判斷出售福耀股票無疑是合理的，但福耀作為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，成長性也是顯而易見的。截止2009年9月18日收盤，福耀玻璃復(fù)權(quán)價(jià)達(dá)600.62元。經(jīng)他估算，如果當(dāng)年一直將股票捂在手里，當(dāng)年價(jià)值20萬的股票如今市值也差不多有300萬。同樣讓他感慨的還有凌鋼股份，從現(xiàn)在來看，長期持有的收益更大，而當(dāng)時(shí)賣出的高價(jià)現(xiàn)在看來都是在底部。

總結(jié)自己多年來在股市上的沉浮，他發(fā)現(xiàn)選股的第一要素是企業(yè)的成長性和業(yè)績。企業(yè)有好的業(yè)績支撐，就不用擔(dān)心股價(jià)波動(dòng)?！肮擅裰惺饕环N觀點(diǎn)，不要為了企業(yè)未來的預(yù)期去買股票，對(duì)股票的高成長因素視而不見，我不認(rèn)同這種觀點(diǎn)，我覺得關(guān)鍵是要找到高成長性的股票?！?/p>

當(dāng)然，說起來容易做起來難。對(duì)此，他有兩大選股秘訣。首先是投資前做好功課，收集大量的信息。這與他的職業(yè)有著密切聯(lián)系，作為一名資深圖書出版編輯，施國忠最擅長的就是收集信息。同樣，第二個(gè)秘訣也與他的職業(yè)經(jīng)歷有關(guān)。“我還從事過律師，所以在信息判斷上，有著強(qiáng)烈的證據(jù)鏈條意識(shí)，如果收集到的上市公司情況有相互矛盾和打架之處，我就會(huì)放棄購買這家公司的股票。”

正是依靠這兩大秘訣，他形成了自己的一套投資理念和手段。經(jīng)過多年股市的錘煉，他養(yǎng)成的投資習(xí)慣是，要么不買，要買就盯住一支自己看中的高成長性股票，全倉介入，長期持有，不怕追高。他分析，真正的好股票莊家是不會(huì)給散戶太多機(jī)會(huì)共享底部的。買股票有時(shí)候要學(xué)習(xí)香港人買馬，買勝率高的馬不要怕價(jià)格貴，往往這樣的股票才容易賺錢跑贏大盤。

多年投資經(jīng)歷讓他相信，國內(nèi)股市有的企業(yè)股票是可以拿幾年的，比如蘇寧電器和貴州茅臺(tái)都曾上漲了40多倍，股民要做的就是做好功課，找到這樣的股票持有，從而獲取財(cái)富?？春弥袊墒惺四甑睦瞎擅裥判恼齺碓从诖?。