外貿(mào)回暖懸疑

秦　磊

中國外貿(mào)已出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象,但影響外貿(mào)的不利因素不容忽視,貿(mào)易順差負增長的趨勢年內(nèi)也無法改變。

自2008年下半年以來,受金融危機沖擊,中國外貿(mào)進出口增速迅速滑落,乃至出現(xiàn)“高臺跳水”陡降為負增長。而這一情形目前正在逐漸得到改觀。

在中國海關(guān)總署近日發(fā)布了今年前7個月外貿(mào)進出口情況后,商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅表示,從7月份新出口訂單指數(shù)、中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)以及規(guī)模以上港口外貿(mào)吞吐量等方面看,中國外貿(mào)已出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象。這也是商務(wù)部首次公開肯定外貿(mào)的回升態(tài)勢。

官方:外貿(mào)出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象

海關(guān)總署8月11日最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,7月份中國外貿(mào)進出口總值2002.1億美元,同比下降19.4%。其中,出口1054.2億美元,同比下降23%;進口947.9億美元,同比下降14.9%。

從同比降幅來看,與6月份相比,7月份進出口總值降幅加深1.8個百分點,出口值、進口值均加深1.7個百分點。但從環(huán)比來看,7月份進出口總值增長9.6%,是自去年10月份開始經(jīng)過5個月下滑后,從今年3月份開始連續(xù)第五個月反彈,逐月回升態(tài)勢基本確立。其中,出口值環(huán)比增長10.4%,也是今年以來首次突破千億美元;進口值環(huán)比增長8.7%。

今年1-7月中國外貿(mào)進出口總值11467億美元,同比下降22.7%。其中,出口6271億美元,下降22%;進口5196億美元,下降23.6%;貿(mào)易順差1074.8億美元,同比下降13.1%。

數(shù)據(jù)還顯示,7月份中國新出口訂單指數(shù)為52.1%,比上月回升0.7個百分點,是該指標自5月份以來連續(xù)3個月超過50%。出口集裝箱運價綜合指數(shù)8月14日為858.63,較一月前7月17日的787.14,漲幅9.08%。從規(guī)模以上港口外貿(mào)吞吐量看,今年1至6月外貿(mào)貨物吞吐量開始超過去年同期水平0.2個百分點,而1至7月外貿(mào)吞吐量進一步加快,超過去年同期1.9個百分點。

8月17日姚堅對此表示,中國外貿(mào)已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,下半年出口降幅有望繼續(xù)收窄,甚至可能出現(xiàn)月度回升。此前的8月11日,商務(wù)部副部長傅自應(yīng)曾稱,今年外貿(mào)總額還是有希望保持在2萬億美元左右。

國家信息中心一份報告亦指,預(yù)計下半年中國外貿(mào)出口降幅將減緩,全年預(yù)計下降17.5%左右;進口降幅較上半年明顯縮小,全年下降16%;全年貿(mào)易順差規(guī)模在2200億美元左右。

影響外貿(mào)的幾大因素

不過,專家表示,外需下行壓力猶存、貿(mào)易保護主義升溫仍是困擾中國外貿(mào)的兩大難題。

在商務(wù)部政策研究室主任柴海濤看來,至少有三個方面的因素導(dǎo)致世界經(jīng)濟復(fù)蘇道路存在不確定性,外需下行壓力依然存在:是目前各國經(jīng)濟復(fù)蘇主要是靠政策刺激,企業(yè)內(nèi)生動力不足;二是發(fā)達國家失業(yè)率普遍創(chuàng)新高,而且這種趨勢還在蔓延;三是各國產(chǎn)能普遍過剩,目前美國、德國、日本產(chǎn)能利用率分別為68.3%、72%和65%,較78%的平均正常值相差較遠。他認為,全球貿(mào)易仍將經(jīng)歷一個在低谷的調(diào)整期,穩(wěn)定外需任務(wù)依然艱巨。

國家發(fā)展改革委對外經(jīng)濟研究所所長張燕生表示,作為中國最大的外需市場,美國過去3個月GDP正拉動因素主要是出口和政府支持。在全球外需萎縮的背景下,美、歐、日等主要經(jīng)濟體都希望靠外需拉動經(jīng)濟增長,中國的外需環(huán)境可想而知。

但也有觀點稱,自2008年四季度以來,美國、歐盟等發(fā)達國家的眾多企業(yè)普遍經(jīng)歷了快速、大幅削減庫存過程。目前美國制造業(yè)庫存額已經(jīng)接近2006年底水平。隨著全球去庫存化的結(jié)束,國際需求在各國溫和回補庫存的帶動下將呈現(xiàn)階段性回升趨勢,中國出口面臨的外部需求環(huán)境亦將有所好轉(zhuǎn)。

金融危機發(fā)生前,中國所遭受的貿(mào)易保護主義訴訟比例就顯著高于它在全球出口中所占的比例。危機之下,貿(mào)易保護主義抬頭,與“中國制造”有關(guān)的貿(mào)易摩擦增多幾乎成了一種必然。

據(jù)統(tǒng)計,2008年全球一共發(fā)起了208起反傾銷調(diào)查,其中針對中國的就占到總數(shù)的35%。2009年上半年又有15個國家對中國發(fā)起60起“兩反兩?！钡恼{(diào)查,案件數(shù)上升11%。近來,一件案值17億美元的中美輪胎特保案就在中國業(yè)界掀起了軒然大波。6月29日,美國國際貿(mào)易委員會以中國輪胎擾亂美國市場為由,要求對從中國進口的輪胎進行特殊保障措施調(diào)查,建議對中國輸美乘用車與輕型卡車輪胎連續(xù)3年分別加征55%、

45%、35%的特別關(guān)稅。

除了濫用傳統(tǒng)貿(mào)易救濟措施外,貿(mào)易保護也常?；臃?。以美國倡導(dǎo)的“碳關(guān)稅”為例,按照國際貨幣基金組織(IMF)每噸二氧化碳當(dāng)量38.22美元計算,中國輸美的鋼材、電解鋁、水泥相當(dāng)于將分別被征收7.5%、22.1%和61.6%的額外關(guān)稅。按照歐盟計劃從2011年開征的“碳關(guān)稅”標準,中國出口商品的成本平均將增加10%左右。

相比國際因素,國內(nèi)方面支持外貿(mào)回暖的有利因素較強。

在政府出臺的一攬子經(jīng)濟刺激政策推動下,中國二季度GDP增速達到7.9%,部分地區(qū)和行業(yè)經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象,投資快速增長,消費保持平穩(wěn),工業(yè)增速逐步回升。隨著中國宏觀經(jīng)濟形勢不斷向好,國內(nèi)市場需求將逐步恢復(fù),對于能源資源產(chǎn)品、戰(zhàn)略儲備產(chǎn)品、裝備制造產(chǎn)品的國際需求將相應(yīng)提高,這對于進口增速止跌回穩(wěn)具有積極作用。

二是外貿(mào)支持政策效果逐步顯現(xiàn)。金融危機爆發(fā)后,中國出臺了一系列措施刺激出口,在11個月內(nèi)7次上調(diào)出口退稅率,目前,機電產(chǎn)品大概70%已全額退稅,紡織品服裝出口退稅率已達15%。商務(wù)部還會同中央級金融機構(gòu),出臺了貿(mào)易融資新政策,并積極尋求創(chuàng)造新的外需市場。這將在一定程度上抵制外部需求萎縮影響,提振出口。

然而,人民幣存在升值壓力卻是不利因素。盡管自2009年2月起,人民幣實際有效匯率連續(xù)4個月貶值,但在世界發(fā)達國家經(jīng)濟衰退、新興經(jīng)濟體形勢惡化的背景下,中國目前經(jīng)濟增長情況好于其他國家,基本面決定人民幣實際有效匯率存在上行壓力。同時,國際社會普遍認為中國將在本輪經(jīng)濟危機中率先復(fù)蘇,中國市場成為海外資本投資首選市場之一,雖然7月份外商直接投資(FDI)同比下降35.71%,但短期資本凈流入的態(tài)勢可能不會改變。這對人民幣升值造成一定壓力。如果未來匯率上升,可能阻礙出口回暖。

貿(mào)易順差負增長趨勢仍難改變

《財經(jīng)》首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高、北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心助理教授何茵表示,在勞動力相對密集的產(chǎn)品方面,中國仍具備優(yōu)勢,現(xiàn)有穩(wěn)定出口政策,有助于中國保住市場份額,但這些都無法改變今年中國貿(mào)易順差負增長的趨勢。

他們認為,盡管中國勞動力相對密集產(chǎn)品具有較強國際競爭力,但由于其占出口比重較小,難以獨自擔(dān)當(dāng)推動中國出口增長重任,未來出口復(fù)蘇仍有待資本與技術(shù)相對密集產(chǎn)品出口回升。

根據(jù)測算,中國出口產(chǎn)品,大約不到25%為勞動力密集型產(chǎn)品,包括皮革、木制品、紙制品、紡織品、家具、旅行用品及箱包、服裝和鞋類制品,其他75%的產(chǎn)品屬于資本或技術(shù)密集型產(chǎn)品,包括金屬制品、非金屬礦制品、鋼鐵、機電設(shè)備、通訊設(shè)備和運輸設(shè)備等。

另外,他們還發(fā)現(xiàn),一個國家從中國進口產(chǎn)品的比重有個上限,約為20%。在達到這一上限之前,中國對這些國家出口增幅明顯超過該國進口增幅,一旦接近上限,中國對這些國家出口的增速取決于其進口的增速,即中國進口占比趨于穩(wěn)定。

目前,中國對日本、美國和歐洲出口占其進口比重均已達到或者接近20%,只有新興市場國家例外。沈明高和何茵這兩位經(jīng)濟學(xué)者認為,未來中國出口增長在發(fā)達國家以穩(wěn)定出口市場份額為主,在新興市場經(jīng)濟,仍存在著擴大市場份額的空間。不過,對新興市場國家出口,中國卻不具備在發(fā)達國家的相對比較優(yōu)勢。

受金融危機影響,主要發(fā)達經(jīng)濟體進口從2008年11月開始均大幅萎縮,截至2009年5月,美國進口同比下降36%,日本下降38%,歐盟下降28%。但這期間,中國出口商品在這些經(jīng)濟體的比重卻持續(xù)上升。

分析稱,由于發(fā)達國家從中國進口的產(chǎn)品多為價格相對低廉的中低端產(chǎn)品和生活必需品,危機爆發(fā)和持續(xù)削弱了這些國家消費者的消費能力和意愿,最先被削減的,通常是價格較為昂貴的高端產(chǎn)品和奢侈品。因此,雖然發(fā)達經(jīng)濟體的進口受消費疲軟的影響出現(xiàn)了滑坡,但從中國進口的比重反而上升。

新興市場國家的進口也受到危機影響大幅下滑,但中國出口商品占其進口比重沒有出現(xiàn)明顯變化。這是由于新興市場從中國進口的商品與其國內(nèi)商品和眾多進口品類似,沒有明顯的特殊性。因此,遭遇危機時,無法擁有類似在發(fā)達國家市場的價格優(yōu)勢,顯得更為脆弱。

此外,相對于價格,中國商品出口數(shù)量波動仍是決定出口額變化的關(guān)鍵因素。中國出口增長仍然是以量取勝。

危機爆發(fā)以后,中國出口企業(yè)結(jié)構(gòu)中存在“國進民退”傾向,即國有企業(yè)出口份額下降趨勢驟然減緩,進口份額甚至有所上升。兩位經(jīng)濟學(xué)者認為,出口企業(yè)“國進民退”會對近期中國外貿(mào)順差增長產(chǎn)生負面影響。自2003年以來,中國國企基本維持了外貿(mào)逆差,去年下半年以來中國政府推出刺激經(jīng)濟計劃之后,國企進口增長或進一步導(dǎo)致國有部門外貿(mào)逆差的上升。

“如果現(xiàn)階段的財政和貨幣政策不能有效滲透和傳導(dǎo)到民營部門,普遍惠及中小企業(yè),那么,未來外貿(mào)順差將面臨較為嚴峻的負增長形勢”,他們稱。

投行觀點

■野村證券:進口跌幅縮小預(yù)示出口前景改善

中國出口中約45%為加工貿(mào)易,進口增長可以被視為是中國出口增長的先行指標。過去兩個月顯著縮小的進口跌幅預(yù)示著中國出口前景的改善。7月份出口跌幅的擴大有部分是去年基數(shù)較高造成的。實際上,從月環(huán)比來看,出口已經(jīng)連續(xù)兩個月走高。

由于有初步跡象顯示全球經(jīng)濟將于下半年好轉(zhuǎn),中國對主要市場的出口似乎已經(jīng)見底,特別是對美國市場的出口。因此預(yù)期中國的出口下滑率將在今年下半年顯著收窄,年底甚至可能會重現(xiàn)正增長。

■中金公司:年底前有望出現(xiàn)正增長

7月份出口同比降幅擴大,但環(huán)比改善趨勢不變。環(huán)比回升體現(xiàn)出口正在緩慢復(fù)蘇:外圍經(jīng)濟的進一步改善,新出口訂單指數(shù)連續(xù)7個月反彈,人民幣貶值的推動和中國出口領(lǐng)先指標之一的加工貿(mào)易進口降幅收窄,都預(yù)示下半年中國出口將繼續(xù)改善,年底前有望出現(xiàn)正增長。

■摩根士丹利:中國外貿(mào)行業(yè)最壞情況已過

出口的按年比較數(shù)據(jù),受到熱錢流入減少的干擾,因此按月比較的統(tǒng)計數(shù)據(jù)更為準確。7月份出口環(huán)比正增長,反映外部需求已經(jīng)見底,并正在穩(wěn)定復(fù)蘇之中。中國經(jīng)濟由政策推動,其表現(xiàn)正與世界其他地方脫鉤,短期內(nèi)正在削弱中國的貿(mào)易順差。雖然原油價格下降,令進口金額下跌,但7月份原油進口急升42.3%。倘以按年比較計算,未來數(shù)月出口仍將下跌,但貿(mào)易行業(yè)最壞的情況已經(jīng)過去,今年第四季度的改善情況將令人印象深刻。預(yù)期全年出口及進口跌幅將分別收窄至16%及13%。