中小企業(yè)金融租賃制度評(píng)價(jià)

摘要:中小企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用,但其融資卻一直頗費(fèi)周折,掣肘了企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)容,市場(chǎng)先機(jī)的奪取,在市場(chǎng)普遍低迷的今天又得以凸顯。而金融租賃的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是一種融資活動(dòng),在經(jīng)濟(jì)形式上類似于銀行提供的買方信貸,不僅可一解企業(yè)缺資金缺設(shè)備之急,還有其他一系列的優(yōu)勢(shì),當(dāng)然,我國(guó)現(xiàn)行制度還有一些不利于促進(jìn)金融租賃的發(fā)展,保護(hù)承租人之處。

關(guān)鍵詞:金融租賃;融資困難;承租人利益

中圖分類號(hào):F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1674-1145(2009)23-0019-03

改革開放以來,我國(guó)的中小企業(yè)迅猛發(fā)展,為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,增加就業(yè)崗位,實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新發(fā)揮著越來越重要的作用。然而,大多數(shù)中小企業(yè)都面臨著融資難的困境,這嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。而各種融資途徑中資本市場(chǎng)融資不僅動(dòng)作較大、程序復(fù)雜,門檻高,成本也很高;現(xiàn)行的銀行體系強(qiáng)調(diào)信貸資金的安全,根本無法對(duì)中小企業(yè)提供強(qiáng)有力的金融支持。而金融租賃(Financial lease)恰恰能在一定程度上解決中小企業(yè)融資難題。

一、金融租賃的功能

金融租賃不過分注重企業(yè)規(guī)模和以往業(yè)績(jī),而是強(qiáng)調(diào)企業(yè)要有可觀的發(fā)展前景和項(xiàng)目本身的盈利能力,對(duì)企業(yè)的信用狀況的審查也僅限于項(xiàng)目本身,一般以承租設(shè)備本身作為擔(dān)保物,不需要第三方擔(dān)保和抵押;出租人保留租賃物的所有權(quán),也就直接控制了對(duì)租賃物變現(xiàn)的權(quán)利,是一種安全而便捷的融資方式。金融租賃是租賃公司墊付資金按照承租人的需求購買設(shè)備,租于承租人并收取租金。在租期內(nèi),作為承租人的企業(yè)對(duì)租賃物又占有、使用、收益的權(quán)利,租賃期滿后,承租人可采取續(xù)租或殘值購留出租物,或按約定向出租人交還租賃物三種方式處理。

以資金為紐帶,以物為載體的金融租賃是金融資本和產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本在市場(chǎng)上相互滲透與結(jié)合的產(chǎn)物,從1952 年美國(guó)成立第一家金融租賃公司至今,已成為世界上僅次于銀行信貸的第二大金融工具。由于在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期可以發(fā)揮融資功能,在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期又可以發(fā)揮促銷功能,因而,在歷次金融風(fēng)暴中金融租賃業(yè)都保持了穩(wěn)定發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示,2008年,全國(guó)70多家金融租賃企業(yè)業(yè)務(wù)總量約為1550億元,其中金融租賃11家約為630億元;外商租賃企業(yè)34家約為500億元;內(nèi)資租賃25家,約為320億元。預(yù)計(jì)2009年,全年金融租賃業(yè)務(wù)總量為3500億元以上。由于其具有融資、融物、推動(dòng)投資的重要功能,被稱為“新經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)者”和“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的助推器”。

國(guó)際金融公司(IFC)在總結(jié)促進(jìn)世界租賃業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)時(shí)就認(rèn)為,租賃和風(fēng)險(xiǎn)投資是中小企業(yè)融資的兩個(gè)重要途徑。在國(guó)外,租賃始終和中小企業(yè)及高科技企業(yè)的發(fā)展連在一起,各國(guó)政府也充分利用租賃的特殊機(jī)能促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展,如日本政府曾經(jīng)在《促進(jìn)中小企業(yè)設(shè)備現(xiàn)代化法案》中把租賃作為主要手段加以推廣;在美國(guó)的硅谷,租賃與風(fēng)險(xiǎn)投資一起成為高科技人員創(chuàng)業(yè)投資的兩大資本來源手段之一,租賃公司也成為最具活力的一類金融機(jī)構(gòu)。此前,著名專家、中國(guó)證監(jiān)會(huì)首席顧問梁定邦先生曾指出“高科技企業(yè)的發(fā)展不能只指望創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市,而要依靠多種金融制度如租賃的發(fā)展”,將租賃與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的地位相提并論,可見租賃的發(fā)展空間不可估量。

二、中小企業(yè)金融租賃的制度優(yōu)勢(shì)

1.表外融資。金融租賃不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中,解放了流動(dòng)資金并維護(hù)現(xiàn)有的信用額度,從而優(yōu)化了財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升了企業(yè)形象。

2.租約靈活。金融租賃公司可以根據(jù)每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等情況,為企業(yè)定做靈活的還款安排,例如延期支付,遞增和遞減支付等,使承租人能夠根據(jù)自己的企業(yè)狀況,定制付款額,以求盡量同自己未來的現(xiàn)金流相匹配。

3.加快設(shè)備更新,避免設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)。金融租賃期限一般短于租賃設(shè)備法定折舊年限,當(dāng)有更新的技術(shù)問世時(shí),承租人可以退回原產(chǎn)品,要求出租人更換新的技術(shù)設(shè)備,這就使企業(yè)減少或免受技術(shù)設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)了企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。

4.通過金融租賃處置不良資產(chǎn);把租賃作為資產(chǎn)管理的方式,通過售后回租盤活沉量資產(chǎn)。盤活固定資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置,滿足企業(yè)技術(shù)改造的要求,避免了全社會(huì)的重復(fù)建設(shè)和資產(chǎn)浪費(fèi),使資產(chǎn)、資源配置達(dá)到最優(yōu)化。

5.節(jié)約成本。《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第47條規(guī)定“企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi),按照以下方法扣除:(二)以融資租賃方式租入固定資產(chǎn)發(fā)生的租賃費(fèi)支出,按照規(guī)定構(gòu)成融資租入固定資產(chǎn)價(jià)值的部分應(yīng)當(dāng)提取折舊費(fèi)用,分期扣除”。《金融租賃法草案(三次征求意見稿)》第50條規(guī)定“融資租賃的機(jī)器設(shè)備實(shí)行加速折舊。允許融資租賃企業(yè)提取呆賬準(zhǔn)備金并作稅前扣除。融資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)以其扣除融資成本后的凈收入作為稅金繳納流轉(zhuǎn)稅”?？梢?承租企業(yè)每期支付的租金中包含有兩部分內(nèi)容:一部分為構(gòu)成設(shè)備的價(jià)款,另一部分為承租企業(yè)支付的利息費(fèi)用。設(shè)備的價(jià)款部分不能直接計(jì)入當(dāng)期損益,而利息、手續(xù)費(fèi)部分可以在稅前列支,具有抵免所得稅的效用。

6.促進(jìn)銷售。以南京躍進(jìn)汽車公司為例,一方面該企業(yè)資金緊張;另一方面,2005年底投產(chǎn)的新型重型卡車性能較好,但與一汽、二汽、重汽等名牌重型卡車相比,知名度不高,無競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2007年租賃公司與南汽合作向中石化油品運(yùn)輸公司提出三年付款的租賃銷售方案,順利打開30噸級(jí)油罐車的銷售渠道,既增強(qiáng)了企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),又發(fā)展了租賃業(yè)務(wù)。這樣可以減少銷售費(fèi)用,降低購買的門檻,擴(kuò)大客戶購買力,減少銷售環(huán)節(jié)的應(yīng)收賬款和分期付款銷售的風(fēng)險(xiǎn)。而且由于所有權(quán)不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)移,不屬于技術(shù)出口,可以藉此繞開各種技術(shù)限制和封鎖,所以在國(guó)際貿(mào)易中,現(xiàn)代金融租賃甚至可以規(guī)避技術(shù)、貿(mào)易保護(hù)、關(guān)稅等多方壁壘,并且可以有效地享受出口國(guó)的優(yōu)惠政策,最終促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。

三、我國(guó)金融租賃制度的不足

由于對(duì)該金融創(chuàng)新點(diǎn)的認(rèn)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)不足,我國(guó)的相關(guān)制度有以下不足之處:

1.有學(xué)者援引《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步有關(guān)財(cái)務(wù)稅收問題的通知》第4條的規(guī)定,認(rèn)為承租人可以選擇較短的期限盡快折舊,把折舊費(fèi)用打入成本,從而節(jié)約費(fèi)用。但卻忽視了該通知僅適用于國(guó)有、集體工業(yè)企業(yè)。而《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—租賃》第16條規(guī)定“承租人應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計(jì)提租賃資產(chǎn)折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時(shí)取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的,應(yīng)當(dāng)在租賃資產(chǎn)使用壽命內(nèi)計(jì)提折舊。無法合理確定租賃期屆滿時(shí)能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的,應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計(jì)提折舊”。但目前的金融租賃業(yè)務(wù)中,承租人于期末一般都以名義價(jià)格購買設(shè)備,而不能按兩者中較短的時(shí)間計(jì)提折舊。可見,我國(guó)的會(huì)計(jì)政策對(duì)中小企業(yè)承租人沒有實(shí)質(zhì)的加速折舊優(yōu)惠?！督鹑谧赓U法草案(三次征求意見稿)》第50條規(guī)定“金融租賃的機(jī)器設(shè)備實(shí)行加速折舊”。然而,60年代購置的設(shè)備如果也按賬面凈值加速計(jì)提折舊,豈不是有違新《企業(yè)所得稅法》第32條“企業(yè)的固定資產(chǎn)由于技術(shù)進(jìn)步等原因,確需加速折舊的,可以縮短折舊年限或者采取加速折舊的方法”則不言而喻。

2.索賠權(quán)的問題。根據(jù)《合同法》第240條和《最高人民法院關(guān)于審理金融租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定》第12條的規(guī)定,除非三方當(dāng)事人對(duì)索賠權(quán)的轉(zhuǎn)讓有明確約定,否則承租人不能向供貨人直接行使索賠權(quán)利。而且根據(jù)金融租賃的特性和法律規(guī)定,一般情況下,供貨人的違約行為并不能免除承租人的租金支付義務(wù),因此,出租人索賠的動(dòng)力并不強(qiáng),如果法律不為承租人行使索賠權(quán)提供便利,不利于承租人維護(hù)自身的合法權(quán)益。1988年國(guó)際私法協(xié)會(huì)制訂的《國(guó)際金融租賃公約》第10條也規(guī)定:“供應(yīng)商根據(jù)供應(yīng)協(xié)議所承擔(dān)的義務(wù)亦應(yīng)及于承租人,如同承租人是該協(xié)議的當(dāng)事人而且設(shè)備是直接交付給承租人一樣。但是,供應(yīng)商不應(yīng)因?yàn)橥粨p害同時(shí)對(duì)出租人和承租人負(fù)責(zé)?！泵鞔_了供貨人對(duì)承租人應(yīng)承擔(dān)的義務(wù),從而賦予承租人對(duì)供貨人的直接請(qǐng)求權(quán)。如今,學(xué)界以債權(quán)讓渡理論解釋承租人對(duì)供貨人的索取權(quán),但仍不如以法律的形式賦予承租人對(duì)供貨人的直接請(qǐng)求權(quán),以維護(hù)承租人的合法權(quán)益,《金融租賃法草案(三次征求意見稿)》第26條和27條也可喜地流露出了該立法意向。

3.租賃物的分配問題?！镀髽I(yè)破產(chǎn)法》第18條規(guī)定:“人民法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后,管理人對(duì)破產(chǎn)申請(qǐng)受理前成立而債務(wù)人和對(duì)方當(dāng)事人均未履行完畢的合同有權(quán)決定解除或者繼續(xù)履行,并通知對(duì)方當(dāng)事人。管理人自破產(chǎn)申請(qǐng)受理之日起二個(gè)月內(nèi)未通知對(duì)方當(dāng)事人,或者自收到對(duì)方當(dāng)事人催告之日起三十日內(nèi)未答復(fù)的,視為解除合同?！薄督鹑谧赓U法草案(二次征求意見稿)》第25條則賦予破產(chǎn)清算組在出租人破產(chǎn)時(shí)對(duì)尚未到期的金融租賃合同下全部租金的請(qǐng)求權(quán)和租賃物的直接取回權(quán)。但是,出租人破產(chǎn)并不導(dǎo)致金融租賃合同的法定無效,承租人在金融租賃合同中的占有、使用租賃物并通過使用取得收益的權(quán)利不得因此而減損,否則顯失公平;出租人破產(chǎn)所導(dǎo)致的,僅僅是出租人權(quán)利主體的依法變更。也就是說,出租人的租賃債權(quán)和對(duì)租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給破產(chǎn)清算組或破產(chǎn)債權(quán)人。況且,極可能由于租賃物的專用性,出租人管理人解除合同取回租賃物的結(jié)果反倒使租賃物價(jià)值降低,不利于清償債權(quán)。有必要對(duì)租賃合同出租人破產(chǎn)時(shí),管理人合同解除權(quán)加以特別規(guī)定,《金融租賃法草案(三次征求意見稿)》第35條規(guī)定“租賃物不得作為承租人承擔(dān)民事責(zé)任的財(cái)產(chǎn)。承租人破產(chǎn)的,租賃物不屬于破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)”。第36條規(guī)定“出租人破產(chǎn)時(shí),不得影響承租人在金融租賃合同項(xiàng)下的權(quán)利。除本法另有規(guī)定外,破產(chǎn)管理人不得解除金融租賃合同”。

4.承租人違約時(shí)對(duì)出租人的救濟(jì)?！督鹑谧赓U法草案(三次征求意見稿)》第29條規(guī)定“承租人應(yīng)當(dāng)按照約定支付租金。承租人連續(xù)兩期未按約定支付租金的,出租人可以要求支付全部租金,也可以解除融資租賃合同,收回租賃物,并要求承租人賠償損失”。這樣的規(guī)定極為不妥:假如某金融租賃項(xiàng)目,租賃物購買成本是1000000元,租賃年利率是7.5%,租賃期限是60個(gè)月,自起租日起每隔6個(gè)月付等額租金一次,期末標(biāo)的物的所有權(quán)以1元的價(jià)格向承租人轉(zhuǎn)移,則各期租金121761.34元。如果第1、2、3期租金都未支付,則欠付租金是365284.02元。那么其一,出租人有權(quán)在第3期租金應(yīng)付日的次日要求承租人支付1217613.43元,出租人則得到1116771元,承租人因此要承擔(dān)高達(dá)21.06%的、接近于合同年利率三倍的資金成本;或者其二,出租人解除合同,收回租賃物的效果又是什么?假設(shè)成本是1000000元,租賃期限36個(gè)月,租金按月后付,共付36次。租賃年利率7.5%,各期等額租金為31106.22元。現(xiàn)在假設(shè)承租人從第29期起拖欠租金,直到第36期,連續(xù)8期未付,則至期末,未收回的成本是241994.19元,加上8期的以7.5%年利率計(jì)的利息,合計(jì)是254361.92元。如果出租人解除合同收回租賃物,再假設(shè)租賃物的折舊年限是8年,按直線法折舊,殘值為5%,則第3年末租賃物的賬面凈值是643750元,那么出租人將得到的是暴利。而且并沒有具體規(guī)定如何保證出租人合理地處分租賃物。如果租賃物價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過承租人對(duì)出租人的債務(wù),而出租人惡意地以不合理的低價(jià)處理租賃物,那么,承租人的應(yīng)有權(quán)利就受到損害,甚至可能出現(xiàn)出租人惡意以極低價(jià)格處分租賃物,使得承租人還得就差價(jià)繼續(xù)向出租人賠償損失的情況。因此,該處理過程應(yīng)當(dāng)透明,如采取拍賣等公開方式來保證租賃物的處理有一個(gè)合理的價(jià)格,從而保證承租人的利益。而且,建議賦予承租人參與分配權(quán),保證承租人有權(quán)參與處理租賃物。

總之,要促進(jìn)我國(guó)租賃業(yè)的迅速發(fā)展,充分發(fā)揮租賃在中小企業(yè)發(fā)展中的作用,必須在租賃業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上,實(shí)現(xiàn)由單一重視租賃的融資功能轉(zhuǎn)向綜合利用租賃的促銷、資產(chǎn)管理等功能,重點(diǎn)為民營(yíng)中小企業(yè)和高科技企業(yè)提供租賃服務(wù)的轉(zhuǎn)變,在制度支持上實(shí)現(xiàn)法律、監(jiān)督、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅收四大支柱的完善與均衡。

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作者簡(jiǎn)介:馮國(guó)棟(1985- ),女,山東聊城人,就讀于中國(guó)政法大學(xué)民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院,研究方向:企業(yè)與金融法學(xué)。