“黑馬”探密

李義龍

摘要:本論文由選股的重要性開頭，引出黑馬的含義，最后得出選取黑馬的三原則，希望能為證券投資者尋找黑馬提供一點(diǎn)啟迪。本論文由四部分構(gòu)成，第一部分，主要介紹選股的重要性；第二部分，重點(diǎn)介紹黑馬的含義；第三部分，主要介紹選股的前提；第四部分，重點(diǎn)分析選股的思路與原則。

關(guān)鍵詞：黑馬朝陽行業(yè)小盤股成長(zhǎng)股題材股白馬

1 選股的重要性

隨著20世紀(jì)90年代上海證券交易所與深圳證券交易所先后成立，我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)歷了近十九年的歷程，幾經(jīng)大起大落。證券投資已深入人心，投資者的參與人數(shù)越來越多，證券市場(chǎng)的影響越來越大。對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)與科學(xué)分析，是一項(xiàng)艱難而持久的基礎(chǔ)性工作，尤其是對(duì)每一輪行情中熱門行業(yè)的分析與篩選，對(duì)熱門行業(yè)中龍頭股的精選，對(duì)績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)性公司的調(diào)研、分析、把握及預(yù)測(cè)與決策，就顯得尤其重要。

從1990年到2009年的十九年間，中國(guó)的股票市場(chǎng)大致經(jīng)歷了七次牛熊更替。1994年以前由于股票太少，個(gè)股與指數(shù)幾乎是同漲同跌。1996年以后出現(xiàn)的牛市都是局部性的牛市，個(gè)股漲跌苦樂不均，選股難度進(jìn)一步加大，出現(xiàn)了二八現(xiàn)象（即20%的個(gè)股漲幅巨大，80%的個(gè)股漲幅較?。┥踔烈痪努F(xiàn)象。

2 黑馬的含義

黑馬最開始是從賽馬比賽中來的。黑馬一詞并不是股市中專用術(shù)語，黑馬原來是指在賽馬場(chǎng)上本來不被看好的馬匹，卻能在比賽中讓決大多數(shù)人跌破眼鏡，成為出乎意料的獲勝者。“黑馬”一語由賽馬場(chǎng)上的俚語，發(fā)展成體壇上的慣用語，黑馬一詞漸漸地又?jǐn)U大到其他領(lǐng)域的報(bào)道中?！昂隈R”在《現(xiàn)代漢語詞典》的注釋是：“比喻實(shí)力難測(cè)的競(jìng)爭(zhēng)者或出人意料的優(yōu)勝者”。本文的黑馬一詞有兩層含義，狹義是指龍頭股、領(lǐng)頭羊；廣義是指強(qiáng)勢(shì)股，即漲幅較大，能跑贏大盤的股票。

3 選股的前提

而現(xiàn)實(shí)生活中，無論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，都面臨著投資上市公司的選擇難題。選擇正確，獲利豐厚；選擇失敗，虧損累累。正確的選擇需要一套科學(xué)、實(shí)用的分析思路與方法。本人結(jié)合自身17年的投資經(jīng)驗(yàn)，及對(duì)上海證券交易所與深圳證券交易所近十九年黑馬產(chǎn)生的規(guī)律，探討一下股票市場(chǎng)選股的思路。

如若在股票市場(chǎng)上取得高收益，既要注重選股，又要重視選時(shí)。選股要考慮基本面，選時(shí)要研究技術(shù)指標(biāo)。選股票首先要看大勢(shì)，看宏觀面；其次，要選朝陽行業(yè)；最后，要選朝陽行業(yè)中的成長(zhǎng)性的公司?？春暧^面主要看國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）的變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)，從長(zhǎng)期看，股票平均價(jià)格的變動(dòng)和GDP的變化趨勢(shì)是相吻合的；行業(yè)分析是選股中最重要的一環(huán)，要根據(jù)行業(yè)生命周期的規(guī)律選擇朝陽行業(yè)。股票市場(chǎng)的上漲與下跌周期性特征非常明顯。每一輪上漲行情都有一個(gè)主流熱門行業(yè)帶動(dòng)、引領(lǐng)，都有幾個(gè)漲幅驚人的龍頭股。如1994年行情以兩橋一嘴（浦東金橋、外高橋、陸家嘴）地產(chǎn)股為領(lǐng)漲龍頭股。1999年底-2001年的行情中，以網(wǎng)絡(luò)股為主流行業(yè)，熱門股為上海梅林、綜藝股份、方正科技等，三只股票均上漲300%以上。2005年末-2007年行情以有色金屬為主流熱門行業(yè)，上證綜合指數(shù)上漲430%，深圳成份指數(shù)上漲530%，其中龍頭股馳宏鋅鍺上漲2400%。2009年春的這波行情則以煤炭股為主流熱門板板塊。

4 選股的思路與原則

公司分析是宏觀分析與中觀分析的延續(xù)，其重要性似乎更重要。這主要是選擇已選中的朝陽行業(yè)中的成長(zhǎng)性的公司。公司的成長(zhǎng)性越佳，該股的爆發(fā)力就越強(qiáng)，上升空間就越大。如2005年末-2007年行情中的云南馳宏鋅鍺股份有限公司（600497）就極具投資價(jià)值，成長(zhǎng)性極佳。兩年時(shí)間馳宏鋅鍺累計(jì)上漲達(dá)2400%。通過對(duì)馳宏鋅鍺股份有限公司多角度的分析與實(shí)踐，我發(fā)現(xiàn)它具有如下特點(diǎn)：盤小、成長(zhǎng)、有題材。我把上述得出的投資選股的結(jié)論推而廣之：

首先，要選流通盤子小的小盤股。因?yàn)樾”P股易于被莊家控盤，上漲容易拉升，下跌易于護(hù)盤。馳宏鋅鍺（流通股7844萬）大漲小回的走勢(shì)就是極好的例證。當(dāng)然，小盤股是相對(duì)而言的，在各個(gè)階段也不同。上個(gè)世紀(jì)是指流通盤在3000萬以下，當(dāng)前則是指流通盤在1個(gè)億以下為佳。這自然不是一個(gè)絕對(duì)數(shù)，在熊市中應(yīng)嚴(yán)格要求，在牛市中可適度放寬要求。

其次，要選成長(zhǎng)性強(qiáng)的股票。買股票就是買企業(yè)的未來，而決不是過去和現(xiàn)在。多數(shù)投資者都是選現(xiàn)在優(yōu)異的公司，這是投資者最容易陷入的誤區(qū)。現(xiàn)在好并不等于將來好，相反現(xiàn)在好的公司最容易將來走下坡路，這是最危險(xiǎn)的公司。這不是選黑馬，是選白馬。買股票千萬要記?。骸懊魈鞎?huì)更好”這句歌詞。廣義的講，選成長(zhǎng)性強(qiáng)的股票，也是投資大師巴菲特堅(jiān)持的觀點(diǎn)：價(jià)值投資的根本點(diǎn)是買入低于內(nèi)在價(jià)值的股票，賣出高于內(nèi)在價(jià)值的股票。

最后，要選當(dāng)前有炒作題材的股票。這也正是主力資金要惡炒的股票，是主力資金進(jìn)攻的方向，自古以來發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)都要“出師有名”。 當(dāng)然，炒作題材多種多樣，真真假假，作為一個(gè)理性的投資者要抓住本質(zhì)的東西，這既需要煉好內(nèi)功，又需要在現(xiàn)實(shí)中磨練自己，不斷豐富自身的經(jīng)驗(yàn)，逐步揣摩體會(huì)。要選擇能反映本質(zhì)的實(shí)質(zhì)性題材，如馳宏鋅鍺的高送股題材。

滬深股市近年的歷史也一再驗(yàn)證本人的觀點(diǎn)，如前面提到的2005年末-2007年行情中的云南馳宏鋅鍺股份有限公司就是最好的例證。再如2009年3月12日至2009年5月21日止，上證綜合指數(shù)從2133點(diǎn)上漲到2600點(diǎn)，上漲幅度為25.6%，而開灤股份（600997）卻從15元上漲到40元，上漲幅度達(dá)167%，這也是很好的例證。