我國(guó)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略思考

陶雨花

摘要:近年來(lái),我國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模增長(zhǎng)較快,投資的區(qū)位和行業(yè)越來(lái)越廣,跨國(guó)并購(gòu)成為了對(duì)外直接投資的主要方式。但我國(guó)對(duì)外直接投資的實(shí)踐還缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo),致使我國(guó)對(duì)外直接投資的效益不佳。從戰(zhàn)略上看,首先應(yīng)培養(yǎng)對(duì)外直接投資的主體,同時(shí)應(yīng)根據(jù)對(duì)外投資行業(yè)的不同選擇相應(yīng)的投資區(qū)位,并且對(duì)外直接投資也應(yīng)采取適當(dāng)?shù)姆绞健?/p>

關(guān)鍵詞:對(duì)外投資主體;對(duì)外投資區(qū)位;對(duì)外投資方式

中圖分類號(hào):F091文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)26-0185-02

一、對(duì)外直接投資主體的培養(yǎng)

雖然到目前為止,我國(guó)的對(duì)外直接投資發(fā)展速度較快,各類企業(yè)在改革開(kāi)放中不斷發(fā)展壯大,通過(guò)改革、改組和改造,形成了一批具有著名品牌和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、主業(yè)突出、核心能力強(qiáng)的大公司和企業(yè)集團(tuán)。但整體上,我國(guó)對(duì)外直接投資的主體實(shí)力依然不是很強(qiáng)。并且與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比,我國(guó)對(duì)外投資主體跨國(guó)程度較低,還不是真正意義上的跨國(guó)公司。因此,為了進(jìn)一步擴(kuò)大我國(guó)的對(duì)外投資實(shí)踐,必須培育對(duì)外直接投資的主體。

能充當(dāng)對(duì)外直接投資主體的企業(yè)首先應(yīng)該是具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。這些企業(yè),一方面應(yīng)加緊練好“內(nèi)功”,注重技術(shù)創(chuàng)新,提高管理水平,加強(qiáng)企業(yè)自身核心能力建設(shè)。另一方面,由于中國(guó)企業(yè)在對(duì)外直接投資中面臨更為激烈的競(jìng)爭(zhēng),國(guó)家也應(yīng)給予對(duì)外直接投資的企業(yè)必要的支持。國(guó)家支持可以有多種方式,如成立一個(gè)專門(mén)負(fù)責(zé)拓展國(guó)內(nèi)企業(yè)海外發(fā)展的政府部門(mén),為企業(yè)提供東道國(guó)投資機(jī)會(huì)的信息;對(duì)對(duì)外投資企業(yè)的產(chǎn)品,國(guó)家需要進(jìn)口的,在同質(zhì)同價(jià)的條件下,企業(yè)可以申請(qǐng)納入國(guó)家進(jìn)口計(jì)劃,優(yōu)先安排進(jìn)口;對(duì)從事高新技術(shù)研究開(kāi)發(fā)的對(duì)外投資企業(yè)予以津貼支持等。尤其是現(xiàn)階段,我國(guó)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)行業(yè)和企業(yè)的對(duì)外直接投資正處于一個(gè)由量變到質(zhì)變的關(guān)鍵階段,更需要政府的支持,從而奠定企業(yè)國(guó)際化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。

另外需要特別說(shuō)明的是,培育對(duì)外直接投資主體的企業(yè),不是按企業(yè)的所有制性質(zhì)確定,而是看企業(yè)是否具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。任何具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)都可以成為對(duì)外直接投資的主體。特別是那些產(chǎn)品在國(guó)外市場(chǎng)已經(jīng)有些影響力的企業(yè)。因?yàn)檫@些企業(yè)到國(guó)外投資,有比較明確的市場(chǎng),營(yíng)銷費(fèi)用較低,即所謂“先有市場(chǎng),后有工廠”。而不論這些企業(yè)是國(guó)有企業(yè),還是民營(yíng)企業(yè)。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展,我國(guó)一些民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模,已經(jīng)具備了開(kāi)展跨國(guó)投資的條件,目前國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的民營(yíng)企業(yè)都已不同程度走向國(guó)際市場(chǎng)。從現(xiàn)實(shí)國(guó)際情況出發(fā),我國(guó)尤其應(yīng)大力培養(yǎng)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資主體。因?yàn)槟承〇|道國(guó)對(duì)作為對(duì)外直接投資主體的國(guó)有企業(yè)背景十分敏感。某些西方國(guó)家擔(dān)心中國(guó)國(guó)有企業(yè)的海外收購(gòu)會(huì)危害其國(guó)家安全,因此,會(huì)對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)很警覺(jué)。2005年中海油收購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼可就是典型例子。但不能因此說(shuō)國(guó)有企業(yè)就不能進(jìn)行對(duì)外直接投資。

二、對(duì)外直接投資的行業(yè)與區(qū)位選擇

中國(guó)的對(duì)外直接投資必須把行業(yè)、區(qū)位結(jié)合起來(lái)選擇才有意義。應(yīng)該在重點(diǎn)國(guó)家、關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目上突破,而不是在全球及所有領(lǐng)域全面開(kāi)花。

選擇國(guó)別或地區(qū)時(shí)應(yīng)遵循以下原則:第一,依據(jù)不同行業(yè)的項(xiàng)目性質(zhì)選擇國(guó)家或地區(qū),而無(wú)論它是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家;第二,在其他條件相同時(shí),采取由近及遠(yuǎn)的策略,優(yōu)先考慮周邊國(guó)家。

1.以獲先進(jìn)技術(shù)為主的對(duì)外直接投資的行業(yè)與區(qū)位選擇

以獲取國(guó)外先進(jìn)技術(shù)為主要目標(biāo)的對(duì)外直接投資,投資的行業(yè)包括汽車(chē)制造、高新技術(shù)等,可以在發(fā)達(dá)國(guó)家與當(dāng)?shù)馗呒夹g(shù)公司或風(fēng)險(xiǎn)投資公司合資創(chuàng)辦研究與開(kāi)發(fā)型公司,充分利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)資源優(yōu)勢(shì),了解和把握國(guó)外新技術(shù)發(fā)展的最新動(dòng)向,以此作為開(kāi)發(fā)和利用國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基地。可以到美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等國(guó)家進(jìn)行直接投資,這些國(guó)家總體投資環(huán)境良好,并且具有某些特殊的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)意識(shí)到,通過(guò)在美國(guó)、英國(guó)等國(guó)家設(shè)立研發(fā)和地區(qū)總部,可以獲得包括世界一流的研發(fā)、高水平和靈活的人才隊(duì)伍以及先進(jìn)的教育體系等戰(zhàn)略資源,增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

2.以獲取市場(chǎng)為主的對(duì)外直接投資的行業(yè)與區(qū)位選擇

以獲取市場(chǎng)為主要目標(biāo)的對(duì)外直接投資,投資行業(yè)涉及機(jī)電和輕工服裝業(yè),應(yīng)選擇發(fā)展中國(guó)家為主,同時(shí)也可以選擇部分發(fā)達(dá)國(guó)家作為東道國(guó)。

發(fā)展中國(guó)家中,以我國(guó)周邊國(guó)家為優(yōu)先。例如,食品業(yè)、紡織機(jī)械設(shè)備制造業(yè)、食品加工工業(yè)的機(jī)械設(shè)備業(yè)、紡織業(yè)、服裝制造業(yè)等可以到越南、尼泊爾、土耳其、泰國(guó)、柬埔寨、巴基斯坦等國(guó)家進(jìn)行投資。一方面,農(nóng)產(chǎn)品深加工在這些國(guó)家受到鼓勵(lì),為此,需要引進(jìn)加工工業(yè)的機(jī)械設(shè)備;另一方面,中國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品深加工及技術(shù)設(shè)備方面比較優(yōu)勢(shì)明顯。中國(guó)企業(yè)可以考慮在這些國(guó)家投資建立水果等食品加工廠,利用當(dāng)?shù)卦仙a(chǎn)鮮果汁、罐頭、糖果等系列產(chǎn)品。同時(shí),投資生產(chǎn)各種食品加工設(shè)備如切片機(jī)、烘培機(jī)械、攪拌機(jī)、灌裝機(jī)及各種食品生產(chǎn)線。因?yàn)檫@些國(guó)家目前生產(chǎn)設(shè)備陳舊、技術(shù)落后、資金匱乏,市場(chǎng)缺口較大。并且這些國(guó)家已開(kāi)始實(shí)施吸引外國(guó)投資的一系列新規(guī)定。有些還是專門(mén)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的。以越南為例,中國(guó)企業(yè)在越南口岸經(jīng)濟(jì)區(qū)可設(shè)廠,越南政府給予諸多優(yōu)惠政策扶持發(fā)展;中國(guó)的貨物通過(guò)越南運(yùn)往東南亞其他國(guó)家,享受和越南企業(yè)同等待遇;鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)到越南內(nèi)地投資辦廠,產(chǎn)品出口東盟各國(guó)等。

此外,在部分發(fā)達(dá)國(guó)家也可以在機(jī)械、輕工等行業(yè)為獲取市場(chǎng)而進(jìn)行直接投資。中國(guó)有許多輕工產(chǎn)品銷到歐洲,但這些產(chǎn)品都是通過(guò)中間商銷往歐洲的,主要利潤(rùn)掌握在中間商手中。中國(guó)一些產(chǎn)品,如家電產(chǎn)品,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已趨白熱化,利潤(rùn)空間已不大。但這些產(chǎn)品在歐洲卻仍有商業(yè)機(jī)會(huì)。比如,純平彩電,中國(guó)2 000多元人民幣的同檔次產(chǎn)品,在歐洲要賣(mài)到1 000多歐元。但歐洲對(duì)進(jìn)口中國(guó)彩電有限制。因此,可以到歐洲直接投資,如到德國(guó)。因?yàn)榈聡?guó)近年來(lái)一些州、市的貿(mào)發(fā)局把吸引以中國(guó)投資為主的外國(guó)投資作為工作重點(diǎn),出臺(tái)了許多鼓勵(lì)外國(guó)直接投資的政策。并且由于德國(guó)經(jīng)濟(jì)不太景氣,德國(guó)企業(yè)面臨很大壓力,一些中小企業(yè)有與中國(guó)企業(yè)進(jìn)行深層次合作的強(qiáng)烈愿望。通過(guò)在德國(guó)設(shè)立合資企業(yè)或并購(gòu)德國(guó)公司,中國(guó)產(chǎn)品可以繞過(guò)歐盟的貿(mào)易限制,從而更好地占領(lǐng)歐洲市場(chǎng)。

3.以獲取資源為主的對(duì)外投資的行業(yè)與區(qū)位選擇

以獲取資源為主要目標(biāo)的對(duì)外投資,行業(yè)涉及能源和重要原材料,包括石油和天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦等。投資的區(qū)位當(dāng)然應(yīng)選擇具有豐富自然資源的國(guó)家或地區(qū),而無(wú)論這些國(guó)家是發(fā)達(dá)國(guó)家,還是發(fā)展中國(guó)家。如到俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦等國(guó)家進(jìn)行石油和天然氣開(kāi)采、管道投資。到東南亞國(guó)家進(jìn)行石油和天然氣、森林等資源的開(kāi)采投資。如緬甸有豐富的石油和天然氣、森林資源,尤其是緬甸森林覆蓋面積占國(guó)土總面積的50%。在其林木中,柏木和紅木等優(yōu)質(zhì)木材的數(shù)量相當(dāng)可觀。雖然緬甸木材質(zhì)地優(yōu)良,但其加工技術(shù)落后、工藝粗糙。而我國(guó)森林覆蓋率低,國(guó)內(nèi)的家具及家裝行業(yè)對(duì)林木的需求量非常大。中國(guó)企業(yè)可以到緬甸投資,與緬方組建木材加工合資企業(yè)。對(duì)于蘊(yùn)藏著豐富資源的亞洲市場(chǎng),中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的前景廣闊。

三、對(duì)外直接投資的方式選擇

首先應(yīng)該在綠地投資與跨國(guó)并購(gòu)之間選擇。因?yàn)閮煞N方式各有利弊。到那些資本市場(chǎng)還不十分發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家應(yīng)采用綠地投資方式。到那些資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家可以采用跨國(guó)并購(gòu)的方式,但對(duì)后者應(yīng)十分謹(jǐn)慎。因?yàn)槟壳爸袊?guó)企業(yè)缺乏國(guó)際并購(gòu)經(jīng)驗(yàn),戰(zhàn)略規(guī)劃和管理水平較低,使其在并購(gòu)過(guò)程中面臨信息缺失、法律風(fēng)險(xiǎn)和文化沖突等不利因素,這往往是導(dǎo)致并購(gòu)失敗或結(jié)果不理想的原因。

在綠地投資與跨國(guó)并購(gòu)方式選擇以后,具體投資的方式既可以采取全部股權(quán)參與,也可以采取部分股權(quán)參與,甚至采取非股權(quán)參與。在現(xiàn)代國(guó)際投資中,非股權(quán)參與方式也是國(guó)際直接投資的具體方式之一,包括許可證合同、管理合約、合作開(kāi)發(fā)、工程承包等。

一般地,在股權(quán)參與方式中,以我國(guó)企業(yè)目前的實(shí)力,可以合資方式為主。尤其是在我國(guó)周邊的一些發(fā)展中國(guó)家投資時(shí),可以以中方出技術(shù)和設(shè)備、對(duì)方提供廠房和原料建立合資企業(yè),這種方式也是這些國(guó)家比較容易接受的方式,就像我國(guó)改革開(kāi)放初期,利用外資方式以中外合資經(jīng)營(yíng)方式為主一樣。

在非股權(quán)參與方式中,應(yīng)以中外合作經(jīng)營(yíng)、中外合作開(kāi)發(fā)、國(guó)際工程承包為主。國(guó)際工程承包方式是我國(guó)企業(yè)具有幾乎是絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的對(duì)外投資方式。尤其在一些發(fā)展中國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中可以廣泛采用。近年來(lái),出現(xiàn)了一種“以工程換能源”的新方式。這是一種互利共贏的方式。如中國(guó)商務(wù)部與巴西有關(guān)部門(mén)簽訂了“工程換能源”的合同備忘錄。據(jù)此,中國(guó)將負(fù)責(zé)對(duì)巴西的一處港口進(jìn)行投資建設(shè),投資額為10億美元,作為回報(bào),巴西將向中國(guó)提供等值的鐵礦砂、石油及鋁礬土等原材料。

因此,有條件的企業(yè)可以對(duì)外投資的方式參與有關(guān)國(guó)家的交通、水利、電力、通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),共同發(fā)展。