• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    河池商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理研究

    2009-06-29 09:10:06劉冬梅孫維峰
    合作經(jīng)濟(jì)與科技 2009年16期
    關(guān)鍵詞:信用評級商業(yè)銀行

    劉冬梅 孫維峰

    提要由于金融的全球化滲透,商業(yè)銀行受到了前所未有的信用風(fēng)險挑戰(zhàn)。信用風(fēng)險管理較之其他風(fēng)險,更是銀行要面對的主要問題。因此,建立信用風(fēng)險評級體系,對河池商業(yè)銀行來說勢在必行。

    關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行;信用風(fēng)險管理;信用評級

    中圖分類號:F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

    一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理概述

    (一)信用風(fēng)險的概念。信用風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的基本風(fēng)險,其中最主要的風(fēng)險是狹義的信貸風(fēng)險,是指借款人到期不能或不愿履行還本付息協(xié)議,致使銀行遭受損失的可能性。廣義的信用風(fēng)險是指:因所有客戶違約所引起的風(fēng)險,包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的借款人不按時還本付息引起的資產(chǎn)質(zhì)量惡化、表外業(yè)務(wù)交易對手違約等。

    (二)信用風(fēng)險的特征。信用風(fēng)險有四個特征:內(nèi)生性、信息缺失性、道德性和數(shù)據(jù)匱乏性。風(fēng)險的內(nèi)生性是指導(dǎo)致還款違約的主要因素是債務(wù)人自身的還款能力和還款意愿;風(fēng)險的信息缺失性是指銀行的債務(wù)人掌握更多的交易信息,處于有利的地位,而銀行擁有的信息較少,處于不利地位;風(fēng)險的道德性是指銀行發(fā)放貸款后,債務(wù)人可能從事較高風(fēng)險的投資行為,將銀行置于承受高信用風(fēng)險的境地,它是形成信用風(fēng)險的重要因素;風(fēng)險的數(shù)據(jù)匱乏性主要是指貸款等信用產(chǎn)品的流動性差,信用產(chǎn)品的交易記錄少。

    二、河池商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理中存在的問題

    (一)公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。河池商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)形式上設(shè)立了董事會、監(jiān)事會、股東大會等機(jī)構(gòu),但就公司治理結(jié)構(gòu)實質(zhì)而言,還存在諸多亟待解決的問題。

    1、股權(quán)結(jié)構(gòu)有缺陷,存在“一股獨大”的問題。由于各股東力量對比懸殊,缺乏明顯對抗性,存在“一股獨大”的問題。此外,董事會中以內(nèi)部人和控股股東代表為主,缺少外部董事、獨立董事,使中小股東權(quán)益得不到保障。

    2、監(jiān)事會的作用相對弱化。監(jiān)事會沒有發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。各行的審計部門大多直接向行領(lǐng)導(dǎo)班子負(fù)責(zé),而不是向董事會負(fù)責(zé),這在一定程度上影響了審計部門的獨立性和有效性。由于商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理具有較強(qiáng)的專業(yè)性,有些監(jiān)事會成員非業(yè)內(nèi)人士,很難插手商業(yè)銀行的經(jīng)營和管理,這就削弱了監(jiān)事會的監(jiān)管作用。

    (二)缺乏科學(xué)的信用評級體系。1999年以來,河池市各商業(yè)銀行開始構(gòu)建自己的信用評級體系,但銀行內(nèi)部評級的基礎(chǔ)性工作不完善,導(dǎo)致內(nèi)部信用評級體系上存在的問題有:

    1、評級方法簡單。銀行內(nèi)部信用評級方法主要是“打分”法,這種方法有許多缺點。首先,指標(biāo)的選取和重要性程度基本靠主觀經(jīng)驗確定;其次,固定權(quán)重方法缺少對不同類型企業(yè)的靈活分析。忽視不同的行業(yè)、不同性質(zhì)的企業(yè)面對的風(fēng)險有所不同,同一種風(fēng)險因素對不同的企業(yè)可能有不同的影響。

    2、評價指標(biāo)僵化?,F(xiàn)行評價辦法在定量指標(biāo)計算時,提供了分行業(yè)的評價指標(biāo)參考值。但近幾年,部分行業(yè)的經(jīng)營狀況發(fā)生了較大變化,仍沿用現(xiàn)行辦法中的評價參考值,往往會做出錯誤的評價。

    3、評價數(shù)據(jù)缺乏。評價數(shù)據(jù)不充分是有些企業(yè)在申請貸款時,其財務(wù)報表存在虛填、漏填現(xiàn)象,致使銀行在評級時缺少企業(yè)真實的、完整的財務(wù)信息。目前,銀行信用評級指標(biāo)體系中,缺少對現(xiàn)金流量的分析,沒有按照國家規(guī)定進(jìn)行每年至少一次的評級審核,導(dǎo)致銀行缺乏對企業(yè)償還能力的分析數(shù)據(jù)。

    三、河池商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理對策

    (一)完善法人治理結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行應(yīng)按照《公司法》及有關(guān)規(guī)定推薦、決定董事長的任職和行長及其他高級管理人員的提名、聘任,充分保證股東大會、董事會、監(jiān)事會的權(quán)威性,增強(qiáng)董事會對高級管理層的約束力和監(jiān)督力,增強(qiáng)董事長、行長向股東大會、董事會負(fù)責(zé)意識,確保股東大會、董事會的各項經(jīng)營管理決策、投資計劃方案及有關(guān)重大決策的貫徹、執(zhí)行。

    1、健全組織,避免“內(nèi)部人”控制。就河池商業(yè)銀行而言,健全組織結(jié)構(gòu),避免“內(nèi)部人”控制,應(yīng)做到:①提高董事會成員的金融業(yè)務(wù)知識,增強(qiáng)決策的科學(xué)性;②建立獨立董事會制度,以增強(qiáng)董事會決策的公正性;③適當(dāng)增加董事會高級管理人員的比例,提高董事會決策的專業(yè)性和可行性。銀行董事會成員應(yīng)由股東董事、獨立董事和高級管理層董事組成。

    2、限制關(guān)聯(lián)交易。擴(kuò)大資本來源可以通過:私募、招商引資、上市、股權(quán)多元化來完成。河池商業(yè)銀行限制關(guān)聯(lián)交易和股東借款的途徑:首先,大股東要對小股東承擔(dān)誠信義務(wù),限制關(guān)聯(lián)交易;其次,限制股東在其入股銀行的借款余額,不得超過上一年度審計的股權(quán)凈值;再次,股東以本行股票做的擔(dān)保,不得在本行借款,以其他擔(dān)保方式在本行借款逾期未還的,其表決權(quán)應(yīng)受到限制;最后,董事會下設(shè)獨立董事?lián)呜?fù)責(zé)人的關(guān)聯(lián)控制委員會,發(fā)揮獨立董事作用,加強(qiáng)對重大關(guān)聯(lián)交易的控制,防范金融風(fēng)險,最終保護(hù)存款人的利益。

    (二)建立有效的內(nèi)控制度。河池市商業(yè)銀行構(gòu)建的內(nèi)部控制體系,應(yīng)當(dāng)是對內(nèi)部控制組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制政策和內(nèi)部控制目標(biāo)、內(nèi)部控制流程、內(nèi)部控制工具、內(nèi)部控制評價、內(nèi)部控制信息交流等所有子系統(tǒng)的有機(jī)結(jié)合。首先,要掌握對包括信用風(fēng)險在內(nèi)的各種風(fēng)險的識別,建立風(fēng)險數(shù)據(jù)庫;其次,要建立和完善內(nèi)部控制工具子系統(tǒng),對風(fēng)險進(jìn)行相應(yīng)的衡量和評估;最后,制定合理而又有針對性的內(nèi)部控制措施或方案,對風(fēng)險做出有效的控制。

    (三)建立科學(xué)有效的信用風(fēng)險內(nèi)部評級系統(tǒng)。一是保證風(fēng)險評級過程的系統(tǒng)性和完整性。二是內(nèi)部評級應(yīng)基于二維評級體系:一維是客戶風(fēng)險評級,以違約概率(PD)為核心變量;另一維反映債項風(fēng)險評級,以違約損失率(LGD)為核心變量。三是做好風(fēng)險級別細(xì)分。

    1、有效內(nèi)部評級系統(tǒng)包含的要素。一個有效的內(nèi)部評級系統(tǒng),應(yīng)包括的基本要素有:

    (1)評級對象的確定。河池商業(yè)銀行應(yīng)參照國際商業(yè)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗,依照新巴塞爾協(xié)議中關(guān)于內(nèi)部評級法的具體要求,結(jié)合河池商業(yè)實際,設(shè)計內(nèi)部評級系統(tǒng)中的評級對象。

    (2)評級所要考慮的因素。河池商業(yè)銀行在評級時,應(yīng)考察的影響因素應(yīng)當(dāng)包括:借款人的資產(chǎn)負(fù)債情況、經(jīng)營情況、盈利能力和資產(chǎn)的流動性;考慮經(jīng)濟(jì)周期、所在行業(yè)的特點、市場競爭態(tài)勢、管理素質(zhì)、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等,以綜合評價借款人的償債能力。

    (3)信用評級等級。商業(yè)銀行的內(nèi)部信用等級,大多分為九級。(表1)

    一般來說,BBB級(含BBB級)以上是貸款等級。商業(yè)銀行不能批準(zhǔn)信用等級在BBB以下客戶的貸款申請。當(dāng)借款客戶的信用等級下降到BB(含BB級)時,商業(yè)銀行就應(yīng)立即采取措施,以保證銀行貸款的安全。由于違約率和損失率比較高,銀行可以考慮定性分析與定量分析相結(jié)合的方法。

    2、加強(qiáng)內(nèi)部評級系統(tǒng)管理

    (1)建立獨立的信用評級系統(tǒng)。必須明確信用評級系統(tǒng)的管理和維護(hù)職責(zé),收集用戶的反饋信息,修改模型參數(shù),并確保運(yùn)營的一致性。同時,這個部門應(yīng)獨立于各個業(yè)務(wù)部門,具有相當(dāng)?shù)恼邫?quán)威,以保證風(fēng)險衡量的準(zhǔn)確性和風(fēng)險之間的可比性。

    (2)建立統(tǒng)一的系統(tǒng)操作指南。操作指南應(yīng)包括評級流程、評級頻率、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、職責(zé)分工、信息采集、用戶分類、權(quán)限管理以及特殊處理等,讓專業(yè)人員會通過獨立的模型對某些特殊情況進(jìn)行監(jiān)測。

    (3)將重新評級的頻率與預(yù)期損失聯(lián)系起來。借鑒國際大型商業(yè)銀行的先進(jìn)經(jīng)驗,將重新評級的頻率與預(yù)期損失聯(lián)系起來,對影響評級結(jié)果的特殊事項進(jìn)行明確的規(guī)定,當(dāng)貸款發(fā)生展期、借新還舊等非正常情況時,應(yīng)當(dāng)重新進(jìn)行評級。

    (4)實時更新評級的集成數(shù)據(jù)庫。積累大量高質(zhì)量的數(shù)據(jù)對銀行的決策至關(guān)重要。每年,銀行至少對評級進(jìn)行一次審核;對借款人進(jìn)行跟蹤,復(fù)評次數(shù)取決于借款人的風(fēng)險程度。對有問題的貸款客戶,商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行經(jīng)常性監(jiān)督;對于風(fēng)險很小的貸款客戶,則應(yīng)適當(dāng)減少審核次數(shù)。

    (5)重視返回測試。提高信用評級模型的可靠性,將歷史數(shù)據(jù)推導(dǎo)的模型在實踐中進(jìn)行多次返回測試,將模型修正到更加接近實際的狀態(tài),才能更準(zhǔn)確地計量信用風(fēng)險。

    3、選擇適當(dāng)領(lǐng)域引入量化分析。河池商業(yè)銀行,可以在適當(dāng)?shù)念I(lǐng)域(如對金融同業(yè)客戶的分析和外匯資金運(yùn)作方面)引入信用風(fēng)險量化模型,從而逐步適應(yīng)以模型輔助決策的科學(xué)管理方式,逐步提高信用風(fēng)險評估技術(shù)和管理水平,以便分階段、分步驟地建立信用風(fēng)險量化評估體系。在條件滿足時,可以在信用度量模型的基礎(chǔ)上,開發(fā)適合我國實際情況的信用風(fēng)險量化管理模型,以最終實現(xiàn)信用風(fēng)險管理的科學(xué)化、標(biāo)準(zhǔn)化和制度化。

    (作者單位:河池職業(yè)學(xué)院)

    主要參考文獻(xiàn):

    [1]王曼怡.金融企業(yè)信用風(fēng)險管理.北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2003.

    [2]王衛(wèi)東.現(xiàn)代銀行全面風(fēng)險管理.北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社,2001.

    [3]趙其宏.商業(yè)銀行風(fēng)險管理(第1版).北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社,2001.

    猜你喜歡
    信用評級商業(yè)銀行
    商業(yè)銀行資金管理的探索與思考
    關(guān)于加強(qiáng)控制商業(yè)銀行不良貸款探討
    關(guān)于資產(chǎn)證券化中信用評級行為的分析
    我國房地產(chǎn)企業(yè)信用評級財務(wù)指標(biāo)體系研究
    價值工程(2016年32期)2016-12-20 20:07:35
    互聯(lián)網(wǎng)金融征信建設(shè)存在的問題及對策探討
    時代金融(2016年29期)2016-12-05 13:54:11
    我國信用評級業(yè)存在的問題及應(yīng)對策略
    中國市場(2016年33期)2016-10-18 12:30:28
    國有商業(yè)銀行金融風(fēng)險防范策略
    我國商業(yè)銀行海外并購績效的實證研究
    我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理研究
    發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理的經(jīng)驗借鑒
    久久久久精品久久久久真实原创| 91狼人影院| 91精品国产九色| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲欧美日韩无卡精品| 91aial.com中文字幕在线观看| 成人国产麻豆网| 在线观看av片永久免费下载| 亚洲第一区二区三区不卡| 女人久久www免费人成看片| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 亚洲电影在线观看av| 91久久精品电影网| 一级毛片aaaaaa免费看小| 国产成人午夜福利电影在线观看| 22中文网久久字幕| 国产有黄有色有爽视频| 2021天堂中文幕一二区在线观| 成人国产麻豆网| 午夜福利视频精品| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 伦精品一区二区三区| 国产精品av视频在线免费观看| 91aial.com中文字幕在线观看| 日本免费在线观看一区| 国产亚洲5aaaaa淫片| 午夜福利在线观看吧| 啦啦啦韩国在线观看视频| 欧美日本视频| 1000部很黄的大片| 一级毛片久久久久久久久女| 成人二区视频| 夫妻性生交免费视频一级片| av在线天堂中文字幕| 狠狠精品人妻久久久久久综合| av.在线天堂| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 久久6这里有精品| 一级爰片在线观看| 大陆偷拍与自拍| 麻豆国产97在线/欧美| 18禁动态无遮挡网站| 精品不卡国产一区二区三区| 中文欧美无线码| av卡一久久| 青春草视频在线免费观看| av网站免费在线观看视频 | 国产精品.久久久| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产在视频线在精品| av卡一久久| 岛国毛片在线播放| 欧美zozozo另类| 国产精品av视频在线免费观看| 久久久久九九精品影院| 天堂影院成人在线观看| 国产不卡一卡二| 亚洲va在线va天堂va国产| 色5月婷婷丁香| 国产成年人精品一区二区| 国产成人aa在线观看| 国产一区有黄有色的免费视频 | freevideosex欧美| 别揉我奶头 嗯啊视频| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产一区有黄有色的免费视频 | 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 欧美成人一区二区免费高清观看| 精品久久久久久久久久久久久| 美女黄网站色视频| 国产欧美日韩精品一区二区| 久久99热这里只有精品18| 又爽又黄a免费视频| 免费看a级黄色片| 日本与韩国留学比较| 最后的刺客免费高清国语| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 最近最新中文字幕免费大全7| 国产成人a∨麻豆精品| 久久国内精品自在自线图片| 亚洲成色77777| 高清av免费在线| 一夜夜www| 97精品久久久久久久久久精品| 亚洲成人av在线免费| 免费观看性生交大片5| 精品久久久久久电影网| 亚洲18禁久久av| 日韩电影二区| 黑人高潮一二区| 九草在线视频观看| 亚洲av.av天堂| 人妻夜夜爽99麻豆av| 能在线免费观看的黄片| 欧美激情久久久久久爽电影| 白带黄色成豆腐渣| 中文资源天堂在线| 国产黄色免费在线视频| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产有黄有色有爽视频| 成人无遮挡网站| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 成人欧美大片| 亚洲自偷自拍三级| 中文字幕av在线有码专区| or卡值多少钱| 少妇高潮的动态图| 国产黄片视频在线免费观看| 国产午夜精品一二区理论片| 少妇熟女aⅴ在线视频| 精品久久久久久久久亚洲| 亚洲高清免费不卡视频| 午夜激情福利司机影院| 亚洲性久久影院| 亚洲精品,欧美精品| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 有码 亚洲区| 91精品国产九色| 成人国产麻豆网| 国产在视频线在精品| 亚洲国产欧美人成| av网站免费在线观看视频 | 国产精品国产三级专区第一集| 91在线精品国自产拍蜜月| 精品不卡国产一区二区三区| 国模一区二区三区四区视频| 丝袜喷水一区| 日本色播在线视频| 久久精品夜色国产| av免费观看日本| 色视频www国产| 天天躁日日操中文字幕| 国产精品蜜桃在线观看| 欧美xxxx性猛交bbbb| 免费观看无遮挡的男女| 日本一二三区视频观看| 日本免费a在线| 人妻夜夜爽99麻豆av| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 国产精品99久久久久久久久| 国产淫语在线视频| 麻豆成人av视频| 天堂中文最新版在线下载 | 欧美一区二区亚洲| 内射极品少妇av片p| 日韩成人av中文字幕在线观看| 26uuu在线亚洲综合色| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 欧美最新免费一区二区三区| 一级a做视频免费观看| 麻豆av噜噜一区二区三区| 亚洲av.av天堂| 国产黄色视频一区二区在线观看| 中文欧美无线码| 久久草成人影院| 国产一级毛片七仙女欲春2| 亚洲精品成人av观看孕妇| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 欧美人与善性xxx| 在线 av 中文字幕| 国产 一区精品| 亚洲精品日本国产第一区| 国产伦一二天堂av在线观看| 亚洲av国产av综合av卡| 久久久久久久久久黄片| 久久久国产一区二区| 成人综合一区亚洲| 免费电影在线观看免费观看| 国产色爽女视频免费观看| 久久久久久久久中文| 能在线免费观看的黄片| av.在线天堂| 国产高清有码在线观看视频| 欧美激情久久久久久爽电影| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 国产精品一区二区在线观看99 | 神马国产精品三级电影在线观看| 亚洲精品中文字幕在线视频 | a级毛色黄片| 国产成人freesex在线| 十八禁国产超污无遮挡网站| 全区人妻精品视频| 亚洲av福利一区| 国产成年人精品一区二区| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 日韩欧美三级三区| 我的老师免费观看完整版| 男人舔奶头视频| 婷婷色av中文字幕| 国产大屁股一区二区在线视频| av天堂中文字幕网| 久久热精品热| 99久久中文字幕三级久久日本| 久久久亚洲精品成人影院| 网址你懂的国产日韩在线| 91av网一区二区| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 青春草亚洲视频在线观看| 日韩av不卡免费在线播放| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 青春草视频在线免费观看| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 丝瓜视频免费看黄片| 亚洲av国产av综合av卡| 久久久久久久亚洲中文字幕| 欧美高清性xxxxhd video| 搞女人的毛片| 国产精品1区2区在线观看.| 国产黄片视频在线免费观看| 久久精品综合一区二区三区| 欧美xxxx性猛交bbbb| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 日韩欧美精品v在线| 26uuu在线亚洲综合色| 国产精品蜜桃在线观看| 国产亚洲91精品色在线| 亚洲国产精品国产精品| 国产综合精华液| 只有这里有精品99| 欧美成人a在线观看| 亚洲欧美日韩无卡精品| 久久久精品免费免费高清| 精品少妇黑人巨大在线播放| 日韩制服骚丝袜av| 久久亚洲国产成人精品v| 成人av在线播放网站| 国产成人福利小说| 日本黄大片高清| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 色5月婷婷丁香| 禁无遮挡网站| 久久久久免费精品人妻一区二区| 久久久久久久久久黄片| av福利片在线观看| 午夜福利视频精品| 一级a做视频免费观看| 欧美变态另类bdsm刘玥| 欧美zozozo另类| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 国产激情偷乱视频一区二区| 97超视频在线观看视频| 亚洲美女搞黄在线观看| 国产亚洲91精品色在线| 亚洲av在线观看美女高潮| 卡戴珊不雅视频在线播放| 最新中文字幕久久久久| a级一级毛片免费在线观看| 成人av在线播放网站| 男女国产视频网站| 在线播放无遮挡| 国精品久久久久久国模美| 纵有疾风起免费观看全集完整版 | 亚洲欧洲国产日韩| 亚洲精华国产精华液的使用体验| av线在线观看网站| 91久久精品国产一区二区三区| 一个人看的www免费观看视频| 老女人水多毛片| 午夜激情久久久久久久| 亚洲无线观看免费| 欧美 日韩 精品 国产| 国产不卡一卡二| 国产在视频线精品| 成人一区二区视频在线观看| 嫩草影院新地址| 91aial.com中文字幕在线观看| 中国美白少妇内射xxxbb| 激情五月婷婷亚洲| 国产精品人妻久久久久久| 精品久久久精品久久久| 哪个播放器可以免费观看大片| 成年女人在线观看亚洲视频 | 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 高清午夜精品一区二区三区| 亚洲精品乱码久久久v下载方式| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产成人福利小说| 日韩欧美精品免费久久| 国产亚洲精品久久久com| 亚洲精品国产成人久久av| 国产精品国产三级专区第一集| 亚洲电影在线观看av| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 亚洲四区av| 国产探花极品一区二区| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 九九在线视频观看精品| 有码 亚洲区| 岛国毛片在线播放| 午夜亚洲福利在线播放| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| av福利片在线观看| 国产亚洲精品av在线| 禁无遮挡网站| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 最新中文字幕久久久久| 一区二区三区高清视频在线| 国产在线男女| 淫秽高清视频在线观看| 中文天堂在线官网| 高清欧美精品videossex| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 在线免费十八禁| 午夜久久久久精精品| 精品久久久久久电影网| 大话2 男鬼变身卡| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 两个人的视频大全免费| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 欧美成人午夜免费资源| 成年人午夜在线观看视频 | 久久国产乱子免费精品| 一个人看视频在线观看www免费| 国产精品一区www在线观看| 免费看美女性在线毛片视频| 亚洲精品日韩av片在线观看| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 51国产日韩欧美| 午夜亚洲福利在线播放| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 看十八女毛片水多多多| 久久久久免费精品人妻一区二区| 色尼玛亚洲综合影院| av国产免费在线观看| 成年女人看的毛片在线观看| 特大巨黑吊av在线直播| 国产 一区 欧美 日韩| 2021少妇久久久久久久久久久| 青春草亚洲视频在线观看| 男人舔女人下体高潮全视频| 波野结衣二区三区在线| 人妻一区二区av| 免费观看精品视频网站| 亚洲国产欧美在线一区| 精华霜和精华液先用哪个| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 高清视频免费观看一区二区 | 亚洲国产精品成人综合色| 大话2 男鬼变身卡| 久久久精品免费免费高清| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲精品一二三| 午夜久久久久精精品| 校园人妻丝袜中文字幕| 三级经典国产精品| 精华霜和精华液先用哪个| 日韩欧美精品免费久久| 女人久久www免费人成看片| 日韩一区二区视频免费看| 亚洲精品456在线播放app| 激情 狠狠 欧美| 亚洲,欧美,日韩| 久久久久久久国产电影| 好男人在线观看高清免费视频| 久久这里只有精品中国| 日本av手机在线免费观看| av播播在线观看一区| 免费av不卡在线播放| 日本-黄色视频高清免费观看| 黄色配什么色好看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 精品久久国产蜜桃| 只有这里有精品99| 男女边摸边吃奶| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲国产精品专区欧美| 18禁动态无遮挡网站| 一个人观看的视频www高清免费观看| 精品一区在线观看国产| 国产一区二区三区综合在线观看 | a级毛片免费高清观看在线播放| 精品午夜福利在线看| 日日啪夜夜爽| 简卡轻食公司| 亚洲伊人久久精品综合| 伦精品一区二区三区| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| av在线播放精品| 日韩一区二区视频免费看| 永久网站在线| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 日本与韩国留学比较| 岛国毛片在线播放| 少妇人妻精品综合一区二区| 亚洲精品成人久久久久久| 在线免费观看不下载黄p国产| 精品久久久精品久久久| ponron亚洲| 成年av动漫网址| 超碰97精品在线观看| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 国产精品久久久久久久电影| 波野结衣二区三区在线| 亚洲人成网站在线观看播放| 精品久久久久久久末码| 亚洲色图av天堂| 女人被狂操c到高潮| 国模一区二区三区四区视频| 2018国产大陆天天弄谢| 久久久久久伊人网av| 国产精品久久久久久精品电影| 免费在线观看成人毛片| 国产伦一二天堂av在线观看| av女优亚洲男人天堂| 黄片无遮挡物在线观看| av又黄又爽大尺度在线免费看| 最近最新中文字幕免费大全7| 黄色一级大片看看| 免费观看精品视频网站| 亚洲av免费在线观看| 国产精品人妻久久久影院| 国产男人的电影天堂91| 日韩制服骚丝袜av| 亚洲av成人精品一二三区| 热99在线观看视频| 可以在线观看毛片的网站| 国产精品久久久久久av不卡| 一个人观看的视频www高清免费观看| 麻豆久久精品国产亚洲av| 亚洲最大成人av| 免费电影在线观看免费观看| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 秋霞在线观看毛片| 在线免费观看不下载黄p国产| 午夜激情久久久久久久| 国产伦精品一区二区三区视频9| 国产精品一及| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 九色成人免费人妻av| 日韩视频在线欧美| av线在线观看网站| 成年av动漫网址| 亚洲精品国产成人久久av| 天堂√8在线中文| 久久久精品94久久精品| 汤姆久久久久久久影院中文字幕 | 国产成人freesex在线| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 六月丁香七月| 18禁在线播放成人免费| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 草草在线视频免费看| 亚洲精品日韩av片在线观看| 成人美女网站在线观看视频| 亚洲天堂国产精品一区在线| 午夜亚洲福利在线播放| 国产探花极品一区二区| 看十八女毛片水多多多| 精品熟女少妇av免费看| 伊人久久精品亚洲午夜| av在线亚洲专区| 看黄色毛片网站| 国产成人精品福利久久| 人体艺术视频欧美日本| 国产高潮美女av| 特级一级黄色大片| 熟女电影av网| 精品久久久久久成人av| 亚洲国产精品成人久久小说| 免费在线观看成人毛片| 国产午夜精品一二区理论片| 亚洲怡红院男人天堂| 大片免费播放器 马上看| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 国产男女超爽视频在线观看| 精品国产一区二区三区久久久樱花 | 伊人久久精品亚洲午夜| 熟女电影av网| av天堂中文字幕网| 国产一区二区三区综合在线观看 | av黄色大香蕉| 成人亚洲精品一区在线观看 | 亚洲成人中文字幕在线播放| 嘟嘟电影网在线观看| 亚洲精品国产av蜜桃| 成人欧美大片| 91精品一卡2卡3卡4卡| 天堂影院成人在线观看| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 色5月婷婷丁香| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 好男人在线观看高清免费视频| 午夜福利视频1000在线观看| 亚洲精品久久午夜乱码| 久久97久久精品| 久久国内精品自在自线图片| 日韩一区二区三区影片| 国产乱来视频区| 国产 一区 欧美 日韩| 久久精品国产亚洲av天美| 国产成人a区在线观看| 少妇的逼水好多| 成人亚洲精品av一区二区| 极品少妇高潮喷水抽搐| 日韩一区二区三区影片| 国产片特级美女逼逼视频| 亚洲av电影不卡..在线观看| 午夜福利成人在线免费观看| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 成人漫画全彩无遮挡| 国产成人福利小说| av国产久精品久网站免费入址| 一个人看的www免费观看视频| av卡一久久| 国产精品综合久久久久久久免费| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 国产不卡一卡二| 久久久久久久亚洲中文字幕| 亚洲av一区综合| 一个人看的www免费观看视频| 好男人在线观看高清免费视频| 国产一区二区三区av在线| av线在线观看网站| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 久久精品熟女亚洲av麻豆精品 | 亚洲三级黄色毛片| 久久精品久久精品一区二区三区| 三级国产精品欧美在线观看| 欧美成人精品欧美一级黄| 国产三级在线视频| 毛片女人毛片| 身体一侧抽搐| 国产综合精华液| 国产 一区 欧美 日韩| 日本与韩国留学比较| 色哟哟·www| 国产亚洲av片在线观看秒播厂 | 亚洲成人中文字幕在线播放| av女优亚洲男人天堂| 国产成人精品一,二区| 欧美日韩在线观看h| 欧美 日韩 精品 国产| 在线观看av片永久免费下载| 男女视频在线观看网站免费| 少妇熟女aⅴ在线视频| 国产亚洲91精品色在线| 久久久久久久大尺度免费视频| 欧美潮喷喷水| 热99在线观看视频| 亚洲成人久久爱视频| 国产欧美日韩精品一区二区| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 91精品国产九色| 国产av码专区亚洲av| 久久国内精品自在自线图片| 岛国毛片在线播放| 搡老妇女老女人老熟妇| 欧美激情久久久久久爽电影| 午夜爱爱视频在线播放| 亚洲自拍偷在线| 国产高清三级在线| 亚洲18禁久久av| 亚洲无线观看免费| 成人漫画全彩无遮挡| 欧美xxⅹ黑人| 国产中年淑女户外野战色| 七月丁香在线播放| 国产在线一区二区三区精| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 亚洲精品456在线播放app| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产成人a区在线观看| 91久久精品国产一区二区三区| 在线a可以看的网站| 麻豆成人午夜福利视频| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 国产一区二区三区av在线| 久久久久久久国产电影| 日韩制服骚丝袜av| 免费人成在线观看视频色| 淫秽高清视频在线观看| 中文资源天堂在线| 久久久成人免费电影| 人妻一区二区av| 午夜老司机福利剧场| 国产午夜福利久久久久久| 日韩欧美精品免费久久| 少妇人妻一区二区三区视频| 春色校园在线视频观看| 日本免费在线观看一区| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 国产熟女欧美一区二区| 听说在线观看完整版免费高清| 最近中文字幕高清免费大全6| 国产 一区 欧美 日韩| 黄片无遮挡物在线观看| 国产人妻一区二区三区在| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 精品国产三级普通话版| 成人美女网站在线观看视频| 只有这里有精品99| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 日韩视频在线欧美| 亚洲av.av天堂| 人妻少妇偷人精品九色| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 寂寞人妻少妇视频99o| 六月丁香七月| 成人一区二区视频在线观看| 午夜福利在线在线| 少妇人妻精品综合一区二区| 日韩人妻高清精品专区|