平安維權(quán)挽回的是尊嚴(yán)與未來(lái)

葉　檀

平安維權(quán)，不僅是挽回自尊的必需，更是中國(guó)企業(yè)保持在國(guó)際市場(chǎng)地位的必需，也是對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則的尊重。

基本上，平安對(duì)富通的投資以大敗告終。但平安必須維權(quán)，一為尊嚴(yán)，二為今后中資海外投資維權(quán)打下基礎(chǔ)。

2008年對(duì)平安來(lái)說(shuō)是不平安的一年，他們投資的富通銀行不僅市值暴跌95%，使他們的投資打了水漂，近160億元的巨虧抹平了平安2007年的盈利，2008年成為虧損年。更不幸的是，富通的國(guó)有化，使得平安的最后一點(diǎn)權(quán)益也受到侵害。

由于情況危急，去年9月底，富通銀行被迫接受?chē)?guó)有化，這是比利時(shí)政府在經(jīng)過(guò)與歐洲央行(ECB)總裁特里謝的緊急會(huì)談后做出的決定，以避免發(fā)生類(lèi)似美國(guó)的金融危機(jī)蔓延將富通銀行吞沒(méi)。

國(guó)有化的方案是，10月3日荷蘭政府出手收購(gòu)富通全部在荷業(yè)務(wù)，10月5日晚間，比利時(shí)首相和巴黎銀行CEOBaudouinProt聯(lián)合宣布，富通銀行比利時(shí)業(yè)務(wù)75%的股權(quán)以及富通銀行在比利時(shí)的全部保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與富通銀行盧森堡66%的股權(quán)被后者以換股的形式獲得。富通銀行核心業(yè)務(wù)被掏空，而中國(guó)平安作為大股東甚至連置喙與投票的權(quán)利都被剝奪。

也許從經(jīng)濟(jì)理性來(lái)說(shuō)，國(guó)有化是保障金融穩(wěn)定、保全富通銀行最好的做法，但是，目前的行事既不符合法律又不符合市場(chǎng)規(guī)則，剝奪了上市公司所有股東的權(quán)利，把他們視為沉默的羔羊了。

股東們將不滿訴諸法律，12月12日，布魯塞爾地方法院對(duì)兩個(gè)月前發(fā)生的富通國(guó)有化一案做出裁定，由于當(dāng)時(shí)比利時(shí)政府在國(guó)有化過(guò)程中并未履行股東大會(huì)程序，違背了公司治理與法理原則，是一宗非法交易。按照裁決，特別股東大會(huì)上將增加一項(xiàng)議題——允許股東投票決定是否推遲富通出售業(yè)務(wù)的交易。即便這項(xiàng)議題獲得通過(guò)，巴黎銀行的入主時(shí)間，也將被推遲到2009年2月后。而比利時(shí)萊特姆內(nèi)閣提出集體辭職，給平安維權(quán)增添了一抹亮色。

不過(guò)，平安挽回經(jīng)濟(jì)損失的可能性不大。首先，就富通目前的情況，比利時(shí)其他金融機(jī)構(gòu)愿意出比巴黎銀行更高的價(jià)格收購(gòu)富通傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)；其次，要挽救富通只能分拆業(yè)務(wù)，將優(yōu)質(zhì)的傳統(tǒng)銀行部分與結(jié)構(gòu)性、國(guó)際保險(xiǎn)部分分拆；最后，如果富通的股東要獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，那么資金來(lái)源一定來(lái)自比利時(shí)政府，這勢(shì)必將導(dǎo)致比利時(shí)納稅人的強(qiáng)烈不滿，可行性幾乎為零。

對(duì)此，平安心知肚明。平安2008年年中擬考慮以240億元買(mǎi)下富通資產(chǎn)管理50%股份的協(xié)議，但中國(guó)監(jiān)管層此時(shí)已經(jīng)收緊了對(duì)平安海外收購(gòu)的審批，平安大胃口再融資計(jì)劃告吹，該協(xié)議隨之流產(chǎn)。這是正確的決定，否則平安將吃更大的虧，虧損額將更大，中國(guó)A股市場(chǎng)的投資者將成為背后的買(mǎi)單人。

此后，平安在2008年三季報(bào)中為最初的238.74億元投資計(jì)提157.25億元減值準(zhǔn)備。按當(dāng)前股價(jià)，市場(chǎng)預(yù)期或在年報(bào)中再度計(jì)提50億-70億元減值準(zhǔn)備。平安表示，計(jì)提不影響平安整體財(cái)務(wù)健康，同時(shí)，平安表示“集團(tuán)資本充足，近期將啟動(dòng)向平安人壽增資200億元的相關(guān)程序”。所有這些舉動(dòng)已經(jīng)清楚顯示，平安將投資虧損以計(jì)提的方式一筆勾銷(xiāo)，他們最壞的打算是一分錢(qián)都收不回來(lái)。平安有關(guān)人士在與筆者交流時(shí)，承認(rèn)了這一點(diǎn)。

既然如此，平安為什么必須維權(quán)？

這牽涉到中國(guó)企業(yè)、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外之旅的安全性。如果中國(guó)充當(dāng)外資企業(yè)股東的權(quán)利，可以在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)被一筆抹殺，如果在一筆抹殺之后，中國(guó)企業(yè)與中國(guó)政府對(duì)此不聞不問(wèn)，既缺乏維權(quán)的意志也缺乏維權(quán)的能力，那么，今后中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化過(guò)程將充滿荊棘，中國(guó)企業(yè)的權(quán)利可以用任何理由消解，到最后，所有的投資都將成為“活雷鋒”的義舉。中國(guó)資金終將成為國(guó)際市場(chǎng)最大的冤大頭。從博弈論上來(lái)說(shuō)，這樣的舉措是犯了大忌。

平安維權(quán)，不僅是挽回自尊的必需，更是中國(guó)企業(yè)保持在國(guó)際市場(chǎng)地位的必需，也是對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則的尊重。中國(guó)企業(yè)面臨世界市場(chǎng)規(guī)則的洗禮，有理由要求先行一步的國(guó)家與企業(yè)做得更好，以為表率。如果我們自己都不重視自己的權(quán)益，還有誰(shuí)會(huì)對(duì)所有的市場(chǎng)主體一視同仁？