吳勇毅
觀點(diǎn)
軟件股被爆炒的原因卻是空泛的愿景利好和傳言。面對(duì)沒(méi)有業(yè)績(jī)支撐卻能狂飆的股價(jià),我們需要保持冷靜。
中國(guó)股市從來(lái)不缺乏黑馬、瘋牛的神話。最近,以浪潮軟件為代表的軟件股又異軍突起,上演了一出“瘋狂的賽車”。4月2日~17日之間的10個(gè)交易日之內(nèi),浪潮軟件有9個(gè)漲停,股價(jià)從6.76元狂飆到16.28元,累計(jì)漲幅高達(dá)150%。
浪潮軟件 “瘋?!卑愕谋憩F(xiàn),拉動(dòng)了整個(gè)軟件板塊群體異動(dòng)。據(jù)統(tǒng)計(jì),軟件與服務(wù)板塊指數(shù)在今年3月以來(lái)的30個(gè)交易日中平均快速上漲47.15%,遠(yuǎn)高于大盤(pán)。其中,中國(guó)軟件從2月底的不足10元,到4月17日沖上30.99元,翻漲3倍; 浪潮軟件、啟明信息等漲幅也都在100%以上。
與此同時(shí)催生的財(cái)富效應(yīng)也令市場(chǎng)參與者血脈噴張。然而是什么讓機(jī)構(gòu)、游資“豪賭”軟件板塊呢?分析之下,支持近期軟件類股票狂漲的卻大多是一些愿景的利好甚至傳聞。
據(jù)悉,近期傳聞“核高基”名單即將公布,這是軟件類股票被爆炒的主要原因。“核高基”即“核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品”科技重大專項(xiàng)。據(jù)悉,“核高基”重大專項(xiàng)扶持將持續(xù)15年,每年專項(xiàng)資金平均投入規(guī)模將達(dá)到20億元,加上地方配套資金后,每年投入規(guī)模將超過(guò)40億元。這是新中國(guó)成立以來(lái),國(guó)家首次以如此規(guī)模的巨資組織開(kāi)展基礎(chǔ)軟件重大項(xiàng)目。這無(wú)疑能給中國(guó)軟件業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)的持續(xù)盈利的前景。此其一。
其二,近日財(cái)政部網(wǎng)站公布《關(guān)于做好2009年度支持承接國(guó)際服務(wù)外包業(yè)務(wù)發(fā)展資金管理工作的通知》,商務(wù)部、財(cái)政部將安排專項(xiàng)資金,對(duì)2009年度承接國(guó)際服務(wù)外包的相關(guān)業(yè)務(wù)予以資金支持。這是對(duì)從事軟件外包業(yè)務(wù)的企業(yè)的利好。
其三,4月15日《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》正式出臺(tái),加大信息技術(shù)改造升級(jí)的補(bǔ)貼,明確國(guó)產(chǎn)軟件替代計(jì)劃的實(shí)施細(xì)則。這將抬高軟件板塊的整體估值水平,也對(duì)近期軟件類的漲勢(shì)起到推波助瀾的作用。
其四,還與創(chuàng)業(yè)板即將推出有關(guān)系。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板中30%~40%的公司都來(lái)自軟件行業(yè),而創(chuàng)業(yè)板向來(lái)就有爆炒的傳統(tǒng),因此借題發(fā)揮順勢(shì)預(yù)熱,拉抬身價(jià),似乎也合情合理。
然而,軟件股雖然在二級(jí)市場(chǎng)有著近乎“瘋牛”般的亢奮表現(xiàn),但是多家軟件上市企業(yè)并沒(méi)有亮麗的業(yè)績(jī)支撐。
以浪潮軟件為例,其年報(bào)雖顯示凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),但扣除投資收益,利潤(rùn)率同比下降了90.80%。浪潮軟件主營(yíng)的軟件及系統(tǒng)集成、計(jì)算機(jī)及應(yīng)用產(chǎn)品等業(yè)務(wù),在2008年的營(yíng)收和利潤(rùn)率同比均出現(xiàn)較大幅度的下滑。而中國(guó)軟件也公告預(yù)虧,業(yè)績(jī)不甚理想。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)而言,“核高基”扶持資金和相關(guān)利好政策無(wú)疑將增加軟件企業(yè)的盈利能力和凈資產(chǎn),但短期內(nèi)很難帶來(lái)主營(yíng)收入和利潤(rùn)的明顯變化,也就是說(shuō),沒(méi)有充分理由支撐股價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)如此大幅的上漲。
10年前的“5?19”行情中,網(wǎng)絡(luò)科技股是拉動(dòng)大盤(pán)強(qiáng)勢(shì)上攻的“帶頭大哥”,但沒(méi)幾個(gè)月就煙消云散了。10年之后,科技股卷土重來(lái),不過(guò)這回“領(lǐng)頭羊”是軟件板塊。此次瘋狂,會(huì)不會(huì)重蹈覆轍?
面對(duì)瘋狂我們需要一份冷靜。任何股票,如果沒(méi)有良好的成長(zhǎng)性業(yè)績(jī)作為支撐,最終還是要回歸基本面。泡沫終歸是要破滅的。