基于ＶＡＲ模型的Ｓｈｉｂｏｒ渠道貨幣政策傳導(dǎo)機制研究

霍天翔　馮宗憲

[摘要]本文運用金融市場的實際數(shù)據(jù)，在短期Shibor更具有金融市場基準利率功能的假定基礎(chǔ)上，通過建模實證Shibor與央行貨幣政策工具之間，以Shibor為中介傳導(dǎo)貨幣政策信號的能力。同時，文章利用VAR模型，將Shibor與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)進行了聯(lián)合估計，表明Shibor與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的利率定價具有傳導(dǎo)關(guān)系；并量化測量這些影響關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]Shibor；向量自回歸模型；貨幣政策傳導(dǎo)機制

[中圖分類號]F821.0[文獻標識碼]A[文章編號]1671－511X(2009)04-0050－07

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