溫州的投資效益分析

王言爐

摘要：人們普遍認(rèn)為，投資是溫州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。本文分析了溫州的投資與GDP的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)其單位投資的產(chǎn)出在不斷下降。文章認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)制度存在缺陷是造成這種現(xiàn)象的根本原因，并從3個(gè)方面進(jìn)行了論證。文章提出了解決措施是要轉(zhuǎn)變政府職能和改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境。

關(guān)鍵詞：溫州制度改革投資效益

一、問題：溫州的投資效益低下

不可否認(rèn)，投資對(duì)溫州經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有很大的拉動(dòng)作用。有人測(cè)算出：1985—2003年間。溫州經(jīng)濟(jì)平均年增長(zhǎng)率達(dá)到16.02％。其中，資本投入對(duì)總增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到56.47％，勞動(dòng)投入對(duì)總增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率只有6.41％，技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)率為37.13％。因此。推動(dòng)溫州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ琴Y本投入。

西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為：資本指生產(chǎn)過程中使用的各種生產(chǎn)設(shè)備，如機(jī)器和廠房。為簡(jiǎn)化分析。我們往往把固定資產(chǎn)投資作為衡量資本的變量。而投資要發(fā)揮拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用，是需要其他生產(chǎn)要素共同配合的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)把生產(chǎn)要素分為三類：勞動(dòng)、土地和資本。勞動(dòng)是勞動(dòng)者所提供的服務(wù)，包括體力勞動(dòng)和腦力勞動(dòng)。土地是指生產(chǎn)中所使用的各種自然資源，如土地、水、礦藏和森林等。加上我們前面說的資本。就構(gòu)成了傳統(tǒng)的“生產(chǎn)三要素說”。后來。又增加了一種生產(chǎn)要素一企業(yè)家才能，即企業(yè)家對(duì)整個(gè)生產(chǎn)過程的組織與管理工作，“生產(chǎn)的三要素說”也就發(fā)展成為“生產(chǎn)的四要素說”。

其實(shí)。投資是一種整合資源的權(quán)力。單位投資的產(chǎn)出。是衡量一個(gè)社會(huì)交易成本高低的重要指標(biāo)。單位投資的產(chǎn)出與單位實(shí)際資源的產(chǎn)出，并不存在一致的關(guān)系。為說明這個(gè)矛盾的現(xiàn)象，本文將1980年至2007年間溫州地區(qū)的固定資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的GDP變化情況，做成圖一：將溫州地區(qū)的工業(yè)企業(yè)的年均產(chǎn)值(元)、勞動(dòng)力(人)和耕地面積變化量(公頃)以及溫州的實(shí)際GDP這四者的對(duì)數(shù)值的變化情況，做成圖二。

需要說明的是：1.所有數(shù)據(jù)都來源于溫州各年的統(tǒng)計(jì)年鑒和溫州市統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站：2.耕地面積變化量是用上一年的耕地面積減下一年的耕地面積：3.勞動(dòng)人口是結(jié)合多個(gè)年份的數(shù)據(jù)后，將溫州歷年總?cè)丝诔艘?.45；4.將工業(yè)企業(yè)單位產(chǎn)值近似為企業(yè)家才能投入，存在指標(biāo)不全面的缺陷：5.這里沒有考慮技術(shù)的影響，沒有加入能耗的對(duì)數(shù)變化曲線。

從圖一中我們可以看出，1980—2007年間，溫州地區(qū)單位投資的產(chǎn)出呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)，即單位產(chǎn)出需要的投資量越來越大。從資源的角度看，也就是資源之間的實(shí)際交易成本在不斷上升?；蛘哒f，制度維持成本在不斷上升：從圖二中我們可以看出，1981—2007年間，除了溫州工業(yè)企業(yè)的年均實(shí)際產(chǎn)值和溫州實(shí)際GDP的變化一致外，另外兩個(gè)變量均與實(shí)際GDP變化并非嚴(yán)格一致。這也說明，整合這些資源的工具一投資或資本的作用效果并不明顯，倒是溫州中小企業(yè)的規(guī)?；驕刂萜髽I(yè)家的才能在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮了較大作用。

二、原因：經(jīng)濟(jì)制度存在缺陷

溫州的投資效益低下，根本原因在于經(jīng)濟(jì)制度存在缺陷。地方政績(jī)考核制度和官員任命制度，使得地方的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃受制于個(gè)人利益和部門利益，要素市場(chǎng)建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式，又造成對(duì)各類資源的過度使用。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在路徑依賴和單一性的大背景下，溫州的企業(yè)都固守在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)交易方式傳統(tǒng)，運(yùn)作方式單一，企業(yè)之間惡性競(jìng)爭(zhēng)和重復(fù)建設(shè)。進(jìn)而使資源的單耗不斷增加，各種生產(chǎn)要素的價(jià)格不斷上升，市場(chǎng)需求被迅速滿足，拉動(dòng)資源整合的工具一投資的效益也不斷下降。

由溫州民資而言，導(dǎo)致其投資效益低下的制度原因在：1.在投資領(lǐng)域和融資渠道上，對(duì)民資存在制度限制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在中國，國有經(jīng)濟(jì)投資領(lǐng)域約80個(gè)，外商投資領(lǐng)域約60個(gè)，非國有經(jīng)濟(jì)投資領(lǐng)域約40個(gè)，許多對(duì)外資開放的領(lǐng)域如保險(xiǎn)、電信、銀行等行業(yè)。對(duì)國內(nèi)民間資本的介入仍有嚴(yán)格的限制。民企從國有銀行很難獲得貸款，從證券市場(chǎng)很難獲得融資。在溫州，越來越多的中小企業(yè)通過民間借貸的方式來維持發(fā)展。這些民間貸款的利率，一般高于銀行利率的4倍左右，有的甚至高出10倍：利率的上升和有限的投資領(lǐng)域都使得溫州的民間資本使用成本高，競(jìng)爭(zhēng)過度，效率下降：2.管理部門太多，對(duì)個(gè)私企業(yè)的管理涉及到工商、稅務(wù)、物價(jià)、公安、城建、衛(wèi)生、環(huán)保等多達(dá)20多個(gè)部門，這必然使得民企的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)重。據(jù)調(diào)查。溫州民企認(rèn)為負(fù)擔(dān)重或較重的占70％以上，認(rèn)為亂收費(fèi)嚴(yán)重或較嚴(yán)重的占74％。每年光有賬可查的收費(fèi)就達(dá)30個(gè)億，這使其比上海企業(yè)稅費(fèi)支出高2—3個(gè)百分點(diǎn)，比廣東企業(yè)稅費(fèi)高4—5個(gè)百分點(diǎn)；3.現(xiàn)代企業(yè)制度不完善。就投資決策而言，調(diào)查顯示：溫州民營(yíng)企業(yè)主個(gè)人做出的占61％，管理層集體做出的占28％，專家?guī)椭龀龅恼?1％。大部分投資，都沒有充分考慮配套要素的支持和自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高，只有30.4％在投資時(shí)，才考慮到現(xiàn)有業(yè)務(wù)的相關(guān)性；60％的溫州民企在產(chǎn)品開發(fā)上的投入不到利潤(rùn)的10％；絕大部分溫州民企在人力資本上的投資只占其利潤(rùn)的4.9％，而在廣告促銷方面的投入?yún)s不惜代價(jià)。

由國有資本的投資而言，因缺乏約束制度，國有資本的投資存在投資主體不明、利益不清、政企難分、建管不分、規(guī)模擴(kuò)大、收益和風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱等問題。一些政府投資公司既是投資者又是經(jīng)營(yíng)者。由于對(duì)投資項(xiàng)目的效益好壞和債務(wù)償還等不負(fù)有完全責(zé)任，國有投資者的投資積極性很高，總是竭力爭(zhēng)取上項(xiàng)目。一個(gè)工程建一個(gè)班子，買一批設(shè)備，搞一個(gè)辦公樓。工程一完，又各奔東西，無人負(fù)責(zé)。很多國資投資項(xiàng)目存在超規(guī)模、超投資、超標(biāo)準(zhǔn)、重復(fù)建設(shè)、管理成本高、項(xiàng)目建設(shè)周期過長(zhǎng)和浪費(fèi)嚴(yán)重等問題。因工程建設(shè)中督查力度不夠，一些項(xiàng)目在竣工驗(yàn)收上不規(guī)范工程招投標(biāo)中存在轉(zhuǎn)包及違法分包的現(xiàn)象。

由外資投資而言，由于外部環(huán)境建設(shè)不到位，設(shè)計(jì)的一些經(jīng)濟(jì)制度流于形式。使外資大多是投在技術(shù)含量不高的一般加工工業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)上，而不是在基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)含量高的行業(yè)。國務(wù)院小臺(tái)的“關(guān)于加強(qiáng)土地調(diào)控有關(guān)問題的通知”和六部委出臺(tái)的“關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定”與“關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)市場(chǎng)外資準(zhǔn)入和管理的意見”等政策性文件，對(duì)土地審批和外資準(zhǔn)入方面提出了更高的要求，這使土地資源貧乏的溫州在招商引資項(xiàng)目上更難落實(shí)。溫州市近2年洽談的一些現(xiàn)代服務(wù)業(yè)引資項(xiàng)目，如法國家樂福、歐尚零售、方正、天盛、港安國際醫(yī)院等大型城市公共設(shè)施項(xiàng)目，都因行政利益和落地緩慢而難以落實(shí)。此外，有的地方和部門對(duì)利用外資心存疑慮，只是為完成任務(wù)指標(biāo)而應(yīng)付。造成外商到溫州來投資不知道找誰，找誰都說了不算。

三、對(duì)策：完善經(jīng)濟(jì)制度

我們知道，對(duì)市場(chǎng)行為的過分依賴與放縱都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)失靈。使外部性、公共產(chǎn)品供給不足和公共資源被過度利用等社會(huì)現(xiàn)象紛紛出現(xiàn)。改革開放以來，依靠投資和市場(chǎng)機(jī)制整合資源，使溫州的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直走在中國各地區(qū)的前

列。但這種發(fā)展模式因受制于制度瓶頸而無法進(jìn)一步提升。解決問題的根本途徑是落實(shí)行政長(zhǎng)官的公選制度和加強(qiáng)民資的組織力量，通過吸引民資代表進(jìn)入政府機(jī)關(guān)任事，加強(qiáng)與民營(yíng)企業(yè)的溝通，確定公平合理的稅費(fèi)政策，創(chuàng)造平等競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)環(huán)境。

由民間投資而言，要使其在制度支持上能獲得“國民待遇”。這包括兩層含義，一是使其在土地、金融和政策等資源分配上能夠得到“國民待遇”：二是使其發(fā)展服從于經(jīng)濟(jì)規(guī)劃的需要。在民資的融資上，要加快金融制度改革，吸收社會(huì)資本參股國有商業(yè)銀行，建立為中小企業(yè)投資服務(wù)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和二板市場(chǎng)，使股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社和融資市場(chǎng)共同為民間融資發(fā)揮作用(經(jīng)叔平，2003)；在民資的投資領(lǐng)域上，要擴(kuò)大民間資本的準(zhǔn)入領(lǐng)域和放寬其準(zhǔn)入條件，讓民間資本進(jìn)入國家壟斷的非競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，發(fā)展公共投資基金，包括產(chǎn)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、證券投資基金(厲以寧，2003)；在民資的管理上，要建立高層的綜合管理機(jī)構(gòu)，廢除歧視或排斥國內(nèi)民企的文件，杜絕審批中的暗箱操作，健全財(cái)產(chǎn)法律制度，依法保護(hù)各類企業(yè)的合法權(quán)益：在企業(yè)主的投資能力提升上，政府、銀行和行業(yè)協(xié)會(huì)等組織，要從資源分配和地區(qū)規(guī)劃上建設(shè)好投資環(huán)境，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制和計(jì)劃?rùn)C(jī)制的配套作用，避免投資者的盲目決策和低水平重復(fù)建設(shè)。

由國有資本的投資而言，要引入多元化投資主體，建設(shè)好經(jīng)理市場(chǎng)，加強(qiáng)民間監(jiān)督力量。對(duì)與投資相關(guān)的利益人，應(yīng)以市場(chǎng)規(guī)則為主而非以行政規(guī)則為主來設(shè)立相應(yīng)獎(jiǎng)懲制度。對(duì)國有資本的獲利，應(yīng)以市場(chǎng)化運(yùn)作為主，而非依靠壟斷權(quán)力。為保證國有資本對(duì)社會(huì)資源的控制權(quán)和收益率，可以考慮通過加強(qiáng)國有資本在大地區(qū)范圍內(nèi)的流動(dòng)制度建設(shè)，來實(shí)現(xiàn)其整體優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，這樣操作，需要地區(qū)與地區(qū)之間的配合。而當(dāng)前，地區(qū)利益與地區(qū)主管的利益是密切相關(guān)的。所以，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)互動(dòng)地區(qū)強(qiáng)的地區(qū)主管互調(diào)制度，是一個(gè)可以被采納的過渡性措施。

最后，在吸引外資上，要著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和環(huán)境建設(shè)，只有從增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力的角度來建設(shè)好投資環(huán)境，外資才會(huì)有進(jìn)入的動(dòng)力，才會(huì)愿意被“利用”。就溫州地區(qū)而言，首先是要加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和法制環(huán)境建設(shè)，政府要向服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變：其次是要加強(qiáng)科研院所和高校建設(shè)，大力提高勞動(dòng)力資源的素質(zhì)：再次是要使溫州的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)向行業(yè)生產(chǎn)鏈的高端發(fā)展，使行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者從重視銷售環(huán)節(jié)向重視標(biāo)準(zhǔn)制定環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)變。引導(dǎo)他們創(chuàng)建創(chuàng)新型的產(chǎn)業(yè)集群。扶植一批有國際發(fā)展前景的企業(yè)，集中資源使這些企業(yè)不斷組織化和產(chǎn)業(yè)化，在技術(shù)和管理上達(dá)到國際標(biāo)準(zhǔn)。