金融支持節(jié)能減排的合理邊界：濟寧個案

李庶泳

摘要：金融支持節(jié)能減排，只有在地方政府有意愿、企業(yè)有需求的兼容點上才有正向激勵作用；但仍需要地方政府的政策和相關(guān)外部力量的有效配合。因地制宜地制定節(jié)能減排的地方發(fā)展規(guī)劃，確立相應(yīng)的政策激勵機制，建立通暢的環(huán)保信息獲取渠道，開發(fā)設(shè)計出專業(yè)化的綠色環(huán)保信貸產(chǎn)品，是金融支持企業(yè)節(jié)能減排不可或缺的前提條件。

關(guān)鍵詞：節(jié)能減排；外部性；金融支持；有限干預(yù)

中圖分類號：F832.42文獻標識碼：B文章編號：1674-2265(2009)01-0038-03

“高投入、高消耗、高污染、低效益”的粗放經(jīng)營模式是工業(yè)化初期的共有特征，但隨著工業(yè)化的深入推進，環(huán)境污染等弊端也逐漸暴露出來，尤其在我國人均能源與資源擁有量低的情況下，這一發(fā)展模式將難以持續(xù)。最近以來，受金融危機影響最大、受傷最重的，恰恰是一些“兩高一資”、污染環(huán)境的行業(yè)和企業(yè)。所以在新形勢下，必須要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和發(fā)展模式。大力開展節(jié)能減排，實現(xiàn)我國“十一五”規(guī)劃綱要提出的單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20％左右、主要污染物排放總量減少10％的目標。但環(huán)境污染是一種典型的市場失靈形態(tài)，靠行政和法律手段治理環(huán)境因分別具有較高的執(zhí)行成本和監(jiān)督成本而流于形式。金融作為重要的經(jīng)濟手段之一，鑒于目前企業(yè)對銀行信貸的依賴，可以在地方政府有意愿、企業(yè)有需求的條件下開展信貸支持節(jié)能減排工作，并且在能達到各方利益相兼容的前提下發(fā)揮有限的正向激勵作用。

一、金融支持節(jié)能減排的理論思考

市場環(huán)境下“高耗能、高污染”具有負外部性，指望企業(yè)個體通過節(jié)能減排來確保環(huán)境治理必定存在“市場失靈”。一般而言，促進節(jié)能減排主要有行政、法律和經(jīng)濟三種手段。然而在我國的國情和制度體系下，政府介入節(jié)能減排與環(huán)保問題的方法仍主要是行政強制性標準和事后處罰為主，但因地方保護主義的阻隔而無果而終，單純的政府介入往往是低效的；法律手段雖然實施成本低但監(jiān)督成本高，需要社會和居民具有較強的、有責(zé)任感的高效監(jiān)督，事實上結(jié)果往往受外界干擾而大打折扣。金融也是經(jīng)濟手段介入節(jié)能減排的主要形式之一。它之所以在現(xiàn)階段具有其他手段所不具有的一定功效。是因為當(dāng)前企業(yè)對銀行信貸還具有一定依賴，節(jié)能減排成為能否獲得銀行信貸支持的前置約束條件。從理論上講，金融支持節(jié)能減排具有以下三方面的正向激勵作用：

(一)宏觀政策導(dǎo)向與微觀節(jié)能減排相兼容

節(jié)能減排問題具有宏觀與微觀并存的特性。金融雖然屬于經(jīng)濟手段、市場機制，但在一定程度上又具有宏觀協(xié)調(diào)與微觀防治并舉的行為能力，部分地執(zhí)行著宏觀政策傳導(dǎo)的職責(zé)。金融可以利用信貸、證券、保險等政策引導(dǎo)和規(guī)范各種經(jīng)濟行為主體的經(jīng)濟活動，實現(xiàn)環(huán)境與經(jīng)濟相協(xié)調(diào)發(fā)展，與行政懲罰相比，是一種正向激勵機制。所以，當(dāng)前金融在節(jié)能減排上，能以其特定的方式和途徑發(fā)揮作用，通過將環(huán)境風(fēng)險組合到金融風(fēng)險之中，充分利用金融風(fēng)險管理技術(shù)，借助市場機制、政府管制以及社會監(jiān)督(新聞媒體、非政府組織、公眾)等多種力量，變事后處罰為事前預(yù)防、事中監(jiān)督，既能解決市場失靈，又能回避政府失靈，推進資源節(jié)約和環(huán)境友好。

(二)企業(yè)成本收益與技術(shù)進步相兼容

從微觀上看，“高投入、高消耗、高污染、低效益、高排放”發(fā)展模式不可持續(xù)，并且越來越多地受到來自環(huán)境、成本和市場等方面的壓力。成本收益結(jié)構(gòu)明顯受到環(huán)境治理的左右。銀行業(yè)通過推行綠色信貸政策，影響企業(yè)融資渠道、數(shù)額和成本等，進而對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。比如，推行“綠色貸款”，對環(huán)境友好型企業(yè)或項目提供貸款并實施優(yōu)惠利率，而對污染型企業(yè)進行貸款額度限制并實施懲罰性高利率或者不予信貸支持，從而改變了企業(yè)融資成本，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營行為。對那些高投入、高消耗、高污染的產(chǎn)業(yè)而言，綠色金融政策對其生存發(fā)展形成了巨大的外在壓力，促使其加大技術(shù)創(chuàng)新力度，突破技術(shù)瓶頸，進而優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)工藝，降低單位產(chǎn)品能耗、物耗和廢物排放，提高單位資源的產(chǎn)出水平。

(三)地方經(jīng)濟發(fā)展與區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化相兼容

近幾年，宏觀金融政策一直在倡導(dǎo)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，金融機構(gòu)也一直試圖通過“綠色信貸”、“綠色金融”來謀求區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化。“綠色信貸”和“綠色金融”組合策略都會在很大程度上直接影響企業(yè)的資本成本、未來的經(jīng)營績效，在結(jié)構(gòu)調(diào)整中識別環(huán)境風(fēng)險、尋求新的投資機會。為規(guī)避綠色金融的懲戒和贏得相應(yīng)的發(fā)展機會，地方政府會督促企業(yè)更多地涉足于環(huán)境風(fēng)險低的領(lǐng)域。傾向于發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)，以投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，進而形成一個良性的互動和循環(huán)。

當(dāng)然還應(yīng)該看到，金融從本質(zhì)上講還是經(jīng)濟手段，自身要講究成本、收益和風(fēng)險。具體到銀行個體，并沒有“必須支持節(jié)能減排”的強制性社會責(zé)任，而且，節(jié)能減排會在一定時間內(nèi)改變企業(yè)的成本收益結(jié)構(gòu)，給經(jīng)營業(yè)績帶來不確定性，進而可能對銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量構(gòu)成威脅，因此，客觀上回避不掉這種不確定風(fēng)險。也就是說，金融在支持企業(yè)節(jié)能減排上只能是有限作為，金融手段并不是萬能的和完備的，金融支持節(jié)能減排，要在政策鼓勵、企業(yè)需求和地方支持的兼容點上施加影響。

二、濟寧市金融支持企業(yè)節(jié)能減排基本情況

濟寧市金融手段介入節(jié)能減排活動始于2006年，第一家被濟寧市政府列為試點單位的是A水泥公司。這是一家成立于2003年以立窯水泥為主、裝備差、能耗高的排污大戶。其間，曾多次被社會監(jiān)督舉報和環(huán)保部門通報。其主要銷售客戶因擔(dān)心隨時被關(guān)停的可能風(fēng)險，紛紛取消了訂單。2006年，濟寧市政府先后出臺了節(jié)能減排綜合性措施、實施方案、超標準耗能加價管理試行辦法等9個政策性文件，明確了項目市場準入、企業(yè)扶優(yōu)限劣、工作督查考核、責(zé)任人獎勵懲戒、一票否決等硬性措施。對電力、煤炭、水泥、燒堿等“雙高”行業(yè)中屬于淘汰類的企業(yè)，排出了關(guān)停的進度表，計劃2007年關(guān)停淘汰水泥企業(yè)(生產(chǎn)線)150萬噸生產(chǎn)能力。

作為第一批首家被列入重點環(huán)境治理的企業(yè)之一，A水泥公司迫于環(huán)境等方面的壓力，企業(yè)打算擴大立窯生產(chǎn)線，增加生產(chǎn)規(guī)模，但限于資金實力有限，向當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行申請貸款。此時，地方各商業(yè)銀行在人民銀行和政府政策的導(dǎo)向下，對“兩高”企業(yè)信貸政策要求嚴格，本地各商業(yè)銀行只對新型干法水泥生產(chǎn)給予信貸支持，而不支持對立窯生產(chǎn)線。A水泥公司先后三次向商業(yè)銀行申請貸款，都因不符合環(huán)保政策被拒。在此背景下，為減輕環(huán)境監(jiān)督壓力，穩(wěn)住銷售市場，A水泥公司決定逐步淘汰落后的立窯生產(chǎn)線，投資建設(shè)日產(chǎn)2500噸新型干法水泥的生產(chǎn)線，減少污染物排放。但鑒于投資成本高，周期長，有較大的資金缺口，企業(yè)又一次向銀行申請貸款。

當(dāng)?shù)厝嗣胥y行考慮到A水泥公司投資項目的資源節(jié)約和環(huán)境保護因素，積極搭建銀企交流平臺，將其列入當(dāng)年的推介項目中。在篩選項目的過程中。B

商業(yè)銀行針對節(jié)能減排的企業(yè)項目。首先選擇了有良好發(fā)展前景的環(huán)保產(chǎn)業(yè)項目8個，然后對“兩高”企業(yè)項目進行環(huán)境風(fēng)險評估，篩選出向節(jié)能環(huán)保轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟回報較好的項目12個，其中包括A水泥企業(yè)的新型干法水泥生產(chǎn)線。2006年下半年，A水泥公司得到了商業(yè)銀行的首批信貸支持2000萬元。在企業(yè)投資建設(shè)新型干法水泥生產(chǎn)線的過程中，銀行為確保信貸資金的安全，密切跟蹤監(jiān)督企業(yè)節(jié)能減排進程。目前A水泥公司順利完成新型干法水泥生產(chǎn)線的建設(shè)，并已投入生產(chǎn)，每年可節(jié)約電費500多萬元，節(jié)煤1000余萬元，降低生產(chǎn)成本1800萬元。截至2008年6月份該企業(yè)萬元工業(yè)增加值能耗(噸標煤)、萬元工業(yè)增加值電耗(KWH)和污染物排放分別比去年同期降低21％、17％、11％。

到2007年，濟寧市金融機構(gòu)按照政府規(guī)劃和企業(yè)需求的基本標準，共參與企業(yè)投資建設(shè)節(jié)能減排項目136個，節(jié)能環(huán)保項目貸款余額71.45億元，同比增加16.52億元，大幅增長30.07％。同時，部分“兩高”類行業(yè)貸款下降明顯，火電、建材、有色金屬、鋼鐵、煤炭、化工、造紙、皮革等八大高污染、高耗能行業(yè)銀行貸款余額為168.17億元，占各項貸款余額比重22.21％：其中火電類企業(yè)貸款余額28.17億元，同比減少13.74億元，下降32.78％。金融手段對企業(yè)節(jié)能減排的積極介入，加快了當(dāng)?shù)毓?jié)能減排工作的進度。2007年濟寧市單位GDP能耗1.48噸標準煤/萬元，同比下降5.02％，單位GDP取水量153.07立方米/萬元、單位GDP電耗1011.53千瓦時/萬元，分別同比下降6.2％和2.38％；二氧化硫排放量同比下降8.1％。

三、金融支持節(jié)能減排的綜合因素分析

從濟寧市金融支持節(jié)能減排的實踐中可以看出這樣幾點有益的信息：(1)銀行信貸在節(jié)能減排上能夠發(fā)揮獨特作用。由于企業(yè)對銀行信貸存在依賴，信貸的稀缺性和導(dǎo)向性能夠把節(jié)能減排進行“打捆”操作，在不使企業(yè)成本收益結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大逆轉(zhuǎn)的情形下，謀求交易雙方都能接受的節(jié)能減排結(jié)果。從A水泥公司來看，如果繼續(xù)維持立窯水泥、污染環(huán)境的生產(chǎn)工藝，銀行拒貸、環(huán)保制裁、企業(yè)關(guān)閉是情理之中的事。但反過來，節(jié)能環(huán)保的新型干法水泥生產(chǎn)線，卻得到了上至政府部門、下至銀行的廣泛支持，企業(yè)就此重新步入良性發(fā)展的軌道。(2)企業(yè)與銀行在節(jié)能減排上具有兼容點。同樣，以環(huán)境污染為代價的生產(chǎn)模式，對企業(yè)、對銀行越來越具有高風(fēng)險；反觀在節(jié)能減排后，盡管企業(yè)短期利益可能受到一些損失或削弱，但長期向好；建立企業(yè)穩(wěn)定收益之上的銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量也有了安全性保障。因此，銀行與企業(yè)在節(jié)能減排上可以兼容。這就需要商業(yè)銀行對企業(yè)項目進行環(huán)境風(fēng)險評估，篩選出節(jié)能環(huán)保轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟回報較好的項目進行支持，從而達到銀企雙方在節(jié)能減排上的有效聯(lián)結(jié)。(3)行政力量應(yīng)發(fā)揮先行主導(dǎo)作用。一般來說，企業(yè)進行節(jié)能減排技術(shù)改造之初，必然占用生產(chǎn)資金，提高生產(chǎn)成本，短期收益下降，面臨較大的投資風(fēng)險，因此企業(yè)并不具備節(jié)能減排的主動性。同樣，商業(yè)銀行也是如此。在這種情況下，地方政府須在節(jié)能減排上做出明確姿態(tài)和承諾，采取減免稅收、財政資金注入等方式給予先導(dǎo)性支持和優(yōu)惠，人民銀行也可借助再貸款、再貼現(xiàn)等工具形成清晰的政策導(dǎo)向，吸引商業(yè)性金融資金加入到節(jié)能減排的行列中來。

當(dāng)然，在濟寧市金融支持節(jié)能減排的實踐中，也遇到了來自方方面面的困難和阻力。主要表現(xiàn)在：一是地方政府在節(jié)能減排上的妥協(xié)行為。鑒于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變是一個漫長的系統(tǒng)工程，地方政府基于GDP增長為主的政績考核制度，使得其在短期利益上難以與節(jié)能減排的宏觀政策取向保持完全一致。經(jīng)常容易出現(xiàn)政府部門擅自降低環(huán)保和市場準入門檻、弱化環(huán)境執(zhí)法力度等妥協(xié)性行為，有時甚至?xí)ㄟ^行政手段強制干擾銀行信貸，偏離節(jié)能減排的政策方向。二是金融無法獲得環(huán)保信息平臺的有效支持。目前銀行所得到的環(huán)保信息主要來自企業(yè)提供和征信系統(tǒng)或環(huán)保部門，但企業(yè)往往隱報瞞報而造成信息失真，征信系統(tǒng)中企業(yè)節(jié)能減排的信息不完整，地方環(huán)保部門發(fā)布的企業(yè)環(huán)境違法信息針對性不強，時效性不夠。這都影響了銀行對企業(yè)環(huán)境風(fēng)險的有效評估，削弱了金融手段的有效性。三是缺乏其他部門的有效配合。對企業(yè)而言，節(jié)能減排項目往往投資回收期長，效益低，資金籌集相對困難，并且沒有相應(yīng)的財政、稅收、土地等政策支持，企業(yè)缺乏內(nèi)在動力，銀行信貸單打獨斗，進而限制了金融介入的主動性。

四、幾點啟示

綜上所述，我們得到如下幾點啟示：一是金融支持企業(yè)節(jié)能減排可以發(fā)揮有限的導(dǎo)向性作用，這種導(dǎo)向作用須建立在地方政府有意愿、企業(yè)有需求的兼容點上來展開，才能具有正向激勵作用；二是金融支持企業(yè)節(jié)能減排。需要相關(guān)外部力量的有效配合。因此需要地方政府要結(jié)合企業(yè)的實際情況和承受能力，根據(jù)國家宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向，制訂地區(qū)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展策略。在土地、稅收、資金等方面給予優(yōu)惠政策支持：還要進一步完善企業(yè)環(huán)保信息征信系統(tǒng)，建立健全金融與發(fā)改委、環(huán)保部門之間信息交流協(xié)作機制；商業(yè)銀行應(yīng)在國家宏觀調(diào)控政策環(huán)境下，努力開發(fā)設(shè)計專業(yè)化的綠色環(huán)保信貸產(chǎn)品，有計劃、有重點的扶持一批節(jié)約型企業(yè)，在促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時優(yōu)化自身優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，謀求經(jīng)濟金融與環(huán)境問題的共生共贏。

責(zé)任編輯：劉西順