硅谷風(fēng)險投資變得更謹(jǐn)慎

克萊爾·凱恩·米勒

編譯/丘文敏

風(fēng)險投資家是贏錢或是賠錢，取決于他們的預(yù)測是否準(zhǔn)確。他們搜尋有價值的商業(yè)創(chuàng)意，并對創(chuàng)意提出意見和投入資金，他們希望這些商業(yè)創(chuàng)意能成長為下一個“谷歌”。

在沙山路林蔭大道的兩旁，棕櫚樹和紅杉樹背后隱匿著一座座辦公樓，投資者正在他們的辦公室里研究各種創(chuàng)意。受經(jīng)濟衰退影響，他們出手更為謹(jǐn)慎。

與一些知名的風(fēng)險資本家探討哪些類型的企業(yè)能夠獲得在2008年崛起的風(fēng)投公司的青睞，將有助于投資者了解科技業(yè)的未來。

WED 2.0全盛期已經(jīng)結(jié)束

風(fēng)險資本家曾經(jīng)將大把的錢投向?qū)τ脩裘赓M、靠廣告賺錢的網(wǎng)站。如果網(wǎng)站還有社交網(wǎng)絡(luò)概念，那對他們是更好不過了。

光速創(chuàng)投公司的總經(jīng)理杰里米·劉說，隨著網(wǎng)絡(luò)廣告支出增長降溫和社交網(wǎng)絡(luò)變得常見，創(chuàng)業(yè)者夢想成為下一個YouTube、Facebook或Yelp的日子已經(jīng)結(jié)束。

“在2005年，Yelp可以說‘我們將取代Citysearch?！眲⑾壬f，“現(xiàn)在，其他創(chuàng)業(yè)公司不得不說‘我們在病毒式營銷和用戶生成內(nèi)容方面做得比Yelp更好。這個投資領(lǐng)域變得開放也變得擁擠。”

阿塞爾合伙人風(fēng)險投資公司是Facebook的早期投資者之一，該公司合伙人迪爾西亞·格武·蘭澤塔說，如果放在今天，阿賽爾公司是不會向Facebook投資的。

對于沒有形成大規(guī)模用戶的網(wǎng)站而言，“即使你的業(yè)務(wù)模式像18個月前那樣有吸引力，我們在投資時也會謹(jǐn)慎得多。”她說。

投資者正在尋找不靠廣告獲得營收的網(wǎng)站，例如提供付費服務(wù)或出售虛擬物品的網(wǎng)站。以50美分價格向用戶出售網(wǎng)絡(luò)服裝的營收模式似乎不會帶來巨額收入，但是事實上也能“聚沙成塔，集腋成裘”。

投資企業(yè)再成熱潮

盡管投資者將目光由消費者轉(zhuǎn)向了企業(yè)，但他們?nèi)匀徊辉敢鈱﹂_發(fā)價格昂貴的企業(yè)管理軟件的公司進行投資。

美國經(jīng)緯創(chuàng)投公司的普通合伙人丹納·斯塔爾德表示：“需要5千萬美元至1億美元資金才能向市場投放產(chǎn)品的大額創(chuàng)業(yè)計劃少之又少?！?/p>

風(fēng)險資本家更青睞于開放源代碼軟件、基于Web的軟件、基于互聯(lián)網(wǎng)云計算的軟件和虛擬軟件，這些軟件有助于企業(yè)減少使用硬件。斯塔爾德說：“甲骨文、微軟和其他軟件廠商都將轉(zhuǎn)向云計算，這將是科技業(yè)的一次巨變?！?/p>

硬件、運營商成焦點

2008年，蘋果公司的iPhone手機和蘋果軟件商店非常受消費者的歡迎，但是投資者確信，在手機上銷售廣告或應(yīng)用軟件不能讓他們賺錢。更多持懷疑態(tài)度的風(fēng)險資本家堅持己見，認(rèn)為對運營商、手機和配件廠商投資才能獲得回報?？扑估L(fēng)險投資公司合伙人大衛(wèi)·維登表示：“純粹手機內(nèi)容已經(jīng)過剩，但硬件不足?！眎Phone手機和黑莓手機帶來的收入超過了手機內(nèi)容市場的整體收入。

巴特利風(fēng)險投資公司普通合伙人羅杰·李稱，該公司的投資對象集中在運營商。他的公司曾經(jīng)投資在2007年上市的美國知名無線服務(wù)供應(yīng)商MetroPCS，去年還投資了德州無線運營商口袋通訊公司。

清潔、能源技術(shù)受追捧

風(fēng)險資本家還在追逐清潔技術(shù)。美國國家風(fēng)險投資協(xié)會稱，直到去年9月，對可替代能源和節(jié)能技術(shù)的投資由一年前的19億美元增長至30億美元。然而，大型、大額項目如建造生產(chǎn)太陽能面板或生物燃料的工廠受到了投資者的冷遇。

基礎(chǔ)資本投資公司負責(zé)清潔技術(shù)投資業(yè)務(wù)的普通合伙人鮑羅·霍蘭說：“過去一年中，對這類項目的經(jīng)濟論證出現(xiàn)了一百八十度的轉(zhuǎn)折?！?/p>

某些風(fēng)險資本家正在關(guān)注監(jiān)測能源需求的技術(shù)，例如記錄和控制建筑物能源使用情況的軟件。

個性化醫(yī)療熱度持續(xù)

風(fēng)險資本家稱，還有一個技術(shù)尚未改變的經(jīng)濟領(lǐng)域，那就是個性化醫(yī)療保健。

德豐杰投資公司總經(jīng)理詹尼弗·芳斯塔德正在關(guān)注那些利用個人基因信息提供預(yù)言性建議或預(yù)防性醫(yī)療服務(wù)、技術(shù)的公司。

幫助病人、銀行、保險公司管理健康儲蓄賬戶或幫助人們?yōu)槟赀~父母尋找療養(yǎng)院的網(wǎng)絡(luò)公司也可能獲得投資者的青睞。

“思科公司是在一次股市崩盤前兩周成立的，而甲骨文公司則成立于里根政府時期的經(jīng)濟衰退中?！被籼m說，“在經(jīng)濟不景氣中，往往蘊藏著最好的機遇。”