戰(zhàn)略儲備要求金銀進(jìn)出口變革

楊芳洲

國家進(jìn)口金銀和鼓勵民間進(jìn)口相結(jié)合，這是盡快增加金銀儲備、減少美元儲備，以改善外匯儲備結(jié)構(gòu)非?，F(xiàn)實可行的途徑。

據(jù)了解，中國現(xiàn)在仍然限制金銀進(jìn)口，鼓勵金銀出口。進(jìn)口金銀要有人民銀行的批件，還要收17％的增值稅。進(jìn)口半制成類黃金，不論條塊，不分成色，都要征收50％的進(jìn)口關(guān)稅。而出口金、銀卻無任何關(guān)稅。但是這對中國貨幣戰(zhàn)略儲備，構(gòu)成了極大的威脅。

儲備危機

據(jù)有關(guān)報道，中國在去年10月份增持美國國債659億美元。這樣在美國金融危機爆發(fā)后，在10月底，中國增持的美國國債已高達(dá)1095億美元(9月份增持436億美元)，僅兩個月就超過了傳聞2000億美元救美的一半，以實際行動救美卻口頭否認(rèn)。

美元大幅貶值及結(jié)束世界單一儲備貨幣角色的前景已經(jīng)毫無疑問，這是以其一國貨幣作為世界貨幣的必然宿命。

一日貨幣要起世界貨幣作用，就必須以該國不斷擴大的國際收支逆差為必要條件。由于該貨幣在其他國家內(nèi)部不能流通而只能用于國際貿(mào)易，因此該國不斷擴大的國際收支逆差總額，也是貨幣市場上該貨幣供大于求不斷增加的差額部分，形成其必然貶值的長期趨勢。但作為世界貨幣，不僅要有世界流通手段的職能，還必須有世界財富儲藏手段的職能，也只有當(dāng)其具有完全不打折扣的儲藏手段職能方可勝任其流通手段的職能。因此世界貨幣絕對不可以是具有必然貶值的長期趨勢的貨幣而應(yīng)是長期堅挺的貨幣，否則必將從世界貨幣的寶座上被排擠出去。

由此可發(fā)現(xiàn)：一國貨幣作為世界貨幣的量，恰恰否定著該國貨幣作為世界貨幣的性質(zhì)。世界貨幣的功能及其普遍的人類利益與一國獨白發(fā)行的貨幣功能及其特殊國家利益互相排斥。世界貨幣只能是一種世界利益，而不應(yīng)是哪一國的私利。

美元作為世界貨幣所為美國獲得的每個經(jīng)濟利益(無償占有的商品和勞務(wù))的量，都在否定著美元世界貨幣的性質(zhì)。

由一國貨幣與世界貨幣完全不同的性質(zhì)對立，生出了一國貨幣供應(yīng)量與世界貨幣供應(yīng)量的對立。美元以一國貨幣充當(dāng)世界貨幣荒謬悖理的角色沖突，也因此而表現(xiàn)為起世界貨幣作用的美元在美國以外是美元貶值的壓力，而再流回美國則又形成過剩的國內(nèi)貨幣供應(yīng)。

而強勢美元政策不過是力圖扭轉(zhuǎn)美元長期貶值趨勢的逆規(guī)律的徒勞之舉，它把本應(yīng)流向缺乏資本的低收入地區(qū)的資金逆向吸回了資本過剩的高收入地區(qū)。因此，它在使美元具有短期階段性強勢的同時，也不可避免地蓄積了使美元長期貶值更大的動能——即不斷積累的國際收支逆差。一旦有朝一日美元再也支撐不住其幣值，這些蓄積已久的強大動能將把美元徹底打入谷底。

當(dāng)大量美元充斥美國，而美國實體產(chǎn)業(yè)又日益空心化時，資本的逐利本能必然導(dǎo)致其因供給過剩而利率(資本的價格)下降，并且必然導(dǎo)致濫發(fā)貸款，促成金融投機和欺詐過分發(fā)展，因而必然使建立在有限實業(yè)基礎(chǔ)上的金融泡沫及風(fēng)險空前脹大，乃至搖搖欲墜危若累卵。

因此，此次美國金融海嘯，既是美元惹的禍，也是對美元的一次總清算。

美元一旦喪失其世界貨幣地位，原執(zhí)行其世界貨幣職能的美元，及金融衍生品泡沫破滅后釋放出來的多余美元，再加上此次美國為拯救其金融危機大量注資的美元，將一起構(gòu)成貨幣市場供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過需求的龐大的過剩美元，美元幣值最終將崩潰，凡大量持有美元資產(chǎn)者都將慘遭洗劫。

目前美元暫時走強不過是金融危機貨幣緊縮所致。美元這種技術(shù)性反彈及資源產(chǎn)品價格因經(jīng)濟危機大幅下降，為美債持倉過重者提供了最后的解套機會。日本不失時機地將其美國國債從一年前的6000億美元減至9月底的5732億美元。英國也在減持美國國債。而中國在美國此次金融危機爆發(fā)后反而卻大幅增持美債，截至10月底中國共持有美國國債6509億美元，為世界各國之首。

美元目前的強勢不過是回光返照，也是在為其行將到來的大跌蓄積最后的能量，這段天賜解套良機不會持續(xù)太久，一旦美元流動性緩解，中國將再無解套機會，美元將至少跌去一大半，中國巨額外匯儲備將受重創(chuàng)。上萬億美債不趁美元走強時逐漸解套，難道還要待其暴跌時砸盤斷自己退路或坐以待斃嗎?

因此，不僅不能再用中國外匯儲備救美，而且應(yīng)趁現(xiàn)在美元流通手段功能還未受影響時，及時將手里的美元轉(zhuǎn)化為保值的戰(zhàn)略價值資源，用其利而避其害。而不能再繼續(xù)將美元當(dāng)作財富儲藏手段，用其害而避其利。否則三四年后，美元將再無世界流通手段之利，何以用之?

取消金銀進(jìn)口限制

一同貨幣作為世界貨幣的荒謬悖理，也同樣構(gòu)成多國貨幣作為世界貨幣的荒謬悖理。盡管黃金是否會取代美元重回世界貨幣角色尚不清晰，但黃金的大幅升值與美元的大幅貶值早已前景明朗。在此形勢下，中國不僅積極增持美債，而且仍消極儲備黃金，至今無意取消阻礙黃金白銀進(jìn)口之資格限制及一切進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收，不改變金銀出口零關(guān)稅的狀況。

這十幾年來，盡管中國的黃金產(chǎn)量每年都在增長，但卻一噸黃金儲備也沒增加。如果中國不能抓住這最后的機會調(diào)整外匯儲備結(jié)構(gòu)，減持美債，增持黃金白銀及其它戰(zhàn)略價值資源，則當(dāng)毋庸置疑的美元大跌(至少跌去大半)必然性真正來臨時，巨額外匯財富儲備損失大半，則拉動內(nèi)需的巨額投資皆成無財富內(nèi)容支撐的虛值紙幣，不但會引起惡性通貨膨脹，甚至可能導(dǎo)致經(jīng)濟崩潰。

“信心比黃金更重要?！毙判牟皇强赵挘绱朔e極增持美債消極儲備黃金，待美元暴跌時手中無黃金儲備對沖美元貶值損失，信心何來?因此，設(shè)法增加金銀等戰(zhàn)略價值儲備，減持美債，確保巨額外匯儲備安全，已是頭等大事。

而為能盡快有效地增加黃金、白銀等戰(zhàn)略價值儲備，應(yīng)實行國家組織進(jìn)口與鼓勵民間分散進(jìn)口相結(jié)合的兩條腿走路的方針。國家組織進(jìn)口無疑可迅速直接增加國家儲備，但國家機構(gòu)去海外市場購貨目標(biāo)太大，難以分散隱蔽進(jìn)行。

當(dāng)務(wù)之急，是在國家組織進(jìn)口的同時，應(yīng)立即取消進(jìn)口黃金白銀(須人民銀行批準(zhǔn))的資格限制，及一切進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅；加征金銀出口關(guān)稅。國家則在國內(nèi)以人民幣(按高于國際市場即時標(biāo)價)收購符合國際交易標(biāo)準(zhǔn)的黃金、白銀，并為此提供一切方便條件(需要增設(shè)收購網(wǎng)點等)。這將鼓勵民間外匯進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)金、銀，他們或自己儲存金、銀，在需用錢時則可隨時以金、銀賣給國家而得到人民幣。而且民間受利益驅(qū)動自發(fā)在國外分散地購買金、銀運回，不顯山不露水，外人也無法阻止。

整體上，取消金銀進(jìn)口資格限制及一切進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收，有利于民間外匯自發(fā)而分散地進(jìn)口金銀；而加征金銀出口環(huán)節(jié)稅收，有利于阻止金銀外流，因而都有利于增加民間和官方金銀儲備。國家進(jìn)口金銀和鼓勵民間進(jìn)口相結(jié)合，這是盡快增加金銀儲備、減少美元儲備，以改善外匯儲備結(jié)構(gòu)非?，F(xiàn)實可行的途徑。況且取消進(jìn)口黃金白銀的資格限制，及一切進(jìn)口關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅，加征金銀出口關(guān)稅；一紙政令之事不存在任何技術(shù)障礙，理所當(dāng)然應(yīng)盡快實行。

只要能將黃金、白銀儲備增加到占全部外匯儲備的1／3，就可基本對沖掉美元大貶值造成的損失。如再加上石油等其它戰(zhàn)略資源儲備，就完全不怕美元貶值。

而目前中國黃金儲備僅占整個外匯儲備的1％，共計600噸。就這600噸黃金央行還全部運到美國存放，這是中國金融安全的重大隱患。當(dāng)前應(yīng)盡快運回這600噸黃金，穩(wěn)定金融。

(作者系北京大軍經(jīng)濟觀察研究中心研究員)