邢俊海
一、中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題
中小企業(yè)財務(wù)管理中很多問題的形成與其自身的特點是直接相關(guān)的,如規(guī)模小、易受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響,使得中小企業(yè)融資困難,管理水平不高、資本技術(shù)構(gòu)成低導(dǎo)致其融資決策不合理,等等。在了解了這些特點以后,我們再來具體分析一下中小企業(yè)財務(wù)管理中到底存在哪些問題??偟膩砜?,這些問題主要體現(xiàn)在融資、投資和財務(wù)控制三個方面。
(一)融資困難,資金嚴重不足
目前中小企業(yè)普遍存在融資難、告貸無門的現(xiàn)象。其主要原因:第一,負債過多,融資成本高,風(fēng)險大,造成中小企業(yè)信用等級低,資信相對較差;第二,缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行組織體系;第三,缺乏對中小企業(yè)發(fā)展的擔(dān)保機制;第四,缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的投資風(fēng)險基金和直接融資渠道。
(二)決策者綜合素質(zhì)低,決策信息匱乏
主要表現(xiàn)為:第一,投資決策者和財務(wù)人員素質(zhì)普遍低下,許多投資者缺乏基本的財務(wù)管理知識,有的甚至連財務(wù)報表都看不懂,更不用說去投資決策;第二,獲取投資決策信息的能力差。由于中小企業(yè)在人、財、物方面較大企業(yè)存在著明顯的弱勢,影響了其獲取投資決策信息的能力和渠道;第三,不注重財務(wù)會計信息的分析處理。許多中小企業(yè)會計核算不夠健全,很少注重進一步分析處理財務(wù)報表中存在的問題。
(三)財務(wù)控制薄弱
一是對現(xiàn)金管理不嚴,造成資金閑置或不足。二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢,造成資金回收困難。三是存貨控制薄弱,造成資金呆滯。四是重錢不重物,資產(chǎn)流失浪費嚴重。
二、解決中小企業(yè)財務(wù)管理問題的對策
中小企業(yè)財務(wù)管理問題并不是一朝一夕形成的,它的解決也不可能一蹴而就,而是要在企業(yè)內(nèi)外的共同努力下,針對中小企業(yè)自身的特點和存在的問題,找出解決問題的對策,逐漸去改善中小企業(yè)的財務(wù)管理,最終達到促進中小企業(yè)發(fā)展的目的。在這里我從中小企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇、會計核算的規(guī)范、政府的扶持、融資投資的改善以及財務(wù)控制的加強等方面,提出了解決中小企業(yè)財務(wù)管理問題的一些對策,希望能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的發(fā)展起到借鑒的作用。
(一)選擇恰當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理目標,這是制定各種財務(wù)管理計劃的第一步驟
長時間以來,理論界以“企業(yè)價值最大化”作為中小企業(yè)的財務(wù)管理目標,我認為這是不合理的。對中小企業(yè)而言,“企業(yè)價值最大化”目標比較抽象,難以量化和確定,部分學(xué)者提出了“權(quán)益資本利潤率”的指標,我認為這對中小企業(yè)是比較合適的。在實踐上,中小企業(yè)以“權(quán)益資本利潤率”作為理財目標具有非常直觀、簡潔、明晰的特點,而且這一指標的數(shù)據(jù)可以在現(xiàn)行的財務(wù)報表中直接獲取,適宜于中小企業(yè)采用。
(二)規(guī)范會計基礎(chǔ)工作,加強財會隊伍建設(shè),提高會計工作的水平,提高企業(yè)全員的管理素質(zhì)
這方面的主要措施有:根據(jù)中小企業(yè)的特點建立與其相適應(yīng)的會計制度,其中要注意“稅務(wù)兼容”及財務(wù)報表簡化的問題;在企業(yè)內(nèi)部建立和完善各項相關(guān)的制度,如內(nèi)部稽核制度和內(nèi)部牽制制度、內(nèi)部審計制度、財務(wù)審批權(quán)限和簽字組合制度、成本核算和財務(wù)會計的分析制度,等等;加強財會隊伍建設(shè),從企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)做起,提高管理者的管理水平,提高對會計核算和財務(wù)管理重要性的認識,從而充分意識到會計這一基礎(chǔ)工作的重要意義,只有依靠企業(yè)全員上下的共同努力,才有可能改善企業(yè)管理狀況,搞好財務(wù)管理,提高企業(yè)的競爭能力。
(三)政府加強相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)和執(zhí)行,促進中小企業(yè)的全面發(fā)展
中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小、抵御市場風(fēng)險的能力差、資金經(jīng)營的能力差等決定了它通過市場融資資信很低的特點。這從客觀上要求國家通過穩(wěn)定的融資機制給予適當(dāng)?shù)姆龀?。值得欣慰的是,近兩年來政府對中小企業(yè)的發(fā)展給予了極大的關(guān)注,全國人大已于2002年6月出臺了《中小企業(yè)促進法》,它是促進中小企業(yè)發(fā)展的重要法律舉措,反映了國家發(fā)展中小企業(yè)的戰(zhàn)略決策。
(四)政府與中小企業(yè)齊心協(xié)力,共同解決中小企業(yè)融資難、融資處理與資金結(jié)構(gòu)不合理的問題
政府方面:(1)設(shè)置專門的中小企業(yè)銀行,建議設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行和商業(yè)性銀行,專門扶持中小企業(yè)發(fā)展。(2)建立各種類型的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu)。我國應(yīng)在借鑒國外先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上結(jié)合本國的實際情況,按照以下形式來擬建:第一,建立由政府、社會中介組織、企業(yè)和銀行四方共同參與,為中小企業(yè)向銀行貸款時提供擔(dān)保的機構(gòu)。第二,由地方政府、金融機構(gòu)和企業(yè)共同出資組建擔(dān)保公司,主要為當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)提供擔(dān)保;第三,金融機構(gòu)可以適當(dāng)擴大有效財產(chǎn)抵押的范圍,探索除了有價債券、存單以外的動產(chǎn)抵押貸款;第四,切實改進社會中介機構(gòu)的服務(wù),簡化手續(xù),降低收費標準。(3)完善風(fēng)險投資機制,大力發(fā)展中小企業(yè)的直接融資渠道。首先拓展中小企業(yè)特別是高效技術(shù)中小企業(yè)股權(quán)融資渠道,在條件成熟時,允許符合條件的各類所有制中小企業(yè)特別是高新技術(shù)企業(yè)有選擇地到上海、深圳上市融資。另外還可以考慮建立一些地方性證券市場,為中小企業(yè)直接融資和股票交易提供場所;這就要求實現(xiàn)企業(yè)債券由“規(guī)??刂?、集中管理、分級審批”的規(guī)模管理向只要發(fā)債主體資本結(jié)構(gòu)健全、具備償還能力、財務(wù)信息披露充分等條件,就可以登記發(fā)債的轉(zhuǎn)變。
中小企業(yè)方面:對中小企業(yè)自身來說,制定恰當(dāng)?shù)娜谫Y策略,減少籌資成本,實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化,顯得尤為重要。具體的策略如下:
(1)資金數(shù)量上追求合理性。(2)資金使用上追求效益性。由于中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力弱以及籌資困難,更應(yīng)該對每筆資金善加權(quán)衡,綜合考慮經(jīng)營需要與資金成本、融資風(fēng)險及投資收益等諸多方面的因素,避免決策的失誤。(3)資金結(jié)構(gòu)上追求配比性。中小企業(yè)的資金運用決定資金籌集的類型和數(shù)量。強調(diào)融資和投資在資金結(jié)構(gòu)上的配比關(guān)系對中小企業(yè)尤為重要。(4)資金運作上,在追求增量籌資的同時更加注意存量籌資。(5)籌資渠道上,追求以信譽取勝。主動與金融機構(gòu)保持良好關(guān)系,使之了解企業(yè),看到企業(yè)遠大的前景,愿意支持企業(yè)的發(fā)展,這對每一個成功的中小企業(yè)經(jīng)營者來說都是必修的一課。
(五)中小企業(yè)投資要面向市場,對投資項目進行可行性研究,正確進行投資決策,努力降低投資風(fēng)險
主要的策略包括:
(1)應(yīng)以對內(nèi)投資方式為主。對內(nèi)投資主要有以下幾個方面:一是對新產(chǎn)品試制的投資。二是對技術(shù)設(shè)備更新改造的投資。三是人力資源的投資。目前應(yīng)特別注意人力資源的投資,從某種角度說,加強人力資源的投資,擁有一定的高素質(zhì)的管理及技術(shù)型人才,是企業(yè)制勝的法寶。
(2)分散資金投向,降低投資風(fēng)險。中小企業(yè)在積累的資本達到了一定的規(guī)模之后,可以搞多元化經(jīng)營,把雞蛋放在不同的籃子里,從而分散投資風(fēng)險。
(3)應(yīng)規(guī)范項目投資程序。當(dāng)中小企業(yè)在資金、技術(shù)操作、管理能力等方面具備一定的實力之后,可以借鑒大型企業(yè)的普遍做法,規(guī)范項目的投資程序,實行投資監(jiān)理,對投資活動的各個階段做到精心設(shè)計和實施。另外,要注意實施跟進戰(zhàn)略,規(guī)避投資風(fēng)險。
(4)投資前,要做好投資的決策分析。在這里,存在著一個長期爭執(zhí)的問題,即:中小企業(yè)的投資決策采用“現(xiàn)金流量觀”好還是“會計利潤觀”好?從理論上講,現(xiàn)金凈流量比會計利潤更能客觀反映投資的收益,而且在運用貼現(xiàn)分析技術(shù)時,幾乎不得不采用現(xiàn)金流量的觀念。但是現(xiàn)實中,中小企業(yè)更習(xí)慣于使用會計利潤,根據(jù)有關(guān)部門對中小企業(yè)做的調(diào)查發(fā)現(xiàn),現(xiàn)實中中小企業(yè)很少采用貼現(xiàn)分析技術(shù),現(xiàn)金流量的優(yōu)勢和必要性并不明顯。因此,與大企業(yè)巨額、相對頻繁的投資決策不同,中小企業(yè)在投資決策中并不一定必須采用現(xiàn)金流量較完整觀念。在具有和準確的會計核算資料、項目投資額不很大以及采用非貼現(xiàn)分析技術(shù)的情況下,應(yīng)用會計利潤數(shù)據(jù)將是中小企業(yè)更好的選擇。