• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    高利貸不是剝削

    2005-04-29 00:44:03聶志璽
    新財(cái)經(jīng) 2005年8期
    關(guān)鍵詞:高利貸借貸民間

    聶志璽

    像改善公司治理,保護(hù)股東權(quán)益是發(fā)展股東的唯一出路一樣,了解放貸人的處境并保護(hù)他們的利益才是唯一的出路

    學(xué)術(shù)界有這樣一種說(shuō)法,把一個(gè)未必深?yuàn)W的問(wèn)題侃得云山霧罩玄乎無(wú)比不叫學(xué)問(wèn),能把紛繁復(fù)雜的問(wèn)題深入淺出條分縷析才是真正的大家。

    采訪陳志武,你不會(huì)有聽(tīng)不懂之虞,因?yàn)樗恼Z(yǔ)言永遠(yuǎn)都是嚴(yán)謹(jǐn)而平實(shí)的,即使在不得不使用專(zhuān)業(yè)語(yǔ)言的地方,他也會(huì)盡可能挑選淺近的術(shù)語(yǔ),一直到你聽(tīng)明白。而他的敘述和論斷,從來(lái)都會(huì)用歷史、用對(duì)比和用金融分析的方法來(lái)證明,永遠(yuǎn)不會(huì)有那種無(wú)需自我求證的概念化、口號(hào)化的先驗(yàn)觀念。

    所以,采訪陳志武是一件很輕松的事情。每次我們都是先從一些時(shí)事開(kāi)始隨意聊起,相互交流一些評(píng)論,生發(fā)開(kāi)來(lái),漸漸就進(jìn)入了主題……

    不像一些學(xué)者的內(nèi)斂沉靜波瀾不驚,陳志武是一個(gè)很容易動(dòng)情的人,尤其是在談到國(guó)內(nèi)的一些制度缺陷和落后現(xiàn)象時(shí)。去年9月,央視的制片人王利芬在耶魯采訪陳志武,在談到中國(guó)由于制度建設(shè)的缺乏帶給中國(guó)人民所受的苦難時(shí),他竟抑制不住激動(dòng)的心情流下了眼淚。一個(gè)在美國(guó)居住工作了十多年的人,他對(duì)中國(guó)的感情與牽掛卻如此之深,讓王利芬無(wú)比感慨。記者沒(méi)有見(jiàn)過(guò)陳志武流淚,但見(jiàn)過(guò)他激動(dòng)難言的樣子。像這次采訪,他談到最近看到一組數(shù)據(jù),他的聲音一下子昂揚(yáng)起來(lái):“2003年,中國(guó)人7%的收入用于醫(yī)療,30%的窮困家庭是因醫(yī)療支出引起的,看到這些數(shù)據(jù),我很激動(dòng)?!?/p>

    每次采訪陳志武,都能強(qiáng)烈感受到他不遺余力推進(jìn)中國(guó)制度建設(shè)的拳拳之心。

    陳志武總是在不同的場(chǎng)合強(qiáng)調(diào),“國(guó)家是惟一能夠合法地使用暴力的組織”,所以,對(duì)于國(guó)家權(quán)力介入的領(lǐng)域一定要嚴(yán)格限制。

    這一次,由一些時(shí)事評(píng)論出發(fā),陳志武又說(shuō)道:“傳統(tǒng)上國(guó)家作用是保護(hù)國(guó)防安全和維護(hù)國(guó)內(nèi)穩(wěn)定,但在現(xiàn)代社會(huì),隨著國(guó)際間交流的加深和信息業(yè)的發(fā)達(dá),國(guó)家邊界的安全問(wèn)題相對(duì)來(lái)說(shuō)弱化了,而國(guó)家的第三個(gè)功能,也就是保證契約的執(zhí)行和保護(hù)產(chǎn)權(quán)責(zé)任已上升到更重要的位置?!?/p>

    《新財(cái)經(jīng)》:您最近關(guān)注國(guó)內(nèi)制度建設(shè)的哪些方面?

    陳志武:我最近關(guān)注的是民間金融,我感到現(xiàn)在扭曲錯(cuò)誤的觀點(diǎn)太多,所以就自己搜集了一些數(shù)據(jù),做了些研究。

    在中國(guó),放高利貸的人傳統(tǒng)上被看做是剝削者,從現(xiàn)代金融學(xué)的層面上看,這是完全錯(cuò)誤的。實(shí)際上,正是這種觀念導(dǎo)致了高利貸的高利息。

    在苛刻對(duì)待民間借貸的社會(huì)文化傳統(tǒng)中,手中有閑錢(qián)愿意放貸的人都不愿把錢(qián)借出去,因?yàn)榻桢X(qián)給別人不僅有投資風(fēng)險(xiǎn),而且在討債時(shí)還面臨周?chē)鐣?huì)的負(fù)面評(píng)價(jià)和指責(zé),在政治運(yùn)動(dòng)中更會(huì)成為打擊對(duì)象。在這么大的壓力下,很多資金被擠出了民間金融市場(chǎng),而資金需求并沒(méi)有改變,這種資金供求關(guān)系的變化導(dǎo)致民間借貸利息越來(lái)越高,整個(gè)社會(huì)的福利損失也隨之增大。

    《新財(cái)經(jīng)》:您的意思是應(yīng)該鼓勵(lì)而不是限制民間金融?

    陳志武:要解決高利貸利息過(guò)高,必須采用“疏”而不是“堵”的辦法。一方面,我們應(yīng)該在社會(huì)文化上承認(rèn)民間借貸對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn);另一方面,通過(guò)法律建設(shè)令放貸人的權(quán)益得到保護(hù),這兩個(gè)方面直接決定有多少人愿意放貸和有多少錢(qián)用于放貸。

    鼓勵(lì)更多的人進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng),資金供應(yīng)就會(huì)隨之增多,供求趨于平衡,高利貸的利息也就可以降下來(lái)了。

    《新財(cái)經(jīng)》:利息降下來(lái)了,不等于高利貸的道德層次提高了……

    陳志武:放高利貸真要是剝削,為什么整個(gè)社會(huì)歷史過(guò)程中高利貸就沒(méi)有斷絕過(guò)呢?借貸人又不是傻子,明知50%的年息難以?xún)斶€還要去借。

    實(shí)際上,從漢代以來(lái),中國(guó)的民間借貸從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)。不論是企業(yè)還是家庭,總會(huì)有很多不受控制的意外發(fā)生而急需用錢(qián)。比如家人得重病,不借錢(qián)治病就是等死,借錢(qián)就有可能治好,怎么辦?當(dāng)高利貸帶來(lái)的好處比其高利率的害處大得多時(shí),高利貸行為就不可避免了。

    最近一期的《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》有一篇報(bào)道中引用了一組數(shù)據(jù),根據(jù)衛(wèi)生部的統(tǒng)計(jì),近年來(lái),中國(guó)人收入中用于醫(yī)療的比率持續(xù)上升。2003年,中國(guó)人7%的收入用于醫(yī)療,30%的貧困家庭是因醫(yī)療支出引起的??吹竭@些數(shù)據(jù),我很激動(dòng)。

    對(duì)于貧困人家來(lái)說(shuō),除了天災(zāi)人禍,還有一些必不可免的支出,比如蓋房子,娶媳婦,孩子上學(xué),等等。

    以往對(duì)民間金融采取禁的做法,是裝做沒(méi)有看到這些問(wèn)題。但因?yàn)槿祟?lèi)收入與生存的不確定性,民眾一些大的突發(fā)性的開(kāi)支需求,是不會(huì)因政府禁止民間借貸而消失的。

    《新財(cái)經(jīng)》:您剛才說(shuō)過(guò)對(duì)民間金融進(jìn)行了研究,研究結(jié)果是怎么樣的?

    陳志武:我搜集了一組1934年的中國(guó)關(guān)于民間借貸的數(shù)據(jù)和研究了一些相關(guān)的變量,用來(lái)審視種種限制對(duì)民間金融的影響。因?yàn)?934年傳統(tǒng)文化、風(fēng)俗習(xí)慣對(duì)民間金融的限制,同我們今天在觀念上和政策上的限制,效果是一樣的,所以,這種參照是成立的。事實(shí)上我也是不得已,現(xiàn)在民間借貸根本沒(méi)有數(shù)據(jù)可供研究使用。很遺憾1934年都有這么詳盡的數(shù)據(jù),現(xiàn)代的中國(guó)在這方面反而是一片空白。

    我們可以看到,1934年平均民間借貸率最高的是寧夏,根本沒(méi)有低于30%的年息,最高達(dá)到50%多。而最低的是浙江,41.2%的民間借貸年息在10%~20%之間,57.7%的年息在10%~20%之間,只有1.1%的年息在30%以上。

    《新財(cái)經(jīng)》:為什么寧夏的高利貸利息會(huì)最高?

    陳志武:當(dāng)時(shí)寧夏多數(shù)人都是回族,以伊斯蘭教為宗教信仰,而伊斯蘭教教義是禁止有利益的借貸行為的。但教義禁止不等于借錢(qián)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn),一個(gè)正常人,把辛苦賺來(lái)的錢(qián)借出去,仍然要面臨收不回本金的風(fēng)險(xiǎn)。從宗教角度來(lái)說(shuō),他還不能討債,否則會(huì)成為千夫所指。所以,很多人干脆一分錢(qián)不外借,因?yàn)榻桢X(qián)給別人面臨的不只是一般的交易風(fēng)險(xiǎn),還有契約執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)和違背宗教教義的風(fēng)險(xiǎn);另一些人就要求借出的錢(qián)要加上很多的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)作為契約風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。結(jié)果,越是在寧夏這種傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)習(xí)慣和宗教教義禁止民間借貸的地方,民間借貸成本就越高。

    排在民間借貸平均成本最高的省份還有幾個(gè)傳統(tǒng)上被認(rèn)為信用度比較低的地方,比如河南、安徽、湖南,都排在前10名。因?yàn)槲易约壕褪呛先顺錾恚慌氯苏f(shuō)我地域歧視,我就用湖南的高借貸成本來(lái)說(shuō)明問(wèn)題。

    湖南歷來(lái)革命情緒比較高,這些地方對(duì)放貸、討債等行為比較排斥,契約執(zhí)行環(huán)境很差,這就和寧夏一樣,推高了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。

    我們?cè)賮?lái)看民間平均借貸成本的地區(qū)間差別。

    在1934年,把民間借貸年息從低到高排序的話,是從沿海到西南到中部再到西北依次遞增的,分別是26.9%、32.91%、33.62%、46.5%。

    《新財(cái)經(jīng)》:這會(huì)不會(huì)是因?yàn)楫?dāng)時(shí)沿海的上海、天津等城市金融業(yè)比較發(fā)達(dá),把沿海地區(qū)攤薄了?

    陳志武:即使把沿海的6個(gè)發(fā)達(dá)省份去掉,這種態(tài)勢(shì)也沒(méi)有改變。

    我又用人均可耕地作為一個(gè)變量,來(lái)考察它與平均借貸率的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)它們是正相關(guān)的:基本上人均可耕地面積多的省份,民間借貸率就高。這在金融上當(dāng)然有很多不同的理論可以解釋?zhuān)医o出的可能解釋是,人均耕地越多,當(dāng)?shù)厝藗冊(cè)絻A向于重農(nóng)輕商,商業(yè)文化發(fā)展水平就比較低,在這種排斥投機(jī)倒把行為的傳統(tǒng)氛圍里,借錢(qián)收利息被視為不勞而獲,是一種剝削,這也推高了民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。這個(gè)模型也間接反映了環(huán)境對(duì)借貸成本的影響。

    再來(lái)看民間借貸利息與非個(gè)人放貸比重的關(guān)系。同樣是1934年的數(shù)據(jù),我發(fā)現(xiàn),非個(gè)人放貸占總借貸比例高的地方,借貸利率就低,二者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。這也很好地解釋了為什么浙江省的民間平均借貸利率最低,因?yàn)檎憬〉你y行、合會(huì)、信用社、當(dāng)鋪、錢(qián)莊之類(lèi)的正規(guī)金融業(yè)在當(dāng)時(shí)很發(fā)達(dá),民眾借貸資金來(lái)源多;而且在這樣的社會(huì)中產(chǎn)生的商業(yè)文化對(duì)借貸行為更為寬容,從而大大降低了民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金。

    我們?cè)購(gòu)牧硪唤M變量來(lái)考察社會(huì)環(huán)境對(duì)民間借貸成本的影響。

    一般認(rèn)為,不同借貸方式的利率高低是這樣排列的:信用借貸最高,擔(dān)保借貸次之,抵押借貸最低。道理是抵押借貸收回本金最有保證,風(fēng)險(xiǎn)最小,所以,理所當(dāng)然利率最低。但實(shí)際情況在1934年的民間借貸中正好相反——這在今天可能也還是這樣——抵押借貸利率最高,信用借貸最低:當(dāng)時(shí)全國(guó)信用借貸平均月利息是1.99%,擔(dān)保借貸是2.2%,低押借貸是2.4%。

    而且我還發(fā)現(xiàn),越是金融不發(fā)達(dá)的地區(qū),抵押借貸與信用借貸月利息間的差值越大。

    這個(gè)現(xiàn)象讓我想了好幾天。最終我認(rèn)為,這種現(xiàn)象的成因是,信用借貸并不是對(duì)所有人都開(kāi)放的市場(chǎng),放貸人如果不是對(duì)借貸人很了解,對(duì)方信譽(yù)很好,雙方關(guān)系又很好,根本就不會(huì)借給他。這種關(guān)系下,利率高低對(duì)他們并不重要。

    相比之下,抵押借貸者往往信用情況很差,除了拿土地、房子做抵押外,沒(méi)有別的出路。而三四十年代的研究者就發(fā)現(xiàn),在借貸人償付不起時(shí),作為抵押物的房子和土地真正被放貸人收走的很少,因?yàn)檫@樣做要承受很大的社會(huì)壓力。

    換句話說(shuō),信用借貸和抵押借貸是發(fā)生于兩個(gè)不同的群體間的借貸方式。一個(gè)地方的傳統(tǒng)文化環(huán)境,以及對(duì)借貸權(quán)益保護(hù)得怎么樣,決定了借貸市場(chǎng)對(duì)多少人開(kāi)放和借貸成本的高低。債權(quán)人利益保護(hù)環(huán)境越好,債權(quán)人更愿意相信對(duì)方的信用。

    當(dāng)然,影響借貸利率的變量還有很多,比如地租、地價(jià)等等,這些數(shù)據(jù)我還在慢慢搜集中。

    《新財(cái)經(jīng)》:考察1934年的民間金融發(fā)展對(duì)我們今天有什么意義呢?

    陳志武:我這兒還有一個(gè)模型:1978~1998年間中國(guó)各省年人均GDP年增長(zhǎng)率與其在1934年的民間金融發(fā)展程度之關(guān)系。我們可以看到,1978~1998年間人均GDP增長(zhǎng)居前的省份,在1934年都位居平均民間借貸率比較低的省份行列,二者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

    一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展,同當(dāng)?shù)氐膫鹘y(tǒng)習(xí)慣和商業(yè)文化發(fā)達(dá)程度關(guān)系很大。1934~1978年間,盡管各省人口有變化,也有過(guò)人口遷移,但和今天相比,總體上人口流動(dòng)不頻繁,各地間的趨同化還不普遍,30年代的傳統(tǒng)習(xí)慣很大程度上被保存了下來(lái)。1978年后,各地越來(lái)越多地按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的原則改革開(kāi)放,發(fā)展經(jīng)濟(jì),而商業(yè)文化發(fā)達(dá)的省份,改革開(kāi)放的力度也更強(qiáng)。所以,用1934年的數(shù)據(jù)來(lái)觀照今天經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方法是成立的。

    從上述模型中,我們可以了解到,民間借貸利率的高低是由各種變量共同決定的,高利率也有它的成因和市場(chǎng),契約執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)和交易本身的風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)得到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的合理補(bǔ)償,我們不能簡(jiǎn)單地一刀切,規(guī)定多少以上的利息就是高利貸。

    《新財(cái)經(jīng)》:除了1934年的中國(guó),還有其他數(shù)據(jù)或事例可以說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題的嗎?

    陳志武:在美國(guó)也有類(lèi)似的模型可以佐證。1900年以前,美國(guó)不同區(qū)域間農(nóng)田抵押貸款利率的差別是很大的。1880~1900年間,美國(guó)山區(qū)中部各州、南部各州、新英格蘭地區(qū)各州的農(nóng)田抵押貸款利率是從高到低排列的;其中只有新英格蘭地區(qū)各州一直穩(wěn)定在6%左右,而這正是美國(guó)傳統(tǒng)上金融最發(fā)達(dá)的地區(qū);山區(qū)中部各州、南部各州的利率是逐年遞降的,但直到1900年左右,隨著當(dāng)時(shí)電報(bào)、電話和鐵路線路的普及和使用率的提高,各地資金有條件進(jìn)行自由流動(dòng),這才使各地的利率都趨同到6%左右。之所以穩(wěn)定在6%,是因?yàn)檫€有個(gè)銀行利率,農(nóng)田抵押貸款利率不可能低于銀行利率。

    芝加哥大學(xué)兩位教授還做過(guò)一個(gè)更有意思的研究。他們研究了20世紀(jì)60年代至今銀行同借貸人間的平均距離同借款額之間的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)二者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。不論是機(jī)構(gòu)貸款者還是個(gè)人家庭消費(fèi)貸款,結(jié)果都一樣,也就是說(shuō),銀行越不發(fā)達(dá),越傾向于在本地放貸。但到20世紀(jì)90年代后,隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)和應(yīng)用普及,美國(guó)各銀行紛紛把數(shù)據(jù)放到網(wǎng)上數(shù)據(jù)庫(kù)。

    現(xiàn)在銀行客戶只要電話告知身份證號(hào)或信用卡號(hào),電話那頭銀行業(yè)務(wù)員馬上可調(diào)出對(duì)方的資產(chǎn)狀況和信用記錄,根據(jù)公式打分,可以迅速告訴客戶是否可貸款給他和最高貸款額,一下子借款人和銀行間的距離大大拉長(zhǎng)了,互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以前的那種結(jié)構(gòu)也就被打破了。

    《新財(cái)經(jīng)》:所以,中國(guó)應(yīng)該大力鼓勵(lì)和支持發(fā)展民間金融,這是您的結(jié)論。

    陳志武:我研究1934年的民間借貸行為,不只是研究歷史,而是想要回答現(xiàn)實(shí)問(wèn)題,找出以往我們禁止民間金融的邏輯在多大程度上是錯(cuò)誤的。這樣的研究,對(duì)現(xiàn)代的政策和政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教育,都會(huì)有很好的作用。

    我前幾天在復(fù)旦大學(xué)演講民間金融這個(gè)問(wèn)題時(shí),說(shuō)了三點(diǎn):

    ·打擊放高利貸者不是解決問(wèn)題,而是惡化高利貸問(wèn)題;

    ·禁止民間借貸只會(huì)令高利貸者走向極端;

    ·像改善公司治理,保護(hù)股東權(quán)益是發(fā)展股東的惟一出路,了解放貸人的處境并保護(hù)他們的利益才是惟一的出路。

    猜你喜歡
    高利貸借貸民間
    新語(yǔ)
    收高利貸
    領(lǐng)導(dǎo)決策信息(2017年13期)2017-06-21 10:10:43
    收高利貸
    中老年健康(2017年5期)2017-06-02 23:20:34
    高人隱藏在民間
    高人隱藏在民間
    民間借貸對(duì)中小企業(yè)資本運(yùn)作的影響
    信息不對(duì)稱(chēng)下P2P網(wǎng)絡(luò)借貸投資者行為的實(shí)證
    高人隱藏在民間
    高人隱藏在民間
    婷婷色av中文字幕| 国产成人精品久久久久久| 亚洲av中文av极速乱| 亚洲国产精品专区欧美| 亚洲精品乱久久久久久| 免费日韩欧美在线观看| 国产日韩欧美在线精品| 制服丝袜香蕉在线| 日韩av免费高清视频| 久久精品国产综合久久久 | 大陆偷拍与自拍| 久久99蜜桃精品久久| 啦啦啦在线观看免费高清www| 在线观看免费高清a一片| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 97在线人人人人妻| 亚洲中文av在线| 日韩av不卡免费在线播放| 国产精品一区二区在线观看99| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 一级,二级,三级黄色视频| 久热这里只有精品99| 亚洲三级黄色毛片| 亚洲性久久影院| 最近中文字幕2019免费版| 少妇高潮的动态图| 日产精品乱码卡一卡2卡三| av福利片在线| 九色成人免费人妻av| 综合色丁香网| 亚洲精品日本国产第一区| 国产黄色视频一区二区在线观看| 午夜福利视频在线观看免费| 九草在线视频观看| 国产免费福利视频在线观看| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 91久久精品国产一区二区三区| 嫩草影院入口| 国产av国产精品国产| www日本在线高清视频| 国产精品国产三级国产专区5o| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲av综合色区一区| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 97超碰精品成人国产| 90打野战视频偷拍视频| 亚洲伊人久久精品综合| 一本大道久久a久久精品| 亚洲少妇的诱惑av| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 日本wwww免费看| 国产1区2区3区精品| 亚洲成人一二三区av| 国产毛片在线视频| 欧美bdsm另类| 99九九在线精品视频| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 亚洲av.av天堂| av国产久精品久网站免费入址| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 黑丝袜美女国产一区| 精品一区二区三区四区五区乱码 | 乱码一卡2卡4卡精品| 老司机影院毛片| 最新中文字幕久久久久| 日日摸夜夜添夜夜爱| 18禁动态无遮挡网站| 深夜精品福利| 久久久久精品久久久久真实原创| 亚洲欧美清纯卡通| 午夜免费观看性视频| 精品人妻偷拍中文字幕| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 国产乱来视频区| 宅男免费午夜| 91国产中文字幕| 校园人妻丝袜中文字幕| 中文字幕制服av| 国产精品.久久久| 99热国产这里只有精品6| 久久 成人 亚洲| 三上悠亚av全集在线观看| 黄色一级大片看看| 99re6热这里在线精品视频| 天堂中文最新版在线下载| 久久久久视频综合| 免费黄色在线免费观看| 国产成人精品福利久久| 各种免费的搞黄视频| 亚洲欧美清纯卡通| 18+在线观看网站| 久久99精品国语久久久| 国产1区2区3区精品| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 黑丝袜美女国产一区| 国产麻豆69| 99九九在线精品视频| 国产色爽女视频免费观看| 永久网站在线| 97在线视频观看| 99热全是精品| 精品酒店卫生间| 七月丁香在线播放| 女性被躁到高潮视频| 男人添女人高潮全过程视频| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 日日爽夜夜爽网站| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃 | 老司机亚洲免费影院| 国产淫语在线视频| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕 | 国产成人午夜福利电影在线观看| 少妇被粗大猛烈的视频| 99久久精品国产国产毛片| 精品一区二区三卡| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 日本爱情动作片www.在线观看| 九九爱精品视频在线观看| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 少妇的丰满在线观看| 9191精品国产免费久久| 成年人午夜在线观看视频| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 三上悠亚av全集在线观看| 日本91视频免费播放| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 在线天堂最新版资源| 香蕉国产在线看| 欧美精品国产亚洲| 91在线精品国自产拍蜜月| 五月天丁香电影| 99久久人妻综合| 亚洲国产精品999| freevideosex欧美| 好男人视频免费观看在线| 久久久国产欧美日韩av| 久久99精品国语久久久| 一本久久精品| 午夜福利乱码中文字幕| 日本午夜av视频| av国产久精品久网站免费入址| 欧美日韩亚洲高清精品| 国产午夜精品一二区理论片| 99热国产这里只有精品6| 丝袜美足系列| 国产精品99久久99久久久不卡 | 女的被弄到高潮叫床怎么办| 国产成人精品久久久久久| 久久ye,这里只有精品| 亚洲精品456在线播放app| 久久久久国产网址| 亚洲内射少妇av| 另类精品久久| 免费高清在线观看日韩| 一级毛片电影观看| 啦啦啦啦在线视频资源| 亚洲欧美精品自产自拍| 国产精品一区二区在线不卡| 久久精品国产亚洲av天美| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 久久精品国产综合久久久 | 伦理电影免费视频| 亚洲欧美一区二区三区国产| 国产日韩欧美亚洲二区| 十八禁网站网址无遮挡| 满18在线观看网站| 少妇的丰满在线观看| 亚洲五月色婷婷综合| 亚洲在久久综合| 亚洲综合色惰| 天堂俺去俺来也www色官网| 精品酒店卫生间| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 国产成人aa在线观看| 亚洲成av片中文字幕在线观看 | 桃花免费在线播放| 欧美精品亚洲一区二区| 国产成人午夜福利电影在线观看| 国产成人免费观看mmmm| 国产亚洲一区二区精品| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 91在线精品国自产拍蜜月| 少妇精品久久久久久久| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国产伦理片在线播放av一区| 亚洲国产欧美在线一区| 国产片特级美女逼逼视频| 18禁国产床啪视频网站| 哪个播放器可以免费观看大片| 日韩免费高清中文字幕av| 国产成人午夜福利电影在线观看| 亚洲av.av天堂| 黄色视频在线播放观看不卡| 国产成人精品在线电影| 黄片播放在线免费| 日本欧美视频一区| 久久久久精品久久久久真实原创| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 欧美激情极品国产一区二区三区 | 18+在线观看网站| 成人国产麻豆网| 国产 精品1| 成年人免费黄色播放视频| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 韩国高清视频一区二区三区| 国产成人精品无人区| 黄片播放在线免费| 两个人免费观看高清视频| 观看av在线不卡| www日本在线高清视频| 久久久久久久久久成人| 日韩大片免费观看网站| 久热久热在线精品观看| 国产免费一级a男人的天堂| 校园人妻丝袜中文字幕| 亚洲丝袜综合中文字幕| av免费观看日本| 成年人午夜在线观看视频| 下体分泌物呈黄色| 五月开心婷婷网| 2018国产大陆天天弄谢| 国产在线一区二区三区精| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 国产av国产精品国产| 秋霞伦理黄片| 美女国产视频在线观看| 18禁动态无遮挡网站| 亚洲av日韩在线播放| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 午夜福利乱码中文字幕| 人人妻人人澡人人看| 亚洲国产色片| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 一级毛片电影观看| 亚洲精品一区蜜桃| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 性色avwww在线观看| 18禁国产床啪视频网站| 亚洲国产欧美在线一区| 男人舔女人的私密视频| 大香蕉久久成人网| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 久久人妻熟女aⅴ| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产一区有黄有色的免费视频| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 亚洲欧洲国产日韩| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 久久精品夜色国产| 天天影视国产精品| 国产av精品麻豆| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 丰满乱子伦码专区| 国产精品一区www在线观看| 国产在线一区二区三区精| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| freevideosex欧美| 国产精品免费大片| 国产黄色视频一区二区在线观看| 免费观看av网站的网址| 日日摸夜夜添夜夜爱| 少妇被粗大的猛进出69影院 | 亚洲av免费高清在线观看| 欧美+日韩+精品| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 丝袜在线中文字幕| 亚洲av国产av综合av卡| av不卡在线播放| 色5月婷婷丁香| 爱豆传媒免费全集在线观看| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 免费在线观看黄色视频的| 午夜老司机福利剧场| 国产高清三级在线| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 久久久久久久久久久久大奶| 色婷婷av一区二区三区视频| 日韩欧美精品免费久久| 亚洲图色成人| 99精国产麻豆久久婷婷| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 99久国产av精品国产电影| 欧美97在线视频| 精品熟女少妇av免费看| 大码成人一级视频| 男人爽女人下面视频在线观看| 美女中出高潮动态图| 中文字幕人妻丝袜制服| 女人精品久久久久毛片| 婷婷色综合www| 国产精品久久久av美女十八| 国产免费福利视频在线观看| 欧美精品国产亚洲| 老司机影院成人| 亚洲三级黄色毛片| 男女边摸边吃奶| av天堂久久9| 国产亚洲一区二区精品| 欧美+日韩+精品| 91aial.com中文字幕在线观看| 国产男女内射视频| 亚洲精品第二区| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 男人操女人黄网站| 一本大道久久a久久精品| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 久久这里有精品视频免费| 成人国产av品久久久| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 亚洲国产看品久久| av免费在线看不卡| 乱人伦中国视频| 一区在线观看完整版| 少妇 在线观看| 日本-黄色视频高清免费观看| 18禁在线无遮挡免费观看视频| 国产成人一区二区在线| 9色porny在线观看| 中国美白少妇内射xxxbb| 精品久久国产蜜桃| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 亚洲美女搞黄在线观看| 国产 一区精品| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 永久免费av网站大全| 2021少妇久久久久久久久久久| 性高湖久久久久久久久免费观看| 9色porny在线观看| 人妻一区二区av| 成人影院久久| 亚洲人成网站在线观看播放| 国产激情久久老熟女| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 自线自在国产av| 26uuu在线亚洲综合色| 啦啦啦啦在线视频资源| 两性夫妻黄色片 | 纵有疾风起免费观看全集完整版| av不卡在线播放| av.在线天堂| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国产高清不卡午夜福利| 亚洲国产最新在线播放| 老司机影院毛片| 大片免费播放器 马上看| 欧美激情极品国产一区二区三区 | 国产熟女欧美一区二区| 丰满少妇做爰视频| 久久国产精品大桥未久av| 亚洲成人手机| 成人亚洲精品一区在线观看| 亚洲高清免费不卡视频| 亚洲成色77777| 国产成人免费无遮挡视频| 国产在线视频一区二区| 日本av手机在线免费观看| 亚洲,欧美,日韩| 国产激情久久老熟女| 成年女人在线观看亚洲视频| 黑人猛操日本美女一级片| 人妻 亚洲 视频| 国产男女内射视频| 涩涩av久久男人的天堂| 国产一区亚洲一区在线观看| 国产又爽黄色视频| 2018国产大陆天天弄谢| 成人综合一区亚洲| 爱豆传媒免费全集在线观看| 免费人成在线观看视频色| 国产精品人妻久久久影院| 精品亚洲成a人片在线观看| 国产成人91sexporn| 亚洲图色成人| 久久久久视频综合| 久久ye,这里只有精品| h视频一区二区三区| 国产精品免费大片| 亚洲精品一二三| www.熟女人妻精品国产 | 人人澡人人妻人| 国产毛片在线视频| 免费观看性生交大片5| 99国产精品免费福利视频| 一级毛片 在线播放| 欧美丝袜亚洲另类| 美女主播在线视频| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 最近中文字幕2019免费版| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 国产欧美亚洲国产| 丝袜美足系列| 免费高清在线观看日韩| 又黄又粗又硬又大视频| 国产永久视频网站| 免费黄色在线免费观看| 成人黄色视频免费在线看| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 少妇被粗大猛烈的视频| 极品少妇高潮喷水抽搐| 爱豆传媒免费全集在线观看| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 午夜影院在线不卡| 色哟哟·www| 国产精品人妻久久久久久| 少妇的逼好多水| 日韩一区二区视频免费看| 国产亚洲最大av| a级片在线免费高清观看视频| 91久久精品国产一区二区三区| 久久亚洲国产成人精品v| 免费大片18禁| 久久久国产精品麻豆| 国产1区2区3区精品| 亚洲成色77777| 亚洲综合精品二区| 天天操日日干夜夜撸| 免费黄色在线免费观看| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕 | 久久99精品国语久久久| 如何舔出高潮| 亚洲综合色惰| 91成人精品电影| 99热国产这里只有精品6| 老司机影院成人| 十八禁网站网址无遮挡| 国产精品人妻久久久影院| 啦啦啦啦在线视频资源| 免费观看av网站的网址| 青青草视频在线视频观看| 久久狼人影院| 美女主播在线视频| 国产黄色视频一区二区在线观看| 免费大片黄手机在线观看| 欧美少妇被猛烈插入视频| 国产爽快片一区二区三区| 国产成人精品久久久久久| 亚洲成人手机| 日韩在线高清观看一区二区三区| 777米奇影视久久| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃 | 精品人妻一区二区三区麻豆| 街头女战士在线观看网站| 女性被躁到高潮视频| 在线天堂中文资源库| 一级毛片电影观看| 熟妇人妻不卡中文字幕| 亚洲av国产av综合av卡| 中文字幕精品免费在线观看视频 | xxxhd国产人妻xxx| 亚洲国产看品久久| 免费播放大片免费观看视频在线观看| av卡一久久| 久久久久国产网址| 精品久久久精品久久久| 久久久亚洲精品成人影院| 久久久精品区二区三区| 日韩精品有码人妻一区| 在线观看人妻少妇| 午夜久久久在线观看| 另类亚洲欧美激情| 黑人欧美特级aaaaaa片| 久久久久国产网址| 亚洲av免费高清在线观看| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 秋霞在线观看毛片| 最新中文字幕久久久久| 亚洲国产看品久久| 欧美精品av麻豆av| 国产探花极品一区二区| 最后的刺客免费高清国语| 久久99一区二区三区| 熟女人妻精品中文字幕| 久久久久久久久久久久大奶| 香蕉精品网在线| 国产精品秋霞免费鲁丝片| av黄色大香蕉| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 日韩成人伦理影院| 一区二区三区四区激情视频| av.在线天堂| 韩国av在线不卡| 日韩伦理黄色片| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久久久人妻精品一区果冻| 黄色一级大片看看| 国产片特级美女逼逼视频| 欧美日韩成人在线一区二区| 亚洲国产精品国产精品| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 精品少妇内射三级| 久久久亚洲精品成人影院| 丝袜在线中文字幕| 一本色道久久久久久精品综合| 国产精品国产av在线观看| 国产av国产精品国产| 国产精品久久久久久久电影| 久久人人爽人人片av| 99热国产这里只有精品6| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久久久人妻精品一区果冻| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 热99国产精品久久久久久7| 久久99精品国语久久久| 国产欧美日韩一区二区三区在线| av免费观看日本| 欧美丝袜亚洲另类| 婷婷色麻豆天堂久久| a级毛片黄视频| 亚洲av日韩在线播放| 老司机影院成人| 免费观看在线日韩| 久久精品国产综合久久久 | 亚洲精品成人av观看孕妇| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 久久97久久精品| 99re6热这里在线精品视频| 91久久精品国产一区二区三区| 午夜免费观看性视频| 一级毛片电影观看| 青春草视频在线免费观看| 日日撸夜夜添| 新久久久久国产一级毛片| 少妇人妻 视频| 乱人伦中国视频| av片东京热男人的天堂| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 亚洲伊人久久精品综合| 男女午夜视频在线观看 | 免费黄网站久久成人精品| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 欧美成人精品欧美一级黄| 日本午夜av视频| 亚洲美女搞黄在线观看| 日韩精品有码人妻一区| 亚洲美女搞黄在线观看| 99热网站在线观看| 十八禁高潮呻吟视频| 色婷婷av一区二区三区视频| 久久精品国产亚洲av天美| 我的女老师完整版在线观看| 午夜福利视频在线观看免费| 亚洲成国产人片在线观看| 美女中出高潮动态图| 国产激情久久老熟女| 少妇被粗大的猛进出69影院 | 日韩 亚洲 欧美在线| 亚洲一码二码三码区别大吗| 卡戴珊不雅视频在线播放| 精品少妇黑人巨大在线播放| 日本av手机在线免费观看| videosex国产| 午夜91福利影院| 欧美激情极品国产一区二区三区 | 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 欧美精品国产亚洲| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 波多野结衣一区麻豆| 国产精品蜜桃在线观看| 午夜激情久久久久久久| 岛国毛片在线播放| 久久久久国产精品人妻一区二区| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 午夜免费男女啪啪视频观看| 亚洲国产最新在线播放| 国产精品偷伦视频观看了| 免费少妇av软件| av国产精品久久久久影院| 交换朋友夫妻互换小说| 自线自在国产av| 制服人妻中文乱码| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 国产精品熟女久久久久浪| 男女啪啪激烈高潮av片| 国产精品一二三区在线看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 天堂中文最新版在线下载| 亚洲av免费高清在线观看| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 老司机亚洲免费影院| 国产永久视频网站| 男人舔女人的私密视频| 91久久精品国产一区二区三区| 熟女电影av网| 青春草国产在线视频| 精品久久蜜臀av无| 性高湖久久久久久久久免费观看| 狂野欧美激情性bbbbbb| av播播在线观看一区| 免费少妇av软件| 日日摸夜夜添夜夜爱| 久久久亚洲精品成人影院| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 黄片播放在线免费| 国产成人精品无人区| 免费黄网站久久成人精品| av一本久久久久| 成人亚洲欧美一区二区av| 蜜桃国产av成人99| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 久久久国产精品麻豆| 少妇人妻精品综合一区二区| 国产成人免费观看mmmm| 国产探花极品一区二区| 久久精品夜色国产| 99久久中文字幕三级久久日本| 91精品三级在线观看| 午夜激情av网站|