四大因素決定鋼鐵業(yè)未來格局

王　禹

四大因素將拉動鋼材市場的需求

實際上，中國設(shè)備制造業(yè)是中國經(jīng)濟發(fā)展的“軟肋”，被外資長期關(guān)注，未來設(shè)備制造業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展及升級將帶來制造業(yè)用鋼的需求空間，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)變化、外資對中國投資結(jié)構(gòu)變化將影響中國鋼鐵市場需求，并進一步?jīng)Q定未來鋼材市場的需求品種。

2003年，外商投資額達到1150．7億美元，2004年上升為1473億美元，增長28％，實際使用外資606億美元，同比增13．3％。其中投向制造業(yè)占很大比重(70％)。

交通運輸設(shè)備制造業(yè)同比增52．9％，通用設(shè)備制造業(yè)同比增41．4％，專業(yè)設(shè)備制造業(yè)同比增68．1％。制造業(yè)的發(fā)展，極大地拉動了2004年制造業(yè)用鋼的需求。盡管受到11號、29號文的影響，預計2005年實際使用外資仍將達到去年水平，并仍將主要投向交通運輸及設(shè)備制造業(yè)。

中國經(jīng)濟由基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)支撐，目前制造業(yè)中，中國產(chǎn)品制造業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，而設(shè)備制造業(yè)如軌道交通設(shè)備、輸變電設(shè)備、工業(yè)設(shè)備，以及機器裝備制造業(yè)如生產(chǎn)工業(yè)設(shè)備的基礎(chǔ)制造業(yè)等產(chǎn)能嚴重不足，是中國急需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，它們對優(yōu)質(zhì)鋼材有長期需求，如無逢鋼管、合金鋼或特種鋼國內(nèi)需求不足，需要大量進口，沒有鋼鐵工業(yè)支撐，無法實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。而外商的投資為其發(fā)展注入活力，并因此帶動相關(guān)鋼品種的需求。

物流用固定資產(chǎn)投資增長拉動相關(guān)鋼材品種的需求

物流用固定資產(chǎn)投資2000年以來持續(xù)增長，2004年物流基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資總額0．7萬億(圖1)，同比增長24．3％，增速低于同期社會物流總額增長速度5．6個百分點，低于同期全社會固定資產(chǎn)投資增長幅度25．8％水平1．5個百分點。

物流用固定資產(chǎn)投資即將進入增長期，今年上半年，國內(nèi)物流相關(guān)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額預計為3447億元，同比增長26．5％，增幅比上年提高2．9個百分點，高于全國平均投資增長水平。從投資構(gòu)成看，交通運輸業(yè)投資，達到2858億元，占物流用固定資產(chǎn)總投資的83％，同比增長24．5％，增幅比上年提高1．2個百分點。物流用固定增長產(chǎn)業(yè)，與GDP運行規(guī)律非常密切。以轎車為例，2004年轎車產(chǎn)量231．62萬輛，同比增11．99％：銷量247．5萬輛，同比增15．17％;Kj(轎車增長率與GDP增長率之比值)為1．28。本次調(diào)控是延長經(jīng)濟上升期階段，2004年GDP為9．5％，2005年預計9％左右，轎車市場一定存在“余噴”，即ki指標仍會上升到2．0以上，表現(xiàn)出中等繁榮，預計三季度仍是鋸齒波態(tài)過渡，四季度平穩(wěn)回升(圖2)。

汽車行業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)進入快速發(fā)展期，預計到2020年，中國汽車需求量將達到1320萬輛，需用鋼材3600萬噸，特別是板材類產(chǎn)品的消費空間很大。2005年，行業(yè)開始回暖，特別是大客車和重型貨車需求保持快速增長，而二者用鋼量較大，其用鋼需求逐步上升，預計2005年汽車行業(yè)全年用鋼需求量約為1500萬噸，較上年增長20％。其中，由于中高檔轎車的鋼板、以及轎車、卡車的一部分棒線材、汽車發(fā)動機的氣閥鋼和一些高強度標準件用的冷墩鋼、易切削鋼需要大量進口，國內(nèi)仍供不應求；特別以優(yōu)特鋼為主要材料的汽車零部件用鋼的需求呈不斷增長態(tài)勢，預計2005年汽車行業(yè)優(yōu)特鋼的需求量為300萬噸以上，將同比增長近40％。

按發(fā)達國家鋼結(jié)構(gòu)占用鋼總量平均10-20％計算，中國年鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量將達2000-4000萬噸

鋼結(jié)構(gòu)在國外發(fā)達國家應用十分廣泛，如美國、日本，其鋼結(jié)構(gòu)建筑與混凝土建筑比值在0．9以上，歐盟也在0．5以上，而中國僅為0．1左右，與希臘和葡萄牙的情況相當(圖3)。各國鋼結(jié)構(gòu)占鋼材總量的比例表明，美國和日本在25-35％，而中國不到5％。這說明，鋼結(jié)構(gòu)未來有很大的發(fā)展機會。

目前中國鋼結(jié)構(gòu)市場的主角是工業(yè)項目，建筑用鋼結(jié)構(gòu)市場仍未得到發(fā)展，這是國內(nèi)鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)和鋼材生產(chǎn)企業(yè)的潛在發(fā)展機遇。目前H型鋼在鋼結(jié)構(gòu)制造企業(yè)的用料比例僅占15％左右，其它鋼材品種，如方矩管的應用比例在不斷增加，而目前鋼鐵工業(yè)技術(shù)進步水平和城市化進程使鋼結(jié)構(gòu)已具備實際應用價值，具有廣泛的應用前景?！朵撹F產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》明確提出使用節(jié)約型鋼，大力推廣H型鋼、高強度鋼板、鋼管等鋼材品種，這對鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，其潛在市場十分巨大(表2、表3)。

如果按年遞增7-9％的發(fā)展速度計算，目前我國年鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量600-700萬噸(2004年為645萬噸，5~2005年為700萬噸)：按發(fā)達國家鋼結(jié)構(gòu)占用鋼總量平均10-20％計算，年鋼結(jié)構(gòu)產(chǎn)量將達2000-4000萬噸，這是一個非常大的市場。2005年，受到宏觀調(diào)控的影響，預計鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求1100-1200萬噸：未來西部開發(fā)、振興東北、中部崛起，奧運和世博會等重大基礎(chǔ)建設(shè)穩(wěn)步快速推進，將進一步推動整個城市化進程，鋼結(jié)構(gòu)的市場空間和應用領(lǐng)域已經(jīng)打開。行業(yè)利潤將集中在

四類鋼鐵企業(yè)

中國鋼鐵總的產(chǎn)能正開始由供不應求向供大于求轉(zhuǎn)變。

2004年底，中國煉鋼產(chǎn)能達到4．19億噸，煉鋼在建規(guī)模1．19億噸；到2008年，如果1．19億噸在建能力完成，總的煉鋼產(chǎn)能將達5．38億噸。需求方面，2010年，中國鋼鐵需求預計為4．3億噸(不含重復材)，而到2006年，中國煉鋼產(chǎn)能就可達到4，9億噸。

與此同時，目前鋼鐵工業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局表現(xiàn)出能源、曠產(chǎn)資源、港口運輸與鋼鐵生產(chǎn)配置的矛盾。能源與曠產(chǎn)集中在西北和東北，大部分鋼鐵企業(yè)集中在華北和華東；特別是一些大型鋼鐵企業(yè)布局在華東和華北中心城市或是周邊，影響或違反環(huán)保要求；華北地區(qū)缺水少電，但聚集了較多鋼鐵企業(yè)；長江南北鐵路運輸能力相對較弱，長江流域運力較強，港口接運能力與鐵路疏運能力不平衡狀況嚴重，影響甚至制約鐵礦石的進口量(圖4、圖5)。

這些都使得原燃料價格不斷上漲，鋼鐵生產(chǎn)成本不斷上升。2004年鋼鐵行業(yè)總的煉鋼生鐵成本比上年提高46％(表4)。

今年1-5月煉鋼生鐵制造成本同比上升14．92％，預計2005年成本再上漲15％左右。特別在成本結(jié)構(gòu)中，原燃材料、運輸成本的增長遠遠大于人力成本的增長，其占總成本比重在不斷加大。相比之下，擁有礦山和完整產(chǎn)業(yè)鏈條的企業(yè)，其生產(chǎn)成本具有相對比較優(yōu)勢，如果自有曠比例在70％以上，2004年煉鋼生鐵成本上升不到30％(表5)。

因此，未來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整充分，且具有能源、礦產(chǎn)、水利及交通保障的鋼鐵企業(yè)盈利能力強，成本優(yōu)勢顯著，這就決定了未來行業(yè)利潤將集中在四類鋼鐵企業(yè)(圖6)。

目前這四類企業(yè)均被包括在中國92家重點冶金企業(yè)中。財務數(shù)據(jù)表明，這92家重點企業(yè)2004年到2005年每月的銷售收入和利潤總額總體上呈現(xiàn)增長態(tài)勢；2004年全年利潤總額782．62億，平均月利潤額65．22億。盡管2005年2季度鋼材價格下跌，但上半年仍實現(xiàn)利潤總額500．15億，平均月利潤額83．36億，同比增長34．27％。特別是年產(chǎn)量500萬噸規(guī)模以上的15家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的銷售收入、利潤分別占重點大中型企業(yè)銷售收入、利潤總額的54％和72％以上。

2005年上半年，對68家鋼鐵企業(yè)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，利潤增長最大的集中在前10名企業(yè)，其利潤合計為335．82億元，占68戶總額的68．21％；其中寶鋼、鞍鋼和武鋼三家利潤合計249．52億元，占總額的50．68％。

《鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》表明，到2010年，國內(nèi)前十位鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比例達到50％以上，2020年，國內(nèi)前十位的鋼鐵企業(yè)集團鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比例達到70％以上。到2004年，大于500萬噸鋼鐵企業(yè)15個，企業(yè)鋼產(chǎn)量占總產(chǎn)量45％，但前十位鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量比例不足35％，仍有較大差距。因此，通過調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，實施兼并重組，擴大具有優(yōu)勢的企業(yè)集團的規(guī)模和專業(yè)化，提高產(chǎn)業(yè)集中度是鋼鐵工業(yè)當務之急。

作才就職于華西證券寂資研究總部