“把目光投向中國(guó)”

楊慶文

“把目光投向中國(guó)”，是溫家寶總理2003年訪(fǎng)美時(shí)，12月10日在哈佛大學(xué)演講的題目。今年4月27日，在南加州比利華山莊舉行的第七屆米爾肯全球研討年會(huì)，其中兩場(chǎng)是關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展專(zhuān)題。一是“經(jīng)援中國(guó)，世界最熱的經(jīng)濟(jì)體”；二是“中國(guó)，重建世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”。美國(guó)社會(huì)各界精英約2000人參加。米爾肯研究所資深華裔財(cái)經(jīng)研究員黃躍華評(píng)論說(shuō)，從美國(guó)學(xué)者和專(zhuān)家、各界商業(yè)領(lǐng)袖以及政府決策的參與者的發(fā)言中，看到中國(guó)的存在。

一、對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的評(píng)論

中國(guó)自1978年改革開(kāi)放以來(lái)的進(jìn)步令人眼花瞭亂，在過(guò)去25年里，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值每年平均9%成長(zhǎng)，現(xiàn)在中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易盈余是對(duì)日本的二倍，每周流入中國(guó)的外國(guó)投資超過(guò)10億美元。中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)1.4萬(wàn)億美元，是世界上第六大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)總量是世界第三，并且成為全球第四大制造業(yè)出口國(guó)。但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在有著自己的問(wèn)題。與會(huì)美國(guó)學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)改革就像在舊橋的基礎(chǔ)上建造一座嶄新的橋梁，中國(guó)需要的是建設(shè)穩(wěn)固的橋樁，將新橋和舊橋很好連接，讓行人從舊橋上順利過(guò)渡到新橋，一旦時(shí)機(jī)成熟，行人將可以完全安全地使用新橋。作為實(shí)業(yè)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)者的唐多德以“冷水和開(kāi)水”形容中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)中的兩個(gè)極端。他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今日，一些區(qū)域和地方的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，而另外一些地方卻還沒(méi)有熱起來(lái)。他認(rèn)為，中國(guó)金融銀行界目前正處在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向私人企業(yè)投資金融業(yè)多種形式轉(zhuǎn)型。國(guó)外金融界及各企業(yè)投資對(duì)中國(guó)金融界改革起到重要推動(dòng)作用。他對(duì)與會(huì)者說(shuō)，中國(guó)目前的國(guó)情令其經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率必須保持在5%以上（中國(guó)一般認(rèn)為7%），否則中國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)發(fā)生問(wèn)題。華裔學(xué)者黃躍華指出，當(dāng)今中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革過(guò)熱的地方（出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹的區(qū)域）是中國(guó)的內(nèi)陸中部和農(nóng)村而非改革開(kāi)放的先驅(qū)地方如深圳或上海。由于原來(lái)很窮的地區(qū)突然積累資金，例如河南、甘肅省物價(jià)近年飛漲明顯。亞洲開(kāi)發(fā)銀行近期發(fā)表的最新報(bào)告指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的跡象包括，原材料價(jià)格上漲，特別是石油、電力與原油等，還出現(xiàn)了供給不足現(xiàn)象。中國(guó)31個(gè)省中，有21省于2003年曾遭受停電之苦，預(yù)測(cè)今年停電現(xiàn)象將更普遍。投資成長(zhǎng)率太高，今年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)9.7%，而固定資產(chǎn)的投資上升高達(dá)43%（其中二月增長(zhǎng)53%）。金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的擔(dān)憂(yōu)在于經(jīng)濟(jì)“太過(guò)旺盛”。全球金融舉足輕重的美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘，和國(guó)際貨幣基金不約而同的關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，提醒中國(guó)政府謹(jǐn)慎處理。格林斯潘直指中國(guó)貨幣供應(yīng)年增兩成，是造成經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的元兇，若處理不當(dāng)，將出現(xiàn)金融震蕩。他還說(shuō)，如果中國(guó)出現(xiàn)問(wèn)題，對(duì)于東南亞經(jīng)濟(jì)體、日本，間接的對(duì)于我們，都會(huì)造成很大影響。

二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)降溫，受惠的將是全球經(jīng)濟(jì)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，看中國(guó)的經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱不僅要看其國(guó)民生產(chǎn)總值的數(shù)字，其政策的穩(wěn)定性、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)率以及法律是否走向健全等，也都是衡量的因素。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)者卡拉畢爾和辛格等認(rèn)為，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r極像1945年美國(guó)的情形。比如，制造業(yè)占國(guó)民生產(chǎn)總值的主導(dǎo)，人們處于世界觀(guān)極度開(kāi)放的時(shí)期，政府開(kāi)始利用財(cái)政工具來(lái)管理經(jīng)濟(jì)以及股市交易市場(chǎng)逐漸正規(guī)化等等。中國(guó)2002年的GDP為12377億美元，與1942年的美國(guó)幾乎相同，而在20世紀(jì)40年代中期到60年代，美國(guó)最高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也曾達(dá)到7.8%。所不同的是在高科技方面正與西方國(guó)家貼近。

4月28日美國(guó)華爾街有一論調(diào)：將歐洲與美國(guó)股市疲弱歸結(jié)于擔(dān)憂(yōu)中國(guó)可能不再如過(guò)去兩年那樣，扮演強(qiáng)力經(jīng)濟(jì)引擎的角色。針對(duì)此論點(diǎn)，與會(huì)學(xué)者說(shuō)，中國(guó)采取行動(dòng)，為經(jīng)濟(jì)降溫，受惠的將是全球經(jīng)濟(jì)，金融市場(chǎng)展開(kāi)雙臂歡迎。還明確指出，中國(guó)真正的擔(dān)憂(yōu)并非經(jīng)濟(jì)減緩，而是完全相反的一面，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)如此快速增長(zhǎng)，一旦反轉(zhuǎn)，后果將極其嚴(yán)重。真正的風(fēng)險(xiǎn)在于，如果中國(guó)不以某種循序的方式，為經(jīng)濟(jì)降溫，屆時(shí)將被迫采取強(qiáng)烈手段（硬著陸），扭轉(zhuǎn)過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)，情況恐有失控之虞。策略與國(guó)際研究中心的中國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家凱茨亦說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)致力減緩經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的努力，應(yīng)以正面的發(fā)展看待。他說(shuō)：中國(guó)已經(jīng)成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)要角兒，任何可能失控的情況，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展均屬不利。如果中國(guó)采取某些減緩成長(zhǎng)的措施，是好事，不是壞事。

三、對(duì)中國(guó)遏經(jīng)濟(jì)過(guò)熱充滿(mǎn)信心

與會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)者坦陳，自去年中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)班子更換以來(lái)，原來(lái)?yè)?dān)心新任領(lǐng)導(dǎo)班子的經(jīng)濟(jì)政策的駕馭能力。這不禁使人想起了十年前的1993年，當(dāng)時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)低迷，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)卻“欣欣向榮”，銀行借貸急增，經(jīng)濟(jì)在過(guò)度投資和消費(fèi)的低谷下，增長(zhǎng)15%，但經(jīng)濟(jì)過(guò)熱拖累金融秩序失控，通脹高達(dá)28%，完全蠶食經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的碩果。當(dāng)時(shí)的國(guó)務(wù)院副總理朱镕基見(jiàn)情勢(shì)險(xiǎn)峻，迅即兼任中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)，強(qiáng)硬推出“16條”冷卻過(guò)熱經(jīng)濟(jì)的鐵腕政策，其中包括兩度加息、收緊貸款、派員到各地查處金融失控情況等。宏觀(guān)調(diào)控措施令房地產(chǎn)和股市急速“退燒”，鋼材、水泥價(jià)格顯著回落。特別是穩(wěn)定了中國(guó)金融大局，震動(dòng)力度直至1996年才告一段落。他們不是擔(dān)心，而是懷疑現(xiàn)中國(guó)新領(lǐng)導(dǎo)人是有否有智慧、魄力、果斷能力，駕馭處理好這次經(jīng)濟(jì)過(guò)熱？通過(guò)觀(guān)察后說(shuō)，胡錦濤和溫家寶都有一個(gè)很好的財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)班子，他們沒(méi)有走在中國(guó)決策的第一線(xiàn)，任其可以從新的政策中看到他們的存在。中國(guó)目前的發(fā)展熱度適合其改革開(kāi)放25年的基礎(chǔ)和積累角色，他們相信中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人有足夠的智慧和能力適當(dāng)?shù)卣莆战?jīng)濟(jì)發(fā)展的速度?？ɡ厾柡托粮裾J(rèn)為，中國(guó)近年經(jīng)濟(jì)改革政策非常明智的避免了日本和印度以往犯下的經(jīng)濟(jì)錯(cuò)誤。他們稱(chēng)贊當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行要著力破解的四大問(wèn)題：控制固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)；緩解煤電油運(yùn)供求緊張；加強(qiáng)糧食生產(chǎn)確保糧食供應(yīng)；保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定。認(rèn)為中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將改革開(kāi)放的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移向西北部和東北部是非常明智的決策，因?yàn)橐粋€(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈，更重要的是依賴(lài)于鋼鐵和能源的基礎(chǔ)工業(yè)。在遇經(jīng)濟(jì)過(guò)熱近期采取的三招：提高資本金比例、調(diào)高電價(jià)、限制銀行信貸，是動(dòng)真格了，只有動(dòng)用這些實(shí)質(zhì)性措施，才能防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“虛高”。

四、冀中國(guó)以新的“愚公精神”克服“三座大山”

美國(guó)經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展不平衡以及人口問(wèn)題，值得中國(guó)政府認(rèn)真加以考慮，未來(lái)五年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。中國(guó)在1949年到1964年期間是人口生產(chǎn)的高峰期，這些人口目前已開(kāi)始進(jìn)入中老年，如果政府不能很好處理他們的晚年安置問(wèn)題，勢(shì)必對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成打擊。華裔學(xué)者黃躍華提到中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻礙時(shí)，以“城鄉(xiāng)差別”，高度失業(yè)率和人口老化“三座大山”來(lái)形容。他說(shuō)中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人和企業(yè)界，必須以新的愚公精神克服這“三座大山”。

洛杉磯參加這次研討會(huì)的專(zhuān)家還提到中國(guó)的資金儲(chǔ)備數(shù)字，但中美兩方提供的數(shù)據(jù)為何差異這么巨大，僅列出供作研究。根據(jù)中國(guó)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，2003年，中國(guó)的資金儲(chǔ)備為3.1兆其中全國(guó)36611家銀行占有77%，政府8%，股市流通15%，大公司占有率不到1%。而美國(guó)方面的數(shù)字顯示，中國(guó)的資金儲(chǔ)備高達(dá)27.4兆，其中銀行占26%，政府18%，股市流通45%，公司11%。

當(dāng)筆者收筆時(shí)，又見(jiàn)美國(guó)媒體也紛紛對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱進(jìn)行討論，其中《財(cái)富》雜志亞洲版主編克萊·錢(qián)德勒發(fā)表的文章指出，華爾街投資人最初從原先對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高度樂(lè)觀(guān)心態(tài)突然變?yōu)闃O度悲觀(guān)，甚至有人把中國(guó)經(jīng)濟(jì)形容為失去控制的金融卡車(chē)。他認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)只是走暫時(shí)過(guò)熱，而不是經(jīng)濟(jì)泡沫，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)比起90年代初期有更強(qiáng)健的基礎(chǔ)，中國(guó)在加入世貿(mào)組織后開(kāi)拓了新的出口市場(chǎng)，中國(guó)也揚(yáng)棄了利用控制價(jià)格、中央計(jì)劃調(diào)控等方式來(lái)操縱市場(chǎng)。他說(shuō)，中國(guó)主要的問(wèn)題在？到目前為止尚未發(fā)展出成熟的資本市場(chǎng)對(duì)貸款進(jìn)行控制，中央也難以控制大量的地方銀行進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)。但是他對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的發(fā)展仍然深具信心。