企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策問(wèn)題探析

高　軍　劉先濤

管理是一種與決策密不可分的活動(dòng)。管理者的最重要作用，就在于概括所掌握的信息，作出各種決策，進(jìn)而貫徹實(shí)施，力求實(shí)現(xiàn)管理目標(biāo)。離開(kāi)正確的決策，就談不上有效的管理，作為一種獨(dú)特管理形式的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，在這點(diǎn)上自然也不例外。如何從若干的風(fēng)險(xiǎn)處理方案中選擇一個(gè)最佳方案是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的實(shí)質(zhì)。鑒于國(guó)內(nèi)外目前尚未建立一套完整的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)制，所以，如何恰當(dāng)?shù)剡M(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策是一個(gè)值得研究探討的新課題。

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的過(guò)程

作為一種企業(yè)管理活動(dòng)和決策行為，本文認(rèn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策過(guò)程應(yīng)包括以下五個(gè)步驟：(1)問(wèn)題的識(shí)別；(2)決策問(wèn)題的定義；(3)確定風(fēng)險(xiǎn)管理決策的目標(biāo)；(4)構(gòu)造模型；(5)模型求解與檢查調(diào)整。

二、現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基本原則

1方向性原則。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策是一種有目的活動(dòng)，必須具有方向性。方向性原則要求企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策必須具有清晰和實(shí)際具體的方向目標(biāo)，這個(gè)方向性目標(biāo)具有相對(duì)的穩(wěn)定性，不宜頻繁改動(dòng)或輕易取消。

2信息性原則。與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)，是科學(xué)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基本條件。企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理決策，必須廣泛收集與之有關(guān)的全面而系統(tǒng)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資料，然后進(jìn)行歸納、整理、分析、加工，經(jīng)過(guò)去偽存真、去粗取精，由表及里、由此及彼地分析和驗(yàn)證加工，使決策需要的信息符合真實(shí)性、時(shí)效性、系統(tǒng)性、可靠性的要求，以便為正確的決策提供基本的條件。

3，預(yù)測(cè)性原則。預(yù)測(cè)是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的前提，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策過(guò)程中一個(gè)必不可少的環(huán)節(jié)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策正確與否，取決于對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)后果判斷的正確程度。預(yù)測(cè)是運(yùn)用各種知識(shí)和科學(xué)手段，分析研究歷史資料，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)展趨勢(shì)或可能的后果進(jìn)行現(xiàn)實(shí)的推測(cè)和估計(jì)，科學(xué)決策，必須用科學(xué)的預(yù)見(jiàn)來(lái)克服沒(méi)有科學(xué)根據(jù)的主觀臆測(cè)，防止違背客觀規(guī)律的隨意盲動(dòng)。

4民主性原則。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的民主性原則，則指企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策者要充分發(fā)揮民主作風(fēng)，調(diào)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員以及相關(guān)人員的積極性創(chuàng)造性，共同參與風(fēng)險(xiǎn)管理決策，并善于集中和依靠集體的智慧與力量進(jìn)行決策。

5可行性原則?？尚行栽瓌t是指企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)該運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理理論和各種科學(xué)手段，尋找能達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)管理決策目標(biāo)的一切方案，并分析這些方案的利弊，以便最后決策?？尚行栽瓌t的外在表現(xiàn)是可行性分析，它貫穿于整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策過(guò)程的始終，也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的重要環(huán)節(jié)。

掌握可行性原則必須認(rèn)真研究分析風(fēng)險(xiǎn)處理方案的制約因素，制約因素一般分為兩種：一種是自然條件的限制，如技術(shù)、人力、物力、財(cái)力、時(shí)間等條件的限制；另一種是風(fēng)險(xiǎn)管理決策本身目標(biāo)系統(tǒng)的制約，即低層次不能與高層次的目標(biāo)或分系統(tǒng)不能與總系統(tǒng)的目標(biāo)相背離、沖突，低層次要受高層次的目標(biāo)或分系統(tǒng)要受到總系統(tǒng)決策的制約。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可行性原則的具體要求，就是在考慮制約因素的基礎(chǔ)上，進(jìn)行全面性、選優(yōu)性、合法性的研究分析。

三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策方法

很多傳統(tǒng)的決策方法都可運(yùn)用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策實(shí)踐。本文主要對(duì)期望值準(zhǔn)則決策法和效用理論在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的運(yùn)用進(jìn)行重點(diǎn)研究。

1期望值準(zhǔn)則決策法及憂慮價(jià)值的確定。期望值準(zhǔn)則決策法是以各風(fēng)險(xiǎn)處理方案的損益期望值為依據(jù)來(lái)選擇最優(yōu)方案的方法，采用這種方法必須知道風(fēng)險(xiǎn)決策問(wèn)題各自然狀態(tài)出現(xiàn)的概率，而概率則可以根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)、統(tǒng)計(jì)資料或調(diào)查研究來(lái)確定，期望值準(zhǔn)則決策法包括決策表法、決策矩陣法與決策樹(shù)法。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策還必須考慮由于風(fēng)險(xiǎn)事故所致后果的不確定性，而引起的憂慮因素，并將其轉(zhuǎn)化成損失金額作為一種決策數(shù)據(jù)，這就是風(fēng)險(xiǎn)管理理論上的憂慮價(jià)值。憂慮價(jià)值的確定有一定的難度，本文認(rèn)為它主要與下列因素有關(guān)：第一、風(fēng)險(xiǎn)損失的概率分布；第二、風(fēng)險(xiǎn)管理人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失不確定性的把握程度；第三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)；第四、風(fēng)險(xiǎn)管理決策者的膽略。

為了便于風(fēng)險(xiǎn)管理決策，需要對(duì)憂慮價(jià)值進(jìn)行量化，有兩種具體方法：第一種方法是把憂慮價(jià)值看成是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理者為了消除損失的不確定性，而愿意在期望損失之外付出的最大金額。第二種方法不必明確地給出憂慮價(jià)值數(shù)額，而只須確定憂慮價(jià)值是否超過(guò)了一個(gè)定值，這個(gè)值取決于實(shí)質(zhì)性期望損失的計(jì)算。

2效用理論在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策中的應(yīng)用。期望值準(zhǔn)則決策方法主要是以損益值作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的判斷：或者通過(guò)某種方式比較備擇方案的損益估計(jì)值，或者比較備擇方案的損益期望值，來(lái)選取最優(yōu)方案。盡管具體的決策步可能各異，但都是以損益的貨幣價(jià)值來(lái)判斷的。但在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策中的確存在銀行影響決策的非貨幣因素，而且這些因素有可能左右貨幣價(jià)值對(duì)決策者的作用。因此，我們把效用理論引入企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策中。

①、效用與效用函數(shù)。效用是衡量人們對(duì)某種事物的主觀價(jià)值態(tài)度、偏愛(ài)、傾向等的一種指標(biāo)。隨著事物的變化，這一指標(biāo)則相應(yīng)改變，這就形成了效用函數(shù)關(guān)系，也可用曲線表示，這就是效用曲線。我們假定決策者在決策中的態(tài)度與既已給定的他自己的效用函數(shù)保持一致。

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②、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策問(wèn)題效用函數(shù)(曲線)的確定方法。確定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策問(wèn)題效用函數(shù)的基本方法主要有直接提問(wèn)法和對(duì)比提問(wèn)法。直接提問(wèn)法是直接向企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策者或相關(guān)專家提出一系列有關(guān)決策問(wèn)題的一系列問(wèn)題，要求其進(jìn)行主觀衡量并作出回答，根據(jù)此結(jié)果描述效用曲線。當(dāng)然，這種提問(wèn)和回答都是含糊的，不夠確切，因此這種方法用得較少。對(duì)比提問(wèn)法是通過(guò)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策者對(duì)兩種備選方案的兩兩比較來(lái)確定其效用函數(shù)的。

設(shè)有兩種備選方案M1和M2，其中M1表示決策者可以沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)地得到收益(或損失減少值)X2；M2表示決策者有P的概率得到收益(或損失減少值)Xl，但有(1一P)的概率損失X3，且X3

首先，尋找決策者認(rèn)為方案M1與方案M2等價(jià)的條件，即存在一組Xl、X2、X3，P滿足：

PU(X1)—(1—P)U(X3)=U(X2)(斡)

這時(shí)，決策者認(rèn)為X2的效用值與X1、X3的效用期望值等價(jià)。

其次，由式(，)出發(fā)，進(jìn)行對(duì)比提問(wèn)，式(“)中有四個(gè)變量，先固定其中三個(gè)，再要求決策者判斷第四個(gè)變量的取值應(yīng)是多少。提問(wèn)的方式可以有三種：

①固定Xl、X2、X3，改變P，問(wèn)：“P為何值時(shí)，方案M1與M2等價(jià)?”

②固定P、Xl、X3，改變X2，問(wèn)：“X2為何值時(shí)，方案M1與M2等價(jià)？”

③固定P、X2、X3(或Ⅺ)，改變X1(或X3)，問(wèn)：“Xl(或X3)為何值時(shí)，方案M1與M2等價(jià)?”

其三，根據(jù)對(duì)比提問(wèn)所得該點(diǎn)，描繪效用曲線。

最后，作相容性檢驗(yàn)。如由上述方法所得效用曲線，與決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度一致，則此效用曲線就可用于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策分析。

效用函數(shù)(曲線)還可以通過(guò)對(duì)測(cè)試所獲資料(數(shù)據(jù))的計(jì)算機(jī)擬合來(lái)得到。

③、以效用理論進(jìn)行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理決策的主要步驟

第一、確定效用函數(shù)(曲線)或效用值表。

第二、計(jì)算各備選方案中有關(guān)損失額的效用值。

設(shè)損失額為L(zhǎng)，其效用值為U(L)，效用函數(shù)值表中與L相鄰的兩個(gè)損失額為11和L2(L1

L-L1u(L)=u(L1)+——X[u(L2)一U(L1)]

L2-L1

第三、計(jì)算各備選方案的損失效用期望值。

第四、在各備選方案中選擇損失效用期望值最小者作為最佳方案。

(作者單位：西南石油學(xué)院工商管理學(xué)院)