壽險(xiǎn)：飄搖不定的傘

從大喜到大悲

一位干壽險(xiǎn)的朋友向記者傾訴心中積存多時(shí)的不快：“自從降息以來，保單真是越來越難賣了。我們部門一天才有幾百塊錢的進(jìn)項(xiàng)，個(gè)人又沒有底薪，很多同事都想和保險(xiǎn)說永別了?！?/p>

這種郁悶的心情不難解釋。6月9日的“新聞聯(lián)播”剛剛播出了央行將在6月10日降息的消息，國內(nèi)從事壽險(xiǎn)的諸家公司次日清晨便得到了中國保監(jiān)會(huì)的電話通知，要求所有年預(yù)定利率高于2.5％的保險(xiǎn)產(chǎn)品6月10日必須停售（此前各保險(xiǎn)公司的年復(fù)利率大約在5％左右）。當(dāng)天下午，調(diào)整險(xiǎn)種預(yù)定利率的正式文件便分發(fā)到各公司手中。業(yè)界人士都評(píng)價(jià)說，保監(jiān)會(huì)這次真可謂“聞風(fēng)而動(dòng)”。

6月10日的晚上，各家保險(xiǎn)公司大都在一派燈火通明中度過。出單、承保等內(nèi)勤系統(tǒng)處理著成堆的保單，跑外勤的營銷員今天不需要怎么熱情游說就取得了頗豐的戰(zhàn)果。泰康的業(yè)務(wù)代表王金珠是位優(yōu)秀的營銷員，她平時(shí)每個(gè)月至多拿到七八張保單，而6月10日一天她就接了近50張。

人們?cè)跔?zhēng)搭末班車。以中國人壽保險(xiǎn)公司的重大疾病險(xiǎn)為例：假定一名30歲的男子購買保險(xiǎn)額為10000元的保險(xiǎn)，降息前一次交清（躉交）保費(fèi)只需1645元；如果是10年交清，每年交的保費(fèi)是233元；20年交清，每年交154元即可。降息后的與此相對(duì)應(yīng)的數(shù)字分別為3301元、431元、252元——漲幅達(dá)到1倍。一位客戶打趣地說：“看來，買保險(xiǎn)也得學(xué)會(huì)投機(jī)了。”

只不過，對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，狂收保費(fèi)的幸福時(shí)光過得太快了，接下來的日子就像澀澀的青蘋果。降息后的一個(gè)月，各保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)量銳減。有位營銷員在中國保險(xiǎn)信息網(wǎng)上的“保險(xiǎn)大家談”中寫道：“真的好累，干了三年保險(xiǎn)，經(jīng)歷了三次調(diào)價(jià)。但愿這是最后一次，但愿保險(xiǎn)不再像川劇的變臉一樣變得那樣快。”還有人慨嘆道：“只有在利息變動(dòng)的時(shí)候壽險(xiǎn)保單才賣得快，是不是……太可悲了吧？！”

依依惜別“利差返還”

壽險(xiǎn)大體可以分成四類：死亡險(xiǎn)、意外傷害險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)。前三種屬于保障型保險(xiǎn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)則是帶有儲(chǔ)蓄功能的投資型壽險(xiǎn)，其突出的特點(diǎn)就是對(duì)利率高度敏感。

目前各壽險(xiǎn)公司為了躲避養(yǎng)老保險(xiǎn)價(jià)格上的劣勢(shì)，紛紛在保障型壽險(xiǎn)上猛下功夫，打出低收費(fèi)、高保障的大旗。 如凡16～60周歲身體健康且有固定收入的人每交保費(fèi)60元就可獲得泰康人壽的意外傷害險(xiǎn)1萬元。最高投保額為5萬元。如果投保人一次性交納保費(fèi)300元，除可獲賠保額5萬元以外，另外還可得每年2.5萬元共5年的賠付。以“保險(xiǎn)業(yè)由投資型向保障型、健康型回歸是大勢(shì)所趨”為題的文章在近一個(gè)月里頻頻見諸報(bào)端。有的文章甚至認(rèn)為“這是我國保險(xiǎn)業(yè)走向成熟的標(biāo)志”。

在一片“回歸”的浪潮中，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保障系系主任孫祁祥是為數(shù)不多的“反回歸”者之一。這位年輕的女學(xué)者同樣強(qiáng)調(diào)保障功能是保險(xiǎn)的特征性功能，“但是我們不能說在前一階段過分注重了壽險(xiǎn)的儲(chǔ)蓄功能，忽略了其保障功能，現(xiàn)在央行降息了，就該大力發(fā)展保障型壽險(xiǎn)。保障功能和降息之間并沒有必然的邏輯關(guān)系。因?yàn)榻迪⒍雎詫?duì)儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和開發(fā)，往往會(huì)矯枉過正，過猶不及。”

中國已經(jīng)站在老齡化國家的門檻上。據(jù)有關(guān)資料顯示，千禧之年，我國60歲以上的人將達(dá)到1.32億，2040年這一數(shù)字將會(huì)增至3.74億，占人口總數(shù)的27.48％— —

也就是說，屆時(shí)每4個(gè)人中就有1 個(gè)老人。如何老能自養(yǎng)，將是一個(gè)嚴(yán)峻的問題。

老齡社會(huì)的到來，是孫祁祥強(qiáng)調(diào)發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)的第一條理由。第二條理由是，“壽險(xiǎn)的價(jià)格相對(duì)較高，但是需要壽險(xiǎn)的有錢人并不少?，F(xiàn)在市場(chǎng)的需求已呈現(xiàn)多化元趨勢(shì)，關(guān)鍵是你的產(chǎn)品和服務(wù)要好?！钡谌龡l理由是，“在各種金融衍生產(chǎn)品界線逐漸模糊、全球金融一體化趨勢(shì)不斷加快的今天，如果僅僅因?yàn)榻迪⑦@個(gè)因素就將保險(xiǎn)‘定位于發(fā)展純保障型險(xiǎn)種，無異于作繭自縛，終會(huì)限制壽險(xiǎn)在金融業(yè)中的發(fā)展?！?/p>

孫教授同時(shí)認(rèn)為，“利差返還型”條款因降息而停辦，是件“挺可惜的事”。所謂“利差返還”條款，是指將壽險(xiǎn)的預(yù)訂利率與銀行2年期定期存款利率掛鉤，如果市場(chǎng)兩年期的定期存款利率超過了預(yù)定利率，便將兩者之差返還給保戶；如果前者低于后者，則按預(yù)定利率給付?！啊罘颠€畢竟是中國保險(xiǎn)創(chuàng)新的起點(diǎn)。‘利差返還本身并沒有什么錯(cuò)，關(guān)鍵問題在于5％預(yù)定利率訂得過高，給保險(xiǎn)公司的壓力太大。在利率上作一些適當(dāng)調(diào)整，遠(yuǎn)比就此將其打入‘冷宮強(qiáng)?！?/p>

“利差返還型”險(xiǎn)種什么時(shí)候會(huì)重新開辦，還是一個(gè)未知數(shù)。建立浮動(dòng)的費(fèi)率厘定制度，設(shè)計(jì)隨市場(chǎng)利率變化而自動(dòng)調(diào)整的費(fèi)率水平和保單條款，將是更為遙遠(yuǎn)的事情。但是中國人壽保險(xiǎn)公司推出的“康寧終身保險(xiǎn)”，允諾在兩年后如果復(fù)辦返還型養(yǎng)老保險(xiǎn)，該保單可自動(dòng)轉(zhuǎn)換成返還型養(yǎng)老險(xiǎn)，確實(shí)是神來之筆。

打通投資管道

保費(fèi)被銀行利率牽住鼻子的原因并不復(fù)雜。1995年出臺(tái)的《保險(xiǎn)法》第104條規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金只限于銀行存款、政府及金融債券等穩(wěn)健投資（1998年10月12日起央行允許保險(xiǎn)公司進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)），不得進(jìn)入股票市場(chǎng)。

一紙文件將壽險(xiǎn)與銀行利率綁在了一起，又趕上這兩年管理層為了對(duì)付惱人的通縮，頻降利率，每次降息都牽動(dòng)保險(xiǎn)脆弱的神經(jīng)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)合同的利率協(xié)議一經(jīng)簽訂便不能改變，保險(xiǎn)公司一方面承諾以高利息支付給保戶，另一方面從銀行獲得的利息又頻頻走低，剩下的惟一一條路就是降低保戶的預(yù)定利率——“保險(xiǎn)公司自己總是不能變錢出來的吧？”泰康保險(xiǎn)公司副總經(jīng)理黃新平對(duì)記者說。

壽險(xiǎn)資金的投資渠道問題是一個(gè)被業(yè)界談濫了的話題。拓寬投資渠道的呼聲日熾。最新出臺(tái)的政策已經(jīng)允許保險(xiǎn)資金購買三家企業(yè)債券，據(jù)說能否進(jìn)股市也正在研究之中。但是中國股市最顯著的特征就是投機(jī)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)極高，保險(xiǎn)公司進(jìn)入市場(chǎng)，賺了當(dāng)然好辦賠了誰來負(fù)責(zé)?如果事先說清楚國家絕不會(huì)兜底，投保人的信心會(huì)不會(huì)受到影響?如果現(xiàn)在先含糊著，將來到底怎么辦?

有專家認(rèn)為，目前保險(xiǎn)公司進(jìn)股市只宜買基金不應(yīng)買股票。此外，可能投資海外成熟的資本市場(chǎng)是更好的選擇。當(dāng)然，這里涉及外匯等政策性因素就更多了。

總之，壽險(xiǎn)是一把晴天時(shí)準(zhǔn)備的雨傘，只不過這把雨傘在現(xiàn)在還有些飄搖不定。胡適先生曾言道：保險(xiǎn)的意義，只是今日為明日的準(zhǔn)備，生時(shí)作死時(shí)的準(zhǔn)備，父母為兒女準(zhǔn)備，如此而已。今天預(yù)備明天，這是極穩(wěn)??；生時(shí)預(yù)備死時(shí)，這是真曠達(dá)；父母預(yù)備兒女，這是真慈愛。人們選擇了保險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上是選擇了對(duì)公司的信任，一紙保單承載的將是未來幾十年的人生滄桑。惟愿這把現(xiàn)在還有些飄搖不定的雨傘將來能為人們穩(wěn)定地蔽遮風(fēng)雨。