旺季預(yù)期降低，內(nèi)需回暖力度將是行業(yè)觸底回升關(guān)鍵

■ 牛爽欣 張倩/文

今年以來，疫情反復(fù)、地緣沖突長期化、國際金融環(huán)境收緊等復(fù)雜因素持續(xù)沖擊全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程，三季度通脹全面高企、北半球異常高溫干旱天氣使得供需矛盾加劇，經(jīng)濟增長放緩態(tài)勢較為明顯。8 月，J.P.Morgan 全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50.3，創(chuàng)26 個月以來新低，僅略高于榮枯線以上，其中新訂單指數(shù)為48.2，市場需求持續(xù)低迷，全球經(jīng)濟復(fù)蘇動能趨弱。7 月OECD 消費者信心指數(shù)為96.2，已連續(xù)12 個月位于收縮區(qū)間，今年以來呈逐月放緩態(tài)勢。三季度WTO 全球貨物貿(mào)易晴雨表指數(shù)回升至100 基準(zhǔn)水平，但低于上年同期10 個百分點。全球大宗商品價格較一季度高位水平小幅回落，但7 月IMF 初級產(chǎn)品和能源價格同比仍分別增長38.4%、90.1%，通脹壓力仍未緩解，近四成OECD成員國CPI 漲幅超10%。

面對需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三大預(yù)期內(nèi)壓力和國內(nèi)疫情、俄烏沖突兩大超預(yù)期沖擊，上半年我國GDP 實現(xiàn)2.5%的增長，初步形成經(jīng)濟觸底回升勢頭。7 月以來，我國經(jīng)濟克服疫情汛情、高溫天氣波動影響，經(jīng)濟延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但回升基礎(chǔ)仍需鞏固。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1—7月全國社會消費品零售總額同比減少0.2%，出口總額（美元計價）同比增長14.6%，規(guī)模以上企業(yè)工業(yè)增加值同比增長3.5%，增速較上半年分別提高0.5、0.6 和0.1 個百分點；同期利潤總額同比減少1.1%，增速較上半年下滑2.1 個百分點。受疫情散點多發(fā)、高溫多雨天氣持續(xù)、川渝和長江中下游地區(qū)限電節(jié)電等因素影響，8 月我國制造業(yè)PMI 延續(xù)了7 月以來弱復(fù)蘇態(tài)勢，雖較上月回升0.4 個百分點至49.4%，但仍位于收縮區(qū)間。

三季度以來，紡織行業(yè)淡季行情明顯，生產(chǎn)訂單依然不足，開機率維持在較低水平，產(chǎn)成品價格于6 月中旬至7 月中旬經(jīng)歷快速下行后低位震蕩，企業(yè)普遍以較低價格去庫存以緩解資金壓力，盈利壓力持續(xù)加大。在此行情下，行業(yè)生產(chǎn)和效益指標(biāo)增速放緩較為明顯，利潤降幅持續(xù)擴大。近期，各地限電措施陸續(xù)解除，加上臨近銷售旺季，秋冬季中厚織物剛需開始顯現(xiàn)，服裝用低支紗布企業(yè)開機率小幅回升，部分上游產(chǎn)品出貨較前期有所加快，成品庫存略有降低，但需求低迷、價格下行的淡季行情仍未實質(zhì)結(jié)束，企業(yè)已普遍降低對旺季的預(yù)期。

展望四季度，外部環(huán)境更趨嚴峻復(fù)雜，全球流動性收縮對最終需求的抑制作用仍將持續(xù)，通脹及部分地區(qū)能源價格高企對紡織服裝產(chǎn)品消費的不利影響將進一步顯現(xiàn)，出口市場面臨波動風(fēng)險。紡織行業(yè)內(nèi)銷在秋冬消費季帶動下將有所恢復(fù)，內(nèi)需回暖力度將是行業(yè)運行實現(xiàn)觸底回升的關(guān)鍵，國內(nèi)市場將成為穩(wěn)定紡織行業(yè)發(fā)展大盤的中堅力量。