構(gòu)建全方位投融資體系為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展插上“金融之翼”

文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展已經(jīng)成為社會(huì)主義文化強(qiáng)國(guó)的應(yīng)有之義。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用日益凸顯。近年來(lái)，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投融資市場(chǎng)發(fā)展迅速，有力支持了文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。

作為國(guó)家級(jí)文化產(chǎn)業(yè)投資基金，中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資母基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中文投基金）自2020年成立以來(lái)，圍繞落實(shí)國(guó)家文化戰(zhàn)略和規(guī)劃積極發(fā)揮作用，以政府引導(dǎo)資金撬動(dòng)，吸引各方資本投入，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作、專(zhuān)業(yè)化管理，支持文化企業(yè)改制重組和并購(gòu)，促進(jìn)文化資源整合和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

文化金融合作進(jìn)入新階段

近年來(lái)，黨和國(guó)家高度重視文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，陸續(xù)出臺(tái)多個(gè)支持文化金融發(fā)展的政策，逐步推進(jìn)金融體制改革，逐漸完善多元化多層次的投融資體系，為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展插上了金融的翅膀。

在國(guó)家層面，2012年，原文化部發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入文化領(lǐng)域的實(shí)施意見(jiàn)》，提出鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入文化領(lǐng)域，建立健全多元化、多層次、多渠道的文化產(chǎn)業(yè)投融資體系；2014年，原文化部、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)文化金融合作的意見(jiàn)》，著力在文化金融的瓶頸環(huán)節(jié)、薄弱領(lǐng)域下功夫，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)文化金融合作的新趨勢(shì)、新需求、新做法；2022年，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”文化發(fā)展規(guī)劃》，提出加快推進(jìn)符合文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求和文化企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步擴(kuò)大文化企業(yè)股權(quán)融資和債券融資規(guī)模，支持文化企業(yè)上市融資和再融資，探索文化金融服務(wù)中心模式，為文化企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)；2024年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，提出完善創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條政策環(huán)境和管理制度，支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強(qiáng)；2024年7月，黨的二十屆三中全會(huì)審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》提出“鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”。

在行業(yè)層面，2016年，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)制定并發(fā)布《文化企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)文化企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)容和方法做出詳細(xì)規(guī)定；2017年，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《社會(huì)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行指引》，首次對(duì)文化產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)債券作出具體安排。

在地方層面，2020年，北京市政府發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)金融支持文化產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干措施》，提出“推動(dòng)版權(quán)質(zhì)押貸款”“完善文化企業(yè)股債聯(lián)動(dòng)融資服務(wù)機(jī)制”“加快設(shè)立北京市文化發(fā)展基金”等舉措。

一系列支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策文件密集出臺(tái)，為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了重要的政策支撐和保障，促進(jìn)文化企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)深層次合作對(duì)接，優(yōu)化文化企業(yè)營(yíng)商環(huán)境，推動(dòng)金融助力文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

文化金融體系不斷完善

隨著黨和國(guó)家對(duì)文化產(chǎn)業(yè)加大扶持力度，文化產(chǎn)業(yè)與金融加快融合，金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本充分利用金融工具，加強(qiáng)對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的服務(wù)供給，推動(dòng)文化金融高質(zhì)量發(fā)展。文化金融逐漸從單一、政策性為主走向多元、市場(chǎng)化，文化金融的層次和結(jié)構(gòu)更加豐富。

文化金融投融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)《中國(guó)文化金融發(fā)展報(bào)告（2023）》，2008–2022年，在調(diào)研的30家銀行中，有16家銀行針對(duì)文旅產(chǎn)業(yè)融資特點(diǎn)發(fā)行了文旅產(chǎn)業(yè)信貸產(chǎn)品，并于2022年年底仍然續(xù)存，占比為53.33%；文旅創(chuàng)新產(chǎn)品貸款余額為1085.40億元，其中文旅專(zhuān)屬產(chǎn)品貸款余額為881.24億元，占比高達(dá)81.19%。2022年共發(fā)行文化產(chǎn)業(yè)債券64只，整體發(fā)行總額達(dá)579.14億元，同比上升6.91%。文化企業(yè)IPO、文化行業(yè)私募股權(quán)投資平穩(wěn)發(fā)展。

文化投融資交易日益多樣。數(shù)據(jù)顯示，2015–2023年，我國(guó)文化領(lǐng)域股權(quán)融資交易中，按融資事件數(shù)計(jì)算，占比最高的前3個(gè)領(lǐng)域?yàn)椋壕W(wǎng)絡(luò)文化占比37.5%，廣播電視占比9.7%，文化科技占比9.6%。按融資規(guī)模計(jì)算，占比最高的前3個(gè)領(lǐng)域?yàn)椋壕W(wǎng)絡(luò)文化占比38.8%，文化科技占比17.9%，廣播電視占比6.6%。其中，2023年，人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)及元宇宙、數(shù)字資產(chǎn)均在影視、藝術(shù)與表演等行業(yè)有較多融資事件。

文化金融投融資地域日趨突出。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015–2023年，文化企業(yè)股權(quán)融資交易最為活躍的前3個(gè)地區(qū)分別是北京、上海、廣東。北京地區(qū)企業(yè)在泛娛樂(lè)內(nèi)容及渠道方面的優(yōu)勢(shì)明顯，上海地區(qū)的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)相對(duì)分散，一定程度上傾向于線下娛樂(lè)業(yè)態(tài)，廣東地區(qū)企業(yè)則以文化消費(fèi)硬件類(lèi)別見(jiàn)長(zhǎng)。以北京為例，2023年“投貸獎(jiǎng)”吸引債權(quán)投資382.82億元，股權(quán)投資近3.6億元，財(cái)政資金撬動(dòng)比達(dá)415.51，大大提升了金融機(jī)構(gòu)對(duì)文化企業(yè)的關(guān)注程度。

“3+1”投資策略支持文化企業(yè)做大做強(qiáng)

當(dāng)前，我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展迅速，不僅數(shù)量上保持了快速增長(zhǎng)，投資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。政府、金融機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)等陸續(xù)進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，利用各自的優(yōu)勢(shì)設(shè)立文化產(chǎn)業(yè)基金，共享資源優(yōu)勢(shì)，為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力的金融支撐。

中文投基金是由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中宣部和財(cái)政部共同發(fā)起設(shè)立的國(guó)家級(jí)文化產(chǎn)業(yè)投資基金，目標(biāo)規(guī)模500億元，首期規(guī)模317億元?；鸪闪⒁詠?lái)，堅(jiān)持執(zhí)行“3+1”的投資策略，“3”即3類(lèi)基金，一類(lèi)是市場(chǎng)化頭部基金，引導(dǎo)鼓勵(lì)市場(chǎng)化頭部基金將更多的資源投入文化產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展；一類(lèi)是區(qū)域性行業(yè)子基金，幫助文化行業(yè)子基金在具備條件的重點(diǎn)區(qū)域落地生根；一類(lèi)是文化領(lǐng)域?qū)I(yè)基金，引導(dǎo)支持專(zhuān)注于文化領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)基金管理人做大做優(yōu)做強(qiáng)。另外一個(gè)“1”是重點(diǎn)項(xiàng)目直接投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)效益比較良好的文化項(xiàng)目開(kāi)展直投試點(diǎn)。

中文投基金在“3+1”投資策略指引下，主要投向文化本體、文化+科技、文化+旅游、文化+消費(fèi)、文化+體育、文化+教育，重點(diǎn)包括新聞信息服務(wù)、媒體融合發(fā)展、數(shù)字化文化新業(yè)態(tài)等文化產(chǎn)業(yè)核心領(lǐng)域，以及與文化產(chǎn)業(yè)高度相關(guān)的旅游、體育等相關(guān)行業(yè)，取得顯著成效。

在堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，支持國(guó)家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面，積極響應(yīng)支持粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、京津冀等國(guó)家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。已有3只子基金落戶大灣區(qū)、8只落戶長(zhǎng)三角地區(qū)、1只落戶京津冀地區(qū)。同時(shí)，積極引導(dǎo)市場(chǎng)化綜合類(lèi)頭部基金聚焦投資大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、京津冀等地區(qū)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，3個(gè)區(qū)域的投資數(shù)量占其全部投資數(shù)量的87%以上。

在堅(jiān)持聚焦文化主業(yè)，支持文化內(nèi)容創(chuàng)作生產(chǎn)傳播方面，投資支持的3D制作、圖形渲染、生成式人工智能等文化領(lǐng)域基礎(chǔ)關(guān)鍵技術(shù)，為內(nèi)容制作領(lǐng)域的生產(chǎn)力變革提供基礎(chǔ)支撐，為多模態(tài)內(nèi)容傳播與交互等數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景提供重要的助力。

在堅(jiān)持投早投小與扶優(yōu)扶強(qiáng)，支持培育骨干文化企業(yè)方面，通過(guò)子基金投資的文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中，天使輪、種子期和A輪項(xiàng)目數(shù)量合計(jì)占比58%，投資金額合計(jì)占比39%。

在堅(jiān)持推進(jìn)“兩個(gè)融合”，支持探索新技術(shù)新業(yè)態(tài)新模式方面，探索文化和科技融合的有效機(jī)制，推進(jìn)文化和旅游、消費(fèi)等深度融合，重點(diǎn)布局國(guó)產(chǎn)GPU芯片、混合現(xiàn)實(shí)（XR）芯片、3D交互式內(nèi)容底層技術(shù)、數(shù)字人內(nèi)容創(chuàng)作平臺(tái)、AIGC等文化領(lǐng)域重要軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施。

隨著我國(guó)人民群眾精神文化需求加快增長(zhǎng)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)迎來(lái)了嶄新發(fā)展時(shí)期，文化產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展之路需要新時(shí)期文化金融的持續(xù)支持，作為國(guó)家級(jí)文化產(chǎn)業(yè)投資基金，中文投基金將持續(xù)深化“3+1”的投資策略，加快投資布局，增強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)形成文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局。