百聯(lián)股份、建發(fā)股份、普洛藥業(yè)

百聯(lián)股份600827

公司作為上海國資委旗下華東地區(qū)零售龍頭企業(yè)，在整體線下消費(fèi)承壓情況下，不斷通過自身調(diào)整轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)經(jīng)營，利用地理位置和自有物業(yè)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)發(fā)力符合當(dāng)下消費(fèi)趨勢(shì)業(yè)態(tài)如二次元文化商場(chǎng)和奧特萊斯等；并積極推動(dòng)超市業(yè)務(wù)減虧和股權(quán)比例降低，未來有望帶來利潤(rùn)彈性。同時(shí)公司有望持續(xù)通過資產(chǎn)證券化運(yùn)作有效釋放自身物業(yè)價(jià)值，進(jìn)一步激活公司經(jīng)營潛力，其中公司今年發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目帶動(dòng)前三季度投資收益大增，預(yù)計(jì)將為公司貢獻(xiàn)較高投資收益增量，未來公司不排除將繼續(xù)通過發(fā)行公募REITs盤活物業(yè)資產(chǎn)，同時(shí)考慮公司百貨調(diào)改項(xiàng)目逐漸落地放量有望帶動(dòng)業(yè)績(jī)水平提升。

國信證券

普洛藥業(yè)000739

公司是國內(nèi)老牌原料藥頭部企業(yè)，頭孢克肟、鹽酸安非他酮、阿莫西林側(cè)鏈系列等具有市場(chǎng)主導(dǎo)地位。11月4日，公司正式成立醫(yī)美及化妝品原料事業(yè)部，持續(xù)發(fā)力醫(yī)美及化妝品產(chǎn)業(yè)鏈上游。

1）原料藥板塊：公司是國內(nèi)主要原料藥企業(yè)，國際化認(rèn)證良好，加速布局合成生物學(xué)，后續(xù)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；（2）制劑板塊：借助原料藥一體化優(yōu)勢(shì)及集采進(jìn)程持續(xù)放量，在研管線為后續(xù)制劑增速提供動(dòng)能；（3）CD?MO板塊：借助全球三大CDMO研發(fā)中心，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)良好漏斗形狀態(tài)，未來CDMO業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，看好公司未來良好前景。

天風(fēng)證券

建發(fā)股份600153

12月17日，公司公告宣布擬收購公司控股股東廈門建發(fā)集團(tuán)有限公司持有的公司控股子公司建發(fā)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司10%股權(quán)，對(duì)應(yīng)評(píng)估值30.66億元。建發(fā)房產(chǎn)近年來經(jīng)營情況良好，2023年歸母凈利潤(rùn)率達(dá)到3.2%，較建發(fā)股份同期1.7%的歸母凈利潤(rùn)率更高。收購的10%股權(quán)對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)為4.5億元，有望增厚公司2024年歸母凈利潤(rùn)10%以上。對(duì)于建發(fā)股份而言，此次交易將進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)自身房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，增厚公司盈利能力，促進(jìn)“供應(yīng)鏈運(yùn)營+房地產(chǎn)”雙主業(yè)格局穩(wěn)健運(yùn)轉(zhuǎn)。此外公司計(jì)劃在2024年度和2025年度實(shí)施利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅比例不低于30%，且每股分紅不低于0.7元。對(duì)應(yīng)當(dāng)前股息率高達(dá)6.9%，彰顯了公司對(duì)于投資者回報(bào)的高度重視。

中信建投

卡倍億300863

公司主要產(chǎn)品包括普通線纜、新能源線纜和數(shù)據(jù)線纜，產(chǎn)品同時(shí)適配于新能源車和燃油車。從營收結(jié)構(gòu)來看，普通線纜當(dāng)前占據(jù)公司80%+的營收比例，隨著新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車不斷普及和發(fā)展，對(duì)汽車線纜的耐熱、耐高壓、耐油以及抗干擾等性能指標(biāo)要求不斷提升，單車價(jià)值量也隨之提升，公司產(chǎn)品符合多國標(biāo)準(zhǔn)，未來新能源線纜和數(shù)據(jù)線纜出貨量有望快速提升。公司海外開啟墨西哥產(chǎn)能建設(shè)，據(jù)24年9月公告，公司墨西哥廠房生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)安裝調(diào)試完畢，即將進(jìn)入試生產(chǎn)階段，有望擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額。公司在國內(nèi)市場(chǎng)通過國產(chǎn)替代不斷提升市占率，同時(shí)加速進(jìn)軍高頻高速銅纜產(chǎn)品領(lǐng)域，發(fā)展兼?zhèn)渲虚L(zhǎng)期邏輯。

招商證券

凱格精機(jī)301338

公司以錫膏印刷設(shè)備起家，該項(xiàng)單品市占率全球第一。2017年，公司積極切入同屬SMT環(huán)節(jié)的后端點(diǎn)膠工序。鞏固錫膏印刷設(shè)備地位同時(shí)也有望開辟第二增長(zhǎng)曲線。2024H1，公司點(diǎn)膠設(shè)備實(shí)現(xiàn)營收0.48億元，同比增長(zhǎng)72.04%。點(diǎn)膠設(shè)備在下游客戶認(rèn)可度持續(xù)提升，預(yù)計(jì)未來數(shù)年公司點(diǎn)膠設(shè)備有望快速提升市占率。此外，公司由SMT環(huán)節(jié)開始向后段封裝延伸拓展，包括LED及半導(dǎo)體封裝。2023年，公司LED封裝設(shè)備實(shí)現(xiàn)營收2.16億元，同比增長(zhǎng)266.1%，實(shí)現(xiàn)突破。除LED封裝之外，公司亦推出半導(dǎo)體高精度固晶機(jī)，目前該設(shè)備正處于推廣階段，未來將進(jìn)一步打開公司成長(zhǎng)天花板。

國泰君安

英杰電氣300820

公司是國內(nèi)功率控制電源、特種工業(yè)電源設(shè)備的強(qiáng)勢(shì)品牌供應(yīng)商?？春霉驹谏漕l電源領(lǐng)域的國產(chǎn)化替代進(jìn)程，2025E有望實(shí)現(xiàn)加速成長(zhǎng)。2024年3月21日，四川英杰晨暉科技有限公司發(fā)生股權(quán)變更，嘉興盛微投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）、中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司新進(jìn)成為公司股東，分別持有公司4%、16%的股份。伴隨中微半導(dǎo)體入股公司子公司，雙方的合作有利于推動(dòng)射頻電源國產(chǎn)化替代進(jìn)程；雙方會(huì)選擇更加有利于公司的發(fā)展的方式，盡快提升國產(chǎn)射頻電源的使用范圍，這也是符合提升半導(dǎo)體行業(yè)國產(chǎn)化率的戰(zhàn)略方向。

海通證券

永泰能源600157

公司回購方案多維度持續(xù)超預(yù)期。公司2024年6月26日首次披露回購方案，隨后于7月24日公告，將回購金額由1.5-3億元上調(diào)為5-10億元，同時(shí)公司將回購用途由“用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)”變更為“用于注銷以減少注冊(cè)資本”。公司發(fā)布回購方案僅一周即首次進(jìn)行回購，并于一個(gè)半月后的8月12日公告已實(shí)施1.97億元回購。9月以來，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，公司股價(jià)大幅回升且于近期逼近公司原定回購價(jià)格區(qū)間上限，本次適時(shí)公告將股份回購價(jià)格上限由1.89元/股上調(diào)為2.62元/股，彰顯公司經(jīng)營信心及推動(dòng)股價(jià)回歸合理水平的決心。公司煤電互補(bǔ)經(jīng)營業(yè)績(jī)穩(wěn)健，煤礦建設(shè)加速推進(jìn)，儲(chǔ)能轉(zhuǎn)型發(fā)展值得期待。

開源證券

北大荒600598

公司是我國目前規(guī)模大種植業(yè)上市公司，擁有16家農(nóng)業(yè)分公司，主要生產(chǎn)水稻、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品。公司所屬區(qū)域地處世界三大黑土帶之一的三江平原，地勢(shì)平坦、土壤肥沃，生態(tài)環(huán)境良好，所生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品具有較好的優(yōu)質(zhì)性和均質(zhì)性，在生產(chǎn)成本和農(nóng)產(chǎn)品品質(zhì)等方面具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)主要因經(jīng)營機(jī)制改革、競(jìng)價(jià)發(fā)包機(jī)制的實(shí)施，土地承包業(yè)務(wù)收入同比增加所致。近年來，土地租金隨糧食價(jià)格上漲而持續(xù)上升，公司土地資源豐富，主業(yè)業(yè)務(wù)受益穩(wěn)健增長(zhǎng)。

西南證券