民營企業(yè)融資難問題的探討

民營企業(yè)是國民經濟與社會發(fā)展的基礎，在促進科技進步、增加就業(yè)、促進穩(wěn)定、改善民生、推動進出口貿易等方面發(fā)揮著重要作用。一直以來，我國民營經濟貢獻著全國50%以上稅收，60%以上國內生產總值，70%以上技術創(chuàng)新成果，80%以上城鎮(zhèn)勞動就業(yè)，以及90%以上企業(yè)數量，民營企業(yè)隊伍具有其他類型企業(yè)無法比擬的市場影響力，占據中國經濟版圖的“半壁江山”。然而，在經濟增速換擋期的新形勢下，我國民營企業(yè)融資難問題依然沒有得到有效解決。通過闡述民營企業(yè)融資重要性，以云南省為例，分析造成云南民營企業(yè)“融資難”問題的原因，提出注重人才培養(yǎng)，強化管理制度，建立民營企業(yè)貸款風險補償分擔機制，拓寬融資渠道，構建多元化融資市場，完善信貸評級機制等對策，以期為解決云南省民營企業(yè)融資難問題提供參考。

資金是民營企業(yè)經營的前提，是其賴以生存的血液，更是長期發(fā)展的基本條件，民營企業(yè)可以通過融資滿足其運營發(fā)展的需要。但隨著社會主義市場經濟的發(fā)展，民營企業(yè)的資金需求與其發(fā)展速度不匹配，融資難現象日益凸顯，不僅限制了民營企業(yè)的正常運營，更對其長期發(fā)展構成了巨大威脅。許多有潛力、有創(chuàng)新精神的民營企業(yè)因為無法獲得足夠的資金支持，不得不放緩擴張的步伐，或被迫中斷研發(fā)項目、削減開支，應對資金壓力；有些原本就處于資金緊張狀態(tài)的企業(yè)，更可能因無法及時獲得融資而面臨倒閉的風險。以云南省為例，據云南省工商聯2023年三季度對1.06萬戶企業(yè)問卷調查結果顯示，融資滿足度達到90%以上的企業(yè)僅為2.1%。近年來，云南發(fā)生的數百起民營企業(yè)倒閉、跑路事件，不僅給投資者帶來了巨大的經濟損失，更對當地的經濟環(huán)境和社會穩(wěn)定造成了不良影響。因此，加強監(jiān)管、扶持民營企業(yè)發(fā)展，解決融資難問題已迫在眉睫。

民營企業(yè)融資的重要性

一方面，融資是民營企業(yè)發(fā)展的必經之路。新形勢下，以自身盈余擴大再生產的“滾雪球式”傳統(tǒng)民營企業(yè)經營模式已無法滿足快速變化的市場需求，在資本高度流動、競爭激烈的資本運營市場里顯得力不從心。因此，民營企業(yè)為了抓住市場機遇，必須積極探索新的融資途徑，打破資金瓶頸，通過有效的融資策略，迅速籌集資金支持研發(fā)創(chuàng)新、市場拓展和產業(yè)升級，提高市場競爭力，推動企業(yè)快速發(fā)展。另一方面，融資是民營企業(yè)破除困境的必要手段。在經濟全球化的大背景下，企業(yè)面臨著來自國內外市場的各種挑戰(zhàn)和風險，金融危機、新冠疫情等客觀因素都可能對企業(yè)的正常生產、經營造成5xAt/BKw8tY8am9YOIbLh2GeTQhEibj3M7O+Pm0X4r8=強烈沖擊，[1]使一部分民營企業(yè)陷入困境，此時，民營企業(yè)通過融資，可以獲取必要的資金支持，恢復正常的生產、經營活動，幫助企業(yè)渡過難關。

云南民營企業(yè)的融資環(huán)境分析

從金融機構角度來看，盡管近年來銀行等金融機構的風險防范意識顯著增強，但在面對云南民營企業(yè)貸款時，仍然存在一定程度的“恐貸”情緒，這種情緒的背后，既有對云南民營企業(yè)經營穩(wěn)定性和還款能力的擔憂，也有對信貸風險控制的嚴格把控。因此，大部分金融機構更愿意將資金投向風險相對較低的大中型國有企業(yè)，導致云南民營企業(yè)外源融資不暢。[2]

從上市融資角度來看，上市融資對于民營企業(yè)具有極大的吸引力，民營企業(yè)通過上市，可以直接從投資者手中籌集到大量資金。然而，現實情況是，主板上市門檻高，[3]對于大多數云南民營企業(yè)而言，要達到標準并不容易；創(chuàng)業(yè)板市場雖然為中小民營企業(yè)提供了更多機會，但融資成本相對較高，且對企業(yè)的盈利能力、成長性等方面有較為嚴格的要求，讓許多云南民營企業(yè)望而卻步。云南上市公司數量相對較少，也反映出民營企業(yè)在資本市場上的融資力度疲軟。

從政策環(huán)境來看，云南省政府出臺了一系列推動民營企業(yè)發(fā)展的政策，給予民營企業(yè)極大的支持，為云南民營企業(yè)融資環(huán)境的改善提供了有力保障。例如：2023年，云南省委、省政府聯合發(fā)布《關于加快民營經濟高質量發(fā)展的意見》，結合云南省實情提出加大對民營經濟政策支持力度等六大類共25條措施，不僅為云南民營經濟提質增效指明了方向，也為民營企業(yè)提供了更多的發(fā)展機遇和空間。

云南民營企業(yè)融資難的原因

（一）財務制度不健全，專業(yè)性人才缺乏

一方面，云南民營企業(yè)財務制度不健全，信息披露不完整、不透明，會計核算、資金管理不規(guī)范，缺乏具備專業(yè)知識和技能的財務管理、融資策劃和融資談判人才，導致企業(yè)在制定融資策略、編制財務報表以及進行資本運營時缺乏有效支持，加劇了融資的難度。另一方面，云南民營企業(yè)的管理者和決策者缺乏金融知識和經驗，對融資市場、融資渠道和融資工具的了解不夠深入，可能導致企業(yè)融資決策失誤，選擇了不合適的融資方式，錯失融資最佳時機。

（二）缺乏有效抵押物，獲得擔保難

在貸款審批過程中，抵押物是金融機構評估貸款風險、確定貸款額度的重要參考依據。云南民營企業(yè)普遍規(guī)模小、積累少，資產有限，能夠作為抵押物的資產種類和數量捉襟見肘，難以提供滿足金融機構價值要求的抵押物；或者即便擁有一定數量的抵押物，由于信息不對稱、風險評估困難等原因，[4]擔保機構或個人往往對民營企業(yè)的擔保需求持謹慎態(tài)度，獲得擔保也并不容易。

（三）地區(qū)經濟相對落后，沒有形成多元化融資市場

首先，從地理位置上看，云南省地處我國西南邊陲，地理位置偏遠，交通不便，一定程度上限制了資本的流入和流出。其次，從金融機構種類和數量來看，云南省的金融機構種類相對較少，缺乏證券公司、基金公司、保險公司等多元化的金融機構，使得云南省金融市場缺乏活力和創(chuàng)新，不易形成多元化的融資市場。再者，從融資渠道來看，傳統(tǒng)的銀行信貸仍然是云南民營企業(yè)獲取資金的主要途徑，[5]而股權融資、債券發(fā)行、風險投資等多元化的融資渠道尚未得到充分發(fā)展，單一的融資渠道限制了企業(yè)的融資規(guī)模、融資效率和多樣化融資需求。最后，從金融市場基礎設施來看，金融市場基礎設施建設是金融市場運行的基礎和保障，它包括支付結算系統(tǒng)、征信系統(tǒng)、監(jiān)管系統(tǒng)等，而云南地區(qū)的金融市場基礎設施建設相對滯后，導致金融市場的運行效率較低，金融產品和服務創(chuàng)新不足，制約了金融市場的多元化發(fā)展。

（四）銀行信貸門檻高，信用評級體系不完善

大部分云南民營企業(yè)規(guī)模較小、經營時間短，銀行為了控制風險，設置高門檻，對民營企業(yè)的貸款審批程序通常很嚴格，例如對企業(yè)經營狀況的深入調查、財務數據的詳細審查等，不但審批流程繁瑣耗時長，而且審批通過率較低。同時，信用評級體系缺乏統(tǒng)一的標準和規(guī)范，不同銀行和金融機構可能采用不同的評級方法和標準，導致對借款民營企業(yè)的信用評估結果存在差異，這種差異不僅增加了借款企業(yè)的困擾，也給銀行的信貸決策帶來不確定性。此外，信用評級體系還存在監(jiān)管不到位，信用懲罰機制缺失的問題，如對信用評級機構的監(jiān)管比較薄弱，缺乏有效的監(jiān)督和管理機制，一些信用評級機構存在不公正、不透明的行為；對失信企業(yè)的懲戒力度不夠，一些民營企業(yè)缺乏誠信意識，存在惡意逃廢債等行為，這些都進一步惡化了云南民營企業(yè)的融資環(huán)境。

解決云南民營企業(yè)融資難問題的對策

（一）注重人才培養(yǎng)，強化管理制度

一是吸納和引進專業(yè)性人才，優(yōu)秀的財務、法律和管理人才是云南民營企業(yè)不可或缺的寶貴資源，他們不僅能夠幫助企業(yè)深入理解市場趨勢，還能結合企業(yè)自身的實際情況，制定出科學合理的融資策略，降低融資成本，提高融資效率。二是學習借鑒他人的經驗，加大民營企業(yè)的技術開發(fā)創(chuàng)新力度，將“精、專、特、新”作為產品的發(fā)展模式，大膽樹立品牌意識，重視品牌口碑的建設和維護，通過優(yōu)質的產品和服務，樹立良好的品牌形象，提高企業(yè)在市場中的知名度和美譽度，吸引更多的客戶和合作伙伴。三是建立行之有效的管理制度，規(guī)范企業(yè)運營管理，是提高云南民營企業(yè)競爭力的關鍵。尤其是在財務方面，云南民營企業(yè)應該通過規(guī)范財務操作、加強內部審計和風險管理等措施，加強財務管理和內部控制，提高對外披露報表的信息質量。此外，云南民營企業(yè)還應該注重企業(yè)文化的建設和員工素質的提升，通過建立良好的企業(yè)文化和激勵機制，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，提高企業(yè)的整體素質和競爭力。

（二）建立民營企業(yè)貸款風險補償分擔機制，發(fā)揮擔保機構作用

建立民營企業(yè)信貸風險補償的分擔機制，加快擔保體系建設，使民間融資市場更加開放和完善。第一，建立個人征信和企業(yè)資信保密體系，采取市場化運作模式，整合現有的信息，聯合稅務、財務、質量監(jiān)督、檢察機關和其他部門，逐步建立個人和企業(yè)信貸數據庫，通過這一數據庫，金融機構可以更全面地了解借款人的信用狀況，從而更準確地評估信貸風險。第二，促進地區(qū)證券業(yè)協(xié)會成立，并支持各種類型的中小企業(yè)信用擔保機構的發(fā)展，增加地方對擔保公司的政策性扶持及大型企業(yè)的投資，建立一個穩(wěn)定、可信度高的信貸擔保平臺，為云南民營企業(yè)提供更加優(yōu)質的融資服務。第三，建立健全信用擔保機構的行業(yè)準入條例，以法律形式規(guī)范擔保機構行業(yè)行為，控制風險，避免暗箱操作而損害融資民營企業(yè)和金融機構的利益。第四，完善損失補償和退出機制，通過市場機制來配置資源，在提高信貸市場效率的同時，確保金融機構在面臨重大風險時能夠及時得到補償，并有序地退出市場，降低金融機構的風險承擔壓力。

（三）拓寬融資渠道，構建多元化融資市場

首先，政府應發(fā)揮引導作用，通過一系列綜合措施來優(yōu)化政策環(huán)境、完善法律法規(guī)，加強金融監(jiān)管，確保融資活動的規(guī)范性和透明度。政府在制定和優(yōu)化一系列針對云南民營企業(yè)的融資政策的基礎上，要加強與金融機構的合作，建立有效的政策傳導機制，確保政策能夠精準地落地生效。同時，應加快制定和完善與民營企業(yè)融資相關的法律法規(guī)，明確各方權責，保護投資者和企業(yè)的合法權益，為云南民營企業(yè)提供穩(wěn)定和可靠的法律環(huán)境，降低其融資風險。其次，積極引導社會資本設立專項投資基金或參與設立民營企業(yè)擔保機構，拓寬融資渠道，為云南民營企業(yè)提供融資支持。最后，金融機構作為融資市場的Lqtui5dfjxRUjDt2GejeEA==重要參與者應發(fā)揮平臺作用，應通過加強金融基礎設施建設、優(yōu)化金融服務體系、推動金融產品創(chuàng)新、探索發(fā)展互聯網金融新興業(yè)態(tài)等方式，為云南民營企業(yè)提供更加便捷、高效的融資服務平臺。另外，云南民營企業(yè)自身，也應發(fā)揮貫徹執(zhí)行作用，抓住發(fā)展機遇，引進外資和先進技術，推動產業(yè)升級和轉型，推動多層次資本市場、風險投資和私募股權市場的形成，為融資市場的多元化發(fā)展提供有力支撐。

（四）降低銀行信貸門檻，完善信貸評級機制

一方面，銀行通過引入先進的金融科技手段，如大數據、云計算和人工智能，優(yōu)化貸款審批流程、減少不必要的環(huán)節(jié)，使銀行能夠更加高效、精準地評估云南民營企業(yè)的信用狀況和還款能力，對有潛力的云南民營企業(yè)適度降低信貸門檻，這樣既能降低企業(yè)的融資成本和時間成本，增強云南民營企業(yè)融資可獲得性，還能提高銀行的服務效率和客戶滿意度。另一方面，金融機構信貸評級標準需要更加科學合理，以銀行為首的金融機構要結合大多數民營企業(yè)的經營狀況和潛力，充分考慮到云南民營企業(yè)的行業(yè)特點、經營規(guī)模、盈利能力、管理水平等多個方面，制定一套統(tǒng)一但靈活的信貸評級標準，并確保評級過程公正透明，讓更多優(yōu)質云南民營企業(yè)能夠享受到合理的信貸支持，增強其對金融機構信貸政策的信任感。此外，銀行等金融機構應該積極引導云南民營企業(yè)樹立誠信意識、珍視信用記錄，通過組織培訓、宣傳教育等方式，向云南民營企業(yè)普及信用知識，幫助他們了解信用的重要性以及失信的后果，引導其自覺遵守法律法規(guī)和市場規(guī)則；同時，與政府部門、行業(yè)協(xié)會等合作，共同推動社會信用體系建設，加大對失信行為的懲戒力度，對于被列入失信黑名單的民營企業(yè)，相關部門可以采取一系列懲罰措施，如限制其參與政府招投標、享受稅收優(yōu)惠、限制其法定代表人出境、限制高消費等，讓失信民營企業(yè)付出應有的代價。

結 語

云南民營企業(yè)融資難的問題不是一朝一夕就可以解決的，需要政府加強金融制度的深入改革，給企業(yè)更多的扶持，需要企業(yè)自身的整合規(guī)劃，更需要社會資源的支持。在市場經濟各方力量的支持和維護下，營造出有利于云南民營企業(yè)融資的良好環(huán)境。

參考文獻

[1]譚博謙：《新時代中國民營企業(yè)融資困境與紓困對策分析》，載《中國商論》，2023（17）：99-102頁。

[2]張瀚文、張可、高天雄：《河北省民營企業(yè)融資難現象的分析及對策》，載《商場現代化》，2023（19）：137-139頁。

[3]李東蓉：《民營企業(yè)融資問題探討》，載《市場瞭望》，2023（17）：81-83頁。

[4]方衍：《緩解中小民營企業(yè)融資難的思考和建議——基于地方法人銀行視角》，載《國際商務財會》，2023（10）：39-42頁。

[5]馬新嘯、湯泰劼、仲崇陽：《融資難與貴的迷宮十字路口：銀企聯盟的成效》，載《北京理工大學學報（社會科學版）》，2023（3）：129-147頁。

作者簡介

馮 玥 云南省人口和衛(wèi)生健康宣傳教育中心經濟師，研究方向為財務管理