金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的實證分析及策略探討

摘 要：實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。當前，我國實體經(jīng)濟發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效有待提升。部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、融資難融資貴問題突出，金融體系結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化，資本市場波動加劇，金融監(jiān)管還需進一步加強。文章在分析問題的基礎(chǔ)上，提出優(yōu)化金融服務、完善金融市場體系等策略建議。

關(guān)鍵詞：金融 實體經(jīng)濟 金融服務 金融體系 高質(zhì)量發(fā)展

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2024）10-098-02

引言

實體經(jīng)濟是國民經(jīng)濟的根基，是社會財富的源泉，是國家綜合實力的重要體現(xiàn)。金融作為實體經(jīng)濟的血脈，在支持實體經(jīng)濟發(fā)展、優(yōu)化資源配置方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央高度重視實體經(jīng)濟發(fā)展，多次強調(diào)要建立現(xiàn)代金融體系，發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟的功能，推動金融與實體經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展。當前，在新發(fā)展階段下，推動金融更好地服務實體經(jīng)濟，對于深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

一、金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)實挑戰(zhàn)

當前，在百年未有之大變局和世界經(jīng)濟下行壓力加大的復雜形勢下，金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一是實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾突出。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)普遍存在深層次的產(chǎn)能過剩問題，升級改造任務艱巨，急需加快轉(zhuǎn)型升級步伐;而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尚處于起步培育階段，在關(guān)鍵核心技術(shù)、高端人才、市場應用等方面存在短板，面臨不小的技術(shù)瓶頸和市場培育壓力。二是金融體系結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化。間接融資仍占主導地位，直接融資比重偏低，多層次資本市場建設(shè)有待加快，難以有效滿足實體經(jīng)濟日益多元化的融資需求。同時，市場化、信息化的利率形成和傳導機制尚不健全，資金脫實向虛、空轉(zhuǎn)套利等問題仍較為突出，金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟的效率有待提高[1]。三是實體經(jīng)濟風險加大。宏觀經(jīng)濟下行壓力猶存，中小微企業(yè)經(jīng)營困難，信用風險水平持續(xù)攀升;資本市場波動加劇，上市公司質(zhì)量參差不齊，蘊藏的風險不容忽視。與此同時，金融機構(gòu)不良貸款余額和比例呈雙升態(tài)勢，資產(chǎn)質(zhì)量面臨的考驗日益嚴峻。四是金融監(jiān)管體系亟需完善。隨著金融創(chuàng)新不斷深入，交叉性、復合型金融產(chǎn)品日益增多，“影子銀行”體系規(guī)模不斷膨脹，規(guī)避監(jiān)管的行為屢禁不止，傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管模式難以有效應對，如何在鼓勵金融創(chuàng)新的同時有效防控系統(tǒng)性風險，對監(jiān)管部門的專業(yè)能力和監(jiān)管手段提出了更高要求。

二、優(yōu)化金融服務實體經(jīng)濟的策略

（一）完善金融市場體系建設(shè)

完善的金融市場體系是實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要基石，是滿足實體經(jīng)濟多元化融資需求的關(guān)鍵所在。新發(fā)展階段，要優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、豐富融資渠道，著力構(gòu)建規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、功能完善、運行高效的金融市場體系，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更加優(yōu)質(zhì)的金融服務。一要加快發(fā)展多層次資本市場。在進一步深化新三板改革、增強主板市場包容性的同時，規(guī)范發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等專門服務創(chuàng)新型、成長型中小企業(yè)的融資平臺，完善差異化的發(fā)行、上市、信息披露等制度安排，為處于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供個性化、精準化的直接融資服務。二要健全貨幣市場、債券市場功能。進一步豐富回購、同業(yè)拆借、同業(yè)存單等貨幣市場工具，完善市場化的利率形成和傳導機制，提高貨幣政策精準調(diào)控能力;大力發(fā)展企業(yè)債、公司債、地方政府債等融資工具，加快推進債券市場互聯(lián)互通，拓寬實體經(jīng)濟多元化的債券融資渠道。三要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。加快推動國有大型商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，深化中小銀行體制機制改革，引導金融機構(gòu)回歸本源、專注主業(yè)，建立健全激勵相容、約束有力的公司治理機制和差異化監(jiān)管評價體系，切實提高金融資源配置效率，全面增強金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的內(nèi)生動力。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務模式

當前，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級進程不斷加快，對金融服務的要求也日益提高。傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品和服務模式已難以完全適應實體經(jīng)濟發(fā)展的新特點、新需求，亟需加大金融創(chuàng)新力度，積極開發(fā)特色鮮明、適應性強、附加值高的金融產(chǎn)品，優(yōu)化提升傳統(tǒng)金融服務模式，以更好地滿足實體經(jīng)濟多樣化、差異化的金融需求。一要加大對科技創(chuàng)新企業(yè)的融資支持力度。準確把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢，綜合運用股權(quán)融資、債權(quán)融資、風險投資等多種市場化融資方式，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“專精特新”中小企業(yè)的資金支持力度，完善配套的風險分擔和補償機制，著力破除科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展面臨的融資瓶頸制約[2]。二要大力發(fā)展供應鏈金融、物流金融等新型融資模式。立足產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的真實貿(mào)易背景，創(chuàng)新動產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押等增信融資方式，綜合盤活供應鏈上下游中小企業(yè)的存貨、倉單等流動性資產(chǎn)，破解中小企業(yè)融資“最后一公里”難題，切實降低融資成本，提高融資可得性。三要積極運用金融科技手段提升服務效率。順應數(shù)字經(jīng)濟蓬勃發(fā)展趨勢，加快推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，充分利用大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術(shù)，從傳統(tǒng)的“抵押品驅(qū)動”轉(zhuǎn)向以信用為基礎(chǔ)的“數(shù)據(jù)驅(qū)動”，創(chuàng)新發(fā)展“數(shù)字信貸”、在線供應鏈等更加靈活、高效、普惠的融資服務模式，顯著提升金融服務的覆蓋面和便利性。

（三）引導金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟重點領(lǐng)域

新發(fā)展階段，要堅持貫徹新發(fā)展理念，主動融入新發(fā)展格局，聚焦構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，進一步引導金融資源向?qū)嶓w經(jīng)濟重點行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域精準滴灌、均衡布局，為加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系提供有力支撐。一要加大制造業(yè)中長期信貸支持力度。準確把握制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主攻方向，圍繞建設(shè)制造強國、網(wǎng)絡強國的戰(zhàn)略部署，加大對關(guān)系國計民生的基礎(chǔ)材料、關(guān)鍵零部件、先進基礎(chǔ)工藝等領(lǐng)域的中長期信貸支持力度，引導社會資本加大投入，助推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，推動高端制造業(yè)做大做強。二要深度服務國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)揮金融的資源配置功能，加大對京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長三角一體化發(fā)展等國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的金融服務力度，統(tǒng)籌推進西部大開發(fā)、東北全面振興、中部地區(qū)崛起、東部率先發(fā)展，促進區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展、互補發(fā)展。三要加強新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資服務。搶抓新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史機遇，超前布局5G通信、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施，創(chuàng)新投融資模式，拓寬社會資本參與渠道，為傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施提質(zhì)升級、新型基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)提供強有力的資金支持，夯實智能經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。四要充分發(fā)揮綠色金融的引導作用[3]。深入貫徹綠色發(fā)展理念，將低碳、環(huán)保、節(jié)能等生態(tài)文明建設(shè)要求深度融入經(jīng)濟金融活動全過程，加快構(gòu)建涵蓋綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色保險等在內(nèi)的綠色金融政策體系，引導更多社會資本投向新能源、節(jié)能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)，推動形成綠色低碳的生產(chǎn)生活方式，為實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標貢獻金融力量。

三、強化金融服務實體經(jīng)濟的保障機制

（一）健全融資增信支持體系

中小微企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的生力軍，在擴大就業(yè)、激發(fā)創(chuàng)新、促進經(jīng)濟增長等方面發(fā)揮著不可替代的作用。然而，長期以來，中小微企業(yè)融資難、融資貴問題一直十分突出，已成為制約其生存發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。究其根本原因，主要在于中小微企業(yè)普遍缺乏有效的抵質(zhì)押物，難以獲得銀行等正規(guī)金融機構(gòu)的信貸支持。同時，由于中小微企業(yè)自身財務信息不透明、經(jīng)營風險較高，信息不對稱導致金融機構(gòu)難以準確評估其信用風險，風險定價能力不足，出現(xiàn)“惜貸”傾向。為有效破解這一難題，亟需政府主導、多方參與，加快健全覆蓋全國的政府性融資擔保體系。充分發(fā)揮各級政府引導基金的杠桿放大效應，采用風險分擔、費用補貼等方式，撬動更多社會資本參與中小微企業(yè)融資擔保業(yè)務，切實緩解初創(chuàng)型、創(chuàng)新型中小微企業(yè)“首貸難”“無還貸記錄”等融資障礙，引導商業(yè)性擔保機構(gòu)降低擔保費率水平。與此同時，積極運用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算等前沿金融科技手段，加快完善社會征信體系建設(shè)，依法依規(guī)打通政府、銀行、企業(yè)等多方數(shù)據(jù)壁壘，強化對守信企業(yè)的融資激勵，提高對失信企業(yè)的融資約束，營造誠信經(jīng)營的良好環(huán)境。此外，還應進一步明確國家開發(fā)銀行、進出口銀行等政策性銀行以及國家融資擔保基金等開發(fā)性金融機構(gòu)在支持中小微企業(yè)融資方面的增信分險功能，創(chuàng)新推廣投貸聯(lián)動、投保貸、財政貼息等產(chǎn)品模式，主動分散和化解商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的經(jīng)營風險，切實提升金融機構(gòu)服務中小微企業(yè)的意愿和能力[4]。

（二）加強金融審慎監(jiān)管

當前，我國金融體系總體運行平穩(wěn)，服務實體經(jīng)濟質(zhì)效不斷提升，但隨著金融市場日益開放，金融創(chuàng)新日益活躍，各類風險也呈現(xiàn)出多樣化、復雜化、隱蔽化的新特點，跨市場、跨行業(yè)、跨區(qū)域傳遞的風險需要高度關(guān)注。在持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、積極鼓勵金融創(chuàng)新的同時，必須堅持底線思維，強化風險意識，加強金融審慎監(jiān)管，增強金融風險防控能力，筑牢金融安全的防火墻。一是建立健全逆周期的審慎監(jiān)管政策框架。加強宏觀審慎管理，綜合運用信貸、資本、撥備等監(jiān)管政策工具，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，引導金融機構(gòu)科學把握信貸投放節(jié)奏，增強前瞻性風險管理意識，提高服務實體經(jīng)濟的可持續(xù)性和穩(wěn)定性。二是規(guī)范發(fā)展“影子銀行”。高度重視資管新規(guī)的貫徹落實，嚴格規(guī)范金融產(chǎn)品發(fā)行主體、投資方向和杠桿約束標準，加大對信托、理財、委托貸款等資金運用的穿透式監(jiān)管力度，從嚴整治違規(guī)多層嵌套、剛性兌付、規(guī)避金融監(jiān)管等問題，堅決遏制資金脫實向虛的異化傾向。三是切實壓實金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟發(fā)展的主體責任。督促商業(yè)銀行、保險公司等各類金融機構(gòu)樹立服務實體經(jīng)濟的使命擔當，完善內(nèi)部績效考核和激勵約束機制，將支農(nóng)支小、綠色金融等普惠金融指標與經(jīng)營者薪酬待遇、職務晉升直接掛鉤，引導金融機構(gòu)下沉金融服務重心，創(chuàng)新服務模式，優(yōu)化信貸流程，破解“不敢貸、不愿貸、不能貸”難題，形成支持實體經(jīng)濟發(fā)展的長效機制。

（三）優(yōu)化金融政策協(xié)調(diào)機制

推動金融更好地服務實體經(jīng)濟，是一項復雜的系統(tǒng)工程，涉及財政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、金融等多個領(lǐng)域，迫切需要加強頂層設(shè)計，優(yōu)化政策協(xié)調(diào)機制，形成多層次、多層面、多主體協(xié)同推進的工作格局。一要充分發(fā)揮財政資金的引導放大功能。綜合運用投資補助、貸款貼息、風險補償?shù)蓉斦侄?，?chuàng)新財政資金使用方式，帶動金融機構(gòu)和社會資本加大對經(jīng)濟社會發(fā)展重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和關(guān)鍵主體的信貸支持力度，提高財政資金使用效益。二要加強貨幣政策與宏觀審慎政策的協(xié)調(diào)配合。進一步完善以市場化利率調(diào)控為核心的貨幣政策調(diào)控框架，綜合運用數(shù)量型、價格型貨幣政策工具組合，創(chuàng)新運用宏觀審慎評估、信貸政策指導等逆周期調(diào)控工具，加強與財政政策的協(xié)調(diào)配合，引導金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”、綠色發(fā)展等普惠領(lǐng)域的中長期信貸投放力度。三要建立健全金融服務實體經(jīng)濟的考核評估機制。制定科學合理、切實可行的評估指標體系，綜合考察金融機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的深度、廣度、力度、效率和效果，將評估結(jié)果作為實施差別化監(jiān)管、財稅優(yōu)惠、人員激勵的重要依據(jù)，引導形成金融機構(gòu)主動服務、政府有效監(jiān)管、社會廣泛參與的良性互動格局[5]。同時，要充分發(fā)揮地方政府的積極作用，鼓勵和支持地方政府結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)特點和功能定位，因地制宜設(shè)計出臺各具特色的差異化、精準化的金融政策，引導金融機構(gòu)加大對當?shù)貎?yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)的信貸傾斜力度，不斷優(yōu)化區(qū)域金融資源配置效率，為推動區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

結(jié)束語

金融服務實體經(jīng)濟是一項復雜的系統(tǒng)工程，需要政府、金融機構(gòu)、企業(yè)等多方主體的共同努力。優(yōu)化金融服務、強化保障機制是當前推動金融更好地服務實體經(jīng)濟的重點方向。未來，隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深化，金融市場體系將更加完善，金融產(chǎn)品和服務將日益豐富，資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟的渠道將更為暢通，金融監(jiān)管將更加精準有效，金融與實體經(jīng)濟之間的良性循環(huán)也將更加緊密。可以預見，在構(gòu)建新發(fā)展格局的進程中，金融必將為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供更加有力的支撐，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家貢獻更大力量。

參考文獻：

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[5] 馬福春，尚敏，鐘獻兵.區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟資本配置與金融發(fā)展——基于玉溪市金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的實證分析[J].時代金融，2023（01）：26-32.

（責編：若佳）