討論如何完善EPC總承包工程資金管理及風(fēng)險(xiǎn)控制

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近幾年，EPC（Engineering Procurement Construction）總承包是國內(nèi)普遍采用的一種模式，并取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時(shí)期，EPC總承包模式提供了新的思路，但也伴隨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

EPC工程資金管理的風(fēng)險(xiǎn)

一、高額應(yīng)收賬款和墊付風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù) EPC項(xiàng)目資金管理的特征，總承包企業(yè)在資金管理中，極易出現(xiàn)應(yīng)收賬款支付周期長、施工方墊付建設(shè)資金導(dǎo)致自有資金占用等風(fēng)險(xiǎn)。首先，因?yàn)楫?dāng)?shù)卣?cái)政狀況、政府舉債投資等因素影響，給 EPC工程的融資帶來了一定的難度，而資金又是建設(shè)的必要支持，施工方墊資建設(shè)的情況更加普遍。其次，一些工程在招標(biāo)階段，擬定了帶資建設(shè)的條款，給總承包企業(yè)帶來資金周轉(zhuǎn)難題。此外，建設(shè)方提出的總費(fèi)用合同支付條款比例較少，再加上付款周期長，既不能較好地滿足工程建設(shè)的資金需求，也會造成EPC總承包企業(yè)在工程施工期間預(yù)付資金的情況，產(chǎn)生巨額應(yīng)收賬款。在項(xiàng)目完工后，通常要經(jīng)過一段較長的時(shí)間才能完成項(xiàng)目結(jié)算，這種情況下，總承包企業(yè)將會面臨嚴(yán)重的資金危機(jī)，初期的資金投入難以短時(shí)間內(nèi)回籠，資金壓力過大導(dǎo)致無法向分包企業(yè)履約，破壞建筑行業(yè)的正常秩序。

二、籌融資風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目融資是EPC總承包企業(yè)向業(yè)主提供的一類服務(wù)，因此，對總承包工程中的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并采取有效的防范措施，對于工程總承包模式下的資金管理至關(guān)重要。在總承包工程中，由于項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境復(fù)雜，且資金規(guī)劃不明確，EPC企業(yè)的資金管理存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。在工程建設(shè)中，總承包企業(yè)所面對的環(huán)境復(fù)雜多變，施工期間受到政策管控、周邊交通等因素的影響，因此，難以準(zhǔn)確把握項(xiàng)目進(jìn)度，也不能精確分析項(xiàng)目資金的收支數(shù)據(jù)。這些問題均會使企業(yè)管理層難以把握融資結(jié)構(gòu)和融資方式，造成融資渠道不暢、資金匱乏，影響項(xiàng)目的正常運(yùn)作。

三、資金集中管控風(fēng)險(xiǎn)

由于當(dāng)前資金集中管理程度較低， EPC企業(yè)無法實(shí)現(xiàn)對企業(yè)資金的統(tǒng)一規(guī)劃并由財(cái)務(wù)部門進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)配和管理，而是經(jīng)企業(yè)批準(zhǔn)各項(xiàng)目單位的融資計(jì)劃，在核準(zhǔn)的籌資限額之內(nèi)，采取不同的方式自行籌集資金，這樣，就無法使企業(yè)資金集中管理的優(yōu)勢得以最大程度發(fā)揮。一方面大量資金沉淀在企業(yè)外部，另一方面資金短缺項(xiàng)目則向銀行借貸籌資，給企業(yè)帶來較大的息差損失。企業(yè)承包的工程數(shù)量不斷增加，但是對資金的經(jīng)營管理并無統(tǒng)一規(guī)劃，這給工程建設(shè)和資金管理帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。

EPC工程中資金風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化對策

一、加強(qiáng)資金規(guī)劃，構(gòu)建完善的資金預(yù)算體系

在 EPC項(xiàng)目資金管理中，總承包企業(yè)的資金管理主要是針對第一層次的資金收支，因此，在保證資金使用準(zhǔn)確性的前提下，需要持續(xù)改進(jìn)并完善資金管理計(jì)劃。與此同時(shí)，在實(shí)際運(yùn)作中，一些項(xiàng)目由于不涉及對資金缺口承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，存在一味追求工程進(jìn)度的問題，資金預(yù)算編制松散、執(zhí)行不力，因此，要構(gòu)建一套完善的資金預(yù)算體系，確保預(yù)算管理的精確性，避免與實(shí)際情況相差過大?？紤]到具體施工過程的復(fù)雜性和多變性，經(jīng)常會出現(xiàn)諸如設(shè)計(jì)變更等情況，造成預(yù)算外成本支出增加，如果這一偏差過大，則會對整體的資金管理產(chǎn)生較大影響。因此，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)加強(qiáng)對資金管理的重視，按照收支一致的原則，在經(jīng)濟(jì)合同的基礎(chǔ)上，結(jié)合施工過程中所產(chǎn)生的材料費(fèi)用、人工成本等因素，制訂開支計(jì)劃，剔除不必要支出項(xiàng)。此外，在收款方面，應(yīng)積極與業(yè)主核對、計(jì)量工程款項(xiàng)，并根據(jù)合同要求，建立業(yè)主、項(xiàng)目部與財(cái)務(wù)部的密切聯(lián)系，推進(jìn)預(yù)算審計(jì)的實(shí)施，避免預(yù)算計(jì)劃超過預(yù)先確定的標(biāo)準(zhǔn)。如有特殊情形，需要對預(yù)算外經(jīng)費(fèi)的支出進(jìn)行更嚴(yán)格的審查，并將其列入資金預(yù)算評價(jià)范圍。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范

首先，在EPC項(xiàng)目中采用多元化的籌資方式，它是化解企業(yè)自有資金占用問題和融資風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。根據(jù)概率統(tǒng)計(jì)學(xué)的原則，各產(chǎn)品的利潤率之間存在著較小的相關(guān)性，采用多元化的產(chǎn)品或服務(wù)，通過不同的產(chǎn)品組合，使得風(fēng)險(xiǎn)在時(shí)間、空間和收益上互相抵消，從而降低企業(yè)的收支風(fēng)險(xiǎn)。在明確業(yè)主需求的基礎(chǔ)上，企業(yè)可將其人力、財(cái)力與技術(shù)因素整合起來，適當(dāng)拓寬融資模式，并進(jìn)行多樣化的投資，不僅能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，還能實(shí)現(xiàn)長期的資產(chǎn)增值。

其次，企業(yè)應(yīng)該在分析資產(chǎn)規(guī)模和債務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，制訂還款計(jì)劃。若融資不當(dāng)、管理不善，到期無法償還款項(xiàng)，則會對企業(yè)的信用產(chǎn)生不良影響。所以，要想通過融資的形式加快發(fā)展，就要從強(qiáng)化管理、加快資金周轉(zhuǎn)、盡量減少資金占用、縮短項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間、加快工程建設(shè)進(jìn)度、減少應(yīng)收賬款比例、提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力等方面入手，讓企業(yè)在綜合考量各種影響因素后，慎重實(shí)施融資方案。在制訂一項(xiàng)融資計(jì)劃時(shí)，應(yīng)同步設(shè)立合理的還款方案，預(yù)留一定償還空間，保證建筑企業(yè)賬單到期后速動比不小于1：1，經(jīng)營比維持在2：1的范圍內(nèi)，將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在一定區(qū)間內(nèi)。

最后，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況和工程規(guī)模、資金投入量等，選擇合理的貸款期限，靈活搭配多樣性的貸款形式，在保證貸款合理的前提下，又要防止貸款期限過長、還款時(shí)間過于集中。針對利率變動帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)認(rèn)真研究金融市場的供求關(guān)系，根據(jù)利率的變動，作出相應(yīng)的融資安排。

三、強(qiáng)化資金的集中化管理，防范資金使用風(fēng)險(xiǎn)

運(yùn)用資金集中管理的方式，通過將企業(yè)的內(nèi)部資金管理系統(tǒng)和不同銀行系統(tǒng)直接連接，實(shí)現(xiàn)在線結(jié)算和資金收支的統(tǒng)一管理，集中辦理票據(jù)業(yè)務(wù)，并獲得銀行整體信貸服務(wù)。完善企業(yè)預(yù)算管理體系，強(qiáng)化對企業(yè)現(xiàn)金流的監(jiān)督，提高工作效率，加快資金的周轉(zhuǎn)，保證資金來源的合法性和合規(guī)性，將企業(yè)的閑置資金集中起來，降低融資費(fèi)用，發(fā)揮資金結(jié)算中心的規(guī)模優(yōu)勢，最大程度上發(fā)揮銀行理財(cái)服務(wù)的價(jià)值，提高現(xiàn)金流預(yù)測的準(zhǔn)確性，幫助企業(yè)對資金進(jìn)行最優(yōu)配置，對利率、資金流動和投資等金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一的管理和控制。

將企業(yè)的內(nèi)部資金管理和商業(yè)銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng)進(jìn)行整合，最大程度上發(fā)揮企業(yè)的資源優(yōu)勢，有效地管理銀企關(guān)系，利用當(dāng)前商業(yè)銀行清算系統(tǒng)的強(qiáng)大功能，構(gòu)建一個(gè)完備、全面的企業(yè)資金電子管理系統(tǒng)。在確保資金所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)不變的前提下，將資金集中管理和統(tǒng)一分配的優(yōu)點(diǎn)充分利用起來，加強(qiáng)對企業(yè)資金的監(jiān)管，使企業(yè)資金的總體效益最大化，從而實(shí)現(xiàn)資源的整合。

四、強(qiáng)化應(yīng)收賬款及預(yù)付款管理，確保資金回籠

造成 EPC總承包企業(yè)應(yīng)收賬款較高的原因有：僅在工程竣工后獲得業(yè)主方的工程款結(jié)算，結(jié)算時(shí)間較長，使得應(yīng)收賬款一直處于高位；由于業(yè)主資金短缺，很難按照合同取得全部應(yīng)收賬款，造成資金回籠效率不高；業(yè)主付款率較低及付款周期比較長。因此，在承接 EPC工程的過程中，EPC企業(yè)需要增強(qiáng)自身的談判能力，盡量爭取對自身有利的工程款支付方式。與此同時(shí)，在EPC項(xiàng)目推進(jìn)期間，也要主動做好項(xiàng)目竣工結(jié)算材料的編制工作，在項(xiàng)目完工后，同步形成較為完整的結(jié)算數(shù)據(jù)，這樣就能減少結(jié)算資料的審核周期，使得竣工驗(yàn)收工作得以提前完成，并加速資金回籠。此外，將已經(jīng)完成的項(xiàng)目進(jìn)項(xiàng)付清，這樣不僅可以增加EPC企業(yè)的流動資金，還能減少其負(fù)債率。最后，由于在項(xiàng)目前期，EPC企業(yè)繳納了不同形式的保證金或抵押金，這些都加劇其自有資金的占用情況，為此，企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)加強(qiáng)對項(xiàng)目資金的追蹤與管理，及時(shí)申請工程進(jìn)度款，降低自有資金的占用率。

五、強(qiáng)化資金成本控制

資金成本是企業(yè)籌措和運(yùn)用資金所需支付的費(fèi)用，主要包括資金占用成本和籌資成本兩部分。首先，長期持有資金與短期持有資金應(yīng)該維持一個(gè)合理的比例。企業(yè)應(yīng)該保持多少流動資金取決于其自身的經(jīng)營狀況、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以及市場發(fā)展?fàn)顩r等，并且，不同的市場條件對資金流動性的要求也不一樣；在EPC項(xiàng)目中，流動資金占據(jù)相當(dāng)大的比重，應(yīng)從長遠(yuǎn)利益和短期利益兩方面對資金進(jìn)行綜合管理。其次，在現(xiàn)金流管理中，要對各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行合理的分配。從企業(yè)流動資金的使用情況來看，科學(xué)的關(guān)聯(lián)和合理的約束機(jī)制可以減少浪費(fèi)，加速資金流動，當(dāng)資金量翻一番，而周轉(zhuǎn)率保持不變時(shí)，則流動性將下降一半。通過科學(xué)地預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)率，確定最佳資金組合。

在企業(yè)的資金分配過程中，還要預(yù)留一定的現(xiàn)金流儲備，以滿足新開工項(xiàng)目的建設(shè)需要，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)該將人力資源看作是一種生產(chǎn)要素，并有權(quán)決定工程項(xiàng)目資金的投入與使用。EPC企業(yè)可以建立人才激勵(lì)機(jī)制，采用物質(zhì)激勵(lì)手段，充分發(fā)揮人力資源的作用，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益。根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展情況，對不同類型的沉淀資金進(jìn)行合理配置，并制定一套適合金融市場的償還機(jī)制和清債機(jī)制，在運(yùn)用沉淀資金時(shí)，將損失降到最低，通過制定一系列嚴(yán)密的資金管理制度，避免在資金配置和使用上產(chǎn)生偏差，實(shí)現(xiàn)對資金成本的有效控制。

六、支付風(fēng)險(xiǎn)的防范

EPC企業(yè)管理人員要嚴(yán)格按照企業(yè)規(guī)定的付款程序，在進(jìn)行財(cái)務(wù)結(jié)算的過程中，詳細(xì)分析合同條款、支付憑證、發(fā)票，確保各項(xiàng)支付條件完備，且符合規(guī)定。在付款前，必須先審查資金的用途，保證付款程序符合核準(zhǔn)的預(yù)算計(jì)劃，避免不必要的開支及可能發(fā)生的付款風(fēng)險(xiǎn)。對預(yù)算之外的支出項(xiàng)，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)密審核，確認(rèn)其是否合理、必要，并進(jìn)行相應(yīng)的審批流程。同時(shí)，要加強(qiáng)與銀行結(jié)算機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，積極探索新的支付模式，提高資金的使用效率與安全性。在支付完畢后，應(yīng)對實(shí)際付款數(shù)額與預(yù)算額度之間的偏差值進(jìn)行分析。對于正常生產(chǎn)管理活動產(chǎn)生的偏差，需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整與修正。對發(fā)生在企業(yè)內(nèi)部的異常資金流動，例如資金挪用、違規(guī)占用等，要及時(shí)追蹤、處置，同時(shí)建立早期預(yù)警機(jī)制，對違規(guī)行為進(jìn)行監(jiān)測與預(yù)警。最后，借由制定系列獎(jiǎng)懲制度，使員工自覺遵守規(guī)章制度，對違規(guī)人員予以處罰，達(dá)到加強(qiáng)資金管理的目的。（作者單位：中國電建集團(tuán)四川工程有限公司）