熱炒背后還需理性

近期玻璃基板概念上漲比較好的個(gè)股包括但不限于沃格光電（603773）、鴻利智匯（300219）、雷曼光電（300162）、金瑞礦業(yè)（600714）等，本文我們主要對(duì)以上熱捧個(gè)股的玻璃基板相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展進(jìn)行搜索及梳理，希望對(duì)各位讀者辨別“李逵”還是“李鬼”有所幫助。

沃格光電（603773）

公司發(fā)布的2023 年年報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)公司加快推進(jìn)玻璃基在Mini LED 背光的產(chǎn)能投建和市場(chǎng)推廣，同時(shí)加快推進(jìn)玻璃基TGV 技術(shù)在新一代Mini/Micro 直顯半導(dǎo)體新型顯示以及半導(dǎo)體先進(jìn)封裝載板產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)合作開發(fā)、市場(chǎng)推廣以及產(chǎn)品量產(chǎn)進(jìn)度。

沃格光電在年報(bào)中稱，公司是全球少數(shù)同時(shí)掌握TGV 技術(shù)的廠家之一，具備行業(yè)領(lǐng)先的玻璃薄化、TGV（玻璃基巨量互通技術(shù)）、濺射銅以及微電路圖形化技術(shù)，擁有玻璃基巨量微米級(jí)通孔的能力，最小孔徑可至10μm，厚度最薄0.09-0.2mm 實(shí)現(xiàn)輕薄化。

報(bào)告期內(nèi)，公司年產(chǎn)500 萬(wàn)平米玻璃基Mini/Micro LED 基板項(xiàng)目已完成廠房封頂，第一期年產(chǎn)100 萬(wàn)平米玻璃基板全自動(dòng)化智能制造線已于2023 年10 月份正式拉通，同時(shí)投入生產(chǎn)，截至目前，已進(jìn)入前期量產(chǎn)階段，并與眾多行業(yè)知名客戶有多個(gè)項(xiàng)目在展開，產(chǎn)品終端應(yīng)用涉及到顯示器、TV、車載等。

報(bào)告期內(nèi)，湖北通格微公司產(chǎn)能建設(shè)穩(wěn)步向前推動(dòng)，湖北通格微作為公司玻璃基TGV 技術(shù)在Micro LED 新型顯示及半導(dǎo)體先進(jìn)封裝載板材料領(lǐng)域應(yīng)用的實(shí)施主體，報(bào)告期內(nèi)，湖北通格微已完成年產(chǎn)100 萬(wàn)平米芯片板級(jí)封裝載板項(xiàng)目總產(chǎn)能主體廠房建設(shè)封頂。截止目前，正處于一期年產(chǎn)10 萬(wàn)平米凈房裝修和設(shè)備采購(gòu)階段，預(yù)計(jì)今年下半年正式投入量產(chǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，公司與行業(yè)知名客戶聯(lián)合發(fā)布全球首款玻璃基TGV MicroLED 直顯家庭顯示屏，該產(chǎn)品的發(fā)布為行業(yè)推動(dòng)Micro LED 直顯在P1.0 左右以及以下的室內(nèi)外大屏顯示及小尺寸近眼顯示的規(guī)?；慨a(chǎn)的市場(chǎng)推廣，提供了全新的工藝技術(shù)路徑解決方案。此外，公司已與國(guó)內(nèi)外多個(gè)客戶持續(xù)進(jìn)行TGV 在直顯產(chǎn)品應(yīng)用的項(xiàng)目合作推進(jìn)。沃格光電稱，在半導(dǎo)體業(yè)務(wù)領(lǐng)域，報(bào)告期內(nèi)，公司TGV 載板以及光學(xué)器件等多款產(chǎn)品已通過(guò)行業(yè)知名客戶驗(yàn)證通過(guò)，公司TGV 技術(shù)能力和產(chǎn)能布局位于行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先地位。

同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司逐步加深加強(qiáng)與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的溝通交流，并加強(qiáng)玻璃基集成電路產(chǎn)學(xué)研合作，為后續(xù)玻璃基TGV 載板在半導(dǎo)體先進(jìn)封裝領(lǐng)域的產(chǎn)品化推廣打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

綜上，也就是說(shuō)，沃格光電可用于半導(dǎo)體封裝的玻璃基板相關(guān)產(chǎn)品目前僅通過(guò)驗(yàn)證，并未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

鴻利智匯（300219）

我們搜索了公司的2023 年報(bào)及近段時(shí)間以來(lái)的調(diào)研紀(jì)要，以及公司在深交所互動(dòng)易上的問(wèn)答，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)公司有TGV 或玻璃通孔相關(guān)詞匯的表述。

根據(jù)2023 年年報(bào)，鴻利智匯的業(yè)務(wù)主要分為兩大板塊：LED 半導(dǎo)體封裝業(yè)務(wù)、LED 汽車照明業(yè)務(wù)。

LED 半導(dǎo)體封裝業(yè)務(wù)：2023 年公司LED 半導(dǎo)體封裝業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入294，687.77 萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)總收入的78.39%，LED 半導(dǎo)體封裝業(yè)務(wù)毛利率為20.01%，產(chǎn)品綜合良率為98.09%。

LED 汽車照明業(yè)務(wù)：2023 年公司LED 汽車照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入66050.81 萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)總收入的17.57%，毛利率為30.50%，產(chǎn)品綜合良率為98.77%。公司將持續(xù)發(fā)揮“車規(guī)級(jí)LED 封裝—模組—車燈”產(chǎn)業(yè)鏈的整合優(yōu)勢(shì)，提高技術(shù)研發(fā)水平，儲(chǔ)備ADB 大燈、投影式大燈、Mini LED 尾燈等前沿技術(shù)，深化與國(guó)內(nèi)外主流汽車制造商的合作，不斷拓展高端市場(chǎng)和海外市場(chǎng)，提升公司在行業(yè)的影響力。

根據(jù)年報(bào)，鴻利智匯的發(fā)展戰(zhàn)略為：公司將堅(jiān)定不移地推進(jìn)發(fā)展戰(zhàn)略，積極強(qiáng)化“一體兩翼”業(yè)務(wù)布局，以半導(dǎo)體封裝為基礎(chǔ)支撐，以汽車照明及電子、Mini/Micro 新型顯示兩大業(yè)務(wù)為增長(zhǎng)引擎，加快技術(shù)突破，提高市場(chǎng)占有率和行業(yè)影響力。同時(shí)，堅(jiān)決推進(jìn)“激活營(yíng)運(yùn)策動(dòng)力、激發(fā)人才創(chuàng)造力、增強(qiáng)科技創(chuàng)新力、增強(qiáng)資本助推力、增強(qiáng)風(fēng)控護(hù)航力”五大行動(dòng)，全面踐行可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展，為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)。

2024 年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃為：公司將堅(jiān)定圍繞“ 一體兩翼”的業(yè)務(wù)布局，全面推動(dòng)戰(zhàn)略分解落地達(dá)效，進(jìn)一步鞏固半導(dǎo)體封裝板塊的業(yè)務(wù)根基，重點(diǎn)發(fā)力Mini/Micro LED 新型顯示和汽車照明及電子板塊，以先進(jìn)的制造能力和技術(shù)服務(wù)水平推動(dòng)企業(yè)跨越式高速、高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破。

另外，根據(jù)鴻利智匯5 月14 日在互動(dòng)易的回答，公司Mini LED 背光主要采用的是COB 工藝。

雷曼光電（300162）

搜索年報(bào)及調(diào)研紀(jì)要、深交所互動(dòng)易等，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)公司有TGV 或玻璃通孔相關(guān)詞匯的表述，關(guān)于玻璃基一詞的相關(guān)表述則較多。

根據(jù)年報(bào)表述，2023 年三季度，公司基于5 年多的玻璃基LED 技術(shù)研發(fā)積累、突破了一系列技術(shù)、工藝、材料匹配等難題，全球首發(fā)了PM驅(qū)動(dòng)玻璃基Micro LED 顯示技術(shù)，并重磅推出全球首款220 英寸PM 玻璃基Micro LED 4K 家庭巨幕墻，實(shí)現(xiàn)了新核心材料產(chǎn)品體系的超前布局，有效推進(jìn)了下一代P1.0 以下的微間距LED 超高清顯示與一體機(jī)產(chǎn)品的商業(yè)化進(jìn)程。

5 月20 日晚間，公司發(fā)布股票異常波動(dòng)公告。公告稱，近日，玻璃基板概念受到市場(chǎng)資金的關(guān)注，據(jù)市場(chǎng)信息，英偉達(dá)GB200 采用的先進(jìn)封裝工藝將使用玻璃基板，此外，英特爾、三星、AMD、蘋果等大廠此前均表示將導(dǎo)入或探索玻璃基板芯片封裝技術(shù)。

公告披露，公司經(jīng)自查：前述信息中的玻璃基板封裝技術(shù)，是指用玻璃基載板替代傳統(tǒng)有機(jī)聚合物載板進(jìn)行半導(dǎo)體芯片封裝，屬于半導(dǎo)體芯片封裝領(lǐng)域的應(yīng)用。公司的新型PM 驅(qū)動(dòng)玻璃基封裝技術(shù)主要用于Micro LED 顯示面板封裝，不能用于半導(dǎo)體芯片封裝，同時(shí)，公司的PM 驅(qū)動(dòng)玻璃基顯示產(chǎn)品的技術(shù)和工藝正在不斷提升和完善，目前階段尚未形成收入。敬請(qǐng)廣大投資者理性投資，注意概念炒作風(fēng)險(xiǎn)。

金瑞礦業(yè)（600714）

搜索年報(bào)及調(diào)研紀(jì)要、上證e 互動(dòng)等，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)公司有TGV 或玻璃通孔相關(guān)的表述，關(guān)于玻璃基的相關(guān)表述則為：公司生產(chǎn)的高純碳酸鍶和電子級(jí)碳酸鍶產(chǎn)品應(yīng)用于液晶玻璃基板的生產(chǎn)。

因連續(xù)大漲，公司5 月20 日和21 日分別發(fā)布了提示公告。

公司20 晚間公告稱，經(jīng)自查，截至本公告披露日，公司及下屬子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，不存在影響公司股票交易價(jià)格異常波動(dòng)的重大事項(xiàng)。外部環(huán)境方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司所處鍶鹽行業(yè)自2022 年下半年開始，下游需求減弱、產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，但行業(yè)整體規(guī)模及競(jìng)爭(zhēng)格局未發(fā)生重大變化。公司目前未發(fā)現(xiàn)可能對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生影響的媒體報(bào)道、市場(chǎng)傳聞或涉及熱點(diǎn)概念的事項(xiàng)。

公司21 日晚間公告稱，截至2024 年5 月21 日收盤，公司股票動(dòng)態(tài)市盈率、市凈率與同行業(yè)相比處于較高水平，股價(jià)剔除大盤整體因素后的實(shí)際波動(dòng)幅度較大。

當(dāng)然了，玻璃基板概念股并不止這些，但受限于篇幅，我們無(wú)法一一展開?？傮w來(lái)講，目前市場(chǎng)火熱的玻璃基板概念股，有的是與顯示相關(guān)，有的甚至純粹是炒作，真正用于半導(dǎo)體封裝的產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品并不多，即使有也收入較小。

此外，需要注意的是，本文是僅就幾只熱門股的“玻璃基板”業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了研究梳理，并未對(duì)它們的其它業(yè)務(wù)展開梳理，因此各位不要以偏概全。