政策不斷加碼氫能源產(chǎn)業(yè) 綠氫是關(guān)鍵技術(shù)路線

李洪力

氫能源作為公認(rèn)的清潔能源，在低碳和零碳能源背景下正在脫穎而出。年初至今，國家和各地方相繼出臺了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃及相應(yīng)的扶持政策，推動氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，從山東省試行氫能車輛免收高速公路通行費政策，到七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導(dǎo)意見》，各類政策的陸續(xù)頒布為氫能源發(fā)展護(hù)航。

在政策的積極引導(dǎo)下，A股氫能板塊相關(guān)公司在近期也獲得資本市場的關(guān)注，多只氫能源概念股表現(xiàn)不凡，比如洪濤股份、紐威股份、中天科技等。截至3月11日，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，氫能源指數(shù)在近20交易日內(nèi)上漲幅度超過了16%。

氫能源市場前景廣闊

氫能作為全球能源體系的重要組成部分，其應(yīng)用正在加速推進(jìn)，不僅被寫入今年的政府工作報告，“加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展”，且有超過20個省份將氫能源發(fā)展列為當(dāng)?shù)厥滓l(fā)展任務(wù)之一。

就目前發(fā)展情況看，儲能、電力、交通、工業(yè)領(lǐng)域等重點應(yīng)用場景正在不斷落地，比如內(nèi)蒙古、吉林、甘肅、遼寧、新疆等地區(qū)的風(fēng)光制氫一體化項目，各地進(jìn)行的氫燃料電池車項目等。據(jù)中國氫能聯(lián)盟預(yù)測，到2025年，我國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬億元人民幣。

需要注意的是，雖然中國氫能產(chǎn)業(yè)鏈雛形已經(jīng)形成，但相比鋰電產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)布局的清晰，氫能產(chǎn)業(yè)鏈相對更為復(fù)雜，每一個具體環(huán)節(jié)都有很多公司涉及。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，僅在氫能源“制、儲、運、加、用”環(huán)節(jié)上布局的上市公司家數(shù)就已經(jīng)超過了200余家。

“氫能源發(fā)展?jié)摿薮螅磥碛型蔀橄乱粋€鋰電。”國內(nèi)咨詢機(jī)構(gòu)科方得Co-Found智庫研究負(fù)責(zé)人張新原表示，各級政府對氫能產(chǎn)業(yè)的扶持政策將持續(xù)推動其發(fā)展，加上氫能在能源轉(zhuǎn)型、減少碳排放等方面的優(yōu)勢，氫能產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)快速發(fā)展。此外，氫能作為一種清潔、低碳的能源，對于實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)具有很重要的意義。

在政策引導(dǎo)下，氫能源企業(yè)有了沖擊資本市場的底氣。目前來看，除了已上市的億華通、國鴻氫能、金源氫化外，近期上海重塑能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“重塑能源”）已在港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市。據(jù)本刊不完全統(tǒng)計，除重塑能源之外，國富氫能、治臻股份等7家氫能公司也在積極籌備上市。

近年來，我國的鋰電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系，而同樣是清潔能源之一的氫能，在技術(shù)的不斷進(jìn)步和政策的積極引導(dǎo)下，又能否會成為第二個鋰電呢？

“氫能產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展空間廣闊，有望超過鋰電。”萬聯(lián)證券西安部分析師屈放表示，氫能原料廣闊，取材成本低，而鋰的儲量分布不均勻且提取成本較高。尤其我國缺乏高質(zhì)量鋰礦，制約了鋰電池的發(fā)展空間。氫電池密度高，充電時間短，適用范圍更加廣泛，如現(xiàn)在已經(jīng)市場化的氫能重卡，之前就是由于鋰電池密度低而無法市場化。氫能與光伏，儲能結(jié)合的空間更大，適合建立完整制氫，儲氫的新能源體系。

綠氫是關(guān)鍵技術(shù)路線

在制氫方式上，雖然煤制氫、天然氣制氫、電解水制氫等是當(dāng)下常用的方式，但因煤制氫、天然氣制氫會排放大量二氧化碳，而可再生能源電解水制氫在制氫生產(chǎn)過程中則完全不存在碳排放，也因此被稱之為綠氫，成為目前的主流技術(shù)路線。

根據(jù)制備方式及碳排看，氫氣又分為灰氫、藍(lán)氫、綠氫。中金公司在研報中指出，若使用電網(wǎng)電力，目前綠氫生產(chǎn)超30元/kg，灰氫生產(chǎn)成本僅約10元/kg?；覛浼夹g(shù)成熟且成本更低，目前占據(jù)全球氫氣產(chǎn)量的95%以上。據(jù)IEA預(yù)測，隨綠氫成本的下降，2050年電解水制氫有望占比全球氫氣總供應(yīng)的35%。

中金公司研究部電力設(shè)備及新能源首席分析師曾韜表示，相比于傳統(tǒng)以火電為主要能源來源的電解水制氫技術(shù)，可再生能源制氫采用的是風(fēng)電、光電等能源，通過將富余風(fēng)力、光能資源轉(zhuǎn)化的電能送入電解水制氫設(shè)備實現(xiàn)電-氫轉(zhuǎn)換，可大大減少環(huán)節(jié)中的大量碳排放。

就現(xiàn)階段具體項目落地情況看，風(fēng)光制氫方向是較為明確的。以內(nèi)蒙古自治區(qū)為例，2月23日，內(nèi)蒙古能源局發(fā)布了題為《做好現(xiàn)代能源經(jīng)濟(jì)這篇文章 做大做強(qiáng)國家重要能源基地》的文件顯示，已批復(fù)實施風(fēng)光一體化制氫項目33個、綠氫規(guī)模68萬噸/年，成為全國風(fēng)光制氫示范項目主要建設(shè)地區(qū)。

此外，從2023年招標(biāo)情況看，新一輪的風(fēng)光制氫結(jié)合項目已開始布局。譬如，2024年1月，中石化位于內(nèi)蒙古烏蘭察布的10萬噸/年風(fēng)光制氫一體化項目（制氫廠部分）獲備案，該項目總投資59.4億元，建設(shè)25個制氫廠房，每個廠房各配置8套電解槽，共計200套1000Nm3/h堿液電解槽電解水制氫裝置。全國首個萬噸級光伏制氫示范項目在準(zhǔn)格爾旗投產(chǎn)出氫，華電達(dá)茂風(fēng)光制氫一體化項目建成投產(chǎn)，投運世界首條固態(tài)低壓儲氫生產(chǎn)線，烏蘭察布綠電制氫項目輸送管道納入石油天然氣“全國一張網(wǎng)”建設(shè)實施方案。

據(jù)中金公司統(tǒng)計，2023年中國電解槽招標(biāo)量約為1812MW，同比增長127%。各地積極規(guī)劃可再生能源制氫，2023年有大量綠氫項目申報立項，國內(nèi)立項的綠氫產(chǎn)能超400萬噸，年末落地項目僅5萬多噸產(chǎn)能。

曾韜認(rèn)為，隨著綠氫項目逐步開工建設(shè)，電解槽招標(biāo)需求將隨之迎來大幅增長，預(yù)計2024年電解槽需求量有望保持翻倍增速。從2023年企業(yè)中標(biāo)情況來看，派瑞氫能、陽光氫能、隆基氫能為中標(biāo)份額前三，合計市占率達(dá)80%，整體集中度依然較高?！?023年眾多新電解槽廠商推出產(chǎn)品并進(jìn)行產(chǎn)品測試驗證，預(yù)計2024年有望逐步迎來放量，市場或呈現(xiàn)百家爭艷的局面。”

大規(guī)模商業(yè)化仍有距離

從應(yīng)用場景來看，氫能交通是氫能利用重要場景之一，氫能汽車是氫能源落地和商業(yè)化較為成熟的模式之一。目前，國內(nèi)銷售的氫燃料汽車主要應(yīng)用在商用車領(lǐng)域，包括大型客車、重卡以及其他貨車等。

中國汽車工業(yè)協(xié)會日前公布的2023年12月氫燃料電池汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)氫燃料電池汽車當(dāng)月產(chǎn)銷分別約為1300輛、1500輛，同比增長分別為98.8%、149.1%；2023年全年產(chǎn)銷分別約5600輛、5800輛，同比分別增長55.3%、72.0%。

氫燃料電池汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)盡管在2023年提升明顯，但產(chǎn)銷量與鋰電汽車相比仍少的可憐，但好在氫燃料電池汽車的前景足以給市場更多的想象空間，這也導(dǎo)致很多上市公司積極布局其中。

3月5日，億緯鋰能在互動平臺上表示，公司聯(lián)營企業(yè)惠州億緯氫能有限公司，現(xiàn)已具備陰離子交換膜（AEM）、AEM制氫電解槽、氫燃料電池電堆等核心技術(shù)。3月11日，大洋電機(jī)在互動平臺回復(fù)稱，氫燃料電池業(yè)務(wù)主要聚焦核心零部件研制，部分產(chǎn)品已實現(xiàn)小批銷售。

此外，海馬汽車3月12日在互動平臺表示，“本年度經(jīng)營中，公司將在氫燃料電池汽車示范運營推廣、海外市場開拓、B端產(chǎn)品研發(fā)及賽道開拓以及低效無效資產(chǎn)減負(fù)瘦身等多方面持續(xù)開展相關(guān)工作，努力提升公司經(jīng)營業(yè)績”；美錦能源也同日在投資者互動平臺上表示，“公司體系內(nèi)共運營氫燃料電池汽車1099輛，是目前為止全國實際商業(yè)化運營的最大規(guī)模?！?/p>

需要注意的是，雖然有越來越多的企業(yè)通過不同的方式切入到氫能源汽車這一賽道，但在國內(nèi)加氫站數(shù)量不足和制氫、運氫、儲氫配套設(shè)施缺乏的大背景下，涉足氫能源汽車行業(yè)也并非易事，仍會面臨重重挑戰(zhàn)。

屈放認(rèn)為，制氫、運氫、儲氫配套設(shè)施仍不完善，無法大規(guī)模量產(chǎn)，如電解槽的產(chǎn)量，純運氫管道和天然氣氫氣雙管道的鋪設(shè)等。目前氫能市場化最核心的因素仍然是成本，如何降低成本已經(jīng)成為多數(shù)企業(yè)重點突破的方向。對于投資者而言，布局氫能產(chǎn)業(yè)需要先從上游制氫領(lǐng)域切入，同時需要關(guān)注氫能運輸和輔助設(shè)備，其次才是中下游應(yīng)用領(lǐng)域。氫能產(chǎn)業(yè)化是一個復(fù)雜的過程，雖然在重卡、貨車等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化，但綠氫全面實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化仍需要一段時間。

美錦能源董事長姚錦龍也公開表示，目前，氫能在交通領(lǐng)域的示范已經(jīng)取得顯著效果。但氫能作為一種“能源產(chǎn)品”，尚未實質(zhì)性納入能源建設(shè)管理體系，在發(fā)電、儲能、工業(yè)等領(lǐng)域的規(guī)?；瘧?yīng)用仍有待創(chuàng)新，“氫—電—氣—熱”的耦合與協(xié)同尚未形成，各領(lǐng)域商業(yè)化推廣進(jìn)展緩慢，一定程度影響了能源體系整體效能發(fā)揮。

（文中個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）