鉆價(jià)“跳水” 人造鉆企機(jī)會(huì)來(lái)了？

汪佳蕊

“鉆石恒久遠(yuǎn)，一顆永流傳”，這是鉆石巨頭戴比爾斯集團(tuán)（De Beers）在1947年為了推廣鉆石，投入重金所打造出的廣告語(yǔ)，在鋪天蓋地的宣傳下，戴比爾斯集團(tuán)成功將鉆石打造成為愛(ài)情的象征。戴比爾斯集團(tuán)是目前最大的天然鉆石開(kāi)采和零售企業(yè)，被譽(yù)為鉆石行業(yè)的晴雨表。

值得注意的是，自2022年以來(lái)，國(guó)際鉆石價(jià)格不斷下滑。據(jù)《央視財(cái)經(jīng)》春節(jié)前報(bào)道，戴比爾斯集團(tuán)下調(diào)多種原鉆價(jià)格，其中2克拉以上的原鉆降價(jià)幅度在15%以上；0.75克拉-2克拉的原鉆平均降價(jià)10%-15%；0.75克拉以下降價(jià)5%-10%；綜合降價(jià)幅度約達(dá)10%，是近幾年來(lái)降價(jià)力度較大的一次。

鉆石價(jià)格的“遇冷”也影響到了鉆石行業(yè)的公司。從數(shù)據(jù)來(lái)看，已上市的惠豐鉆石、力量鉆石等公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均出現(xiàn)不同程度的下滑。

兩家天然鉆石企業(yè)流年不利

根據(jù)國(guó)際鉆石交易所（IDEX）公布的鉆石價(jià)格指數(shù)顯示，該指數(shù)在2022年3月7日達(dá)到158.39點(diǎn)的歷史峰值后一路下跌，創(chuàng)近5年來(lái)新低，截至2024年2月18日，鉆石價(jià)格指數(shù)已下跌30.75%至109.68點(diǎn)。

聚焦到國(guó)內(nèi)天然鉆石領(lǐng)域的企業(yè)來(lái)看，恒信璽利和周六福的市場(chǎng)關(guān)注度頗高。

恒信璽利是天然鉆石品牌“I DO”的母公司，主要從事設(shè)計(jì)、銷售各種高品質(zhì)珠寶，為新三板掛牌企業(yè)。不過(guò)，本刊注意到，前不久，恒信璽利被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)重整，多地法院也對(duì)恒信璽利及其實(shí)際控制人李厚霖采取了限制消費(fèi)措施。

根據(jù)中國(guó)執(zhí)行信息公開(kāi)網(wǎng)發(fā)布的信息顯示，2024年1月9日，拉薩市中級(jí)人民法院對(duì)李厚霖實(shí)施強(qiáng)制執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的1.55億元。2024年1月24日，佛山市順德區(qū)人民法院再次對(duì)其實(shí)施強(qiáng)制執(zhí)行，執(zhí)行標(biāo)的1347.61萬(wàn)元。與此同時(shí)，佛山市順德區(qū)人民法院對(duì)恒信璽利發(fā)布限制消費(fèi)令，因未按執(zhí)行通知書(shū)指定期間履行給付義務(wù)，恒信璽利及李厚霖被限制高消費(fèi)。實(shí)際上，早在2023年9月份，因?yàn)椤拔窗磮?zhí)行通知書(shū)指定的期間履行生效法律文書(shū)確定的給付義務(wù)”，李厚霖就已經(jīng)被北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院下發(fā)限制消費(fèi)令。

值得一提的是，恒信璽利曾于2011年3月、2012年1月兩度遞交IPO申請(qǐng)，但后續(xù)均在半年內(nèi)撤回了申請(qǐng)。此后，2015年1月，恒信璽利改變戰(zhàn)略，擬作價(jià)33.1億元“借殼”寶光股份實(shí)現(xiàn)上市，但最終因未能與相關(guān)方達(dá)成一致意見(jiàn)，恒信璽利“借殼”失敗。

附圖：國(guó)際鉆石交易所（IDEX）鉆石價(jià)格指數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際鉆石交易所網(wǎng)站（IDEX）

不過(guò)，隨著旗下品牌“I DO”的成功，恒信璽利于2015年7月在新三板掛牌。但這并非恒信璽利的最終目標(biāo)，此后，恒信璽利數(shù)次提交輔導(dǎo)備案申請(qǐng)，擬沖刺A股，但未能如愿。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年上半年，恒信璽利的營(yíng)業(yè)收入分別為18.49億元、17.57億元、22.61億元、6.28億元，其中2022年上半年，其營(yíng)收大幅縮水，同比減少41.99%。在上述周期內(nèi)，其歸母凈利潤(rùn)分別為1.74億元、1.06億元、1.13億元、0.07億元，增長(zhǎng)率分別為-28.12%、-38.75%、6.13%、-88.62%，業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)不佳。

恒信璽利自2022年8月更新當(dāng)年半年度報(bào)告后，至今仍未對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行進(jìn)一步更新。

周六福則是一家集珠寶首飾研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、連鎖銷售、品牌運(yùn)營(yíng)為一體的公司，其主要運(yùn)營(yíng)“周六?！敝閷毱放?。

招股書(shū)顯示，2020年至2022年，周六福的營(yíng)業(yè)收入分別為20.82億元、28.29億元、31.60億元；同期歸母凈利潤(rùn)分別為3.86億元、4.29億元、5.83億元，與周大福、老鳳祥、中國(guó)黃金、周大生等A股主要的12家珠寶首飾上市公司相比，2022年，其凈利潤(rùn)規(guī)模位列第六。

值得注意的是，周六福的鉆石鑲嵌類產(chǎn)品在營(yíng)收中的比重大幅降低。報(bào)告期內(nèi)，鉆石鑲嵌類產(chǎn)品所占主營(yíng)業(yè)收入比重分別為49.73%、29.63%、16.64%，由占據(jù)半壁江山的份額降至不足兩成；素金產(chǎn)品的收入占比則從30.30%增至55.84%，成為公司新的業(yè)績(jī)支撐。這反映出，周六福鉆石鑲嵌領(lǐng)域業(yè)務(wù)有明顯收縮。

事實(shí)上，早在2019年4月周六福就曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交首發(fā)上市申請(qǐng)文件，不過(guò)其并未通過(guò)發(fā)審委審核。前不久，其再次提交上市申請(qǐng)，然而，在2023年7月公布的審核問(wèn)詢函中，深交所要求其說(shuō)明前后兩次申報(bào)的變化情況及整改情況，相關(guān)影響是否覆蓋本次申報(bào)報(bào)告期等。此后，2023年11月8日，周六福申請(qǐng)撤回在主板的上市文件，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，深交所已終止對(duì)其上市審核。

知名品牌紛紛布局培育鉆石

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，培育鉆石（即人造鉆石）的出現(xiàn)是導(dǎo)致天然鉆石市場(chǎng)需求下降的一大重要因素。培育鉆石的品質(zhì)精良，外貌與天然鉆石難以區(qū)分，并且兩者具備相同的物理、化學(xué)特性，但培育鉆石的價(jià)格卻只有天然鉆石價(jià)格的三分之一左右。

在理性消費(fèi)的趨勢(shì)下，培育鉆石逐漸發(fā)展成為天然鉆石的“平替”，LVMH、Chanel、施華洛世奇、潘多拉等越來(lái)越多的知名品牌也紛紛布局價(jià)格優(yōu)勢(shì)巨大的培育鉆石產(chǎn)品。在我國(guó)珠寶品牌中，老廟黃金母公司豫園股份推出培育鉆石品牌“LUSANT露璨”，曼卡龍于2022年成立培育鉆石子品牌“慕璨OWNSHINE”，潮宏基旗下子品牌“VENTI”也在推出培育鉆石產(chǎn)品。

“世界鉆石看中國(guó)，中國(guó)鉆石看河南?！睋?jù)中研網(wǎng)人造鉆石市場(chǎng)分析2022年數(shù)據(jù)顯示，河南是全球珠寶級(jí)培育鉆石的主要產(chǎn)地，全球近一半培育鉆石產(chǎn)自我國(guó)，而其中80%的產(chǎn)能來(lái)自河南。隨著培育鉆石的日漸火爆，河南省也孕育出了惠豐鉆石、力量鉆石、富耐克等多家從事相關(guān)業(yè)務(wù)的知名企業(yè)。

以富耐克為例，該公司一直專注于超硬材料行業(yè)，主要從事以立方氮化硼為核心的超硬材料、超硬復(fù)合材料、超硬刀具及制品和培育鉆石的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其曾發(fā)布招股書(shū)，擬募資2億元，全部用于年產(chǎn)40萬(wàn)克拉高品級(jí)培育鉆石項(xiàng)目，項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入14800萬(wàn)元，利潤(rùn)總額5690萬(wàn)元。

實(shí)際上，富耐克培育鉆石從2021年才開(kāi)始有收入。據(jù)招股書(shū)顯示，2021年其培育鉆石產(chǎn)品收入為152.02萬(wàn)元，僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重的0.52%。

惠豐鉆石則是一家專業(yè)從事人造單晶金剛石粉體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括金剛石微粉、金剛石破碎整形料、培育鉆石等系列產(chǎn)品。根據(jù)2023年三季報(bào)顯示，惠豐鉆石前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.80億元，同比增長(zhǎng)19.45%；歸母凈利潤(rùn)為4983.78萬(wàn)元，同比下降15.27%。這是惠豐鉆石自2020年以來(lái)，首次出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。

力量鉆石則主要從事人造金剛石材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括培育鉆石、金剛石單晶和金剛石微粉。根據(jù)三季報(bào)顯示，2023年前三季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.61億元，同比下滑16.73%；歸母凈利潤(rùn)為2.63億元，同比下滑24.86%。

值得一提的是，根據(jù)企查查網(wǎng)站查詢到的信息顯示，近日，力量鉆石新提交“FOREVERPOWER”“時(shí)代力量”“力量之光”“愛(ài)的力量”等多件商標(biāo)注冊(cè)申請(qǐng)，推進(jìn)培育鉆石的市場(chǎng)布局。對(duì)此，力量鉆石曾在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中公開(kāi)表示：“培育鉆石行業(yè)仍處于發(fā)展初期，市場(chǎng)空間廣闊，公司一方面快速推進(jìn)擴(kuò)張計(jì)劃，另一方面加快終端零售市場(chǎng)布局，積極發(fā)展，抓住培育鉆石發(fā)展機(jī)遇，為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。”

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，培育鉆石想要打破天然鉆石創(chuàng)造的“魔咒”，在市場(chǎng)占有率上實(shí)現(xiàn)超越，完成對(duì)天然鉆石的替代，仍需要諸多培育鉆石企業(yè)繼續(xù)努力。