放量換手　消化浮籌

尹星

極端波動下的極致感悟

主持人：今年1月27日，泛舟給周刊部分鐵粉做了一次精彩的線上策略交流，對指數(shù)短中期作出幾大判斷，現(xiàn)在回看，全部成真。那一波滬指先新低再井噴展開一輪中級別反彈的圖，我記憶猶新，優(yōu)美畫卷值得再三品鑒。當時滬指已經(jīng)出現(xiàn)了放量四連陽，你為何判斷還有一次新低動作？

泛舟：無他，惟手熟爾。當你親身體驗了大A二十多年的波動，經(jīng)歷了各類指數(shù)幾十次這樣結(jié)構(gòu)的底部，你也能作出這樣的判斷。指數(shù)的筑底類型非常少，最普遍的，就是當下這種來回拉扯，經(jīng)歷放量回升，再瞬間新低后反轉(zhuǎn)啟動的。當然了，這僅限于滬深300、滬指等以大盤藍籌股為核心的指數(shù)。

主持人：對于專業(yè)選手，或有志于在市場中獲得超額的朋友們來說，每年最重要的功課，就是把握這些短周期的指數(shù)波動軌跡。比如指數(shù)跌到一定幅度了，你開始采取小批量定投模式，進入橫盤拉扯時，你加大投資額度，最后當指數(shù)在2月2日出現(xiàn)了新低及2月5日創(chuàng)業(yè)板擊穿1500點出現(xiàn)了泛舟反復提及的14XX點時，再投一筆大額資金。你2月5日中午的微博上說得很堅決，14XX點已到，重拳出擊創(chuàng)業(yè)板。總有人說市場無法預判，其實泛舟所有指數(shù)預判方法都多次在粉絲見面會上分享過，嚴格按標準執(zhí)行，好像預判也沒那么難，難的是能像你這樣，屢有神來之筆。

泛舟：其實能命中大致區(qū)間也就夠了，神之一手不必強求。凡事知行合一是最高境界，只是每個人的天賦、時間、資源、精力等都不一樣，不同的人經(jīng)歷了同樣的事情，其結(jié)果也是不同的。好比這次十年一遇的震蕩，雖然已經(jīng)過去了，但對于大多數(shù)人來說，從中得到了什么啟發(fā)？學到了多少能提升自己投資能力的知識？沒有啟發(fā)沒有感悟就沒有提升，就白白經(jīng)歷了這一輪洗禮。

主持人：咱們相識多年，1999年“5.19”行情之前的震蕩，你好像還沒有這些感悟。

泛舟：那時年輕啊，哪怕之后2001年-2005年的熊市，我也是渾渾噩噩，雖然當時已經(jīng)入行了，但都是以自我為中心地去看待整個市場，沒有全局觀，只是看局部。到了2008年，我就開始明白全球宏觀對于大A的影響，政策對于指數(shù)雙向加速波動的意義。也就是從那時開始，我不斷和大家交流心得，所有判斷都留在了這個欄目里，運氣還好，算是記錄下了一些經(jīng)典時刻。一路至今，每次指數(shù)的大級別波動，都能讓我有所收獲和感悟，以此不斷優(yōu)化我的投資體系。就拿這次從去年7月底至今的周期舉例，全球宏觀及國內(nèi)政策的變化直接影響到主流地區(qū)市場及國內(nèi)各指數(shù)的不同波動節(jié)奏。特別是去年12月至今，各類型指數(shù)及短期個股的超跌到井噴整個過程，堪稱大A投資史上最經(jīng)典的教科書之一。讀了這本“教科書”你就能知道，當指數(shù)出現(xiàn)這樣極端的波動時，你該怎么進行中線布局，如何尋找這一環(huán)境內(nèi)短線最確定的強力反彈品種，及如何判斷此輪指數(shù)的反彈空間等問題。

主持人：今年四月下旬，泛舟的粉絲交流會照例會在北京舉辦，會上你可要仔細帶著大家讀一下這本“教科書”，把你在這次極端波動中獲得的新知識以及你上述提出的問題都給大家一一解答。大伙可以站在高手的肩膀上，迅速提升自己的投資能力。

泛舟：這是此次交流會的重要內(nèi)容之一。

全天候高性價比模式

主持人：我還發(fā)現(xiàn)自2月初的反彈開始，有不少朋友一直都不知道超短應該買些什么。

泛舟：因為剛開始幾天短線信號非常凌亂，大家還處于懵圈狀態(tài)，但往往此時的短線肉最厚，賺的是大眾情緒波動及認知差異的錢。其實這一時段的超短是有簡單規(guī)律可循的，我相信這次會后，再遇到指數(shù)極端波動，你不會再感到恐懼，也不會感到困惑，你只會感到興奮，因為屬于你的暴利階段行情將出現(xiàn)。

主持人：都知道泛舟最擅長的就是判斷指數(shù)趨勢及短線交易，你對市場短線情緒的精準把控以及超短量能三式的熟練應用，讓熱愛學習的粉絲們受益匪淺，此次在超短模式上有哪些新的重磅內(nèi)容嗎？

泛舟：量能三式我會再給大家做大量優(yōu)化，這半年，特別是這幾個月，極端行情下出現(xiàn)的經(jīng)典案例很多，用實戰(zhàn)的視角為大伙進行復盤講解。要說清的是，量能三式大多是用在超短白金時段內(nèi)，也就是開盤半小時內(nèi)，特別是早盤幾分鐘。這是符合股市短線規(guī)律的。好東西不會給你考慮太久時間，大多數(shù)時候，龍頭從開盤到漲停就十五分鐘，極端點都是五分鐘內(nèi)結(jié)束戰(zhàn)斗，這五分鐘你要想好上不上車。能給大眾一兩個小時的思考時間，此時還能在所謂的低位讓你舒舒服服買到的，大多都不屬于好東西。好東西是稀缺的，必然被先知先覺的主導資金打到漲停。

主持人：認真復盤大伙會發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)頂級大妖都是先觸及量能三式信號，再上演神話的，也就是說，想成龍，基本就得打這兒過，看住量能三式，就等于拿住了蛇的七寸。超白金時段之后呢，那三個半小時干嘛？是不是就沒有短線機會了？

泛舟：當然不是！只是可選范圍和風格完全不同。

主持人：主要在哪里呢？

泛舟：在20CM！也就是說，過了超短時段后，大伙就應該把目光轉(zhuǎn)向20CM的群體。

主持人：這次的反彈，20CM的爆發(fā)力和持續(xù)性一點不比10CM遜色啊。

泛舟：不是不遜色，而是超過了10CM。六個交易日六漲停，漲幅達到3倍，10CM能做到？一旦市場環(huán)境轉(zhuǎn)暖，主題行情確立，每次都是20CM一馬當先拉出空間，即便在這輪指數(shù)加速震蕩階段的1月，當時的兩大主題，中字頭及上海本地股也都有20CM龍頭的身影。之前我也給大伙聊過20CM的低吸模式，可謂非常安全。當市場扭轉(zhuǎn)了趨勢，出現(xiàn)了一輪中級別反彈時，就該和大伙聊聊20CM進攻的模式了。這個模式的最佳應用時點就是開盤15-30分鐘之后，這也和10CM量能三式的布局期完美錯開，真正做到四小時開盤時間內(nèi)全天候戰(zhàn)斗。學會了這個進攻模式，你甚至可以把自己盤中隨機或自創(chuàng)模式選到的20CM標的與該模式進行匹配。一旦符合該模式的標準，那么該上就上，別含糊。該模式的優(yōu)點就是要追求短線性價比，相對低位布局，如此向下波動有限，向上波動空間廣闊，時常當天就會給你驚喜。了解了20CM強勢股的特征，類似當下的極端超跌反彈行情，下回再遇到，你就知道該如何選擇20CM標的布局。

主持人：我明白了，泛舟每次公布新劍法都大有深意，這次推出全天候20CM選股高性價比模式，其實還是源于市場轉(zhuǎn)暖，強勢市場中，高波動品種更容易帶來高利潤。新劍法加上量能三式，短線學這些也就夠用了。

泛舟：因為有些粉絲不便交易20CM，這次還會推出一個10CM新招式，也用于非早盤超白金交易時段，主打低位，不追漲，兩個低位模式，大家可以各取所需，也可配套使用。模式有這些，足夠用了，剩下要不斷追求的，無非是更精準，更細致，每次會上我都會把一些經(jīng)典模式重新優(yōu)化，意義便在于此。

新躺贏 新征程

主持人：任何模式都得不斷優(yōu)化，以適應市場的變化。按每次交流會的慣例，你還會給大家解析未來全球各大指數(shù)運行模式及空間、如何判斷指數(shù)的趨勢，還有最重要的，躺贏新標的。去年十月開啟的這輪躺贏，真讓人擊節(jié)贊嘆，這不是贏得最多的一次，卻是躺得最舒服的一次。當時你給出的躺贏標的全都與大A無關，安然躲過了這輪史詩級震蕩，所有粉絲都成功地把資金安全帶到底部，可稱功德無量。重點標的之一，幾乎完美觸及滿倉布局位置，差異只在毫厘之間，目前已實現(xiàn)正收益。這個收益水平，不僅碾壓絕大多數(shù)股民，也完爆眾多名動天下的基金經(jīng)理。這次新布局，相信大家都充滿期待。

泛舟：今年四月我將發(fā)布新躺贏方案，我會更多地從中長線角度去思考，畢竟之前從2021年開始，所有的躺贏標的都是短中周期的。我既要考慮到這輪中周期反彈后出現(xiàn)的深度回踩，又要顧及一旦經(jīng)歷了如此深度洗盤后的上漲或許是長周期的可能。標的都已選好，屆時根據(jù)行情的變化看放哪些更合適。

主持人：明白了，以前考慮贏得安全，這次要考慮贏得大。

泛舟：那是你的理解，我可不承諾什么，安全肯定永遠是第一位的。說到這個，還要提醒一下，躺贏是我反復思考的產(chǎn)物，每一個標的，每一個價位都是有深刻道理的。我最怕有些朋友沒來參會，只是道聽途說，就盲目參與躺贏標的。我倒真不介意您白嫖，我只是擔心您控制不了風險。

主持人：完全同意。躺贏的目的是要追求重倉的，從資金管理的角度來說，必須極其慎重。道聽途說，那不是跟自己的命運開玩笑嗎？如果不參會，很難理解布局邏輯，也不會理解每個布局點的意義。打個比方，這次在全場最恐慌的時刻，港股標的觸發(fā)了好買點，沒有強大的邏輯支撐，你敢下手嗎？你知道在哪下手嗎？你知道如何分配資金嗎？舉一個真實的例子，有一位上了年紀的粉絲，去年十月沒有到場，僅從泛舟的只言片語中猜測到了港股相關標的，馬上高位重倉，當時的價位比我們設定的第一筆輕倉位置還高，其后市場大幅震蕩，他倉皇斬倉，割在了地板價，割肉價反倒是我們的建倉價。

泛舟：你可以把躺贏理解為我對市場的終極思考。

主持人：是的，當時泛舟完全規(guī)避大Ａ標的，同樣的標的，第一輪布局成功后，泛舟在第二次布局時，下修了價格，其實已經(jīng)非常清晰表達了你對后期市場的看法。

泛舟：實戰(zhàn)為王，實戰(zhàn)是檢驗模式的惟一標準。

實盤交易才是根本

主持人：記得以前和你聊過，你到底算技術派，還是基本分析派，你說你都不是，你是實戰(zhàn)派。平常發(fā)言，你還是技術交流多一些，為何很少分享估值和基本面，我知道你對此同樣研究很深。

泛舟：基本面同樣是猜（預測），拿著當下的數(shù)據(jù)及已知的政策，去推演未來的數(shù)據(jù)變化及可能出臺的政策。當下已知的一切和當下的市場也無法完全擬合，因為市場的表現(xiàn)涵蓋了參與資金對未來的預期?；久嬉矗總€人看的點不同，我重點看全球主要市場的政策變化（G2）。這些變化不大，所以沒必要一直去說。就像對岸加息停止至今，沒必要一直說，加息停止到降息開始，是美股的蜜月期。還沒加息停止前多說說，剛停止多說說，隨后偶爾提提就行了，因為沒變化。

主持人：那行業(yè)基本面呢？

泛舟：這么說吧，你見過幾個把行業(yè)基本面說得頭頭是道的人在投資上賺到錢的？反正我沒見過幾個。說白了，都是享受到了當時周期的紅利，而不是自己的本事。

主持人：深刻，犀利，小泛現(xiàn)在這境界了不得呀。

泛舟：咱不否定，肯定有從中拿到超額收益的人，但極少。反而你發(fā)現(xiàn)沒，把行業(yè)甚至公司的基本面和估值說得頭頭是道的人，最終都會被埋在這些認知里。（這輪三年的下行周期，有多少看基本面的人被埋？）當然，看走勢的也一樣好不到哪里去。只能說基本面和技術面都是對的，關鍵看你怎么將其合理地搭配在一起，服務實盤交易。而不是紙上談兵（不少朋友是某個行業(yè)說了半天的潛力，你問他買哪個？怎么買？跌了怎么操作？漲了怎么操作？是不是要搭配其它行業(yè)？因為單票風險太大等等之類的就說不清楚了）。我們實戰(zhàn)派也會有偏差，但下一次的預測中，我就會努力克服類似的錯誤，不斷地精益求精。只要堅持不懈，看得多了，做得多了，慢慢地勝率也就起來了。

主持人：跟你聊了半天，最后這幾段讓我贊嘆，小泛真是通透之人，這幾百字值得大家反復思考。

泛舟：俱是肺腑之言，多少血淚，多少甘苦，都在其中。這次見面會，各位來不來都無妨，?但主持人點贊的這些文字，真心希望大家細細體會，參透了，可以少走十年彎路。 也不枉咱們今天這番長談。

必須經(jīng)歷放量換手的環(huán)節(jié)

主持人：境界上來了，但還是不能免俗，回到行情，指數(shù)在本周三出現(xiàn)放量沖高回落之勢，你當天就表示不用太過擔憂，果然周四、周五兩日多數(shù)主流指數(shù)均出現(xiàn)了反包，但我總覺得，市場拋盤明顯增加。

泛舟：你的感覺是正確的。本周三各指數(shù)放量沖高回落是因為它們均切入阻力位，部分甚至開始向強阻力進軍。這個過程中，必須經(jīng)歷放量換手的環(huán)節(jié)，等把這里的浮籌都消化完畢，指數(shù)完成整固后，再選方向。

主持人：那你傾向指數(shù)短期會以什么模式運行呢？

泛舟：首先，根據(jù)目前市場給我的反饋，我依然認為，這輪反彈屬于中級別。其次，指數(shù)切入阻力位后出現(xiàn)放量震蕩，屬于正?，F(xiàn)象。震蕩后主要會出現(xiàn)兩種模式，第一種，強勢整理穩(wěn)步上行，此時指數(shù)會以盤中震蕩的方式來消化浮籌，指數(shù)向下波動幅度很小。第二種，小箱體整理，用時間換空間的模式消化浮籌。此種方式可能需要2周-2個月不等的周期，隨后指數(shù)再選方向。

主持人：明白了，所以你周三就覺得指數(shù)的震蕩很合理，至少還能給大伙反復一下。

泛舟：是的，沒什么好擔憂的。有這點時間焦慮，不如多觀察市場后續(xù)的熱點板塊及強勢股，因為指數(shù)的上漲進入第二階段后，個股就不會像前面十多天那樣出現(xiàn)整體齊漲齊跌的跡象。短線的活躍度又恢復到了常態(tài)，回到了需要你細心觀察，跟著信號出手的階段了。

主持人：說實話，你從七億基民和兩億股民的數(shù)量上就可以看出，想賺取指數(shù)貝塔收益的投資者數(shù)量遠高于想在個股中搏取差價的人。畢竟后者難度較高。

泛舟：是這樣的。這次有個新聞主要內(nèi)容就是，滬指時隔51個交易日后重回3000點。但個股僅15%不到的占比回了本。也就是說。如果投資者51天前投了指數(shù)。到本周就回本了，但如果你投的是個股，你只有15%不到的概率回本。這是一個低勝率但沒有天花板的游戲，如果各位朋友沒有足夠的精力、財力和資源投入市場的，我建議還是多研究指數(shù)的波動規(guī)律，這適合絕大多數(shù)有本職工作的朋友。

主持人：想看對指數(shù)的趨勢也絕非易事，你平時還得多和大伙聊聊拿捏指數(shù)波動趨勢的方式方法。

“春天的味道”

主持人：上周蕭蕭預約2月末的回踩60日線動作很輕很柔，這是蓄勢待發(fā)的節(jié)奏？

海風若雨蕭蕭：連打8根陽線，理應喘口氣、喝口水再出發(fā)的?；夭攘Χ群茌p，說明市場很強，主力部隊把盤面拿捏得死死的，就看誰敢破壞來之不易的大好局面。周三放量一跳，有關方面各種心理疏導、信心建設就積極跟進，安撫市場情緒?，F(xiàn)階段信心都是漲出來的，風險才是跌出來的。10倍估值的市場都不敢漲，還跌得底朝天，到底是市場自己的問題，還是人為因素？這不是明擺著的事實嘛。本周市場已經(jīng)進入熱點快速擴散狀態(tài)，從領漲的AI硬核算力產(chǎn)業(yè)鏈擴展到機器人主題，再到芯片板塊，甚至連久未露臉的氫能也重出江湖。自從2023年8月以后，市場“苦跌”已久，時下還不抓住機會大干快上，補補血？這才是大家熟悉的“春天的味道”，這才是春季行情應該有的樣子。下周有眾所周知的重要事情，一般情況下，期間市場會保持平穩(wěn)，之前和之后則會以漲勢為主，市場熱度會進一步提升。

主持人：看這個市場熱度，上周我們探討行情高度看年線是不是太保守了？

海風若雨蕭蕭：我覺得打回去年7月25日定調(diào)“活躍資本市場，提振投資者信心”位置3200點是最底限的目標吧。當然，這主要取決于主力部隊的態(tài)度。正規(guī)軍保駕護航，AI板塊引領風向，這不就是我們2023年上半年的“雙輪驅(qū)動”的模型嘛。即便是主線板塊，市場也主打大市值品種，中科曙光這種600億市值的個股打起板來也毫不手軟，這種盛況你有多久沒看到了？降息的效果你也看到了，十年期國債收益率都跌到2.3%了，國債都給買爆了，股市里面大把5%股息率的股票沒人買？真是挺難理解的。本來2023年下半年全球市場就是一派欣欣向榮的景象，唯獨我們抑郁得不行，現(xiàn)在就算我們“補漲”吧。所以口號可以保守一點，內(nèi)心其實我是很篤定的，不然上周我也不會說市場處于“撥亂反正”的階段了。

高股息緣何成明日黃花

主持人：本周市場大幅波動的，但是賺錢難度開始增大了，驕陽分析一下。

驕陽：這個不難理解，這波以微盤股為代表的超跌反彈最強，2周內(nèi)漲幅70%-100%的比比皆是，反彈差不多了，該走的也要兌現(xiàn)籌碼。空頭力量加強后，自然賺錢難度就大了。對于那些沒有價值的小盤股，很多都接近10周線了，10周線未來幾周依然持續(xù)下壓，二次探底無法避免，很可能它們的行情提前結(jié)束了。下一個階段必須聚焦真有價值的品種。尤其是技術上已經(jīng)克服周線、月線壓制的。

主持人：怎么算是真正有價值的？

驕陽：本周算力飆升，漲幅最大的就是服務器，對應的個股也是服務器的頭部公司。也就是說，后面開始從行業(yè)龍頭角度去研究新質(zhì)生產(chǎn)力各個環(huán)節(jié)，只有真正的高端龍頭，才符合質(zhì)的含義，從基本面去找尋這類品種，才是未來有超額收益的關鍵。

主持人：這輪反彈高股息基本歇菜，怎么看，會不會補跌？

驕陽：高股息這個板塊就以煤炭為例，當下和未來的價值已經(jīng)明確，短期指數(shù)有了更快的賺錢方向，所以年前追逐高股息的避險資金暫時性地離開，不過這恰好也給了高股息一次洗盤的機會。雖然這波表現(xiàn)不好，但是格局大點看，就算股價5年不漲，只是上下30%的幅度波動，只拿分紅5年，都可以賺到70%的復利。它們是穩(wěn)穩(wěn)的幸福。只是多數(shù)人不會喜歡這種5年后的暴利，它們追逐的是一年5倍收益。至于你擔心的補跌，那不是最好的上車機會嗎？

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）