2024年世界經(jīng)濟風險和挑戰(zhàn)大預判

當?shù)貢r間2023年12月28日，埃及伊斯梅利亞，一艘貨船駛過蘇伊士運河。盡管蘇伊士運河投入使用已有150多年，但它對世界貿(mào)易和埃及的經(jīng)濟仍然很重要。也門胡塞武裝組織對紅海船只的持續(xù)襲擊，使得多家公司宣布暫停其船只在紅海的航行路線。

2024年世界經(jīng)濟復蘇的基礎總體上仍比較脆弱，但中國、印度等一些國家仍然是世界發(fā)展的強大動力。世界經(jīng)濟增長出現(xiàn)進一步分化，新興經(jīng)濟體仍然是世界經(jīng)濟增長速度最快的國家。2024年世界經(jīng)濟還面臨著很多不確定性，存在若干的風險甚至發(fā)生危機的可能性。

戰(zhàn)爭風險

2024年地緣政治經(jīng)濟關系緊張和全球安全局勢的緊張，很可能會繼續(xù)加劇。俄烏沖突現(xiàn)在還處于拉鋸狀態(tài)，現(xiàn)在由于美國、歐洲的這些國家對烏克蘭的援助出現(xiàn)了很大分歧，產(chǎn)生了新的變量和不確定性。俄烏沖突還沒有結束，俄羅斯和美國北約的這場世紀大博弈還在進行，當然烏克蘭是在第一線，這場沖突會延續(xù)到什么時間，現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)特別明確的態(tài)勢。而只要沖突持續(xù)，世界的能源危機、糧食危機等，由于俄烏沖突造成的這些問題，解決的難度就只會上升、不會下降。一些國家特別是像非洲一些國家的糧食，像北美一些國家的糧食，也出現(xiàn)了危機，全世界饑餓人群經(jīng)過這場危機以后，現(xiàn)在再疊加巴以危機，增加了1億多人口。

巴以戰(zhàn)爭不僅直接挑戰(zhàn)了中東和平進程，而且中東是能源、石油、天然氣在世界上主要的儲藏和生產(chǎn)地，由于巴以戰(zhàn)爭風險，世界能源價格可能會繼續(xù)保持比較高的位勢。原來經(jīng)由該海域的航運訂單都需要支付額外的戰(zhàn)爭風險保險費，一些與以色列有關的船只開始繞行非洲好望角，大大增加了貿(mào)易成本和延誤概率。假使巴以沖突繼續(xù)蔓延至更廣泛的中東地區(qū)，將影響全球經(jīng)濟增長。中東、非洲、亞洲也存在著潛在的熱點和沖突，比如說敘利亞內(nèi)戰(zhàn)、阿富汗戰(zhàn)爭遺留問題。這些看起來是戰(zhàn)爭問題，但實際上影響的是整個世界經(jīng)濟，影響世界增長和發(fā)展的整體外部環(huán)境。

通脹風險

預計2024年全球通脹率將降至5.8%，發(fā)達經(jīng)濟體的通脹率將從4.6%降至2.8%，發(fā)展中經(jīng)濟體的通脹率將從8.6%降至7.8%。多數(shù)經(jīng)濟體的通脹，到2025年才有可能回到目標水平?？傮w上看，全球的通脹率由于戰(zhàn)爭和沖突加劇，通脹率雖然現(xiàn)在下降了，但是導致通脹的問題還在，就不能保障它不會反彈。特別是核心通脹率的下降速度還是緩慢的，根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)，全球核心通脹率從2022年的6.4%，下降到2023年的6.3%，預測2024年會達到5.3%，全球物價水平即通脹水平還處在高位，近四分之三的經(jīng)濟體，2024年物價水平，都在兩位數(shù)以上。

特別是土耳其通脹率仍保持在60%之上。標準普爾全球評級預測，今年土耳其的實際GDP增長率將同比下降一半以上。2023年貨幣貶值30%以上，2024年里拉還將進一步貶值。阿根廷的通脹率已經(jīng)超過160%，預計未來幾個月價格還要上漲20%至40%。2023年貨幣貶值70%以上，比索將長期貶值。美國的通脹率2022年是最高點，最高時曾達到過9.6%，到2023年的四季度降到3.3%，2023年6月份曾經(jīng)降到了3%。歐元區(qū)的通脹率從2022年的9.9%，最新數(shù)字下降到3.3%。但是歐元區(qū)也包括整個歐洲是受能源危機、能源價格上漲影響，電力價格上漲，生產(chǎn)生活成本上漲，是受俄烏沖突影響最大的區(qū)域。因此全球的通脹率雖然在下降，但仍在高位，而且還有反彈的可能性。

債務風險

世界銀行去年12月最新發(fā)布的《國際債務報告》顯示，2022年全球利率經(jīng)歷了40年來最大幅度飆升，發(fā)展中國家用于償還政府和政府擔保債務的支出達到創(chuàng)紀錄的4435億美元。借款成本增加擠占了本應投入衛(wèi)生、教育、環(huán)境等關鍵需求領域的為數(shù)不多的資金。另有資料顯示，在2012年至2022年的10年間，不少發(fā)展中國家的外債增長了134%，超過了其國民總收入增幅的53%。20世紀70年代以來，全球債務累積特征明顯，共經(jīng)歷了4次主要債務浪潮，這4次分別是，1970年至1989年，1990年至2000年，2002年至2009年，以及2010年。全球4次債務浪潮，每一次債務都伴隨著寬松的信貸環(huán)境，刺激債務快速增長。部分國家債務危機爆發(fā)前，經(jīng)濟增速下滑，經(jīng)常賬戶赤字持續(xù)攀升。

與以往3次相比，本次債務浪潮呈現(xiàn)規(guī)模最大、范圍最廣、增長最快的特征。國際金融協(xié)會預測，全球債務到2023年末會達到310萬億美元，占全球GDP比重達330%，10年激增了100萬億美元；全球的政府債務已經(jīng)達到97.1萬億美元，比2019年增長了40%。在新增的10萬億美元的債務中，有超過80%的部分來自發(fā)達經(jīng)濟體，美國、日本、英國、法國的增幅最大。根據(jù)IMF數(shù)據(jù)，2023年中國的總債務占GDP比例為62.5%，低于世界平均水平83.3%。

產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈脫鉤斷鏈風險

疫情造成的脫鉤斷鏈是硬隔斷、硬隔離，而大國競爭博弈重塑產(chǎn)業(yè)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈，搞“去全球化”“去中國化”和“友岸化”“近岸化”“在岸化”，對供應鏈沖擊最大，影響也更為深遠。當前產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈脫鉤斷鏈的風險仍然存在，主要基于以下幾個因素：

一是美國試圖繼續(xù)推動產(chǎn)業(yè)鏈重塑，先后推出了《芯片與科學法案》《通脹削減法案》《基建法案》三大法案，對產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的重塑起到了一定作用。美國這些法案都是為了推動美國重新在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占主導地位。但是美國真正如愿比較難，不僅付出的成本巨大，而且能否實現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈重塑，絕不是美國一廂情愿就可以實現(xiàn)的。

二是全球供應鏈中心將逐步調整。受影響最大的是歐洲產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的中心地位，特別是三年疫情疊加俄烏沖突，有可能未來全球就由原來三個產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的全球中心，向著兩極化方向發(fā)展。未來全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈中心，有可能會形成以中國和周邊國家為核心的東亞產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈集群，以及以美國和周邊國家為核心的北美產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈集群。

三是全球的中間品貿(mào)易變化。隨著美國推動的全球供應鏈重塑，導致產(chǎn)業(yè)鏈近岸化、在岸化、友岸化，還有價值觀化，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈布局更加不穩(wěn)定、不暢通、不可預期，勢必帶來全球中間品貿(mào)易流向的變化。

貨幣政策風險

2024年非常重要的變化，就是美元從連續(xù)升息轉向降息，那就意味著從美元流動性的緊縮，又會回到流動性寬松，這對全球經(jīng)濟又是一輪新的影響。這一輪生息導致世界上很多國家出現(xiàn)了美元荒，美元緊張，美元向美國回流，下一輪美元降息以后又會出現(xiàn)美元向全世界流動，特別是美元會尋找像我國這樣的利率洼地。因此，這些低利率的國家又將受到進一步?jīng)_擊，調高人民幣利率已經(jīng)刻不容緩。

從美元的國際地位看，美元仍然是當今最重要的國際貨幣。雖然美元目前地位還是牢不可破的，但是美元也存在著非常大的信用風險，去美元化成為長周期的一個大的趨勢。到目前為止，全球至少有135個國家用一種或者多種形式去美元，大部分央行都在增加黃金儲備。全球120多個國家央行在研究和推出數(shù)字貨幣，全球現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了30多個繞開美元新的結算體系。

今年有一個非常重要的變化，就是人民幣在全球跨境結算中已經(jīng)超過5%。在幾種情況下，人民幣國際化還會加速或者會驟升。一是石油美元的松動，現(xiàn)在已經(jīng)開始；二是加快改革，形成人民幣的國際環(huán)流；三是中國金融機構要進一步推進國際化、市場化、商業(yè)化、現(xiàn)代化或者叫智能化。這些金融機構的改革，會成為人民幣國際化加速發(fā)展或者產(chǎn)生驟升的強大動力。

能源和大宗商品的風險

能源和大宗商品市場風險仍然是比較大的，受俄烏沖突、巴以沖突、能源轉型、大國競爭博弈的影響，能源和大宗商品市場仍處于高風險或高位震蕩的狀態(tài)。2023年全球石油價格平均是83美元/桶，2022年是99美元/桶，2019年是64美元/桶。世界能源格局演化的主要原因是戰(zhàn)爭沖突、能源轉型，也包括大國競爭博弈。對2024年的油價，大部分機構預測，我也同意這樣的分析，即2024年石油價格將在每桶70—90美元之間波動。

主要原因，一是俄烏沖突后歐洲的能源轉型加快了，但起碼要有5年的時滯期。二是美國急于補充石油戰(zhàn)略儲備，美國石油戰(zhàn)略儲備在俄烏沖突之前，已經(jīng)達到了7.17億桶，俄烏沖突以后，美國幾次出庫平抑國際油價，戰(zhàn)略儲備從7.17億桶下降到了3.13億桶，達到歷史最低點，不能保證30天對戰(zhàn)略石油的需求，在這種情況下，美國制定了一個補充石油戰(zhàn)略儲備計劃，大規(guī)模買進石油的價格底線是每桶60—62美元。三是“OPEC+”繼續(xù)限產(chǎn)，石油輸出國組織（OPEC）石油生產(chǎn)國加俄羅斯，還有一些中亞的產(chǎn)油國，實際上已經(jīng)形成共識，從俄烏沖突一直到現(xiàn)在，一直在采取各種方法，進行限產(chǎn)保價。如果是OPEC+繼續(xù)限產(chǎn)，石油價格還會在高位波動。基于這三大原因，我覺得能源和大宗商品2024年價格還會處于高位。

2023年11月28日，首屆中國國際供應鏈促進博覽會在北京開幕，以“鏈接世界 共創(chuàng)未來”為主題，會期5天，共有515家中外企業(yè)和機構參展。

生態(tài)環(huán)境風險

在最近一份科研報告中，參加研究的科學家指出，2024年地球將面臨四大災難性挑戰(zhàn)：一是海平面上升，其實不光2024年，準確說是持續(xù)到2024年，海平面一直在上升，到2024年全球平均氣溫將比工業(yè)化之前高出兩攝氏度，北極的海冰加速融化。二是全球可能會遭受火山爆發(fā)的威脅，火山爆發(fā)會使大量火山灰進入大氣層，導致全球氣溫降低，影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)并威脅人類健康。極端天氣事件將更加頻繁，如洪水、颶風、龍卷風、極寒、極熱等天氣將越來越頻繁，強度也越來越大，這對人類社會和自然環(huán)境都將帶來極大的破壞。三是可能會發(fā)生嚴重的森林大火，去年全球幾個地方發(fā)生森林大火，2024年會繼續(xù)發(fā)生這樣的事情。四是面臨嚴重的生物多樣性喪失，導致大量物種滅絕。

其實影響世界生態(tài)環(huán)境的還有很多因素。例如，空氣污染，這是一個全球非常緊急的問題。全球90%的人類呼吸著帶有煤煙、硫和其他有毒化學物質的空氣，而中低收入國家的空氣污染程度最高，每年有700萬人因此過早死亡。而空氣污染不分國界，污染物可隨風飄移數(shù)千公里。例如塑料污染，聯(lián)合國秘書長古特雷斯指出，全球每年生產(chǎn)的塑料超過4億噸，其中三分之一僅使用一次，每天相當于有2000輛滿載塑料的垃圾車向江河湖海傾倒塑料，我們面臨災難性的后果。在我們攝入的食物、飲用的水和呼吸的空氣中，微塑料無孔不入。聯(lián)合國根據(jù)一項研究指出，到2050年，海洋中塑料垃圾的總重量可能將超過魚類。

政治動蕩政權更迭的風險

2024年是世界大選之年。據(jù)不完全統(tǒng)計，全球將有76個國家和地區(qū)舉行大選，覆蓋了全球41%的人口，GDP占全球的42%。這么多國家政權更迭，對這些國家的經(jīng)濟、對世界經(jīng)濟都會產(chǎn)生比較大的影響。比如美國、俄羅斯、烏克蘭、印度、歐洲、伊朗，這些國家都會進行大選，給世界增加了很大的變量。2024年美國大選將于11月5日舉行。民主黨和共和黨都還沒有正式選出他們的候選人，但2020年那場爭奪很可能會重演，拜登總統(tǒng)競選連任的對手將是前總統(tǒng)唐納德·特朗普。俄羅斯將于3月17日舉行大選；印度將于4月至5月舉行大選，莫迪即將競選連任。

（本文根據(jù)陳文玲在中國國際經(jīng)濟交流中心日前舉辦的第170期“經(jīng)濟每月談”上的主題發(fā)言稿摘編）