中國大公司群體面臨“高質量發(fā)展”的挑戰(zhàn)

王志樂

國際經貿環(huán)境發(fā)生巨大變化，中國企業(yè)應該準確把握國際規(guī)則參與全球產業(yè)鏈重構，在重構中不僅加強技術和產品的創(chuàng)新，而且強化企業(yè)合規(guī)競爭力

2023年《財富》世界500強排行榜發(fā)布了，從今年的榜單中我們可以獲得如下信息。

一、中國企業(yè)數量仍居排行榜前列

在2023年排行榜上，中國企業(yè)142家上榜，領先其它國家。2020年到2022年，中國大陸（包括香港）企業(yè)在《財富》世界500強排行榜上的數量也連續(xù)三年居第一位。但是今年，美國有136家上榜企業(yè)，數量上重新超過中國大陸（包括香港）135家。兩者一起形成雙頭并進的局面，在大企業(yè)數量上共同領先全球其它國家和區(qū)域。

1.《財富》世界500強的經營狀況進一步改善

今年發(fā)布的《財富》世界500強在2022年的銷售收入約41萬億美元，不僅超過去年發(fā)布的2021年數據，而且達到《財富》世界500強從1995年統(tǒng)計以來銷售收入的高峰。營業(yè)利潤達到2.9萬億美元，比上年略有下降，但也是有史以來第二高峰。

由于進入《財富》世界500強的企業(yè)經營狀況的提升，導致進入排行榜企業(yè)的門檻進一步提高。2023年，排行榜最末一家上榜企業(yè)的銷售收入超過300億美元，達到跨入《財富》世界500強的新門檻。

2.上榜中國企業(yè)數量仍居各國前列

近年來，在《財富》世界500強排行榜上，中國企業(yè)數量一直領先于其他國家企業(yè)。在2023年排行榜上，中國企業(yè)142家，美國企業(yè)136家。142家中國企業(yè)中有臺灣地區(qū)企業(yè)7家。如果不計臺灣地區(qū)企業(yè)，中國大陸（包括香港）也有135家，與美國136家企業(yè)一起形成雙頭并進的局面，遙遙領先于其他國家企業(yè)。

2001年，中國加入世界貿易組織，當年進入《財富》世界500強排行榜的企業(yè)僅有12家，不僅遠遠落后于美國，而且也落后于日本、德國、法國和英國等經濟強國。在加入世界貿易組織后，中國與世界貿易組織代表的國際通行的經貿規(guī)則接軌，全面融入全球經濟，從而實現了經濟大發(fā)展。正是在這個過程中，中國企業(yè)迅速做大，躋身全球大企業(yè)行列?！敦敻弧肥澜?00強排行榜上的中國企業(yè)數量急劇增加。2010年上榜中國企業(yè)數量超過了大多數的全球經濟強國，2019年又超過美國。在差不多一代人的時間里，中國企業(yè)成為全球最大的企業(yè)群體。中國企業(yè)與美國企業(yè)一起領先于世界。這一跨越令世界矚目。

二、上榜中國企業(yè)的發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)

在不到20年時間里，上榜中國企業(yè)數量迅速增加成為全球排行榜領先群體，可喜可賀。然而，今年發(fā)布的《財富》世界500強排行榜也給中國企業(yè)帶來了一些警示，中國企業(yè)面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

2020年發(fā)布《財富》世界500強排行榜時，上榜的中國大陸（包括香港）企業(yè)數量第一次超過美國，居排行榜第一位。自2019年以后的三年來，全球經濟格局發(fā)生了重大變化。2019年，中美貿易摩擦全面開展，美國對中國輸美商品大幅提高關稅。2020年，新冠疫情全球蔓延，各國投入大量人力財力防范和化解疫情風險。2022年2月，俄羅斯發(fā)動“特別軍事行動”開始俄烏沖突。貿易、疫情和戰(zhàn)爭三大事件改變了全球經濟，全球產業(yè)鏈開始了全面重構。外部的經濟、政治、軍事沖突極大地影響了中國經濟以及中國企業(yè)的發(fā)展，并直接影響到進入排行榜的中國企業(yè)。

1.上榜中國企業(yè)數量增長停滯，多數排位下滑

值得注意的是，今年中國大陸（包括香港）企業(yè)數量近15年來首次下滑，比上年減少一家為135家，被136家上榜美國企業(yè)數量反超。

此外，依然值得注意的是，與上年相比，上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)在排行榜中的地位多數有所下降。上榜135家企業(yè)中有7家是新上榜企業(yè)，其他128家企業(yè)去年就在榜上。在這128家企業(yè)中，4家在排行榜中位次不變，35家位次上升，但是89家位次下降。換言之，在可計算位次升降的124家企業(yè)中，71%的企業(yè)在排行榜中的位次下降了。

2.上榜中國企業(yè)盈利不及排行榜平均水平

上榜中國企業(yè)數量增長停滯，在排行榜位次下降之外，企業(yè)經營的財務數據也不理想。

2023年上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)平均銷售收入833億美元，低于上榜美國企業(yè)平均收入959億美元，略高于全榜500家企業(yè)的平均數819億美元。然而，營業(yè)利潤比美國企業(yè)平均數少得多。上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)平均利潤39億美元，美國企業(yè)平均數是80億美元，上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)不到上榜美國企業(yè)的一半，也不及全榜500家企業(yè)的平均利潤58億美元。銷售收益率上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)為4.7%，美國企業(yè)則高達到8.3%，全榜500家企業(yè)的平均銷售收益率為7.1%。

2023年《財富》世界500強榜單中的上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)在數量上增長停滯、財務數據不及全榜平均水平。從2001年加入世界貿易組織以來，上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)從數量到質量都出現負面的發(fā)展還是第一次。這一情況應當引起我們高度重視。

三、從產業(yè)分類看上榜中國企業(yè)經營狀況：僅4個領域企業(yè)銷售收益率超過5%

為深入了解上榜中國企業(yè)發(fā)展變化的情況，有必要按照企業(yè)所處經營領域和所在行業(yè)進行比較和分析。

《財富》雜志今年發(fā)布的排行榜把所有企業(yè)按照其經營領域進行分類。所謂經營領域（sector）包括了若干細分產業(yè)。例如，金融領域包括銀行、保險公司、多種經營財務公司、房地產企業(yè)。上榜135家中國大陸（包括香港）企業(yè)分屬15個經營領域。

在這15個經營領域中，僅有4個領域企業(yè)銷售收益率超過5%，即金融、運輸、電信和高技術領域。

26家金融領域企業(yè)中有9家銀行。除工農中建四大國有銀行外，還有交通、招商、興業(yè)、上海浦東和中國民生銀行。一如既往，上榜的9家銀行經營業(yè)績遙遙領先。9家銀行平均銷售收入1，191億美元，平均利潤261億美元，銷售收益率高達21.9%。9家銀行利潤高達2，347億美元，占全部135家上榜中國大陸（包括香港）企業(yè)利潤5，280億美元的44%。與過去相比，上榜銀行利潤在全部上榜中國企業(yè)利潤中占比略有下降，但還是偏高。銀行利潤高企，必然擠壓其他行業(yè)，特別是制造業(yè)企業(yè)的利潤空間。

納入高技術領域的企業(yè)五家（不包括聯想），即華為、騰訊、小米、中國電子信息、立訊精密工業(yè)股份。這五家高技術企業(yè)銷售收益率平均達到11.8%。從銷售收益率來看，高技術領域企業(yè)經營狀況相當好。但是令人遺憾的是，相比2021年，華為、騰訊和小米三家企業(yè)的利潤都大幅度下降。

納入金融、運輸、高技術和電信四個業(yè)務領域共41家企業(yè)（不包括聯想），其他94家上榜企業(yè)集中在11個業(yè)務領域，包括能源、材料、工業(yè)制造、汽車、工程建設等傳統(tǒng)業(yè)務。這些業(yè)務領域的企業(yè)銷售收益率都不高，往往只有1%至3%。

由于70%的上榜企業(yè)集中在這些業(yè)務領域，因而拖累了全體上榜中國企業(yè)的經營業(yè)績。

四、上榜美國企業(yè)經營業(yè)績明顯高于中國企業(yè)

中美兩國的企業(yè)進入《財富》世界500強排行榜的數量最多，而且遙遙領先于其他國家企業(yè)。上榜美國企業(yè)一直是中國企業(yè)的對標的標桿。與上榜美國企業(yè)比較能夠看到中國企業(yè)發(fā)展進步之快，從而增強參與全球競爭的信心。與此同時，也可以發(fā)現中國企業(yè)的短處，從而找到中國企業(yè)持續(xù)改進和前進的方向。

與上榜美國企業(yè)相比，中國企業(yè)是后來者。雖然總體上中國企業(yè)落后于美國企業(yè)，但是在一些領域，中國企業(yè)發(fā)展速度驚人。

以汽車工業(yè)為例，2001年加入世界貿易組織時，中國沒有汽車工業(yè)企業(yè)的規(guī)模達到上榜標準，2023年《財富》世界500強排行榜上有了9家中國汽車企業(yè)，躋身全球最大汽車企業(yè)行列。值得注意的是，在這9家企業(yè)中，中國企業(yè)實現新能源車技術創(chuàng)新與突破，出現了兩匹黑馬。2022年度，比亞迪以其新能源技術優(yōu)勢，銷售收入達到630億美元，從2021年度排行榜第436位躍升到2022年的第212位。寧德時代以其488億美元的銷售收入第一次進入《財富》世界500強排行榜，排名就達到第292位。中國新能源汽車競爭力直追美國的特斯拉。

企業(yè)發(fā)展的未來在于創(chuàng)新能力。正是由于創(chuàng)新能力，比亞迪和寧德時代異軍突起。然而，也正是因為創(chuàng)新能力不足，許多上榜中國企業(yè)面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

上榜中國企業(yè)多數集中在傳統(tǒng)產業(yè)。例如，僅在能源、材料、工程建設、工業(yè)制造、汽車等五個領域，中國企業(yè)有68家，超過上榜中國企業(yè)一半。而上榜美國企業(yè)在這五個傳統(tǒng)產業(yè)領域只有25家。

在高技術領域，美國有15家企業(yè)，中國僅有5家（不包括聯想）。5家高技術中國企業(yè)是華為、騰訊、小米、中國電子信息和立訊精密，從事網絡、因特網服務、電子設備等業(yè)務。美國15家包括蘋果、英特爾、惠普、微軟、IBM、思科、高通、甲骨文等著名企業(yè)。這15家企業(yè)從事計算機、因特網服務、半導體、計算機軟件、信息技術等高技術業(yè)務。由于技術領先、經營有方，美國上榜15家高技術企業(yè)平均銷售收入1，033億美元，平均利潤高達204億美元。高技術企業(yè)群體規(guī)模大效益好，大大提高了上榜美國企業(yè)經營質量。上榜中國企業(yè)與美國企業(yè)的差距告訴我們，中國企業(yè)還需要在這些高技術領域繼續(xù)努力。

五、在全球產業(yè)鏈重構中提升企業(yè)競爭力

2023年《財富》世界500強排行榜反映的上榜中國企業(yè)數量型增長陷入停滯，經營質量不及全球平均水平。中國企業(yè)這些問題的產生，自然有企業(yè)自身的問題，例如戰(zhàn)略管理與合規(guī)管理問題；也有國內營商環(huán)境問題，例如對民營企業(yè)的支持和對外資企業(yè)的促進不足；當然還有國際環(huán)境問題，例如歐美日等發(fā)達國家對一些中國企業(yè)的制裁與限制。目前，中國企業(yè)自身經營管理問題與國內營商環(huán)境存在的問題和國際產業(yè)鏈重構等問題疊加，使得中國企業(yè)的發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)空前嚴峻。

1.進一步加強與美國企業(yè)在產業(yè)鏈上的合作

通過分析今年以及歷年《財富》世界500強排行榜的數據，我們可以清楚地看到，外國企業(yè)不可能與中國企業(yè)完全斷鏈、脫鉤，中國企業(yè)同樣不可能與全球企業(yè)脫鉤。

前述上榜中國與美國企業(yè)所在產業(yè)結構有很大差別。中國有20家企業(yè)集中在工業(yè)材料領域，生產鋼鐵、有色金屬以及建材。美國上榜企業(yè)中僅有一家公司在工業(yè)材料領域。美國企業(yè)顯然需要中國企業(yè)的金屬材料。事實上，中國的金屬材料以各種形式（產品或原材料）大規(guī)模進入美國市場。

中國則從美國進口食品以及高技術產品或零部件，包括從美國進口車輛、航空器、船舶及運輸設備，電子、化工產品，光學、醫(yī)療等儀器等商品。美國企業(yè)的零部件提升了中國企業(yè)產業(yè)鏈在全球的地位。上榜美國15家高技術企業(yè)不少與中國企業(yè)有密切的合作，尤以芯片、計算機軟件對中國高技術產業(yè)發(fā)展有重大影響。

顯然，中美企業(yè)在全球產業(yè)鏈上相互依存關系緊密。只有中美雙方企業(yè)積極促進，雙方政府加強溝通，在全球產業(yè)鏈重構過程中，中美雙方企業(yè)才有可能更加理性地繼續(xù)合作。中國企業(yè)和美國企業(yè)都應該抓住這個機遇。

2.在全球產業(yè)鏈重構中強化企業(yè)合規(guī)競爭力

國際經貿環(huán)境畢竟發(fā)生了巨大變化。包括多數《財富》世界500強公司在內的全球型企業(yè)，目前都在因應變化進行深刻的產業(yè)鏈調整和重構。中國企業(yè)如何應對？關鍵在于準確把握國際規(guī)則參與全球產業(yè)鏈重構，在重構中不僅加強技術和產品的創(chuàng)新，而且強化企業(yè)合規(guī)競爭力。

在全球產業(yè)鏈重構的背景下，中國企業(yè)與國際企業(yè)合作，面臨著很多國際規(guī)則的挑戰(zhàn)。在開展國際經貿活動時，企業(yè)會面對與中國國家主權安全及發(fā)展利益相抵觸的規(guī)則，這些規(guī)則不僅不能遵守，還要反制。中國企業(yè)在這方面還需要不斷積累實際經驗。

企業(yè)日常遭遇更多的是國際通行規(guī)則。企業(yè)應該牢牢把握和遵守國際通行規(guī)則。國際通行規(guī)則往往體現了先進國家在全球經濟發(fā)展中對市場經濟規(guī)律的把握，以及在全球化經營中經驗和教訓的總結。對于中國企業(yè)而言，按照國際通行規(guī)則參與全球合作與競爭，才有可能在這次全球產業(yè)鏈重組的過程中形成自己的競爭力，能夠形成更多具有全球競爭力的世界一流企業(yè)。

祝愿中國企業(yè)，特別是上榜的中國大陸（包括香港）135家企業(yè)能夠在全球產業(yè)鏈重構過程中既提升技術和產品創(chuàng)新水平，也提升企業(yè)的全球合規(guī)競爭力，從而在全球產業(yè)鏈重構中提升自己的地位。