新形勢(shì)下企業(yè)財(cái)務(wù)分析
——以晨光文具為例

徐浩辰

(華北電力大學(xué)，北京 102208)

1 引言

財(cái)務(wù)分析是通過信息、指標(biāo)以及因素分析，分析各項(xiàng)報(bào)表、各指標(biāo)間的關(guān)系，運(yùn)用財(cái)務(wù)比例分析等得出結(jié)論，使得企業(yè)的決策更趨于正確。文章以晨光文具2020年的財(cái)務(wù)報(bào)表為研究對(duì)象，結(jié)合2019年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從營(yíng)運(yùn)能力、償債能力等方面分析，綜合研究公司整體運(yùn)營(yíng)情況，以便及時(shí)做出調(diào)整。

2 背景分析

晨光文具傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是從事其旗下品牌書寫及學(xué)生工具、辦公文具等的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售以及互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)平臺(tái)。經(jīng)營(yíng)模式從研發(fā)、制造、銷售都已經(jīng)形成體系，線下零售、網(wǎng)絡(luò)銷售以及辦公直銷都是其銷售方式。目前意識(shí)到傳統(tǒng)的核心業(yè)務(wù)需要與時(shí)俱進(jìn)，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型向創(chuàng)新、高端方向發(fā)展。隨著國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生變化，導(dǎo)致出生率降低，要想依然保持領(lǐng)先不能只靠銷售數(shù)量的增多，消費(fèi)、產(chǎn)品升級(jí)是增加收入的關(guān)鍵。目前國(guó)內(nèi)逐漸向品牌化、創(chuàng)意化、個(gè)性化和高端化的趨勢(shì)發(fā)展，應(yīng)要把握住社會(huì)轉(zhuǎn)型和消費(fèi)升級(jí)、國(guó)家對(duì)教育的持續(xù)投入以及二孩政策等驅(qū)動(dòng)因素，利用其知名度和龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)步發(fā)展。隨著時(shí)代的發(fā)展，消費(fèi)者的生活方式和消費(fèi)習(xí)慣也發(fā)生著變化，以前的零售業(yè)面臨著挑戰(zhàn)，外部環(huán)境有著不確定性；新一代消費(fèi)主體有著更加個(gè)性化的需求，需要更多的進(jìn)行消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)品升級(jí)，擺脫低端產(chǎn)品為主的市場(chǎng)格局，需要逐步轉(zhuǎn)型為高端文具產(chǎn)品；同時(shí)，也不能僅僅活動(dòng)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也需向國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展。國(guó)家財(cái)政政策的支持加上文具行業(yè)不斷地探索和學(xué)習(xí)，中國(guó)已經(jīng)能生產(chǎn)圓珠筆頭，打破了日本、瑞士等國(guó)家對(duì)此技術(shù)的壟斷，實(shí)現(xiàn)了突破。但仍有其他配件需要進(jìn)口，晨光公司若能將其他配件生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)出來(lái)，不僅可以降低進(jìn)口配件使用率和產(chǎn)品成本，還可以實(shí)現(xiàn)更好的利潤(rùn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)文具企業(yè)大約有8000多家，但只有1/10左右的企業(yè)利潤(rùn)突破千萬(wàn)，集中度完全不如美國(guó)和日本，表明我國(guó)文具企業(yè)品牌化進(jìn)程仍不成熟。正是因?yàn)榘l(fā)展的空間很大，所以企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的壓力很大，小規(guī)模企業(yè)越來(lái)越難在這種環(huán)境下生存下去，而已成為大家耳熟能詳?shù)某抗馕木咦鳛辇堫^企業(yè)，其發(fā)展未來(lái)很讓人期待，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)集中是文具行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。中國(guó)人口數(shù)量龐大，而人均文具消費(fèi)額很低，且文具又是辦公、學(xué)習(xí)、工作的必備用品，所以提升空間很大。

新冠肺炎疫情影響下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到了嚴(yán)重的打擊，對(duì)傳統(tǒng)的線下零售方式有著嚴(yán)重的影響。而文具企業(yè)又依賴于這種銷售模式，必然會(huì)造成嚴(yán)重的損失。而面對(duì)這種難關(guān)，線上銷售的形式是一種緩解的好辦法，把文具高端化、創(chuàng)意化可以滿足現(xiàn)在的消費(fèi)者的需求，從而在線上銷售取得良好的成效。

3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析

3.1 資產(chǎn)負(fù)債表

由資產(chǎn)負(fù)債表得知，2020年資產(chǎn)總額為970990.84萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為724114.74萬(wàn)元，非流動(dòng)資產(chǎn)為246876.10萬(wàn)元，其中，固定資產(chǎn)占74.84%。資產(chǎn)總額約970990萬(wàn)元，增長(zhǎng)了28.35%，固定資產(chǎn)多并不一定是好事，如存貨積壓等就會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)過慢，給企業(yè)帶來(lái)不必要的麻煩。它的優(yōu)勢(shì)是貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占流動(dòng)資產(chǎn)的35.38%，保持較強(qiáng)的支付能力和應(yīng)變能力是一件好事。從資產(chǎn)構(gòu)成看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，其質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況影響作用大。縱觀全表，使資產(chǎn)總額增加的原因如下：企業(yè)固定資產(chǎn)新增68393.34萬(wàn)元；應(yīng)收賬款與去年相比增加53511.68萬(wàn)元。而其他應(yīng)收款僅增2400多萬(wàn)元；貨幣資金與其他流動(dòng)資產(chǎn)共計(jì)新增70728.92萬(wàn)元；增加項(xiàng)目共合計(jì)195000余萬(wàn)元。而使總資產(chǎn)變少的原因是：長(zhǎng)期投資小幅減少，減少了86.04萬(wàn)元；其他資產(chǎn)供給縮減51675.56萬(wàn)元；銷售貨物或意外損毀導(dǎo)致存貨減少5530余萬(wàn)元；共計(jì)減少57291.20萬(wàn)元。由增加量減去減少量，可得資產(chǎn)總額凈增長(zhǎng)137753.35萬(wàn)元，從增加項(xiàng)與減少項(xiàng)的數(shù)額來(lái)看，企業(yè)運(yùn)行總體來(lái)說(shuō)是平穩(wěn)的。2020年存貨占收入的比例下降，可以看出其總體的盈利能力基本保持不變，其原因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度大于主營(yíng)業(yè)務(wù)的正常幅度，這樣也說(shuō)明與2019年相比，2020年的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性有所下降。接下來(lái)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與各項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的比例，經(jīng)計(jì)算由于固定資產(chǎn)才剛剛投入使用不久，資金占用情況都比較合理，另外，應(yīng)收賬款與存貨的和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相比，比例也是合理的，表明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)。這樣的情況在疫情的影響下也不會(huì)出現(xiàn)太大變化，企業(yè)保持一個(gè)較為穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，能讓公司渡過難關(guān)。

2020年負(fù)債總額為426892.16萬(wàn)元，資本金為92742.76萬(wàn)元，所有者權(quán)益為544098.69萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為43.96%。流動(dòng)負(fù)債是416537.66萬(wàn)元，在流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成中，應(yīng)付賬款占比是最大的，約為62.47%，負(fù)債總額較去年增長(zhǎng)37.52%，可以看出，公司負(fù)債壓力過大，可能是銷路不暢，零售業(yè)難以生存的影響，負(fù)債只增不減，如果在網(wǎng)上大力宣傳，找到合適的方式，可以緩解這方面的壓力。使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：其他應(yīng)付款與應(yīng)繳稅金共計(jì)增加51268.68萬(wàn)元，由于疫情原因，能實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流入減少?gòu)亩鴳?yīng)付賬款增加74094余萬(wàn)元，再加上其他流動(dòng)負(fù)債增加12600多萬(wàn)元，最后經(jīng)計(jì)算合計(jì)增加137998.66萬(wàn)元。而以下是所有者權(quán)益變小的原因：短期借款有所縮小，減少了301.78萬(wàn)元；而預(yù)收賬款縮減了20676.23萬(wàn)元；長(zhǎng)期負(fù)債減少547.51萬(wàn)元；合計(jì)減少21525.52萬(wàn)元。增減相消，得出共增長(zhǎng)116473.14萬(wàn)元。

所有者權(quán)益為544098.69萬(wàn)元，與去年相比增長(zhǎng)了21.97%，企業(yè)盈利能力較強(qiáng)。使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：由于追加投資，導(dǎo)致本金增加742.76萬(wàn)元；資本公積有一定幅度的增長(zhǎng)，共計(jì)增加26103.64萬(wàn)元，而盈余公積僅增2378.23萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)收入所得到大量收入導(dǎo)致未分配利潤(rùn)增加87424.11萬(wàn)元；上述相加共增116648.74萬(wàn)元。由于沒有項(xiàng)目使所有者權(quán)益變小，所以最后使所有者權(quán)益共增長(zhǎng)116648.74萬(wàn)元，正因?yàn)槠涔臼抢吓破髽I(yè)，資金實(shí)力雄厚，在此新形勢(shì)下能站住腳跟，穩(wěn)步發(fā)展。

3.2 利潤(rùn)表

3.2.1 營(yíng)業(yè)能力和資產(chǎn)利潤(rùn)率下降

分別計(jì)算了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)變動(dòng)，同時(shí)對(duì)影響資產(chǎn)利潤(rùn)率的原因進(jìn)行分析，2019年資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為0.234，2020年資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為0.198，得資產(chǎn)利潤(rùn)率變動(dòng)量-0.036。利用因素分析法，分析結(jié)構(gòu)變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)變動(dòng)率變動(dòng)、投資資產(chǎn)利潤(rùn)率變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)利潤(rùn)率的影響分別為-0.012、-0.019和-0.004，經(jīng)三因素分析綜合影響為-0.035。從分析結(jié)果可以看出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)使企業(yè)的資產(chǎn)綜合盈利能力降低，資產(chǎn)利潤(rùn)率下降，晨光文具以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，國(guó)外市場(chǎng)很少涉及，僅以低價(jià)出口，導(dǎo)致收入來(lái)源受影響變動(dòng)較大。

3.2.2 償債壓力較大

從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來(lái)看，2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為1313774.57萬(wàn)元，與去年相比增長(zhǎng)了17.92%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為1181086.86萬(wàn)元，比去年增長(zhǎng)了19.07%?？梢钥闯?，成本的增長(zhǎng)幅度大于收入的增長(zhǎng)幅度，即主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)下降。隨著銷售費(fèi)用從98016.61萬(wàn)元變?yōu)?10318.40萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)是因交易數(shù)量變多，達(dá)到了預(yù)期的效果，至少在銷售環(huán)節(jié)上是沒有出現(xiàn)問題的。管理費(fèi)用增長(zhǎng)伴隨著銷售收入的變多，但最后的結(jié)果是銷售利潤(rùn)有很大程度的減少，尋其原因是因?yàn)槠渌杀举M(fèi)用增長(zhǎng)較大，其中一個(gè)原因就是財(cái)務(wù)費(fèi)用變多，說(shuō)明企業(yè)償債壓力較大。

3.3 現(xiàn)金流量表

3.3.1 現(xiàn)金貨幣保持平穩(wěn)

現(xiàn)金流入總額為1780185.47萬(wàn)元，較去年增長(zhǎng)了21.78%，最主要來(lái)源是：通過銷售商品、提供勞務(wù)取得的現(xiàn)金，為127169.79萬(wàn)元(約占總額的80.76%)。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求?，F(xiàn)金流出總額為1779566.34萬(wàn)元，較去年增長(zhǎng)了27.35%。企業(yè)在購(gòu)買商品和支付工資上花費(fèi)了大量的現(xiàn)金流，共占57.30%。經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量的增加與投資、籌資活動(dòng)帶來(lái)的減少相互抵消。

3.3.2 要提高經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)管理效率

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、經(jīng)營(yíng)償債能力、現(xiàn)金流動(dòng)比率保持基本不變或下降，即現(xiàn)金償債能力沒有提升。2019—2020年債務(wù)償還率有所下降，折舊系數(shù)略微降級(jí)。在銷售收入中，有9.68%的是現(xiàn)金利潤(rùn)。2020年資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率為0%，與2019年相比變化不大。說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)大量現(xiàn)金，擁有較強(qiáng)的“造血”功能。銷售收入中得到的現(xiàn)金占109.42%，回收現(xiàn)金能力較強(qiáng)，但同比下降了4.21%。從變化情況來(lái)看，公司2020年的銷售環(huán)節(jié)帶來(lái)的現(xiàn)金流入有所下降，下降了3.71%。其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金實(shí)際比預(yù)期少了23283.96萬(wàn)元，表明本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的收益又被經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)消耗太多，其管理效率必須提高才能有所好轉(zhuǎn)。

3.4 所有者權(quán)益變動(dòng)表

3.4.1 所有者權(quán)益增加

2020年所有者權(quán)益年末余額比2019年增加969318086.1元，以此為基數(shù)，經(jīng)過計(jì)算，綜合收益增加額占全部所有者權(quán)益增加額的127.89%，說(shuō)明使得所有者權(quán)益增加的主要原因是本年度凈利潤(rùn)以及直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失。所有者投入的普通股減少額占變動(dòng)技術(shù)的0.108%。股份支付計(jì)入所有者權(quán)益的金額的增加額占變動(dòng)基數(shù)的7.42%。股利分配額占變動(dòng)技術(shù)的37.96%，這樣使所有權(quán)益增加的項(xiàng)目為綜合收益總額、股份支付計(jì)入所有者權(quán)益的金額，使所有者權(quán)益減少的為所有者投入的普通股、股利分配。

3.4.2 較好的股利政策

2020年所有者權(quán)益年末余額增加980061619.0元，增長(zhǎng)幅度為21.97%。從構(gòu)成項(xiàng)目看，本年所有者權(quán)益增加額比去年增加11139424.29元，增長(zhǎng)幅度為1.16%，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益增加速度較小。2020年綜合收益總額較2019年增加162871268.90元，增長(zhǎng)幅度為15.13%。股利分配增加，幅度為33.33%，使用了較好的股利政策，有利于增加投資者信心，對(duì)股價(jià)也有積極方面的影響。

4 財(cái)務(wù)比例分析

4.1 企業(yè)償債能力分析

短期償債能力從總體上來(lái)看，流動(dòng)比率在逐步減小，即短期償債能力在逐漸減弱，企業(yè)需要改變這一趨勢(shì)，以免情況越來(lái)越糟。從變化情況來(lái)看，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相互抵消后的凈增上速度為負(fù)，由公式可得流動(dòng)比率下降約0.0189，但仍是行業(yè)中的佼佼者，對(duì)整體的償債能力沒有很大影響，即用當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債沒有困難，償債能力較好，流動(dòng)比率比較合理?，F(xiàn)金比率有所下降，導(dǎo)致短期償債能力有所下降。

長(zhǎng)期償債能力由2020年與2019年資產(chǎn)負(fù)債率分別為43.96%、41.03%，有所提升，證明長(zhǎng)期償債能力有所下降。但比率都在40%～60%，負(fù)債壓力一般；2020年利息保障倍數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2019年，支付利息能力大大提升。

4.2 營(yíng)運(yùn)能力分析

4.2.1 盈利能力提高

2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為36.03天，2019年為30.05天，2020年比2019年增長(zhǎng)5.9828天。其原因是2020年平均應(yīng)收賬款為129365.31萬(wàn)元，較去年增長(zhǎng)91743.34萬(wàn)元，增長(zhǎng)達(dá)41.01%；2020年?duì)I業(yè)收入為1313774.57萬(wàn)元，與2019年相比增長(zhǎng)達(dá)17.92%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度減慢，盈利能力有所提高。

4.2.2 存貨水平合理

晨光文具2020年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為41.8486天，2019年為44.54天，2020年比2019年縮短2.6914天，其原因是：2020年平均存貨與去年相比增長(zhǎng)約11.57%。2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為1181086.86萬(wàn)元，與2019年的991911.58萬(wàn)元相比有很大的提升，計(jì)算得為19.07%。存貨增長(zhǎng)要慢于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的增長(zhǎng)，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變少。存貨水平基本合理，其原因是收入的增長(zhǎng)的斜率大于存貨增長(zhǎng)的斜率。應(yīng)當(dāng)注意的是，文具企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)周期大部分都較短，加之產(chǎn)品更新?lián)Q代快，生產(chǎn)成本更是個(gè)不小的數(shù)目。況且在同行業(yè)中，晨光存貨周轉(zhuǎn)率也普遍低于其他同行。所以應(yīng)當(dāng)注意這個(gè)問題，因?yàn)槊つ可a(chǎn)導(dǎo)致存貨積壓，繼而導(dǎo)致有存貨管理成本以及經(jīng)營(yíng)成本等的增加，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不小的負(fù)擔(dān)。

4.2.3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變慢

晨光文具2020年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為174.1818天，2019年為153.376天，2020年比2019年增長(zhǎng)20.8058天，其原因是：2020年平均流動(dòng)資產(chǎn)與去年相比大幅增長(zhǎng)，約增長(zhǎng)33.55%。2020年?duì)I業(yè)收入為1313774.57萬(wàn)元，與去年相比增長(zhǎng)了17.92%，平均流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度快于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，從而流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)。說(shuō)明存貨有積壓，應(yīng)當(dāng)避免盲目生產(chǎn)，以免造成不必要的費(fèi)用；同時(shí)應(yīng)減少應(yīng)收賬款，盡量做到不賒銷，使流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

4.3 盈利能力分析

4.3.1 資產(chǎn)報(bào)酬率減少

2020年資產(chǎn)報(bào)酬率為17.67%，與2019年的19.41%相比有較大幅度下降，下降了1.74個(gè)百分點(diǎn)，使這種情況出現(xiàn)的原因是：2020年息稅前利潤(rùn)為152620.90萬(wàn)元，與2019年的128528.24萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了18.75%。2020年平均總資產(chǎn)為863751.19萬(wàn)元，與2019年的662130.77萬(wàn)元相比有較大提升，經(jīng)計(jì)算得30.45%。息稅前利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)相比增長(zhǎng)較慢，資產(chǎn)報(bào)酬率變低。

4.3.2 凈資產(chǎn)收益率降低

2020年凈資產(chǎn)收益率為25.01%，與2019年的27.05%相比有較大幅度下降，下降了2.04個(gè)百分點(diǎn)，由于2020年凈利潤(rùn)為123837.37萬(wàn)元，與2019年的107607.68萬(wàn)元相比大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了15.08%。2020年平均所有者權(quán)益為495095.61萬(wàn)元，與2019年的397879.49萬(wàn)元相比增長(zhǎng)了24.43%。凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益相比增長(zhǎng)太慢，所以凈資產(chǎn)收益率才會(huì)降低。

4.4 企業(yè)發(fā)展能力分析

2020年較2019年銷售增長(zhǎng)率受疫情影響有所下降，三年平均銷售增長(zhǎng)率為27.57%，發(fā)展勢(shì)頭較好，但2020年為17.92%。經(jīng)營(yíng)狀況有所下降，三年平均利潤(rùn)增長(zhǎng)率為25.70%，說(shuō)明企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力較強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿^大，2020年為15.08%。資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度減小。三年平均資產(chǎn)增長(zhǎng)率為30.33%，說(shuō)明企業(yè)積累較多，擴(kuò)張穩(wěn)定持續(xù)，2020年為28.35%。疫情對(duì)企業(yè)有一定影響，得益于綜合收益增加所以未減少太多。三年凈資產(chǎn)平均增長(zhǎng)率為23.18%，增長(zhǎng)勢(shì)頭較好，所有者權(quán)益保持穩(wěn)定向好發(fā)展，2020年為21.97%。將三年各平均增長(zhǎng)率2020年比較，不難看出，疫情對(duì)企業(yè)的影響是較大的，發(fā)展勢(shì)頭受到?jīng)_擊，各項(xiàng)數(shù)據(jù)較去年都有較大的下降。但從總體來(lái)看，綜合情況還是良好的，發(fā)展空間大，發(fā)展能力強(qiáng)，爭(zhēng)取快速恢復(fù)原有水平，順應(yīng)當(dāng)前的新形勢(shì)，在困難的環(huán)境下穩(wěn)住腳跟，充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，占領(lǐng)市場(chǎng)。

5 結(jié)論

總體來(lái)說(shuō)，晨光文具無(wú)論從歷史經(jīng)驗(yàn)，還是技術(shù)方面在國(guó)內(nèi)都是領(lǐng)先的，如果合理決策來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前疫情發(fā)展以及傳動(dòng)業(yè)務(wù)的困難，是很有競(jìng)爭(zhēng)力的。要采取相應(yīng)措施，增加公司短期償債能力，保持住流動(dòng)比率，提高現(xiàn)金比率；資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，長(zhǎng)期償債能力下降，應(yīng)時(shí)刻保持在40%～60%，以減輕負(fù)債壓力。在研發(fā)文具品類中，書寫文具的門檻還是比較高的，晨光文具雖為龍頭企業(yè)，但其質(zhì)量依舊比國(guó)外進(jìn)口的文具要有所遜色，筆尖基本上都是從瑞士進(jìn)口，油墨基本上也都從日本進(jìn)口。其研發(fā)費(fèi)用大部分都用于產(chǎn)品、技術(shù)、材料、工藝、標(biāo)準(zhǔn)的研究和開發(fā)過程中。而這部分費(fèi)用占總支出費(fèi)用的很小一部分，所以在研發(fā)費(fèi)用上不可“吝嗇”，為了順應(yīng)新形勢(shì)，應(yīng)當(dāng)加大這部分的比例，以求在技術(shù)上有所突破。

新冠肺炎疫情影響下，可能會(huì)導(dǎo)致存貨積壓過多，造成了不少管理費(fèi)用，應(yīng)合理控制存貨流轉(zhuǎn)速度；流動(dòng)資產(chǎn)比率需要提升以增加營(yíng)運(yùn)能力。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度小于平均資產(chǎn)總額增長(zhǎng)速度，盈利能力需要進(jìn)一步提升，應(yīng)想方設(shè)法增加資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率。對(duì)于市場(chǎng)，舉一個(gè)例子，日本文具行業(yè)的領(lǐng)頭羊百樂公司，公司成立并發(fā)展良好后其不斷拓展海外業(yè)務(wù)，在亞洲、美洲等十多個(gè)地區(qū)設(shè)立了子公司。百樂的這種戰(zhàn)略是非常成功的，在全球市場(chǎng)都占據(jù)不小的份額。作為中國(guó)的文具龍頭企業(yè)，晨光文具的海外市場(chǎng)并沒有被很好的打開，每年大部分銷售收入來(lái)自國(guó)內(nèi)，僅有少量低價(jià)商品出口到國(guó)外，但這種方法并不能占據(jù)市場(chǎng)份額，通過企業(yè)發(fā)展能力分析，晨光文具發(fā)展?jié)摿艽?，大環(huán)境下穩(wěn)扎穩(wěn)打，在保證公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定的情況下改變自身業(yè)務(wù)模式，繼續(xù)保持?jǐn)U大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司運(yùn)用渠道優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、設(shè)計(jì)研發(fā)優(yōu)勢(shì)和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，保持傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的較快穩(wěn)定發(fā)展，提升發(fā)展質(zhì)量，推動(dòng)高端化和提升線上質(zhì)量。